证券研究报告|电气设备
[Table_Title]
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType] ——电气设备行业周观点(07.25-07.31)
[Table_ReportDate]
2022年08月01日
[Table_Summary] 行业核心观点：
2022.7.25-2022.7.29：电新行业一周跌幅为-1.23%，同期沪深300跌幅为-1.61%，跑赢沪深300指数0.38pct 。在申万31个行业板块中位列第24位。
投资要点：
⚫ 新能源汽车：7月29日，国务院常务会议部署进一步扩需求举措，推
动有效投资和增加消费。会议明确提出，延续免征新能源汽车购置税政策。关于延续免征新能源汽车购置税政策，自今年年初以来，汽车企业、行业机构以及国家相关部门已有多次呼吁及研究讨论。伴随着国常会最新的部署，这一政策最终落地。这也是我国第三次对免征新能源汽车购置税政策进行延长。此次政策延长至何时尚未明确。此前两次政策延期的有效期分别为3年、2年。我们看好新能源汽车渗透率不断提升，同时未来低端车型将主要配备磷酸铁锂电池，高端车型将配备高镍三元电池，建议关注相关正极标的。 ⚫ 新能源发电：光伏方面，7月29日，国家能源局公布2022年上半年光
伏发电建设运行情况，上半年新增并网容量3087.8万千瓦，其中集中式光伏电站新增并网容量1122.5万千瓦。截至2022年6月底累计并网容量33620.4万千瓦。光伏建设速度加快，预计全年光伏设备出货量放量提升，建议关注光伏设备板块相关标的。风电方面，本周风电投标价格维持较低水平。7月30日，华电200MW 风电项目中标候选公示。根据公示，华电乌鲁木齐2021-2022年保障性并网(二标段)5万千瓦风电项目及华电新疆天润托里5万千瓦风电项目风力发电机组设备采购项目中标候选人为金
风科技，投标报价为1.845亿元，折合单价为1845元/kW 。要求单机容量6MW 及以上，工期为5个月。吐鲁番市高昌区小草湖100MW 风电项目风机采购中标候选人为明阳智能，投标报价为1.7亿元，折合单价为1700元/kW 。交货期为2022年8月15日-9月20日。风电降本超预期，建议关注风电设备板块相关标的。 ⚫ 氢能：7月27日，珠海市发改委发布《珠海市氢能产业发展规划（2022-2035年）》，其中指出：到2025年实现氢能供给能力达3万吨/年，形
成逐步辐射粤港澳大湾区的氢能供应基地，建成加氢站（包括综合能源站/改扩建站）不低于15座；加快在公交、物流等领域开展燃料电池汽车示范及替代，累计推广燃料电池汽车不低于520辆；推广燃料电池分布式发电、热电联供及备用电源等不少于5套；建设具有引领带动作用的氢能产业园1个；氢能产业总产值预计达100亿元。政策对氢能产业扶持力度加强，建议关注绿氢产业相关标的。 ⚫ 风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响
光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期。
行业相对沪深300指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
相关研究
7月新能源零售销量预计45.0万辆 上半年清洁能源消费占比同比提高1.3pct 6月新能源乘用车批发销量达到57.1万辆
[Table_Authors] 分析师:
周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： ************ 邮箱：
***************
分析师:
黄星
执业证书编号： S0270522070002
电话： 139****6885
邮箱：
******************新能源汽车购置税
-40%
-30%-20%-10%0%10%20%电气设备
沪深300
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行业周观点
行业研究
正文目录
1 上周市场回顾 (3)
1.1电气设备行业 (3)
1.2 电气设备子行业 (3)
1.3 电气设备个股 (4)
2 上周行业热点 (4)
2.1 新能源汽车 (4)
2.2 新能源发电 (6)
3 公司动态 (8)
4 投资策略及重点推荐 (8)
4.1 新能源汽车 (8)
4.2 新能源发电 (9)
4.3 氢能 (9)
5 风险因素 (9)
图表1：申万一级行业涨跌情况（%） (3)
图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 (3)
图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） (4)
图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨） (4)
图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） (4)
图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨） (5)
图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） (5)
图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨） (5)
图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） (5)
图表10：光伏产业链各环节一周报价 (6)
图表11：硅料价格走势（元/千克） (7)
图表12：硅片价格走势（元） (7)
图表13：电池片价格走势（元/瓦） (7)
图表14：组件价格走势（元/瓦） (7)
图表15：玻璃价格走势（元/平米） (8)
1 上周市场回顾
1.1 电气设备行业
上周市场整体下跌，电力设备行业跌幅-1.23%，同期沪深300指数跌幅-1.61%，电力
设备行业相对沪深300指数跑赢0.38pct。从板块排名来看，电气设备行业上周涨幅在
申万31个一级行业板块中位列第24位，总体表现一般。
图表1：申万一级行业涨跌情况（%）
1.2 电气设备子行业
从子行业来看，申万电气设备子行业表现不一。二级行业中，电机涨幅最大，上涨幅
度为3.67%；三级行业中，光伏电池组件涨幅最大，上涨幅度为7.90%。二级行业电池
/电网设备/光伏设备/电机/其他电源设备/风电设备涨跌幅分别为-3.80%/-
0.88%/1.91%/3.67%/-0.41%/-3.20%。三级行业中锂电池/电池化学品/线缆部件及其
他/电网自动化设备/锂电专用设备/光伏电池组件/光伏辅材/其它电源设备/输变电
设备/光伏加工设备/配电设备/蓄电池及其他电池/火电设备/风电零部件/电工仪器
仪表涨跌幅分别为-4.47%/-2.89%/-0.71%/0.12%/-3.82%/7.90%/2.22%/0.74%/-
1.75%/3.92%/-1.94%/0.27%/-1.16%/-4.02%/0.08%。
图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况
资料来源：iFind，万联证券研究所
1.3 电气设备个股
从个股来看，上周申万电力设备行业挂牌的246只个股中上涨123只，平收3只，下跌
120只，跑赢大盘的有162只股票。表现最好的是鸣志电器，涨幅为55.80%；表现最差
的是宝胜股份，跌幅为-14.02%。
图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%）
鸣志电器55.80宝胜股份-14.02
风范股份26.42日丰股份-12.66
积成电子25.50大金重工-12.44
金辰股份24.14中伟股份-11.75
江苏雷利23.16璞泰来-8.95
资料来源：iFind，万联证券研究所
2 上周行业热点
2.1 新能源汽车
2.1.1行业价格跟踪
图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）
图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）
图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨）
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