行业研究
行业周报 汽车
[Table_Reportdate]
2023年06月26日
[table_invest]
标配
[Table_NewTitle]
—
—汽车行业周报（2023/06/19-2023/06/25）
[Table_Authors] 证券分析师：
黄涵虚 S0630522060001 ***************
[table_stockTrend]
[table_product] 相关研究
1. 多地开展新能源汽车下乡活动，促进农村地区新能源汽车消费——
汽车行业周报（2023/06/12-2023/06/18）
2. 新能源汽车销量环比回暖，比亚
迪、广汽埃安、理想等月销均创新高
汽车下乡政策——汽车行业周报（2023/05/29-2023/06/04）
3. 经销商去库存压力有所缓解，乘用车批发销量改善——汽车行业周报（2023/05/22-2023/05/28） [table_main]
投资要点：
➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌2.51%；汽车板块整体上涨0.74%，涨幅在
31个行业中排第2。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动1.09%、0.06%、0.50%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.56%、3.18%、-0.18%、0.88%、1.54%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.88%、-4.02%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-3.23%、0.53%。
➢ 乘联会预计6月新能源汽车零售67万辆，渗透率36.6%。据乘联会，6月1-18日乘用车市场
零售82.8万辆，同比-6%，批发88.3万辆，同比-1%；其中新能源汽车市场零售32万辆，同比+1%，批发30.8万辆，同比-8%。乘联会预计，6月狭义乘用车零售183.0万辆，同比-6%，
环比+5%，其中新能源汽车零售67万辆，同比+26%，环比+16%，渗透率约36.6%。6月
以来乘用车市场同比数据受到去年同期高基数的扰动，剔除基数影响后乘用车销量整体平
稳；新能源汽车销量保持较高增速，渗透率持续提升，据乘联会，1-5月新能源汽车国内零
售渗透率分别为25.7%、31.6%、34.2%、32.3%、33.3%。 ➢ 新能源汽车购置税减免政策延续。6月19日，财政部等发布《关于延续和优化新能源汽车
车辆购置税减免政策的公告》。新能源汽车免征购置税政策最早在2014年9月实施，之后在2017年、2020年、2022年多次延期，与往年政策相比，本次新政策的变化在于：在2024-2025年继续免征购置税的基础上，2026-2027年减半征收购置税；设定减免限额，2024-2025年、2026-2027年每辆新能源汽车减免金额分别不超过3万元、1.5万元，即30万元及
以下车型不受影响，重点支持和鼓励大众消费；明确了换电模式新能源汽车的计税价格。据乘联会数据，2022年和2023年1-4月，30万元以下车型的销量占新能源汽车总销量的比例分别为91%和86%，新政策将保障新能源汽车市场平稳过渡。
➢ 行业政策密集落地，积极推动新能源汽车产业发展。6月8日，商务部办公厅发布《关于组
织开展汽车促消费活动的通知》，提出结合“2023消费提振年”工作安排，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动；6月15日，工信部等发布《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》，采取“线下+云上”相结合的形式开展新能源汽车下乡活动；6月21日，工信部表示针对高寒地区、商用车领域、农村地区等新能源汽车占比较低的市场，将进一步强化政策支持，通过提升产品供给质量、加大重点领域推广、强化支撑保障条件、打造世界一流品牌，促进我国新能源汽车全面市
场化发展。
➢ 投资策略：乘用车市场，新能源汽车市场新车型上市全面提速，在更具性价比的定价策略
下，渗透率有望加速提升；同时，在特斯拉、新势力、自主品牌的培育下，国内新能源汽车零部件供应商在成本管控、响应速度方面具备优势，关注产业链全球竞争力提升趋势。商用车市场，全年同比改善趋势明确，关注行业龙头的盈利修复。
➢ 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。
1. 投资要点 (4)
2. 二级市场表现 (5)
3. 行业数据跟踪 (7)
3.1. 乘联会周度数据 (7)
3.2. 原材料价格 (7)
3.3. 新车型跟踪 (8)
4. 行业数据跟踪 (9)
5. 行业动态 (10)
5.1. 行业政策 (10)
5.2. 企业动态 (10)
6. 行业动态 (11)
图1 本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） (5)
图2 本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） (5)
图3 乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%） (6)
图4 商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） (6)
图5 商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%） (6)
图6 汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） (6)
图7 汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%） (6)
图8 摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） (6)
图9 乘用车当周日均零售销量（万辆） (7)
图10 乘用车当周日均批发销量（万辆） (7)
图11 钢材现货价格（元/吨） (7)
图12 铝锭现货价格（元/吨） (7)
图13 塑料粒子现货价格（元/吨） (8)
图14 天然橡胶现货价格（元/吨） (8)
图15 纯碱现货价格（元/吨） (8)
图16 正极原材料价格（元/吨） (8)
表1 本周新车型配置参数 (8)
表2 本周上市公司公告 (9)
1.投资要点
乘联会预计6月新能源汽车零售67万辆，渗透率36.6%。据乘联会，6月1-18日乘用车市场零售82.8万辆，同比-6%，批发88.3万辆，同比-1%；其中新能源汽车市场零售32万辆，同比+1%，批发30.8万辆，同比-8%。乘联会预计，6月狭义乘用车零售183.0万辆，同比-6%，环比+5%，其中新能源汽车零售67万辆，同比+26%，环比+16%，渗透率约36.6%。6月以来乘用车市场同比数据受到去年同期高基数的扰动，剔除基数影响后乘用车销量整体平稳；新能源汽车销量保持较高增速，渗透率持续提升，据乘联会，1-5月新能源汽车国内零售渗透率分别为25.7%、31.6%、34.2%、32.3%、33.3%。
新能源汽车购置税减免政策延续。6月19日，财政部等发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。新能源汽车免征购置税政策最早在2014年9月实施，之后在2017年、2020年、2022年多次延期，与往年政策相比，本次新政策的变化在于：在2024-2025年继续免征购置税的基础上，2026-2027年减半征收购置税；设定减免限额，2024-2025年、2026-2027年每辆新能源汽车减免金额分别不超过3万元、1.5万元，即30万元及以下车型不受影响，重点支持和鼓励大众消费；明确了换电模式新能源汽车的计税价格。据乘联会数据，2022年和2023年1-4月，30万元以下车型的销量占新能源汽车总销量的比例分别为91%和86%，新政策将保障新能源汽车市场平稳过渡。
行业政策密集落地，积极推动新能源汽车产业发展。6月8日，商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》，提出结合“2023消费提振年”工作安排，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动；6月15日，工信部等发布《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》，
采取“线下+云上”相结合的形式开展新能源汽车下乡活动；6月21日，工信部表示针对高寒地区、商用车领域、农村地区等新能源汽车占比较低的市场，将进一步强化政策支持，通过提升产品供给质量、加大重点领域推广、强化支撑保障条件、打造世界一流品牌，促进我国新能源汽车全面市场化发展。
2.二级市场表现
本周沪深300环比下跌2.51%；汽车板块整体上涨0.74%，涨幅在31个行业中排第2。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动 1.09%、0.06%、0.50%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.56%、3.18%、-0.18%、0.88%、1.54%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.88%、-4.02%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-3.23%、0.53%。 图1 本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）
资料来源：同花顺，东海证券研究所
图2 本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）
资料来源：同花顺，东海证券研究所
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