混动加速放量，将成为新能源重要增量
行业现状：混动市场持续升温，PHEV 增速超过BEV
混动市场加速升温，渗透率不断提升。受益于比亚迪等品牌优质混动车型供给的增加，2021年，国内HEV 、PHEV 车型销量快速提升，根据乘联会数据，2021年PHEV 车型零售销量为54.5万辆，同比增长171.3%，销量增速略超BEV 车型168.5%的增速，渗透率达2.7%；HEV 车型（特指强混车型）零售销量为60.9万辆，同比增长57.4%，渗透率达3.0%。2022年，在供给端，国内自主品牌纷纷发力混动市场，尤其以20万元以下的PHEV 市场为重点，PHEV 产品矩阵愈加完善且性价比较高，HEV 产品也正在布局中；在需求端，BEV 车型受到售价偏高、补贴退坡、涨价、里程焦虑、充电焦虑和保值等因素影响，燃油车受到油价上涨的影响，混动车型优势凸显，消费者接受度大幅提升。所以，2022年混动市场进一步升温，根据乘联会数据，2022年1-7月，PHEV 车型零售销量快速增长至62.6万辆，同比增长190.5%，远超BEV 车型106.9%的同比增长，渗透率也提升至5.7%；HEV 车型零售销量为43.5万辆，同比增长42.9%，渗透率为3.9%。随着自主品牌优质供给加速上市，PHEV 车型销量和渗透率有望保持高速增长，HEV 车型销量增速也有望进一步提高。
图表1.2018-2022.7我国BEV 、PHEV 、HEV 销量及同比增长  图表2.2022.1-2022.7我国BEV 、PHEV 、HEV 零售销量
注：零售销量口径，HEV 特指强混车型 注：零售销量口径，HEV 特指强混车型
图表3.2018-2022.7我国BEV 、PHEV 、HEV 渗透率 图表4.2022.1-2022.7我国BEV 、PHEV 、HEV 分月渗透率
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注：零售销量口径，HEV 特指强混车型 注：零售销量口径，HEV 特指强混车型
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