挖机销量继续高增，国内经济动能仍强
行业周报
挖机销量继续高增，经济动能仍然强。继续重点推荐3C 产业链、面板设备、半导体设备、锂电设备等，推荐：赛腾股份（603283）、先导智能（300450）、快克股份（603203）、迈为股份（300751）、英维克（002837），科创板：奥普特（688686）、华兴源创（688001）、柏楚电子（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）、中控技术（688777）等。
►重点行业动态：挖机销量继续高增，PMI 显示经济动能仍然强。1）根据协会数据，2020年12月共计销售各类挖掘机械产品31530台/yoyo+56.4%，其中国内市场销量27319台/yoy+58.5%，出口4211台/yoy+44.4%；全年销量32.76万台/yoy+39%，创下了新的历史记录；同时小松开工小时数保持高位，建设施工需求景气度持续高涨，预计2021年挖机销量仍将正增长。2）根据统计局数据，2020年12月中国PMI 为51.9%，连续10个月位于临界点以上，表明经济继续保持平稳恢复态势，尤其是新经济动能强劲。
►重点推荐：苹果创新性产品储备丰富，2021大年有望延续。1）IT 之家消息称，外媒 MacRumors 报道，苹果计划在 2021 年 4 月发布第二代 AirPods Pro 和第三代 iPhone SE ；日本网站 Mac Otakara 报道称苹果预计将在 2021 年推出四款iPhone ，其中 iPhone 13 将与 iPhone 12 在设计上大体相同。2）2
021年新款TWS 耳机、iPad 等新产品的陆续上市，将为国内设备企业带来新一轮的设备更新周期，我们判断苹果为抢占市场将加快产品创新周期，国内设备企业将受持续利好，“大年”有望延续。
投资建议：1）看好国内3C 设备和面板设备，推荐赛腾股份、华兴源创。2）锂电检测成为机器视觉新增长点，推荐全产业布局企业奥普特。3）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。4）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。5）推荐国内精密温控优质标的英维克、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。6）HIT 有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。7）其他关注：绿的谐波、中控技术。
风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。
评级及分析师信息
行业评级： 推荐
行业走势图
[Table_Author]
分析师：刘菁 邮箱：****************** SAC NO ：S1120519110001
分析师：俞能飞
邮箱：************** SAC NO ：S1120519120002
联系人：田仁秀
邮箱：****************
盈利预测与估值
[Table_KeyCompany]
重点公司
股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E
凯迪拉克srx缺点代码
名称
（元）
评级
2019A
2020E 2021E
2022E
2019A
骏逸价格2020E 2021E
2022E
603283
赛腾股份 37.5 买入 0.74 1.15
1.43 1.75 50.68 3
2.61 26.22 21.43 300450 先导智能 88.33 买入 0.87 1.26 1.65 1.87 101.72 70.10 5
3.53 47.24 688188 柏楚电子 281.99 增持 2.96 3.05
4.04
小形汽车音响5.04 95.27 92.46 69.80 55.95 300751 迈为股份 591.50 增持 4.76
6.42 8.53 11.58 124.26 92.13 69.34 51.08 603203 快克股份 26.86 买入 1.11 1.30 1.54 1.79 24.20 20.66 1
7.44 15.01 002837 英维克 19.23 增持
kairui0.50
0.69 0.91 1.19 38.46 27.87 21.13 16.16 688001 华兴源创 37.55 暂未评级 0.47 0.66 0.83 1.05 79.89 56.89 45.24 35.76 688169
石头科技 962.00
买入 15.66 14.64
17.36 20.31 61.43 65.71
55.41
47.37
资料来源：Wind ，华西证券研究所（柏楚电子为华西机械&中小盘联合覆盖）
-14%
-5%4%13%
22%31%2019/12
2020/03
2020/06
2020/092020/12
机械设备
沪深300
证券研究报告|行业研究周报
仅供机构投资者使用
正文目录
1. 本周机械行业行情回顾 (4)
1.1. 行情回顾：工业机械涨幅居前 (4)
1.2. 资金流向：陆股通机械公司本周净流出资金92.43亿元 (5)
1.3. 本周科创板机械行业公司回顾 (7)
2. 国内外机械行业重点公司跟踪 (7)
2.1. 本周重大国内外新闻回顾 (7)
2.2. 机械上市公司本周重要公告 (8)
2.3. 海外机械行业相关公司涨跌幅 (8)
3. 重要机械细分行业跟踪 (10)
4. 重要下游跟踪 (14)
4.1. 重要工业数据跟踪 (14)
4.2. 重要下游数据跟踪 (16)
5. 投资建议 (18)
6. 风险提示 (19)
图目录
图1 申万行业周涨跌幅（单位，%） (4)
图2 申万机械三级行业周涨跌幅排行（单位，%） (4)
图3 本周个股涨幅前十 (5)
图4 本周个股跌幅前十 (5)
图5 申万一级子行业主力周净流入额占比（%） (5)
图6 本周科创板机械行业个股涨跌幅前五、后五 (7)
图8 2016年至今挖掘机累计产量及增速（左轴为产量累计值，台；右轴为累计同比，%） (10)
