硅价震荡走跌  后市恐破新低
2012年上半年工业硅市场评述
硅业分会  谢晨
本文要点：
●上半年工业硅价格震荡走低，553均价同比下跌12.1%；441均价同比下跌10.5%；
●上半年我国工业硅产量约为55万吨，同比下滑11.2%，湖南、贵州、福建等地开工率大幅下滑；
●上半年国内工业硅消费量小幅上升，出口降二成；
●需求不畅致国际工业硅价格全线溃败；
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●预计下半年三季度末有望迎来一轮补仓，在此前国内硅价恐破新低；
一  工业硅价格持续走跌
    2012年上半年我国工业硅价格呈现出震荡下行走势。553工业硅均价为11930元/吨，同比下滑12.1% ；441工业硅均价12894元/吨，同比下滑10.5%，其余各型号金属硅分别下降8-12%左右。
1,2月工业硅需求不振造成国内工业硅企业大面积停产。2月初，湖南、贵州、福建及云南产能不足1万吨的小厂几乎全面关停，全国工业硅开工率不足20%。供应减少使部分厂商、贸易商试探性上调报价，553工业硅价格一度逼近12500元/吨。
进入3月后，受终端需求持续低迷、市场成交冷淡影响，工业硅价格全线溃败，每周降幅达100元/吨。4月中，553工业硅跌破12000元/吨大关，下游采购商询盘观望心理明显。 5月中旬，随着云南丰水期临近，贸易商及外商观望心理更加浓重，平均采购量仅为一季度单月的50-60%  成交量进一步缩减使工业硅价格加速下行。丰水期电价调整后，云南、四川工业硅企业陆续开工生产，供应量增加拖累价格继续回落。截至6月底，553工业硅价格已从3月初12400元高点降至11100元/吨，跌幅10.5% ；441工业硅价格从13400元/吨降至12200元/吨，跌幅9.9%。
总体来看，终端需求低迷、下游产品价格持续下行是2012年上半年工业硅价格大幅走低的主要原因。2012年上半年硅铝合金均价为16786元/吨，同比下降4.6%。多晶硅价格自2011年5月以来一直持续暴跌，价格已从2011年初的70万元/吨跌至2012年6月底17万元/吨，企业大面积停产、价格屡创新低直接引发三氯氢硅市场崩盘。截止6月底，三氯氢硅价格已从2011年同期9500元/吨跌至2013下半年上市汽车4500元/吨，开工率从同期80%降至10%。有机硅方面，新建产能大量释放加上终端需求放缓使有机硅供应过剩现状日显突出，2012年上半年有机硅DMC均价为16500元/吨，同比下降14.3%，相对于多晶硅及三氯氢硅跌幅较小，因此化学级金属硅421及2202价格下跌略显平缓。
图1  2012年中国工业硅价格走势  单位：元/吨  来源：硅业分会
表1  2011-2012年一季度工业硅及相关下游产品价格表
名称
2011年上半年
2012年上半年
同比
工业硅均价
13566元/吨
11930元/吨
-12.1%
多晶硅均价
62万元/吨
19万元/吨
-69.3%
三氯氢硅均价
9500元/吨
5200元/吨
-45.2%
有机硅DMC均价
19250元/吨
16500元/吨
-14.3%
硅铝合金均价
17590元/吨
16786元/吨
-4.6%
    来源：硅业分会
二  电价过高致工业硅产量下降
  根据硅业分会调研后估算，2012年上半年我国工业硅产量约为55万吨，同比下滑11.2%。主产地云南、四川、贵州工业硅产量分别为15万吨、8万吨、7万吨，占到了国内总产量的27%，16%及13%。工业硅开工率低于同期是2012年上半年总产量下降的主要原因。
从区域上看，云南、四川依靠电价优势占据了全国42%的工业硅产量，而湖南、福建由于电价过高，工业硅厂开工率居全国最低。上半年湖南硅厂平均开工率不足10%。截止6月底，湖南怀化23家企业仅有1家还在继续生产。贵州少数工业硅企业依靠地方政府补贴维持生产。根据了解，贵州对工业硅企业采取每千瓦时1.5分的补贴，同时对于2011年12月1日开始继续生产的企业以每千瓦时3分的方式返还企业。黔东南州则采取临时性补贴，对该地区金属硅企业进行每吨600-1000元不等的补助。尽管如此，在高电价的制约下，政府补助对于贵州金属硅成本杯水车薪，造成贵州产量同比下滑。
从各地电价分布来看，湖南、贵州、福建及东北地区电价普遍在0.5元/度以上，高成本造成
这一带金属硅厂几乎全部停产。截止到6月底，各省电价如下，云南：德宏0.34元/度，保山0.34元/度，六库0.26元/度；黑龙江：牡丹江、鸡西、鹤岗、伊春到厂电价0.61元/度、绥化0.48元/度，黑河0.315元/度；吉林0.58元/度；内蒙古0.49元/度（但呼伦贝尔  鄂尔多斯、包头工厂有自备电厂）新疆0.32元/度；青海0.39元/度；湖北0.51元/度；安徽0.45元/ ；四川：德昌0.36元/度、阿坝和茂县0.35元/度、冕宁0.31元/度、石棉0.28元/度；重庆0.52元/度；贵州0.52元/度；湖南桂东0.48元/度、怀化0.56-0.57元/度、炎陵0.52元/度；广西0.45-0.46元/度；江西0.53元/度；福建0.51元/度。
          表2  2012年上半年国内工业硅产量表  单位:万吨   
地区
2011上半年
2012上半年
同比
云南
14
15
+7.1%
四川
9.5
8
-15.7%
贵州
10
7
-30.0%
湖南
7
2.5
-64.2%
福建
5.5
3.5
-36.4%
其他
16
18
+12.5%
总计
62
55
-11.2%
来源：硅业分会
三  工业硅出口量大幅下滑
    海关数据显示，2012年1-5月份我国共出口工业硅18.7万吨，同比下降21.1%，其中2月份出口量跌至2.96万吨，刷新了自2008年金融危机以来单月最低值。1-5月份我国对日出口量为6.15万吨，同比下滑9.8%；对韩出口2.76万吨，同比下滑23.3%；对欧出口 2.63万吨，同比下滑38.7%。以1-5月份单月平均出口量3.73万吨推算，预计上半年累计出口量为22.4万吨左右。
日本经过数月重建与恢复，汽车产量呈上升趋势。根据汽车工业协会的统计，2012年1-5月份，日本汽车产量为435万辆，同比增长62.1%，汽车行业回暖有效拉动了日本铝合金产业，并带动冶金级金属硅需求上升。但多晶硅企业全面减产抵消了这一利好因素，2012年1-5月份，日本对我国多晶硅出口量仅有527吨，较2011年同期下滑71.1%，多晶硅需求大幅缩减造成日本金属硅总需求下滑，使我国对日出口减少。以近几个月日本铝合金5%-8%产量增速推算，预计下半年日本对我国工业硅的月均需求量将回到1.4万吨/月以上。
欧洲因欧债危机影响，汽车及化工业遭受重创。欧洲汽车制造商协会公布的数据显示，1-5月欧洲市场商用车销售量下降11.8%，其中载重车制造商面临的形势更加严峻。经济衰退导致运输业需求疲软，使大型运输企业新车采购减少。其中5月份欧洲市场销售面包车、载重车、牵引车和客车共计14.6万辆，同比下降17.8%，是2009年以来最大跌幅。终端购买力下降导致铝合金工业需求大幅减少，影响了工业硅的市场需求。