证券研究报告|计算机
[Table_Title]
大众汽车软件公司宣布采用高通SoC ，一季
度全球云服务支出高速增长
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType] ——计算机行业周观点(04.25-05.01)
[Table_ReportDate]
2022年05月05日
[Table_Summary] 行业核心观点：
上周沪深300指数上涨0.07%，申万计算机行业下跌3.63%，落后于指数3.70pct ，在申万一级行业中排名第24位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全等高景气度细分领域。
投资要点：
大众汽车软件公司宣布采用高通SoC ，将实现最高L4级别自动驾驶：大算力的芯片是满足L4级自动驾驶的必要基础。高通在智能座舱域SoC 芯片市场占据了绝对优势，并自2020年以来加速对自动驾驶的布局，发布Ride 平台并收购维宁尔，目前也相继收获了通用、宝马、大众等头部厂商的定点。凭借在智能座舱领域构建的庞大供应链关系，高通有望在自动驾驶领域对具有先发优势的英伟达构成有力威胁。 CARIAD 首家海外子公司落地中国，将开发全新软件平台：在传统汽车整车制造流程中，汽车整车制造商主要负责整车的设计与组装，软件由Tier1开发并采取软硬一体的黑盒交付模式。随着E/E 架构逐步升级为集中式架构，软硬件的解耦从软件应用层的分离到整个软件架构的打通，软件成为整车厂实现创新的突破口。目前各大主机厂均在软件平台方面大力投入，试图开发全新的软件平台以应对汽车智能化的需求，汽车软件市场有望保持较高景气度。
行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周日均交易额360.98亿元，交易活跃度上升。从估值情
况来看，SW 计算机行业PE （TTM ）已调整至32.94倍，低于2016年至今历史均值50.33倍，行业估值低于历史中枢水平。
上周计算机板块表现集中：300只个股中，25只个股上涨，274只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比8.33%。
投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2021Q1-Q4的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从2021Q4基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。
风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT 资本支出低于预期。
行业相对沪深300指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
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[Table_Authors] 分析师:
夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： ************ 邮箱： ***************
研究助理: 王景宜
电话： 132****0182 邮箱：
***************
-30%
-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%计算机
沪深300
证券研究报告
行业周观点
比速汽车是哪个公司
行业研究
正文目录
1 行业热点事件及点评 (3)
1.1 大众汽车软件公司宣布采用高通SoC，将实现最高L4级别自动驾驶 (3)
1.2 2022年一季度全球云服务支出在攀升至559亿美元 (3)
1.3 CARIAD首家海外子公司落地中国，将开发全新软件平台 (3)
2 计算机行业周行情回顾 (4)
2.1 计算机行业周涨跌情况 (4)
2.2 子行业周涨跌情况 (5)
2.3 计算机行业估值情况 (5)
2.4 计算机行业周成交额情况 (6)
2.5 个股周涨跌情况 (6)
2.6 重点跟踪个股行情 (7)
3 计算机行业公司情况和重要动态（公告） (7)
3.1 大宗交易 (7)
3.2 限售股解禁 (8)
3.3 股东增减持 (9)
4 投资建议 (10)
5 风险提示 (10)
图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） (4)
图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） (4)
图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周） (5)
图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） (5)
图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今） (5)
图表6：申万计算机行业周成交额情况 (6)
图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周） (6)
图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周） (6)
