国产化、新能源等多重因素驱动，价格下探开拓增量市场
欧美商用车市场渗透充分，国内乘用车市场渗透率上升空间大
限制在高端车型主要有以下几点原因：1）空气弹簧密封工艺复杂，皮囊制造难度高等，所以空气悬
架的成本非常高昂。2）空气悬架系统体积较大、很难集成到体积更小的乘用车上，系统集成与轻量化
技术就需要花费高额的附加开发成本。3）早期电控系统不成熟，电控系统调节车身高度与减振器阻尼
带来的效用不及直接改进悬架连杆结构或者加固底盘强度等技术方向，并且还需要消耗燃油车电力。在渗透率方面，欧美市场起步早渗透高，国内市场渗透率仍有大幅提升空间。欧美商用车市场空气
悬架业务发展起步较早。由于空气悬架可缓和汽车所受冲击力、减轻震动从而优化驾乘体验、保护货物免受强震动损坏，其在大巴、公交车以及货车领域逐步得到普及。据中国商用汽车网，截至2020 年，欧美重型载货车市场空气悬架渗透率可达到80%，挂车市场空气悬架渗透率可达到40%。在乘用车市场，根据欧洲汽车制造商协会(ACEA)公布的数据，2021 年欧洲汽车销量为1177.5 万辆。国内在售
的传统燃油车中，以前只有售价在70 万以上的豪华车会配臵空气悬架系统。近年来部分新能源造车新势力将空气悬架车型售价下探至中高端市场区间，但国内空气悬架市场仍刚刚起步，总体渗透率
仍有大幅提升空间。
图表.部分配臵空气悬架的车型
品牌名称车型售价区间空气悬架车型首次出现的时间
路虎揽胜142.80 万-249.80 万1992 年
路虎发现68.98 万-89.88 万2004 年
奔驰M 级77.80 万-195.80 万2005 年
奥迪Q7 63.28 万-80.48 万2006 年
保时捷卡宴86.80 万-102.8 万2007 年
大货车新车报价宝马7 系82.80 万-261.20 万2008 年
特斯拉Model X 93.99 万-99.99 万2016 年
宝马 5 系新能源49.99 万-53.69 万2019 年
蔚来ES6 36.80 万-55.4 万2020 年
红旗E-HS9 50.98 万-77.98 万2021 年
东风岚图FREE 31.36 万-37.36 万2021 年
国产降本、消费升级与电气化发展，带动空气悬架需求提升
国内厂商零部件成本优势明显。相比于进口原厂零部件，由于技术成熟附加值下降导致研发成本降低，以及关税、运输费用降低等原因，国产空气悬架系统相关零部件的采购单价会明显降低。以奔驰Ｓ级空气悬架零件为例，据相关经销商报价，德国进口原厂OEM W220 前空气悬架减振器总成价格约为2250 元，而相同型号的国产配件市场售价约为1600 元，比进口零部件降低约30%。此外，路虎第四代发现配备的大陆集团空气压缩机原装拆车件单价为1500 元，整套空气供给单元价格在2000 元左右，而被中鼎集团收购的AMK 公司研发的同类产品报价约为1200 元，其技术被引入国产压缩机生产线后，国产化空气供给单元采购价格可下降至1700 元左右。
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