２０２０年动力电池行业专题研究报告
内容目录
1.1 海外市场：特斯拉领衔，欧洲市场有望超预期 (4)
1.2 国内市场：中长期政策利好，国产特斯拉及合资车型有望放量 (8)
2、全球动力电池未来需求明确，电池龙头迎来新一波扩产周期 (9)
2.1 动力电池装机量增长态势稳定，行业愈发清晰 (9)
2.2 动力电池行业集中在中日韩三国，行业集中度提升 (12)
2.3 动力电池行业迎来新一波扩产周期，电池龙头成为主力军 (14)
3、锂电设备未来3年全球需求有望翻倍，龙头效应显现 (15)
3.1 锂电设备是动力电池生产核心工艺 (15)
3.2 行业空间：锂电设备2020-2023年市场需求有望超1200 亿元 (18)
4、国产设备后来居上，国内龙头加速拓展海外市场 (20)
4.1 国产设备后来居上，技术开始反超海外厂商 (20)
4.2 国产设备有望强者恒强，龙头加速开拓海外市场 (21)
5、投资建议：关注绑定优质动力电池企业的设备龙头 (22)
6、风险提示： (23)
图表目录
图1：全球新能源汽车销量及同比增速（万辆） (4)
图2：2019年全球新能源乘用车销量排名TOP20 (5)2019年1月汽车销量
图3：2020年欧洲市场乘用车销量同比增速 (7)
图4：2019-2020年欧洲市场新能源汽车渗透率 (7)
图5：2013-2019年国内新能源汽车销量及增速 (8)
图6：2019-2020年国内新能源车单月销量及增速 (8)
图7：2020年国内新能源汽车销量预计 (9)
图8：2016-2019年国内动力电池装机量及增速 (10)
图9：2019年不同车型动力电池装机量占比 (10)
图10：2019-2020年国内动力电池单月装机量及增速 (10)
图11：三元电池装机量提升（GWh） (11)
图12：方形电池装机量提升（GWh） (11)
图13：宁德时代历年装机量及市占率（GWh） (12)
图14：宁德2019年单月装机量及市占率（GWh） (12)
图15：头部动力电池企业装机量（GWh） (13)
图16：头部动力电池企业出货量全球占比 (13)
图17：欧洲市场动力电池需求预计 (14)
图18：国内动力电池总需求预计 (14)
图19：2020-2023年全球主要动力电池厂规划新增产能合计612GWh (15)
图20：动力锂电池生产工艺流程图 (15)
图21：涂布机 (16)
图22：辊压分条一体机 (16)
图23：锂电设备前、中、后段价值量占比 (17)
图24：各段生产工艺对应的核心设备价值占比 (17)
图25：每GWh产能锂电设备投资额预计（亿元） (18)
表1：2018和2019年全球电动车销量TOP5（万辆） (5)
表2：全球主流车企电动化进程规划 (6)
表3：欧洲各国加码新能源汽车刺激政策 (7)
表4：2020年国内新能源车市场合资车企销量预期 (9)
表5：2018和2019年国内动力电池厂商TOP10（GWh） (12)
表6：全球动力电池出货量TOP10（GWh） (13)
表7：锂电池各段主要生产工艺及相关设备 (16)
表8：2020-2023年全球锂电设备投资额预测 (18)
表9：2020-2023年全球锂电设备需求预测 (19)
表10：海外主要锂电设备企业产品布局 (20)
表11：国内锂电设备各环节主要供应商 (21)
表12：国产设备与全球龙头动力电池企业的供应关系 (22)
表13：锂电设备行业上市公司估值对比 (22)
1、全球新能源汽车市场有望持续快速增长
1.1 海外市场：特斯拉领衔，欧洲市场有望超预期
全球新能源汽车市场快速增长。从2011年以来，以特斯拉、比亚迪等为代表的新能源汽车高速发展，全球新能源汽车销量从2013年的20.2万辆上升至2019年的221万辆，年均复合增速达到150%。2019年全球新能车销量约220万辆，同比增长约为10%，增速较前几年有所下滑，主要是由于目前全球最大新能车市场中国受补贴下滑影响销量下降。2019年全球新能源汽车的市场份额从此前的2.1%提升到了2.5%。其中纯电动汽车占到了全球电动汽车总销量的74%，同比增长了5%。
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数据来源：EV sales，财通证券研究所
Model 3车型引领，特斯拉夺19年销量桂冠。全球市场看，19年销量TOP20的车企占据了全球新能源车总销量的83.5%，行业集中度明显提升。其中，特斯拉2019年以36.78万辆的成绩夺得全球车企销量第一，比亚迪19年销量为22.95万辆，位居全球第二；而北汽新能源则以16.03万辆排名第三。从具体车型来看，特斯拉19年Model 3 车型共售出30.01万辆，真正意义上成为爆款电动车型，尤其在美国市场，是全美中小型豪华车型的销量冠军，超过了宝马2/3/4/5系销量之和，超过奥迪A3/4/5/6销量之和，超过奔驰C级、CLA、CLS、E-class销售之和，同时在国内市场，Model 3 上险数量也超过了4600辆，力压蔚来ES8/6、小鹏G3、威马EX5等国内造车新势力。
22019
数据来源：EV sales, 财通证券研究所
欧盟碳排放使车企电动化进程加速，电动化即将大规模上演。为实现碳减排目标，欧盟汽车排放发布最新规定，到2021年汽车制造商必须将平均每辆车每公里碳排放量从118.5克降至95克，不达标部分
将面临每辆车每克95欧元的，到2030年将该标准进一步收紧到每公里75克碳排放。碳排放对欧盟各个国家的汽车行业带来巨大的经营压力，所以车企不得不推动技术变革来满足政府要求，电动化浪潮即将上演。从全球来看，不仅仅是欧洲的车企，全球主流车企都陆续制定了电动化规划，2020-2022年将迎来第一波车型投放周期。
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