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9月新能源车行业洞察
证券研究报告  投资评级：看好(维持)
最近
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月市场表现
分析师 李渤
SAC 证书编号：S0160521050001
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联系人 于朔
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3. 《 汽车行业周报 》  2022-09-18    性价比车型销量表现好于高端车型    核心观点  二线新势力销量同比高增长 据各公司，部分新能源车企公告了其9月份的销量数据，总结来看，主要结论如下：1）二线新能源车企销量维持了同比高增长的态势；2）造车新势力龙头表现分化，新车型开启交付或
驱动销量环比回升；3）以性价比为主要特征的新能源A 级车型销量表现好于高端车型。
蔚来：9月交付量同比+2% 据公司，9月蔚来交付新车达10878台，同比+2%，环比+2%，三季度交付新车31607台，同比增长29.3%，创季度交付新高。1-9月累计交付量8.2万辆，同比+24.2%。9月销量同环比持平，智能电动轿跑蔚来ET5已开启交付。  理想：9月交付量同比+63% 据公司，9月理想汽车交付新车11531辆，同比+63%，环比+152%，
9月销量同环比改善。1-9月累计交付量达8.7万辆，同比+57.3%。第三季
5月汽车销量排行榜度累计交付量达26524辆，同比+5.6%。其中，家庭智能旗舰六座SUV 理
想L9，在首个完整月交付达10123辆，是首个单月交付量过万，且售价在40
万以上的中国品牌车型。  小鹏：9月交付量同比-19%
据公司，9月小鹏汽车交付量达8468台，同比-19%，环比-12%。其
中，小鹏P7交付4634台，小鹏P5交付2417台，小鹏G3系列交付1233
台。2022年1-9月累计交付量达9.8万辆，同比+75%。9月份公司新车型
G9正式上市，9月公司完成了184台小鹏G9的首批交付，标志着G9的生
产准备工作已全面就绪，以加速迎接10月的批量交付。
其他品牌：二线品牌销量同比高增长
据各公司，吉利极氪001 9月交付量达8276辆，环比+15%， 1-9月
累计交付量达4.5万辆，连续三个月创单月交付新高；埃安9月销量达3.0万
辆，同比+121%，1-9月累计销量达18.2万辆，同比+132%。二线新势力
方面，零跑汽车9月交付量达1.1万辆，同比+200%，1-9月累计交付8.7
万辆。哪吒汽车8月交付量达1.8万辆，同比+134%，2022年1-9月累计
交付量达11.1万辆，同比+168%。
风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。
-28%-20%
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公司评级
买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%；
增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间；
中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；
减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
行业评级
看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；
中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；
看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
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