2016年是我国“十三五”的开局之年。全球气候治理进程加快，宏观政策环境持续向好。2016年9月G20峰会核准发布了《G20能效引领计划(EELP)》；11月《巴黎协定》正式生效。我国“一带一路”、“中国制造2025”等国家战略深入实施，《“十三五”国家科技创新规划》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《“十三五”节能环保产业发展规划》等相关政策发布，国务院成立“国家新材料产业发展领导小组”，作为战略性新兴产业和实现节能减排的重要抓手，半导体照明产业迎来了新的机遇。
CSA Research认为，2016年是半导体照明行业波澜壮阔的一年。10月1日，15瓦及以上普通照明用白炽灯在中国全面退市；Micro-LED、QLED等新兴技术令人目不暇接，植物光照、医疗应用等跨界融合带来无限空间；GE、三星等国际巨头纷纷退出中国照明市场，飞乐、木林森等中国企业频频出手海外并购；企业发展两极分化加剧，转型升级加速进行；LED上市公司业绩抢眼，欧普、英飞特成A股新军；产业区域转移态势明显，全球LED竞争格局正在调整重塑。
一、产业规模稳步增长，照明强国雏形已现
1、产值首次突破五千亿
CSA Research数据显示，2016年，我国半导体照明产业整体产值达到5216亿元，较2015年同比增长22.8%，虽然与“十二五”期间30%的年均增长率有所下降，但增长率较2015年的21%有小幅提升。其中上游外延芯片规模约182亿元，同比增长20%；中游封装
规模达到748亿元，同比增长21.5%；下游应用规模 4286亿元，同比增长23%（如图1）。
图1 我国半导体照明产业各环节产业规模及增长率
数据来源：CSA Research
上中游芯片、器件价格整体上涨。下游市场需求的放量增长，原材料、配件及人工成本的上升推动供应链全线涨价。2016年下半年以来，LED上游芯片产品价格上涨平均幅度约在10-15%，中游封装器件价格提升幅度在5-10%。
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2、应用领域结构性调整
2016年，半导体照明应用环节继续保持快速发展，细分应用领域呈现不同特点。通用照明、景观应用、显示等传统替代应用市场稳步增长，农业照明、汽车照明等新兴应用快速成长，智慧路灯、小间距显示、灯丝灯、UV-LED、IR-LED等成为应用市场热点。
CSA Research表示，LED通用照明仍然是应用市场的第一驱动力。2016年，产值达2040亿元，同比增长31.5%，占整体应用市场的比重由2015年的45%，提升到2016年的47.
6%。显示应用由于小间距LED显示技术的快速崛起，迎来了新一波增长，规模约548亿元，同比增长29%，占整体应用市场12.8%。
图2 2016年我国半导体照明应用领域分布
数据来源：CSA Research
汽车照明及超越照明应用成为新蓝海。随着奔驰、宝马等高端车型前大灯越来越多的采用LED灯具，2016年LED汽车照明高速增长，同比增长33.8%，占整体应用市场1.4%；LED农业应用、医疗应用等创新应用也成为应用亮点，同比增长超过30%。
背光应用市场增长乏力。液晶显示市场趋于饱和，LED光效提升使得用量减少，OLED、QLED等新型显示和背光技术出现，导致LED背光应用增长缓慢。2016年，LED背光产值520亿元，仅有1%的增长，占整体应用市场12.1%，比2015年的14.8%有所下降。
3、区域集聚特趋明显
区域发展逐渐形成特。各地结合自身优势，对区域内半导体照明产业发展有了更清晰的
定位。如长三角地区在智能照明、智能制造、健康照明等领域发力；珠三角地区注重大规模制造，并开始注重质量提升；海西地区，如厦门节能灯成功转型，结合出口优势，国际与国内并举；江西围绕Si基LED优化产业链、创新链和服务链，打造南昌光谷；四川、重庆注重细分领域的特应用；由于东部沿海成本逐年攀升，产业开始呈现向内陆转移态势，义乌、南昌、成都等中西部地区成为主要产业承接地。
图3 我国半导体照明产业区域发展特点
数据来源：CSA Research整理
二、技术水平明显提升，热点方向变化更迭
1、核心技术不断突破
我国半导体照明技术水平快速提升，与国际先进水平差距进一步缩小。CSA Research数据显示，2016年，我国功率型白光LED产业化光效160 lm/W（国际厂商176 lm/W）；LED室内灯具光效超过90 lm/W，室外灯具光效超过110 lm/W；具有自主知识产权的功率型硅基LED芯片产业化光效150 lm/W，硅基黄光LED（565nm）光效达到130 lm/W，硅基绿光LED（520nm）光效超过180 lm/W，达到国际领先水平；深紫外LED技术进一步提升，280nm深紫外LED室温连续输出功率超过20 mW，处于世界先进水平；白光OLED光效超过120 lm/W；LED小间距显示屏产品产业化最小间距已达0.9mm（P0.9）。
图4 我国功率型白光LED产业化光效
数据来源：CSA Research整理
2、研发热点紧扣需求
