摘要：本文通过对中国新能源汽车企业的股权结构进行研究，总结其股权结构特征，分析其股权结构对企业发展的影响，进而提出了完善我国新能源汽车企业股权结构的对策建议。中国新能源汽车企业股权结构存在着“一股独大”和“一股独大+股东人数众多”三种模式并存的现象，本文从资本市场的角度出发，分析了三种不同模式对企业发展的影响，并从技术以及资本市场角度提出了完善我国新能源汽车企业股权结构的对策建议。希望该研究能够为我国新能源企业股权优化起到一定的参考作用
关键词：新能源汽车企业；股权结构；特征；优化措施
在当今的社会，环境污染和资源匮乏已经成为我国发展的重要制约因素。在国家政策的大力支持下，我国新能源汽车产业正处于蓬勃发展阶段，并逐步形成了“雄并起”的局面。新能源汽车企业作为一种新兴的企业组织形式，其股权结构具有鲜明的特点。一方面，新能源汽车企业股权结构较为集中，多由大型国有企业或集团控股，但同时也存在着“一股独大”和“一股独大+股东人数众多”两种模式并存的现象；另一方面，新能源汽车企业股权结构相对分散，“一股独大+股东人数众多”模式居多。本文基于此提出了完善我国新能源汽车企业股权结
构的对策建议。从资本市场角度出发，本文旨在为新能源汽车企业优化股权结构提供思路与建议。
1.中国新能源汽车企业结构研究意义
股权结构作为企业治理结构的重要组成部分，与公司治理理论紧密相连，而公司治理理论是现代企业制度的理论基础，股权结构则是公司治理的核心内容。在传统汽车行业，由于技术的限制和市场的不成熟，大多采取家族控股为主的管理模式，股权集中度较高。而随着科技的发展和进步，汽车工业已逐步走向智能化、网联化和电动化，未来汽车行业将会进入一个更加智能化、自动化、网络化和共享化的新时代。因此，只有合理的股权结构才能在企业中保持合理的权力制衡，更好地发挥各个利益相关者之间的作用，促进企业更好地发展。 从资本市场角度出发，研究股权结构对中国新能源汽车企业发展的影响，分析中国新能源汽车企业股权结构特征和不同模式对企业发展的影响，对于优化我国新能源汽车企业股权结构，推进我国新能源汽车产业发展具有重要意义。对于新能源汽车企业来说，同时，还需要重视股权结构的动态调整，因为随着企业发展和市场环境的变化，股权结构需要不断调整，以保持企业治理的有效性和合理性。特别是在新能源汽车行业，不断涌现
出新的技术和业务模式，企业需要及时作出反应和调整，以适应市场的变化和需求的变化。需要指出的是，股权结构只是企业治理的一部分，企业治理还包括公司文化、内部管理、战略规划等多个方面，它们相互作用、相互影响，共同决定企业的发展和绩效。因此，只有全面、系统地进行企业治理，才能确保企业长期稳定发展，并取得更好的经济效益和社会效益。
2.中国新能源汽车企业股权结构特征分析
随着中国新能源汽车市场的不断扩大，新能源汽车企业的股权结构也在不断演变。目前我国新能源汽车企业的股权结构特征主要表现为两种模式：一股独大模式和一股独大+股东人数众多模式。小鹏汽车 网约车
在一股独大模式中，企业的控股股东持股比例相对较高，通常在50%以上，而其他股东持股比例较低。这种模式的代表企业包括比亚迪和特斯拉中国。企业的控制权高度集中，经营决策往往由控股股东掌控，这有助于企业在管理层面快速决策，但也容易导致少数股东对企业的过度掌控和利益冲突。
在一股独大+股东人数众多模式中，虽然每个股东都占据着绝对控股地位，但股东人数众多，通常有两个或多个股东，每个股东持股比例相对较高，也就是每个股东都可以掌握企业的经营决策权。比亚迪、宁德时代和小鹏汽车是这种模式的代表企业。这种股权结构模式在一定程度上可以平衡不同股东之间的利益，避免过度集中控制权，有利于提高企业的灵活性和应变能力。
