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—基于中通客车的案例分析李戴含周明
摘要：为了促进行业健康发展，
国家在2016年底开始逐步降低新能源汽车补贴力度。在此背景下，文章以中通客车为例，从企业财务绩效的视角出发，分析政府补助是否促进了该企业的发展，
以及当前新能源汽车补贴持续退坡对企业有何影响以及影响的程度。基于分析结果，提出了改善政府补助形式、
提升补助效率、加强对政府补助监管等对策建议。
关键词：政府补助；财务绩效；新能源汽车；中通客车一、引言
自2010年10月，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》出台以来，七大战略性新兴产业之一的新能源汽车在国家和地方政府大力补贴下快速发展，新能源汽车整体研发投资水平获得有效提升，2017年我国新能源汽车累计推广规模全球第一，当年销售56万辆。尽管政府补助有促进新能源汽车产业投资的积极作用，但国家和地方政府盲目采用政府补助却违背了市场化原则，导致资源配置效率低下。过度补贴使得新能源汽
车在全国遍地开花，导致新能源汽车产业集聚度不高，
甚至频繁出现行业巨额骗补事件。为了促进行业健康发展，国家在2016年底调整了新能源汽车推广应用财政补贴政策，开始逐步降低新能源汽车补贴力度。在此背景下，
本文以中通客车为例，从企业财务绩效的视角出发，
分析政府补助是否促进了该企业的发展，以及当前新能源汽车补贴持续退坡对企业有何影响及影响程度。
二、理论概述与文献回顾（一）理论概述1.政府补助
作为干预市场经济的重要手段，政府补助主要是指
企业无偿接受的国家财政的转移支付，
通过财政拨款、税收返还、财政贴息、政府担保、
法律保护等途径对企业的发展形成影响。
2.企业财务绩效
财务绩效是评价企业发展过程中的指标之一，可以
反映公司的财务状况。一般来说，
国内外学者主要通过企业资产、利润、净资产以及财务指标，
比如净资产收益率、毛利率、营业收入增长率和资产负债率等来评价企业的财务状况。本案例针对中通客车政府补助对财务绩效的影响从公司的盈利、偿债、经营和发展能力中选择相关的代表性指标去分析。
（二）文献回顾
不同学者对政府补助对企业绩效的影响得出的研究
结论是不一致的。李泉、王小雪（2012），选取汽车制造业
上市公司的数据作为样本，得出政府补贴在一定程度上
可以增加企业的净利润，在研发方面的投入也会增加，对新能源汽车产业的发展具有促进作用的结论。尚洁、
张媛媛和代晓洁等（2014）选取新能源汽车行业上市公
司数据作为样本研究得出了相同的结论。张天亮（2016）
以农业上市公司作为样本进行研究，
也得出了政府补助可促进企业绩效的结论。蔡书凯（2016）以芜湖市中小企业为样本研究表明财政支持与中小企业的绩效呈正相关。
有一部分学者得出结论，政府补助短期内可以促进企业的经营绩效，但与企业的长远发展没有明显的相关
性。刘萍、胡欣荷（2015)，周亚虹、蒲余路等（2015）等学
者经研究得出政府补助在短时间能够提升企业经营绩
效，然而长远来看，企业还是要自身实现可持续发展。
廖敏伶（2015）通过比较新旧退市制度也得出相同的结论。
魏志华、吴育辉等（2015）以新能源上市公司三年的数据
为研究对象，得出政府补助与企业经营绩效是负相关的结论。
由于采用的数理统计模型、
选取时间段的不同，学者们的结论也并不一致。同时国内外学者关于这一研究基
本是通过建立模型运用实证的方法，
因此，选取汽车制造业典型的新能源客车公司，以案例的形式探讨政府补助对企业财务绩效的影响是什么，能否从根本上改善企业的财务状况，以及补贴政策的退坡又是如何影响到企业绩效，从而能从企业自身和相关决策部门两方面提出关于政府补助的优化路径。
三、案例分析
本文采用案例分析方法，以中通客车公司2013--2018年计入当期损益的政府补助作为样本数据，具体数据从巨潮讯网的公司年报中获得，通过比较扣除
政府补助前后的财务指标，分析数据变化情况，
从短期、长期两个角度去探讨政府补助对企业财务绩效的影响。
（一）案例公司概况
中通客车控股股份有限公司（股票代码000957），
成73
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