证券研究报告 | 行业周报
2022年08月07日
电力设备
核心推荐组合：隆基绿能、科华数据、君禾股份、天合光能、星云股份、中环股份、宁德时代、晶科能源、璞泰来、亿纬锂能
光伏：《工业领域碳达峰实施方案》正式发布，强化电气化转型目标+加速推动氢能下游应用。政策催化将至，有望加速分布式光伏装机。8月1日，工信部、发改委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，方案提出加快推动工业电气化改造，明确在铸造、玻璃等行业推广电锅炉、电窑炉。此外，在氢能方面，提出推进氢能制储输运销用全链条发展，鼓励有条件的地区利用可再生能源制氢，并研究实施氢冶金行动计划，进一步拓展氢能下游应用场景。8月3日，国家能源局南方监管局发布《广东、广西、海南省（区）分布式光伏发电项目并网指引（征求意见稿）》，政策核心意义在于明确分布式并网条件，拓展线上、线下渠道，简化并网流程，同时允许“自发自用、余电上网”模式变更为“全额上网”模式，保障供用电关系无法履行下的项目收益，并明确公共电网改造由电网承担。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；大硅片双良节能、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特、赛伍技术；布局新技术路线和受益扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 风电：中广核1GW 海上风机采购启动，国内已启动海风平价项目近24GW 。根据风芒能源新闻，8月5日，中广核阳江帆石一海上风电场1GW 风电机组设备（含塔筒）启动招标，要求风机交付时间为2023年，且在2023年7月30日前完成全部风机交货。根据风芒能源的统计，叠加上海、广西已启动的竞配项目，目前国内启动的平价海风项目接近24GW ，考虑到今年预期海风并网量约6GW ，剩余项目将主要在2023年实现并网，明年海风装机有望迎来大幅增长。推荐关注主机降本趋势和盈利确定性，明阳智能、运达股份、金风科技，低估值且中长期成长性有支撑的天顺风能、东方电缆、泰盛风
能、大金重工、新强联、海力风电，原材料价格回落带来业绩弹性的金雷股份、日月股份、广大特材，布局新产品/技术的恒润股份、金盘科技。
新能源车：国内主要车企7月销量：比亚迪销量持续领跑，造车新势力两
级分化，“蔚小理”增速下滑，哪吒、零跑、赛力斯实现小幅增长；欧洲7国新能源汽车7月销量普遍走弱；比亚迪7月销量16.3万台，环比+21%，持续创历史新高；广汽埃安销量2.5万辆，环比+4%；小鹏销量1.2万辆，环比-25%；理想销量1.0万辆，环比-20%；蔚来销量1.0万辆，环比-22%；哪吒销量1.4万辆，环比+7%；零跑销量1.2万辆，环比+7%；赛力斯销量0.8万辆，环比+2%。其中哪吒首次实现造车新势力交付量第一，零跑排第二。2022年7月，欧洲7国新能源汽车实现销量12.1万台，同比-5%，环比-29.3%；2022年1-7月欧洲7国新能源汽车实现销量98.9万台，同比+3.8%。欧洲7国新能源汽车市场增速较弱，主要是①各国补贴退坡政策颁布，对购买新能源汽车有一定抑制作用。②特斯拉德国工厂产线升级叠加上海工厂产能紧张，新能源汽车供应不足。②俄乌战争对供应链的影响，使得汽车产业链受到冲击，零部件短缺。推荐方面，推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、璞泰来、君禾股份、长远锂科、丰元股份、当升科技、容百科技、恩捷股份、星源材质、中科电气等。
风险提示：新能源装机不及预期，宏观经济不及预期。
行业走势
作者
分析师 王磊
执业证书编号：S0680518030001 邮箱：*****************
分析师 杨润思
执业证书编号：S0680520030005 邮箱：******************
研究助理 贾佳宇
执业证书编号：S0680121070018 邮箱：*********************
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3、《电力设备：国内光伏装机持续高增，容百当升发力钠电和锰铁锂》2022-07-24
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48%
-32%-16%0%16%32%2021-08
2021-122022-042022-08
电力设备
沪深300
内容目录
一、行情回顾 (4)
二、本周核心观点 (5)
2.1新能源发电 (5)
2.1.1光伏 (5)
2.1.2风电 (5)
2.2新能源汽车 (8)
三、产业链价格动态 (11)
3.1光伏产业链 (11)
3.2锂电池及主要材料 (12)
四、一周重要新闻 (13)
4.1新闻概览 (13)
4.2行业资讯 (14)
4.3公司新闻 (15)
五、风险提示 (17)
图表目录
图表1：本周行业涨跌幅情况 (4)
图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 (4)
图表3：本周板块涨跌幅 (4)
图表4：国内已启动海风平价项目汇总 (6)
图表5：2022年7月国内新能源汽车主要车企交付数据单位：台 (8)
图表6：2022年7月欧洲七国新能源汽车销量情况单位：台 (10)
图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-08-03 (11)
图表8：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-08-05 (12)
一、行情回顾
电力设备新能源板块（中信）本周下降3.1%，今年以来累计跌幅为9.7%。
设备（申万）下跌4.3%；工控自动化（申万）下跌5.6%。 857332.SI
二、本周核心观点
2.1新能源发电
2.1.1光伏
《工业领域碳达峰实施方案》正式发布，强化电气化转型目标+加速推动氢能下游应用。8月1日，工信部、发改委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，能耗方面，再次强调：2025年工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，碳排放方面，提出单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度18%，核心在于推动工业电气化改造，尤其是针对1000度以下中低温热源，明确在铸造、玻璃等行业推广电锅炉、电窑炉。此外，在氢能方面，提出推进氢能制储输运销用全链条发展，鼓励有条件的地区利用可再生能源制氢，并研究实施氢冶金行动计划，进一步拓展氢能下游应用场景。
政策催化将至，有望加速分布式光伏装机。8月3日，国家能源局南方监管局发布《广东、广西、海南省（区）分布式光伏发电项目并网指引（征求意见稿）》，政策核心意义在于：明确分布式并网条件，拓展线上、线下渠道，简化并网流程。
流程简化：户用项目流程简化为“并网申请、并网验收”，工商业项目简化为“并网申请、接入系统设计、并网验收”，且流程可直接线上申请，#极大简化项目并网工作。
运营模式更为灵活：允许“自发自用、余电上网”模式变更为“全额上网”模式，保障供用电关系无法履行下的项目收益。
明确公共电网改造由电网承担：明确分布式项目接入带来的公共电网改造投资，由电网企业承担，即分布式发展不会因电网容量而受限。
目前该指引主要应用于南方三省，预期后续国网地区也将出台相关政策，进一步刺激分布式装机需求释放。
2022年硅料的有效供给依旧有限，下游需求持续高景气，硅料环节供应紧张局面或将超预期。当前硅料环节还处在行业估值洼地，重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：
福斯特、福莱特、赛伍技术；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。
2.1.2风电
中广核1GW海上风机采购启动，国内已启动海风平价项目近24GW。根据风芒能源新闻，8月5日，中广核阳江帆石一海上风电场1GW风电机组设备（含塔筒）启动招标，要求风机交付时间为2023年，且在2023年7月30日前完成全部风机交货。根据风芒能源的统计，叠加上海、广西已启动的竞配项目，目前国内启动的平价海风项目接近24GW，考虑到今年预期海风并网量约6GW，剩余项目将主要在2023年实现并网，预期明年海风装机将迎来大幅增长。
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