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蔚来新车ET 7发布，单晶硅片供应持续紧张行业研究报告
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平洋证券股份有限公司证券研究报告
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组件价格基本与去年底持平。需求方面，圣诞假期前后，欧、美、南美海运价格仍快速飙涨，且海运的
缺柜情形预期整个一季度都难以改善，加上人民币兑美金汇率持续升值，推升海外现货价格居高不下，海外终端买方呈现观望，近期几乎没有太多新成交订单，预期年后需求将开始感受到走弱迹象。消息方面，有媒体初步统计称2020年光伏新增装机45.29GW ，12月抢装超过18GW ，年度装机再一次超越市场预期。关注标的：隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通、福莱特、福斯特。2020年11月风电新增并网容量达6.33GW ，达到年内单月最高装机量，预计全年装机超30GW 。而2021年将迎来海上风电、陆上风电第二波的抢装，风电景气度有望维持。国家能源局在近期会议上提出“2021年我国风电、太阳能发电合计新增1.2亿千瓦”的目标，根据风光供应链能力及项目储备情况，此装机目标可拆解为光伏80GW 、风电40GW ，超出市场预期。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，推荐标的：禾望电气、明阳智能、中材科技、东方电缆。
工控储能：2020年12月制造业PMI 指数51.9%，连续10个月处于扩张区间，新出口订单指数延续扩张态势，海外疫情加剧下的供给替代支撑国内出口的韧性。集装箱运价指数的持续飙升及浙江等地的“用电荒”现象佐证了经济动能的强势。行业龙头公司业绩持续超预期，有望受益于下游应用的国产供应链切换，市场份持续提升。继续推荐行业龙头汇川技术，看好公司“双王战略”的持续推进；此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。储能方面，随着新能源消费占比的提高及锂电池成本的快速下降，经济性逐渐显现，我们认为2021年将成为储能商业化的转折点。
风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。
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目录大货车新车报价
一、 板块行情回顾 ........................................................................................................... 5 二、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 5 (一) 新能源汽车： .......................................................................................................... 5 (二) 新能源发电： .......................................................................................................... 6 (三) 工控储能： .............................................................................................................. 7 三、 数据跟踪 . (8)
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图表目录
图表1：本周电力设备新能源板块表现一览 .................................................................................. 5 图表2：新能源车细分板块表现 ...................................................................................................... 5 图表3：新能源汽车历史走势 .......................................................................................................... 6 图表5：锂电价格数据周跟踪 .......................................................................................................... 9 图表9：光伏价格一览 ....................................................................................... 错误!未定义书签。 图表10：多晶硅料价格走势 ............................................................................. 错误!未定义书签。 图表11：
硅片价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表12：电池片价格走势 ................................................................................. 错误!未定义书签。 图表13：组件价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表14：电网基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表15：电源基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表16：长江有铜市场铜价走势（元/吨） ............................................... 错误!未定义书签。 图表17：螺纹钢HRB400 20MM 价格走势（元/吨） ......................................... 错误!未定义书签。
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一、 板块行情回顾
本周大盘表现较好，沪深300上涨5.5%，上证综指上涨2.8%，深圳综指上涨3.9%。电力设备与新能源各细分板块表现较好。光伏板块领涨，上涨14.2%，核电板块涨幅靠后。
图表
1：本周电力设备新能源板块表现一览
资料来源：Wind ，太平洋研究院整理
二、 行业观点及投资建议
(一) 新能源汽车：
本周新能源车板块表现较好。碳酸锂板块表现最好，周涨幅20%。四大材料中，隔膜板块也表现较好，周涨幅8.5%。上游原材料中，钴板块上涨19.8%。负极材料和其他电池材料板块表现居尾。
图表2：新能源车细分板块表现