时代汽车
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本⽂会⽐较长，⼤家耐⼼看完。很久想写⼀篇氢燃料电池的⽂章了，收集了⼀些资料，系统地给⼤家讲⼀下，不⾜之处，⼤家请指正，毕竟不是专业的。
既然决定写了，我们的⽬标就是要到像锂电池⾥⾯的宁德时代这样的公司。氢燃料电池⽬前的情况就和⼗年前的锂电池⼀样，整个新能源产业的推动都是最⾼层⾯战略规划下来的，我们不要担⼼市场的问题，也不要担⼼替不替代得了的问题，氢燃料电池⽐锂电池更有优势，只不过技术还没有成熟⽽已。
本⽂我们的⾏⽂思路：
1，氢燃料汽车的产业政策规划。
2，氢燃料电池的优势和劣势。
3，氢燃料汽车的宁德时代会出现在哪⾥？
4，氢燃料汽车的其他玩家。
⼀、氢燃料汽车的产业政策规划。
总体规划：
根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》的内容，到2025年，氢燃料汽车保有量达到10万辆左右，加氢站数量达到1000座以上；到2035年，氢燃料电池汽车保有量达到100万辆左右，加氢站数量达到5000座以上。
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《中国氢能产业发展报告2020》预计，到2050年，氢能在交通运输、储能、⼯业、建筑等领域⼴泛使⽤，氢需求量由⽬前2000多万吨提升⾄约6000万吨，氢能产业链产值扩⼤，产业产值将达到12万亿元。2050年氢的终端销售价格将降⾄20元/kg，加氢站数量达到12000座，氢燃料电池汽车保有量达到3000万辆，固定式发电装置2万台套/年，燃料电池系统产能550万台套/年，全国将进⼊氢能社会。
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地⽅规划：
上海：上海“1+6”燃料电池汽车城市⽰范城市，瞄准“百站、千亿、万辆”战略⽬标，规划建设加氢站接近100座，形成产出规模近1000亿元，推⼴燃料电池汽车接近10000辆。
北京：京津冀氢燃料电池汽车⽰范城市，涉及6个区，12个城市。2023年前，培育3-5家具有国际影响⼒的氢燃料电池汽车产业链龙头企业，⼒争推⼴氢燃料电池汽车3000辆，氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破85亿元；2025年前，培育5-10家具有国际影响⼒的氢燃料电池汽车产业链龙头企业，⼒争实现氢燃料电池汽车累计推⼴量突破1万辆，氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破240亿元。
其他城市也在跟进，接下去会有更多的⽰范城市。
政策上看，从中期规划到长期，从⼏万辆到百万辆再到⼏百万辆，从百亿产值到千亿产值再到⼗万亿产值都有明确的定位。这个路线和锂电池汽车的规划其实是类似的，⼀个⾛在前⾯，⼀个⾛在后⾯，⼀个已经爆发了万亿市值的企业，⼀个才开始炒作。
市场巨⼤，未来⼏年、⼗年、⼏⼗年的⼀个爆发周期，逻辑上没有问题。
2，氢燃料电池的优势和劣势。
2.1 氢燃料电池优势：
氢燃料电池独特的优势：⾼效能、⽆污染。
氢燃料电池的发电效率可以达到50%以上，是内燃机的2～3倍，充电快，续航更远，这是锂电池汽车没办法达到的优势。通过下图的对⽐⼤家可以看得⽐较清楚。
