电子行业推荐（维持）电子行业周报（2021/11/15-2021/11/21）
风险评级：中高风险比亚迪：电动车对半导体的需求较传统车增加5-10倍
2021年11月22日
刘梦麟
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陈伟光
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北京现代雅绅特报价
********************* 电子行业指数走势
资料来源：东莞证券研究所，iFind 相关报告◼电子行业指数本周涨跌幅：截至2021年11月19日，申万电子行业本周下跌0.40%，在申万28个行业中排名第24名；申万电子板块11月上涨7.25%，跑赢沪深300指数7.63个百分点；申万电子板块本年上涨13.38%，跑赢沪深300指数19.55个百分点。
◼板块估值情况：截至2021年11月19日，电子行业PE（TTM）为32.32倍，低于近一年均值（近一年
均值为38.06倍）；SW半导体、SW其他电子、SW元件、SW光学光电子和SW电子制造估值分别为66.15倍、42.37倍、
33.26倍、17.70倍和28.98倍，各二级子行业近一年PE（TTM）均值分别
为82.85倍、49.40倍、35.42倍、34.45倍和30.10倍。
◼电子行业周观点：电子行业部分环节涨价逻辑已出现松动，中下游企业成本压力缓解；汽车电子、AR/VR为行业带来新增需求，关键细分领域的国产替代也仍在进行，建议关注汽车电子、AR/VR、功率半导体等高景气细分赛道。
相关标的：歌尔股份（002241）、联创电子（002036）、三安光电（600703）、韦尔股份（603501）、兴森科技（002436）、澜起科技（688008）、国星光电（002449）、利亚德（300296）等。
◼风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。
行业周报行业研究
证券研究报告
目录
一、电子行业行情回顾 (3)
二、板块估值情况 (5)
三、产业新闻 (6)
四、公司公告 (8)
五、行业数据更新 (8)
5.1 智能手机数据 (8)
5.2 半导体销售数据 (9)
5.3 液晶面板价格数据 (10)
六、电子板块本周观点 (11)
七、风险提示 (11)
插图目录
图 1：申万电子行业年初至今行情走势（截至2021年11月19日） (3)奥拓改装
图 2：申万电子板块近一年市盈率水平（截至2021年11月19日） (5)
图 3：申万半导体板块近一年市盈率水平（截至2021年11月19日） (5)
图 4：申万其他电子板块近一年市盈率水平（截至2021年11月19日 (6)
图 5：申万元件板块近一年市盈率水平（截至2021年11月19日） (6)
图 6：申万光学光电子板块近一年市盈率水平（截至2021年11月19日） (6)
图 7：申万电子制造板块近一年市盈率水平（截至2021年11月19日） (6)
图 8：全球智能手机出货情况 (8)
图 9：国内智能手机出货情况 (9)
图 10：全球半导体销售情况 (9)
图 11：中国半导体销售情况 (10)
图 12：液晶面板价格走势 (10)
表格目录
天津二手车交易表 1：申万28个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至2021年11月19日） (4)
表 2：申万电子行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至2021年11月19日） (4)
表 3：申万电子板块及其子板块估值（PE（TTM））情况（截至2021年11月19日） (5)
一、电子行业行情回顾
电子行业指数本周涨跌幅：截至2021年11月19日，申万电子行业本周下跌0.40%，在申万28个行业中排名第24名；申万电子板块11月上涨7.25%，跑赢沪深300指数7.63个百分点；申万电子板块本年上涨13.38%，跑赢沪深300指数19.55个百分点。
图1：申万电子行业年初至今行情走势（截至2021年11月19日）
资料来源：iFind，东莞证券研究所新能源汽车充电桩安装条件
表 1：申万28个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至2021年11月19日）
资料来源：iFind、东莞证券研究所
2万以下新车截至2021年11月19日，申万电子板块的5个二级子板块本周涨跌互现，各二级子板雪佛兰volt沃蓝达
块涨幅从高到低依次为：SW电子制造（2.09%）、SW元件（0.05%）、SW其他电子（-
0.05%）、SW光学光电子（-0.49%）和SW半导体（-2.96%）。
表 2：申万电子行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至2021年11月19日）
二、板块估值情况
截至2021年11月19日，电子行业PE （TTM ）为32.32倍，低于近一年均值（近一年均值为38.06倍）；SW 半导体、SW 其他电子、SW 元件、SW 光学光电子和SW 电子制造估值分别为66.15倍、42.37倍、33.26倍、17.70倍和28.98倍，各二级子行业近一年PE （TTM ）均值分别为82.85倍、49.4
0倍、35.42倍、34.45倍和30.10倍。
图 2：申万电子板块近一年市盈率水平（截至2021年11月19日）
图 3：申万半导体板块近一年市盈率水平（截至2021年11月19日）
资料来源：iFind ，东莞证券研究所
资料来源：iFind ，东莞证券研究所
资料来源：iFind 、东莞证券研究所
表 3： 申万电子板块及其子板块估值（PE （TTM ））情况（截至2021年11月19日）
资料来源：iFind 、东莞证券研究所