2018年8月
目录
一、事件回顾和总结 (4)
二、案件为发于顺风车 (7)
1、顺风车业务更为模糊的法律认定 (7)
2、顺风车准入门槛较低 (10)
3、顺丰车的产品定位或导致乘客危险场景增加 (11)
4、反思：顺风车以外的板块风险如何 (12)
三、不偏不颇看滴滴，监管加码带来的变化 (12)
1、各平台准入门槛差异并不大 (13)
2、各平台提供的产品大同小异 (13)
3、顺风车司机静态画像：共享出行的初衷未变，犯罪的只是小部分 (14)
4、政府监管大概率加剧，行业发展前景有不确定性 (15)
（1）专车变“黑车”，受各方抵制（2014年以前） (15)
（2）政策松绑期，逐渐认同专车（2015年初-2016年6月） (16)
（3）正式获合法地位（2016年7月至今） (16)
（4）合法后的尴尬，地方又限制（2016年10月至今） (17)
5、滴滴平台估值面临下调风险 (18)
从近期滴滴公司频发恶性刑事案件的始末来看，公司难咎其责，资料审核形同虚设、风控严重缺失、客服推诿警示来电等因素的叠加，客观造成了悲剧接二连三的发生，滴滴在上周末发布公开道歉信外，已对相关责任人进行了处理，并立刻停止了顺风车业务。
案件为发于顺风车板块：我们认为顺风车司机犯罪概率较高有三大原因，其一是法律定位模糊，
顺风车以共享经济为基础，所提供的仅是平台注册用户之间的信息交互及匹配服务，未能像其它业务板块按照网约车相关法规进行监督；其二是准入门槛较低，无论是司机、车辆还是其它条件，都低于滴滴的其它子板块；其三是顺风车低价格定位导致犯罪场景的概率增加，价格敏感度较高的用户在行车距离较长的时候，选用顺风车的概率进一步加大，若时间在夜晚，路途恰逢城乡结合部、农村及人口密度较低的区域，就初步具备犯罪的场景。
理论上诸多业务板块都有风险：如果我们把视野从滴滴当前的顺风车业务扩张到整个平台，公司对车辆及司机的审核、风控管理和客户服务都存在一定缺位，譬如上海和北京网约车的新规明显不匹配于司机、车辆数量；同时，平台总体体现为收费越高的服务，保障性及安全性越高，譬如高端的豪华车、单位用车可能相对风险较小，但并不能说除了顺风车以外，其他板块的监管不存在法律风险，只是乘车场景、司机车辆准入条件上更为苛刻，导致个别人员难以实施犯罪；
滴滴的失职，也是行业的问题：打车平台的各种运营风险或多或少存在现存的主流网约车平台，高概率的爆发在滴滴上并被媒体爆料，
一方面有其自身的管控因素，但很大程度在于其接近90%市场份额，我们也不能因为少部分人的犯罪实施来差别化对待滴滴和其它平台，从准入门槛、业务模式上看，部分平台和滴滴大同小异，很难说他们对于风险的把控要强于滴滴；
丰田事件
监管加码增加行业不确定性：原则上以滴滴为代表的C2C 运营模式各板块业务都可能被进行细则指导，即使考虑到网约车、共享出行平台对社会出行的补充效应，未来以重资产或具备明晰车辆所属的运营主体，即B2C 模式可能会是政府鼓励的方向，行业盈利模式和空间存在较大不确定性。
滴滴面临的冲击：盈利维度看，公司已公布顺风车下线，预计公司短期日活用户数、流量和盈利现金流产生冲击，同时内部风控流程及客服架构或将进行重大调整，继而推高营运成本，影响盈利能力；估值维度看，监管态度作为支撑起估值体系的最主要权重因素，未来或将对公司价值产生不利影响；综合来看，滴滴未来的价值如何，监管层有一票否决权！
一、事件回顾和总结
滴滴司机的恶性犯罪事件此前接二连三发生，8月24日浙江乐清滴滴司机杀人事件再次在网络上引发刷屏转载及讨论，公司又一次被动的站在了舆论及道德谴责的风口，这里我们大致回顾下过去一段时间被民众已知的案件事实。
案情1：8月24日17点35分，乐清警方接到报警，报警人称女儿赵
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