五部门推进汽车行业核心产品可靠性水平持续提升
2023年7月2日
分析师：黄秀瑜
SAC执业证书编号：
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众泰汽车资料来源：iFind，东莞证券研究所相关报告投资要点：
◼行情回顾：
1.31%，跑赢沪深300指数1.87个百分点，在申万31个行业中排行第14
名；申万汽车板块本月至今累计上涨8.89%，跑赢沪深300指数7.74个百分点，在申万31个行业中排行第3名；申万汽车板块年初至今累计上涨5.89%，跑赢沪深300指数6.64个百分点，在申万31个行业中排行第11名。
二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块涨跌互现。具体表现如下：乘用车板块下跌1.65%，商用车板块上涨2.98%，汽车服务板块上涨2.07%，汽车零部件板块上涨2.68%，摩托车及其他板块上涨
1.23%。
个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为中马传动、泰德股份、明阳科技，涨幅分别达56.32%、42.86%和39.29%。周跌幅排名前三的公司为溯联股份、光庭信息、贝斯特，跌幅分别为20.41%、19.73%和
9.30%。
板块估值：估值方面，截至6月30日，申万汽车板块PE TTM为26倍；子板块方面，汽车服务板块PE TTM为35倍，汽车零部件板块PE TTM为28倍，乘用车板块PE TTM为24倍，商用车板块PE TTM为32
倍，摩托车及其他板块PE TTM为23倍。
◼汽车行业周观点：乘联会预计6月狭义乘用车销量183万辆，环比增长
5.2%，同比下降5.9%；新能源汽车零售67万辆左右，环比增长15.5%。
随着商务部统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车下乡活动，对于促进汽车消费成果逐渐显现，市场热度有所回暖。近日工信部等五部门联合发布《制造业可靠性提升实施意见》。其中提到汽车行业重点聚焦线控底盘系统、自动驾驶系统、智能座舱系统、车规级芯片可靠性水平提升。上述细分系统均涉及车辆行驶的安全性与可靠性，政策推动将促进上述细分领域技术水平及可靠性水平提升，有望实现关键部件自主可控，加速汽车行业电动智能化转型进程。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：广汽集团（601238）、比亚迪（002594）、长安汽车（000625）；国内轻卡龙头企业：福田汽车
（600166）；以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、伯特利（603596）、华阳集团（002906）、拓普集团（601689）。
◼风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险；市场竞争加剧风险；新能源汽车下乡推广不及预期风险。
行业周报行业研究
证券研究报告
目录
一、行情回顾 (3)
二、板块估值情况 (5)
三、产业新闻 (7)
四、公司公告 (8)
五、本周观点 (9)
六、风险提示 (10)
插图目录
图1：申万汽车行业2022年初至今行情走势（截至2023年6月30日） (3)
图 2：申万汽车板块近一年市盈率水平（截至2023年6月30日） (6)
图 3：申万汽车服务板块近一年市盈率水平（截至2023年6月30日） (6)
图 4：申万汽车零部件板块近一年市盈率水平（截至2023年6月30日） (6)
图 5：申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平（截至2023年6月30日） (6)
图 6：申万汽车商用车板块近一年市盈率水平（截至2023年6月30日） (7)
图 7：申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平（截至2023年6月30日） (7)
表格目录
表 1：申万31个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至2023年6月30日） (3)
表 2：申万汽车行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至2023年6月30日） (4)
表 3：申万汽车行业涨幅前十的公司（单位：%）（截至2023年6月30日） (5)
表 4：申万汽车行业跌幅前十的公司（单位：%）（截至2023年6月30日） (5)
表 5：申万汽车板块及其子板块估值情况（截至2023年6月30日） (5)
表 6：建议关注标的理由 (10)
一、行情回顾
截至2023年6月30日，申万汽车板块当周上涨1.31%，跑赢沪深300指数1.87个百分点，在申万31个行业中排行第14名；申万汽车板块本月至今累计上涨8.89%，跑赢沪深300指数7.74个百分点，在申万31个行业中排行第3名；申万汽车板块年初至今累计上涨5.89%，跑赢沪深300指数6.64个百分点，在申万31个行业中排行第11名。
图1：申万汽车行业2022年初至今行情走势（截至2023年6月30日）
从最近一周表现来看，申万汽车行业的5个子板块涨跌互现。具体表现如下：乘用车
板块下跌1.65%，商用车板块上涨2.98%，汽车服务板块上涨2.07%，汽车零部件板块
上涨2.68%，摩托车及其他板块上涨1.23%。
从本月至今表现来看，申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下：乘用车
板块上涨5.12%，商用车板块上涨9.32%，汽车服务板块上涨9.04%，汽车零部件板块
上涨11.39%，摩托车及其他板块上涨2.34%。
从年初至今表现来看，申万汽车行业的5个子板块涨跌互现。具体表现如下：乘用车
板块下跌1.57%，商用车板块上涨17.71%，汽车服务板块下跌0.05%，汽车零部件板块
上涨9.40%，摩托车及其他板块上涨5.74%。
资料来源：iFind，东莞证券研究所
在本周涨幅前十的个股里，中马传动、泰德股份、明阳科技三家公司涨幅在申万汽车
板块中排名前三，涨幅分别达56.32%、42.86%和39.29%。在本月初至今表现上看，涨
幅前十的个股里，中马传动、南方精工、上海物贸三家公司涨幅在申万汽车板块中排
名前三，涨幅分别达116.53%、82.89%和54.24%。从年初至今表现上看，宇通客车、
中马传动、飞龙股份三家公司涨幅排名前三，涨幅分别达126.42%、125.36%和
105.76%。
在本周跌幅前十的个股里，溯联股份、光庭信息、贝斯特表现最弱，跌幅排名前三，分别为20.41%、19.73%和9.30%。在本月初至今表现上看，溯联股份、爱玛科技、绿通科技表现最弱，跌幅排名前三，分别为20.41%、14.99%和12.67%。从年初至今表现上看，*ST中期、*ST越博、众泰汽车跌幅排名前三，分别达45.66%、45.64%和
42.25%。
二、板块估值情况
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