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因为是氢⽓和氧⽓的化学反应，⽣成的是⽔，完全没有污染。
我们现在看到的锂电池新能源汽车基本上都是⼩车，长距离商⽤车上⾮常少见，因为锂电池的动能、续航和充电都没办法更得上。以后要完全淘汰燃油车，这⼀块只能⽤氢燃料电池来替代。
2.2 氢燃料电池劣势：
优势很多，但是劣势也是⾮常明显的。
第⼀，成本⾼，技术还在突破中。⽇本⼀直都是主推氢燃料电池的，但是现在世界基本上都⾛了锂电池路线，⽇本现在在这⼀块已经进不到前三玩家了。但是，氢燃料电池这⼀块，⽇本是具备⼤量的专利储备的。为什么⽇本押宝失败了呢？⼀个是锂电池技术更新太快，⼀个是氢燃料电池技术突破的速度太慢了，⾼昂的成本没办法⼤规模推⼴。
氢燃料电池核⼼部件电堆⽬前需要⽤到⼀个昂贵的稀⾦属铂，成本⾮常⾼，⽽且⽤量还⽐较⼤，现阶段⼀辆车的⽤量在100多克，接近200元⼀克的成本，不过⽬前有在向其它材料转变。
第⼆，储运成本⾼。因为氢⽓极难储存，对储运容器的要求⾮常⾼，这⼀块成本也很⼤。
第三，安全性还有待解决。⼀旦氢燃料汽车发⽣危险，危害性⾮常⼤。现在锂电池朝着磷酸铁锂发展也是要解决安全性的问题，氢燃料电池这⼀块也很关键。
从优势中看出来，最理想的动⼒清洁能源应该是氢能，但是，⽬前确实还不成熟，还需要技术突破，未来不是问题。现在氢燃料汽车也有⼀定市场，只是市场有限，限制在⼀些类型的车辆，加氢站也不多，未来随着技术突破，氢燃料电池复制锂电池汽车的路径也是必然趋势的。
3，氢燃料汽车的宁德时代会出现在哪⾥？
这是本⽂的核⼼内容了。我直接讲出我的观点：
锂电池汽车的核⼼是锂电池，氢燃料汽车的核⼼同样也是氢燃料电池，⽽氢燃料电池的核⼼是电堆。什么是电堆？电堆是氢⽓和氧⽓发⽣化学反应的场所，氢燃料的动⼒源泉就是氢⽓和氧⽓产⽣化学反应提供的，所以电堆是⾥⾯最核⼼的东西。
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上图可以看出：氢燃料汽车中成本最⼤的是氢燃料电池系统，占据了67%。⽽燃料电池系统中，电堆⼜占据了47%的成本。
那么，氢燃料汽车⾥⾯的宁德时代会出现在哪⾥呢？A股有两家公司做氢燃料电池系统的：亿华通和潍柴动⼒。是⾏业绝对的核⼼龙头。
3.1 潍柴动⼒：牵⼿巴德拉，核⼼地位不可撼动。
国外这⼀块最⼤玩家是巴德拉，这家公司专门研究燃料电池电堆技术，全球领先。投⼊研发了超过30年，研发超过10亿美⾦，⽬前掌握了1500多件专利技术。所以，发展氢燃料电池肯定绕不开这家公司。
这家公司⽬前的最⼤股东是谁？潍柴动⼒。前⼏年公司斥资1.63亿美⾦获得了巴德拉19.9%的股权，同时⽀付了9千万获得了巴德拉在中国的独家⽣产和组装权利。公司还投⼊了5.61亿和巴德拉组建合资公司，共同研发燃料电池。
潍柴动⼒本⾝也在做这⼀块的研发，⽽且已经掌握了核⼼技术：在最近回答机构调研时表⽰，公司同时掌握了电堆和空压机这两项燃料电池的核⼼技术，⽽且开始整合上下游产业链，推动氢燃料电池的时点和商⽤化进程。
国内资本运作上，公司在2016年收购新三板公司弗尔赛33.5%股份，成为公司第⼆⼤股东。这家国内公司和亿华通类似，当时亿华通也在新三板，不过后⾯调到了科创板上市了。
潍柴动⼒是国内商务车动⼒系统的核⼼龙头，氢燃料汽车在商⽤车上具备没有替代的优势，也就是说，潍才动⼒切⼊燃料电池不是完全是⽔到渠成的。
3.2 亿华通：国产赶超者，可以闯出⾃⼰的⼀⽚天地。