不同的股权结构模式对企业发展有不同的影响。在一股独大模式下，企业能够快速做出决策，但少数股东对企业的过度控制会影响企业的发展和中小投资者的权益保护。在一股独大+股东人数众多模式下，企业能够平衡不同股东之间的利益，提高企业的灵活性和应变能力，但股东之间的利益分散也会影响企业快速决策。
由于我国新能源汽车行业属于新兴产业，需要大量的人才和资金支持来进行企业研发和产品升级。然而，由于许多企业都是家族企业，因此为了更好地控制企业的运营，我国新能源汽车企业大多采用“一股独大”模式来加强对企业的控制。从资本市场的角度来看，“一股独大+股东人数众多”的模式能够充分发挥股权激励对公司治理的积极作用，并且能促进股东之间的交流与合作，从而提高公司价值。而“一股独大”模式下，大股东更倾向于追求自身
利益最大化，容易引起利益侵占、内部人控制等问题，从而对公司发展产生不利影响。“一股独大+股东人数众多”模式更有利于避免内部人控制问题和提高资金使用率。因此，建议我国新能源汽车企业应该采用“一股独大+股东人数众多”模式来加强对公司的管理，以提高公司的管理效率和资金使用率，促进企业的健康发展。
总的来说，合理的股权结构对于企业的发展至关重要。中国新能源汽车企业应根据自身实际情况选择适合的股权结构模式，平衡不同股东之间的利益，提高企业的经营决策效率和竞争力。同时，政府和监管机构应加强对企业的监管力度，保障中小投资者的权益，促进企业的可持续发展。
3.优化中国新能源汽车企业股权结构的技术建议
3.1合理控制股权集中度
股权集中度是指最大股东持股比例的多少，它直接反映了企业实际控制人的性质、企业的控制权大小以及对公司管理的影响程度。因此，在这样的企业发展过程中，股权集中度越高，家族控股越多，企业管理也会相对不规范，在发展过程中容易出现企业决策失误、公
司管理混乱等问题。因此，企业为了保证正常的经营和发展，必须保持合理的股权集中度。而随着科技和经济的快速发展和进步，企业逐渐走向智能化、网络化和共享化新时代。在这样的背景下，企业股权结构应随着科技和经济的发展而逐渐转变为股权集中程度较高、管理层持股较少、股权集中度较低、多元化程度高等特征。新能源汽车作为新兴产业，在研发投入和技术突破方面的能力较强。因此，通过股权集中程度更高的股权结构更有利于企业研发能力和技术创新能力的提升。同时，随着科技和经济的快速发展和进步，多元化程度也会逐渐提高。
3.2合理控制股权制衡度
股权制衡度是指公司的股东在董事会中拥有的席位与其持有股份的比例。通过对中国新能源汽车企业的股权结构特征分析，发现大部分新能源汽车企业股权制衡度较高，超过50%。这是由于新能源汽车行业是一个新兴产业，技术更新速度快，新技术和新模式不断出现，产品生命周期短，产品更新换代快，市场竞争激烈，企业发展面临诸多风险。在这种情况下，家族内部成员拥有过大的话语权和决策权，从而阻碍了其他利益相关者的参与，导致了企业决策效率低下和生产成本增加等问题。中国新能源汽车行业还处于快速发
展阶段，企业之间的竞争越来越激烈。因此，股权制衡度较高的企业能够保持更好的决策效率和更高的生产效率，从而可以拥有更多的资源和发展机会。 但需要注意的是，过高的股权制衡度可能会导致大股东与小股东之间产生利益冲突、经营管理不善等问题。因此在实际经营过程中要把握好股权制衡度与公司发展之间的平衡关系。只有这样才能真正实现公司价值最大化和股东权益最大化。
3.3改善两权分离度
