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特斯拉“电池日”召开，行业格局冲击有限
电力设备和新能源行业周报｜2020年9月27日
研究部 报告摘要
何晓
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王兴网
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马天一
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一周行情回顾：上周，新能源汽车板块下跌4.76%，同期创业板指下跌2.14%，沪深300下跌3.53%，板块跑输创业板指数和沪深300指数。受中小创股票整体风险偏好下降和宁德时代的“811电池召回”事件影响，新能源汽车块行业出现下跌。本周迎来特斯拉电池日召开，马斯克主要展示了特斯拉在电池技术创新降本和未来电池自产方面的规划。其中电池降本技术手段包括4070大电芯、无钴正极、硅碳负极、CTC 、干电极和设备效率提升等，预计远期降本空间超过50%，而之前市场期待的百万英里低成本电池等黑科技并未公布，低于市场预期。自产电池方面，预期2022年达到100gwh ，2030年达到3twh ，预计将主要用于当前市场上缺乏的高能量密度皮卡和卡车电池解决方案，基于特斯拉提出降本方案多属于渐进式的技术迭代，缺少爆破式创新方案，且宁德时代等电池龙头也均在布局，预计特斯拉难以实现电池成本上的绝对领先，而在电池包基础上做的大规模产能规划也将大概率低于预期，特斯拉自产电池对行业格局冲击有限。
重点行业新闻：1. 9月25日，蔚来汽车在北京正式交付首批10辆EC6。蔚来EC6配备70kWh 电池包的车型补贴前售价区间36.80-46.80万元，新车分运动版、性能版和签名版三种版本，并可选装100度电
池包，最高续航可达615公里。2. 9月21日，LG 化学被曝料拟收购日产在西班牙巴塞罗那的一个工厂，并将其改建为其在欧洲的第二个动力电池工厂，为促进这项价值16亿欧元的收购，西班牙政府愿意补贴6亿欧元，LG 化学将会在月底给出最终回复。此外，鉴于西班牙是排在德国之后的欧洲第二大电动汽车生产国，LG 化学在巴塞罗那开设电池工厂也将提高运输及配送效率，得到各车企的支持。
目录
一、核心观点 (3)
二、市场及板块行情回顾 (3)
三、行业数据 (4)
四、一周行业新闻和公司公告 (5)
五、风险提示 (6)
图表目录
图表1：A股申万一级全板块一周表现 (3)
图表2：电新子行业一周表现 (4)
图表3：电新重点个股涨跌幅 (4)
图表4：电新板块个股涨幅前十 (4)
图表5：电新重点个股跌幅前十 (4)
图表6：新能源汽车月度产量（万辆） (5)
图表7：新能源汽车月度销量（万辆） (5)
一、核心观点
上周，新能源汽车板块下跌4.76%，同期创业板指下跌2.14%，沪深300下跌3.53%，板块跑输创业板指数和沪深300指数。本周迎来特斯拉电池日召开，马斯克主要展示了特斯拉在电池技术创新降本和未来电池自产方面的规划。其中电池降本技术手段包括4070大电芯、无钴正极、硅碳负极、CTC 、干电极和设备效率提升等，预计远期降本空间超过50%，而之前市场期待的百万英里低成本电池等黑科技并未公布，低于市场预期。自产电池方面，预期2022年达到100gwh ，2030年达到3twh ，预计将主要用于当前市场上缺乏的高能量密度皮卡和卡车电池解决方案，基于特斯拉提出降本方案多属于渐进式
的技术迭代，缺少爆破式创新方案，且宁德时代等电池龙头也均在布局，预计特斯拉难以实现电池成本上的绝对领先，而在电池包基础上做的大规模产能规划也将大概率低于预期，特斯拉自产电池对行业格局冲击有限。
二、市场及板块行情回顾
A 股板块表现：9月21日-9月25日，申万一级所有板块中有金属、汽车、房地产、建筑材料、采掘、建筑装饰等板块领跌，跌幅分别为7.2%、6.5%、6.3%、5.7%和5.6%，非银金融、家用电器、国防军工、纺织服装和休闲服务板块下跌幅度较小，分别下跌2.8%、2.4%、2.1%、1.4%和1.3%。电气设备下跌3.6%，排名第19名。
图表1：A 股申万一级全板块一周表现
来源：Wind ，莫尼塔研究
电力设备与新能源板块个股表现：
过去一周，电源设备与电气自动化设备分别下跌3.3%和2.9%。板块涨幅前十的个股分别为青岛中程、全信股份、通光线缆、中元股份、中来股份、洛凯股份、信捷电气、华光环能、先锋电子、万马股份。