国内燃料电池系统的主要玩家国内⾃主电堆⽣产商有新源动⼒、神⼒科技、东⽅氢能、氢璞创能、弗尔赛能源、捷氢科技等。
其中，新源动⼒的控股股东上海汽车（35%）、长城电⼯（9%）、南都电源（8%）、腾龙股份（3.5%）；弗尔赛能源，潍柴动⼒持股33.5%；东⽅氢能，东⽅电⽓控股55%；捷氢科技，上海汽车控股90%；神⼒科技，亿华通控股32%；上海嘉氢，⼤洋电机控股19%
亿华通是⽬前两市专注于氢燃料电池发动机系统研发及产业化的⾼新技术企业。公司主营业务就是做这⼀块的，所以最为正宗，国内也算是佼佼者。不过燃料电池⽬前国内和国外的差距还是有点⼤，⼤家可以对⽐下：
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亿华通现在还没有实现盈利，⽬前在⼿的专利是204件，包括在申请的有300多件。冬奥会还有个燃料电池项⽬在做。
总结：从锂电池汽车的逻辑看，⼀个是锂矿和磷矿资源，⼀个是锂电池玩家，这是出现⼤⽜股最多的两个板块。其中宁德时代做到了万亿市值，傲视全球。从这个逻辑出发，氢燃料汽车的核⼼板块是电池系统，要出现宁德时代这样的公司，⽬前看潍柴动⼒和亿华通是最有可能的，⽽且，也是最正宗的。不要看现在炒得凶的好像没有它们，现在是混沌期，乱炒，以后就未必了。宁德时代和⽐亚迪这些公司上市的时候还不是⼀直被压着，最后它们成了龙头。
4，氢燃料汽车的其他玩家。
到收尾了，写这篇⽂章也很久了，这⼀块我就不展开点讲了，讲个简单的思路。
整个氢燃料汽车产业：氢⽓----储运----加氢站----燃料电池系统----电堆----氢燃料汽车。涉及的产业链是很多的。
氢⽓这⼀块的玩家，主要是⽯化企业、煤化⼯企业和光伏制氢。光伏+氢能这个板块⽆敌，所以光伏为啥⼀直资⾦不舍得放弃就是这个道理。
制氢这⼀块没啥⾁吃，应该⼤⾁都被两桶油占据了，⽽且其实这⼀块占⽐在上市公司中⽐较⼩。加氢站这⼀块两桶油也有优势。⽬前产业链上⽐较齐全的，从上游到下游全部占据的有美锦能源。美锦能源煤化⼯的副产品就有氢⽓，还收购了⼀家氢燃料汽车制造商，加氢站也有涉及，全产业布局。
其它公司还有：鸿达兴业、华昌化⼯、中泰股份、深冷股份等。
加氢设备核⼼龙头：厚普股份。这家公司算是⾥⾯卖铲⼦的，技术突破打破国际垄断。
公司公告显⽰，公司⾃主研发的多项氢能加注设备关键部件率先打破了国际垄断。⽬前，公司⾃主研发的⾸台70MPa加氢机已成功应⽤到加氢站中，并突破⾃动调压等关键技术，⾸次应⽤⾃主研发的100MPa加氢流量计、70MPa加氢、70MPa加氢机控制系统。
以后⼤量建设加氢站，这把铲⼦还是很有看点的，⽬前这⼀块业绩还很⼩。
储氢、储运这⼀块有京城股份、富瑞特装、中泰股份、中材科技等。
燃料电池系统：亿华通、潍柴动⼒、东⽅电⽓、⼤洋电机、雄韬股份等。东⽅电⽓这家公司也值得深⼊研究下，拥有⽔电、⽕电、核电、⽓电、风电、太阳能六⼤能源，再加⼀个就集齐七
龙珠了。燃料电池领域公司制氢这⼀块公司拥有⼯业废⽔电解⽔制氢，在燃料电池系统领域也是国内核⼼玩家之⼀。
电堆核⼼质⼦交换膜东岳集团、催化剂贵研铂业、双极板安泰科技等。
空压机：汉钟精机、雪⼈股份等。
DC转换器：英威腾。
整车就没啥讲的，基本上都会切⼊，福⽥汽车算是⼀个⼩公司了在⾥⾯。客车、上汽、长城等都有玩。⽬前还看不出谁更强。
其实这个板块还有很多公司，我的视⾓有限，不能⼀⼀顾及，深夜收集资料写⽂章很⾟苦，⼤家不要忘记点赞。
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