两权分离度指的是企业所有者与经营者之间的股权比例，是反映所有者与经营者之间权利义务关系的一个指标，代表着经营者的经济利益和企业的发展方向。从理论上来讲，在控股股东和小股东之间存在着利益冲突，大股东更倾向于投资于控股股东拥有的项目，而小股东则更倾向于投资于大股东控制的项目。如果大股东与小股东之间存在着较高的两权分离度，则说明大股东利用控股地位从小股东处获得更多利益，从而损害小股东利益，那么企业就很可能出现“内部人控制”现象。根据所研究的新能源汽车企业，可以看出：第一大流通股股份占比与两权分离度呈负相关关系；第二大流通股股份占比与两权分离度呈正相关关系；第三大流通股股份占比与两权分离度呈负相关关系。因此，在中国新能源汽车企业
中，需要适当增加第一大流通股股份占比、提高第二大流通股股份占比来改善企业内部权力配置。
4.优化中国新能源汽车企业股权结构的政策建议
目前我国新能源汽车企业股权结构呈现出“一股独大”和“一股独大+股东人数众多”并存的现象，这不利于企业的发展。从资本市场角度看，我国的资本市场还不够完善，中小投资者利益得不到有效保护，这与我国股权结构中“一股独大”的股权结构有很大关系。本文建议我国资本市场可以从以下几个方面完善新能源汽车企业的股权结构：
首先，应加强对新能源汽车企业的监管力度，提高公司治理水平。应完善相关法规和制度，规范企业行为，保障中小投资者权益，避免企业出现不良行为和利益冲突。同时，加强股东权利保护，鼓励股东行使表决权，促进股东之间的平衡关系，避免控股股东滥用权力，保护中小股东合法权益。
其次，应鼓励企业管理层增持股份，提高其股份比例，进一步激励企业管理层的积极性和创造性。同时，企业应加强内部股份持有人之间的沟通，提高股东之间的信任度，增强企业内部协作和创新能力，提升企业竞争力。
应加强对新能源汽车企业的投资和融资支持，为企业提供更多的资金支持和技术支持，促进企业技术创新和产业升级。同时，引导社会资本积极参与新能源汽车企业的股权投资，提高股东的多样性和数量，加强对企业的监督和约束，保障企业的健康发展。
应鼓励新能源汽车企业在股权结构设计上探索多元化和灵活性，根据企业发展阶段和特点，制定适合的股权结构方案。例如，在企业初创阶段，可以采用股权分散、股东人数较多的股权结构，以吸引更多的投资和资源支持；而在企业发展成熟阶段，可以逐步转向股权集中、控股股东持股比例较高的股权结构，以确保企业经营决策的高效性和灵活性。
应进一步推进新能源汽车企业的国际化进程，吸引国际化资本和股东参与企业股权投资。通过国际化融资和合作，引进先进技术和管理经验，提升企业整体实力和国际竞争力。同时，国际化投资可以带来更多的股东多样性和数量，避免企业股权集中度过高，有利于保护中小投资者的合法权益。
总结：
我国新能源汽车行业正处于技术研发和市场培育阶段，市场前景广阔，但同时也面临着行
业门槛较高、核心技术依赖进口、自主品牌竞争力不强等问题，如何优化新能源汽车企业的股权结构对我国新能源汽车行业的发展至关重要。本文通过对中国新能源汽车企业股权结构的分析，认为其存在“一股独大”和“一股独大+股东人数众多”两种模式并存的现象，而两种模式又对企业发展产生不同的影响，因此需要合理调整股权结构以促进企业健康发展。在这个过程中需要重视应用技术性手段提升企业股权结构的合理性，同时应需要从资本市场角度出发，采取一系列的政策与措施促进新能源企业股权结构优化。
参考文献：
[1]王杨坤.中国新能源汽车企业股权结构与技术创新效率——基于24家上市公司的DEA测度[J].科技和产业,2022,22(08):68-78.
[2]史莹珂. 股权结构、代理成本与新能源汽车企业绩效研究[D].南京信息工程大学,2021.DOI:10.jqc.2021.000720.
[3]孙子婷. 比亚迪新能源汽车融资结构优化研究[D].西北大学,2020.DOI:10.bdu.2020.002056.
[4]毕钰.股权制衡对公司内部控制的影响研究[J].山西财税,2017(05):32-34.
发布评论