图表9：上周重点跟踪个股行情 (7)
图表10：上周计算机板块大宗交易情况 (7)
图表11：未来三个月计算机板块限售解禁情况 (8)
图表12：上周计算机板块股东增减持情况 (10)
1    行业热点事件及点评
1.1  大众汽车软件公司宣布采用高通SoC，将实现最高L4级别自动驾驶
5月4日，大众汽车集团旗下软件公司CARIAD宣布，将选择高通技术公司为CARIAD的软件平台提供系统级芯片（SoC），旨在实现辅助驾驶和最高达L4级别的自动驾驶功能。据介绍，高通的Snapdragon Ride平台产品组合SoC将成为CARIAD标准化可扩展计算平台的重要硬件组件，旨在支持大众汽车集团自2025年左右推出的车型。（来源：IT 之家）
点评：自动驾驶功能向高级别演进的过程中，传感器的种类和数量大幅增加，需要处理的数据量更是呈指数级增长，所需的算法复杂度也大大提升，大算力的芯片是满足L4级自动驾驶的必要基础。高通在智能座舱域SoC芯片市场占据了绝对优势，并自2020年以来加速对自动驾驶的布局，发布Ride平台并收购维宁尔，目前也相继收获了通用、宝马、大众等头部厂商的定点。凭借在智能座舱领域构建的庞大供应链关系，高通有望在自动驾驶领域对具有先发优势的英伟达构成有力威胁。
1.2  2022年一季度全球云服务支出在攀升至559亿美元
5月5日消息，Canalys最新数据显示，2022年第一季度，全球云基础设施服务支出同比增长了34%，达到559亿美元。云服务总体支出较上一季度增加了20亿美元，较2021年第一季度增加了140亿美元。三大云服务厂商AWS、Microsoft和Google受益于云计算采用率的增加和使用规模的扩张，其总支出占全球用户支出的62%，同比增长了42%。2022年第一季度，亚马逊网络服务（AWS）斩获云服务提供商冠军，占总支出的33%，同比增长37%。本季度位居第二的云服务提供商是Microsoft Azure，同比
增长46%，市场占比21%。前三名中增长最快的是Google Cloud，同比增长54%，市场占比8%。（来源：Techweb）
点评：全球云厂商巨头收入仍然保持30%以上的增速，反映云服务市场仍处于高速增长期。随着数字化转型的理念继续深入千行百业，预计云计算市场还将保持较高的增速。同时，不断入局的新玩家也将导致行业竞争不断加剧，推动厂商积极进行技术创新和产品优化。
1.3  CARIAD首家海外子公司落地中国，将开发全新软件平台
4月28日，大众汽车集团旗下全新软件公司CARIAD公布中国市场战略，标志CARIAD中国子公司正式成立，这是其在欧洲之外的第一家子公司。为能更快地响应本土市场需求，CARIAD将组建以中国人为核心的本土化团队。目前，CARIAD在中国共有600多名员工，预计于2023年底前实现人数翻番，其中90%以上将是本土软件人才。CARIAD中国团队将主导在中国的ID.家族系列产品OTA，首次更新预计将于2022 年下半年实现。另外，CARIAD计划开发一个统一且可扩展的软件平台，中国团队将主导与参与涉及全新软件平台技术栈和产品线70%的研发工作，包括本土研发和适配。整个技术栈预计于2025年左右推出，并计划搭载L4级别自动驾驶技术。该软件技术栈也将应用于大众汽车集团在华的各大品牌以及三大合资公司。（来源：盖世汽车）
点评：在传统汽车整车制造流程中，汽车整车制造商主要负责整车的设计与组装，软件由Tier1开发并
采取软硬一体的黑盒交付模式。随着E/E架构逐步升级为集中式架构，软硬件的解耦从软件应用层的分离到整个软件架构的打通，软件成为整车厂实现创新的突破口。目前各大主机厂均在软件平台方面大力投入，试图开发全新的软件平台以应对汽车智能化的需求，汽车软件市场有望保持较高景气度。
2    计算机行业周行情回顾
2.1  计算机行业周涨跌情况
沪深300指数上涨，计算机行业涨幅位列行业第24位。上周沪深300指数上涨0.07%，
申万计算机行业下跌3.63%，落后于指数3.70pct，在申万一级行业中排名第24位。图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）
资料来源：iFind、万联证券研究所
2022年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第29位。沪深300指数
下跌18.71%，申万计算机下跌31.11%，落后于指数12.40pct。
图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）
资料来源：iFind、万联证券研究所
2.2  子行业周涨跌情况
上周计算机子行业均下跌。计算机设备行业下跌2.53%，IT服务Ⅱ下跌4.34%，软件开
发下跌4.02%。2022年累计来看，申万二级计算机设备行业下跌28.96%，IT服务Ⅱ下
跌30.12%，软件开发下跌35.19%。
图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）
资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所
2.3  计算机行业估值情况
从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至32.94倍，低于2016年至今历史均
值50.33倍，行业估值低于历史中枢水平。
年至今）
图表5：申万计算机行业估值情况（2016