图9 2016年至今挖掘机累计销量及增速（左轴为销量累计值，台；右轴为累计同比，%） (11)
图10 2016年至今全行业叉车累计销量及增速（左轴为销量累计值，台；右轴为累计同比，%） (11)
图11 其他工程机械销量累计同比（%） (11)
图12 2016至今工业机器人当月产量及增速（左轴为产量当月值，台；右轴为当月同比，%） (12)
图13 2016至今工业机器人累计产量及增速（左轴为产量累计值，台；右轴为累计同比，%） (12)
图14 2016至今德国多功能工业机器人当月进口数量（台） (12)
图15 2016至今日本多功能工业机器人当月进口数量（台） (12)
图16 2016至今金属切割机床当月产量及增速（左轴为产量当月值，万台；右轴为当月同比，%） (13)
图17 2016至今金属切割机床累计产量及增速（左轴为产量累计值，万台；右轴为累计同比，%） (13)
图18 2016至今金属成形机床当月产量及增速（左轴为产量当月值，台；右轴为当月同比，%） (13)
图19 2016至今金属成形机床累计产量及增速（左轴为产量累计值，亿元；右轴为累计同比，%） (13)
图20 2016至今中国半导体当月销售额及增速（左轴为销售额当月值，十亿美元；右轴为环比增长，%） (14)
图21 2016至今北美半导体设备出货额及增速（左轴为出货额当月值，百万美元；右轴为环比增长，%） (14)
图22 2020年12月PMI为51.9，环比下降0.2pct (15)
图23 2020年11月规模以上工业增加值同比上升7.0% (15)
图24 工业用电量（左轴为工业用电量当月值，万千瓦时；右轴为当月同比，%） (15)
图25 6大发电集团耗煤量（%） (15)
图26 乘用车销量同环比均正增长（左轴为乘用车销量累计同比，%；右轴为汽车经销商库存系数） (16)
图27 房地产数据（%） (16)
图28 基建投资累计数据同比增长2.6%（%） (17)
图29 2016年至今各大家电当月销量同比（%） (17)
图30 动力电池装机量（左轴为装机量当月值，亿瓦时；右轴为当月同比，%） (18)
新手开车技巧图31 智能手机出货量（左轴为出货量累计值，万部；右轴为累计同比，%） (18)
表目录
表1 本周北上资金持股比例增幅排名前五 (6)
表2 本周北上资金持股比例降幅排名前五 (6)
表3 本周融资净买入占市值比排名前五 (6)
表4 本周融券净卖出占市值比排名前五 (7)
表5 本周机械行业上市公司重要公告 (8)
表6 海外机械行业相关公司涨跌幅 (9)
1.本周机械行业行情回顾
1.1.行情回顾：工业机械涨幅居前
本周上证A 股涨跌幅为2.79%、沪深300涨跌幅为5.45%，创业板指涨跌幅为6.22%。申万一级机械行业涨跌幅为2.97%。
图1 申万行业周涨跌幅（单位，%）
本周申万机械三级行业涨跌幅前三为工程机械（12.29%）、铁路设备（4.15%）、机械基础件（3.89%）；涨跌幅后三为农用机械（-9.83%）、磨具磨料（-8.86%）、印刷包装机械（-6.79%）。
图2 申万机械三级行业周涨跌幅排行（单位，%）
本周机械行业个股涨跌幅前三为巨力索具（+39.76%）、科达洁能（+29.81%）、宁波东力（+21.17%）；涨跌幅后三为豫金刚石（-49.45%）、川润股份（-20.23%）、大冷股份（-19.96%）。
2.97%
-6%
-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%有金属SW
农林牧渔SW 电气设备SW 国防军工SW 食品
饮料SW 化工SW 电子SW 家用电器SW 钢铁SW 建筑材料SW 汽车SW 机械设备SW 医药生物SW 轻工制造SW 采掘SW 银行SW 休闲服务SW 交通运输SW 非银金融SW 传媒SW 综合SW 建筑装饰SW 商业贸易SW 通信SW 计算机SW 公用事业SW 房地产SW 纺织服装
SW 12.29%
-15%
-10%-5%0%5%10%15%SW
工程机械SW
铁路设备
SW
机械基础件
SW
金属制品Ⅲ
SW
仪器仪表
Ⅲ
SW
楼宇设备
SW 冶
金矿采化工设备
SW
其它通用机械
SW
内燃机
SW 环保设备
SW
其它专用机械SW
纺织服装设备
SW
重型机械
SW
制冷空调设备
SW
机床工具
SW
印刷包装机械
SW 磨具磨料
SW 农用机械
图3 本周个股涨幅前十
图4 本周个股跌幅前十
1.2.资金流向：陆股通机械公司本周净流出资金92.43亿元
本周申万机械行业主力净流出资金129.44亿元，在周净流入额中占比-10.35%。
图5 申万一级子行业主力周净流入额占比（%）
本周沪（深）股通机械行业公司净流出资金92.43亿元。其中，周持股变动增幅前三为杭氧股份（+1.87%）、拓斯达（+1.73%）、柳工（+1.44%）；周持股变动降幅前三为；中集集团（-1.92%）、中联集团（-1.17%）、中国中车(-1.12%)。
39.76%
29.81%
21.17%
19.80%
17.07%15.87%
15.51%15.41%15.30%15.21%
0%
5%10%15%20%25%30%35%40%45%-14.07%-14.38%-15.08%-15.13%-15.76%-16.03%
-18.42%-18.46%-19.96%-20.23%
-49.45%
-60%
-50%
-40%
-30%-20%
-10%
0%-10.35%
-14%
-
12%-10%-8%
-6%-4%-2%0%2%
4%SW
有金属
SW 国防军工SW 食品饮料SW
电子SW
农林牧渔SW
综合SW
建
筑材
料SW
钢铁SW
休闲服务SW 家用电器SW 轻工制造SW 纺织服装SW 商业贸易SW
采掘SW
二手汽车音响建筑装饰SW
化工SW 通信SW
交通运输SW
传
媒SW
电气设备SW 房
地产SW 银行SW 汽车SW 计算机SW 公用事业SW 医
药生物SW 机械设备SW 非银金融
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