-8.0%
-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%医药生物
休闲服务纺织服装国防军工家用电器非银金融农林牧渔商业贸易食品饮料电气设备钢铁传媒银行综合通信轻工制造机械设备电子采掘计算机化工公用事业交通运输建筑装饰建筑材料房地产汽车有金属
图表2：电新子行业一周表现
图表3：电新重点个股涨跌幅
来源：Wind ，莫尼塔研究
来源：Wind ，莫尼塔研究
图表4：电新板块个股涨幅前十
图表5：电新重点个股跌幅前十
来源：Wind ，莫尼塔研究 来源：Wind ，莫尼塔研究
三、行业数据
根据中汽协数据显示，新能源汽车产销量在8月分别为10.6万辆和10.9万辆，恢复态势持续向好，同比分别增长14.05%和28.22%，销量更是创出历年同期新高。其中，纯电动汽车产销分别完成8.2万辆和8.8万辆，同比分别增长11.0%和28.6%；插电式混合动力汽车产销分别完成2.4万辆和2.1万辆，同比分别增长73.01%和26.1%。1-8月新能源汽车产销量分别为60.2万辆和59.6万辆，同比分别下降24.6%和24.8%。随着近期新能源汽车下乡等各项政策优惠与厂商为应对补贴退坡在即而加大的促销力度，新能源汽车市场有望保持相对稳定的增长。
-6.0%
-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%高低压
设备(
申
万)
电气自动
化设
备(
申万)
电源设备(
申万
)
电力(
特斯拉降价消息申万
)
-12.0%
-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%0.0%
10.0%20.0%30.0%40.0%青岛中程
全信股份
通光线缆
中元股份
中来股份
洛凯股份
信捷电气
华光环能
先锋电子
万马股份
-25.0%
-20.0%
-
15.0%-10.0%
-5.0%0.0%科泰电源
动力源
捷昌驱动
通达股份
航天机电
昇辉科技
华瑞股份
合纵科技
珈伟新能
易事特
图表6：新能源汽车月度产量（万辆）
图表7：新能源汽车月度销量（万辆）
来源：中汽协，莫尼塔研究
来源：中汽协，莫尼塔研究
四、一周行业新闻和公司公告
【华为自动驾驶系统2022年Q1量产】9月25日，华为在京举办智能汽车解决方案生态论坛，在会后的媒体问答中，华为轮值董事长徐直军透露，公司将在2022年Q1，或甚至更早的时间，将其自动驾驶系统在合作伙伴的量产车型中落地。此外，在感知方面，华为会自研激光雷达，并用5G 技术做毫米波雷达，这将会比现在的毫米波雷达更好用，配合摄像头。
【蔚来EC6正式开启交付】9月25日，蔚来汽车在北京正式交付首批10辆EC6。蔚来EC6配备70kWh 电池包的车型补贴前售价区间36.80-46.80万元，新车分运动版、性能版和签名版三种版本，并可选装100度电池包，最高续航可达615公里。
【小鹏汽车首批100台G3i 正式发往欧洲】9月24日，小鹏汽车首批100 台小鹏G3i 在广州新沙港正式
发往挪威，这是小鹏汽车在欧洲市场获得的第一批订单，预计在 2020年11月可以达到挪威。自2020年 6 月起，小鹏汽车正式开始在挪威销售续航 520 公里的 G3i 车型，售价 35.8 万挪威克朗(约3.2万欧元)起。欧洲版小鹏 G3i 保留了超级自动泊车辅助功能，在车载智能系统方面，小鹏汽车Xmart OS 已经适配英语，并支持英语语音识别对话。
【吉利称将在领克车型中率先量产Mobileye EyeQ5】 9月24日，吉利在北京发布纯电动平台SEA ，并发布旗下首款纯电动豪华轿跑概念车领克ZERO Concept ，这款车型将会在2021年秋天量产，搭载吉利的辅助驾驶系统CoPilot ，据称该系统将会率先搭载Mobileye 的EyeQ5自动驾驶芯片。
【特斯拉发布“饼干盒”电池 续航增54% 成本降56%】北京时间9月23日，马斯克正式对外公布该公司的“饼干盒”动力电池。该款电池在尺寸上从原来的2170提升到4680，减少了极耳，据说还将采用干电极技术和硅负极，电芯单体容量提升5倍，而在电芯制造上，特斯拉将会在2021年，将臭鼬工厂实验室的电芯生产能力提升到10GWh ，此外还将在柏林工厂生产电芯。
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