CSA Research分析指出，LED荧光照明开始向全LED照明转变。硅衬底LED技术作为第三种技术路线不断取得突破，硅基黄光LED（565nm）电光转换效率达到21%（20A/cm2），硅基绿光LED（520nm）电光转换效率达到40%（20A/cm2），研发水平国际领先，为非荧光粉转化的全光谱LED光源开发打下坚实基础。
“小尺寸、大电流”封装技术逐渐从概念走向产品。以CSP（芯片级封装）、SIP（系统级封装）、WLP（晶圆级封装）、COF（柔性基板封装）等技术成为热点，石墨烯等散热材料研究也受到关注。
光品质的提升和智慧照明系统集成依然是照明应用焦点。光谱设计，光源显性的量化评价，视觉健康舒适度评价方法，LED光环境质量评价等是重点研究方向。基于LED路灯的智慧照明系统已开始小规模示范应用；ZigBee、蓝牙、WiFi等通讯协议、接口界面各具优势，华为、中兴等通讯巨头大举进入，积极布局。
超越照明技术应用取得阶段性进展。神舟十一号载人飞船在太空中进行了种植生菜的科学试验，LED植物光照成为神舟飞天的一大亮点。UVC-LED杀菌消毒应用正在逐渐展开。红外LED在虹膜识别以及VR应用的体感侦测等方面得到应用。基于荧光型白光LED和PIN管双向100Mbps等级的OOK调制可见光无线上网演示系统，传输距离3米。
3、标准工作逐步推进
CSA Research指出，2016年，国家标准工作改革逐步推进，团体标准试点成效显著。发布国家标准9项，包括空间科学照明用LED筛选规范、普通照明用LED产品和相关设备术语和定义等；正在制定LED筒灯、LED射灯、LED路灯、LED隧道灯国家强制性能效标准；新立项LED标准涉及测试方法、夜景照明、体育照明等。协会、学会等行业组织纷纷成立标委会，开展团体标准工作。作为第一批团体标准试点之一，国家半导体照明工程研发及产业联盟标委会2016年发布团体标准4项，涉及健康照明、植物光照等。CSA016-2013《L
ED照明应用接口要求：自散热、控制装置分离式LED模组的路灯/隧道灯》获得国家质检总局、国家标准委“中国标准创新贡献奖二等奖（2016）”，是唯一获奖的团体标准。
三、企业两极分化加剧，行业竞争格局初定
1、上市公司成为靓丽风景线
CSA Research根据上市公司财报，2016年前三季度，A股26家主营业务为LED的上市公司营业收入总额为451亿元，较2015年同比增长33%，在申万28个一级分类板块营收增速排名中，LED板块位列第二，仅次于房地产，同时远远高于整体A股平均水平；累计实现利润总额59亿元，同比上升25%，营收和利润的增速双双回到高点。
图5 2013-2016年Q3主营LED上市公司营收与利润总额
数据来源：上市公司财报，CSA Research整理
图6 2016年Q3上市公司各板块营收增长率（%）
数据来源：上市公司财报，CSA Research整理
2016年前三季度，LED上市企业的整体盈利状况略微好转。销售毛利率和营业利润率均有所回升，26家LED上市企业的销售利润毛利率为28.4%（较上年同期提高了0.4个百分点），营业利润率为10.5%（较上年同期提高了0.3个百分点）；企业净利率受税费调整（营改增短期影响）、补贴减少等因素影响，较上年下降了0.5个百分点。
图7 2013年-2016年三季度主营LED上市公司盈利指标
数据来源：上市公司财报，CSA Research整理
2、并购整合唱响行业主旋律
CSA Research分析指出，2016年，半导体照明行业共发生40起重要的并购整合交易，其中披露的交易总金额超过220亿元人民币。整合方向不仅有行业内部的垂直整合（交易金额占比37%），也有不同行业的“跨界”融合（交易金额占比63%），同时海外并购动作频繁（交易金额占比17%）。
图8 2016年LED行业并购类型交易金额占比
数据来源： CSA Research整理
垂直整合延伸业务领域。如三安继布局蓝宝石、太阳能之后，近两年在LED汽车照明、植物光照等也积极开发，并在第三代半导体材料射频应用、集成电路等领域也进行了前瞻性部署，形成了围绕半导体照明及其产业链延伸的战略布局；而木林森继收购超时代光源布
局灯丝灯，又成功收购欧司朗的光源业务LEDVANCE，同时又通过增持开发晶将普瑞（Bridgelux）收入囊中，并对淮安澳洋顺昌增资，完成了LED芯片、器件、应用的全产业链布局。
跨界整合提升盈利能力。企业纷纷实施“LED+”战略，双主业并行。如联建光电投资树熊网络，雷曼光电收购华视新文化和澳大利亚纽卡斯尔喷气机足球俱乐部，珈伟股份重金收购国源电力，勤上光电3度出手收购龙文等3家教育企业。
海外并购获取品牌拓展国际市场。如利亚德通过收购VR/AR领域盈利能力较强的美国NP公司迅速拓展北美等国际市场，加快实现海外和国内业绩均衡发展的战略目标；木林森通过收购欧司朗的光源业务LEDVANCE，获得欧司朗光源的十年品牌授权、专利使用授权，助力木林森扩大光源业务，跨越专利壁垒，实现海外市场扩张。比较遗憾的是福建宏芯投资基金以6.7亿欧元收购爱思强由于受到美国政府阻挠而终止。虽然海外并购并非一帆风顺，但我国半导体照明企业深度参与国际竞争已峥嵘初现。
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