随着７月２１日中国人民银行宣布人民币汇率形成机制改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行管理的浮动汇率制度。从事实的固定汇率向有管理的浮动汇率的转变，必然会使得人民币汇率有一定幅度波动，7月21日以后人民币汇率行情就是这个事实的反映。从此，习惯了在固定汇率条件下做生意的中国企业不得不开始考虑汇率浮动的风险，所以要规避汇率波动风险，对各个企业很重要。
外汇套期保值交易是以商品或资本的实物交易为基础，进行与商品或实物交易中的货币流向相反，金额、期限、币种相同的外币交易。但是进行套期保值与避免风险并不是一个等同的概念，套期保值包含了有目的的去承担与其需要保值的实物成完全负相关的另一风险
有关心时事的朋友都应该知道，中国大陆近十年来的外贸业务是做得有声有，进步非常快。尽管中国威胁论和一连串的反倾销诉讼也都紧跟着应运而生，这其实也只是发展中国家的必经的磨合期内正常效应。对于进出口企业而言，除了销售渠道、产品质量、产品定价和对自身知识产权的维护外还有一个极为重大的因素在酝酿着未知的风险，它就是汇率。人民币的汇率改革现在是颇见成效了，但是并入浮动汇率以市场为主导因素之后，国内与国外的进出口商在交货合同上便有了相当大的麻烦。频繁而大幅度的汇率变动在外贸中会给进出口双方都带来巨大的风险。我们知道，国际贸易中签约与交货的时间间隔较长，这其间汇率变动势必会给其中一方带来损失。出口收入的外币汇率下滑时，出口商的收入就会缩
水；进口支付的外币汇率上升时，进出口商就会增加开支而蒙受损失。对于一路高歌的人民币汇率是否为热钱追捧所致暂按下不说，但过份高调的上扬空间就隐藏着未来大幅下滑的可能。尤其是在目前能源供应需求日趋紧张的情况下，中国目前的外汇风险管理仍处于摸索的过程，以这个体制能否抵御实在难说。在05年7月21日人民币汇率出其不意的升值之中，虽然大多数进出口企业都坦言受到的冲击不大，但在这个过程中因升值导致未来交货合同中被蒸发的金额却着实不小。为了规避因汇率大幅度变动所造成的风险，进出口贸易商品资金收汇安全保险这种远期汇率交易产品也就随之诞生了。
那么什么是远期交易呢？远期交易的方式是指交易双方约定在未来某个时间，以某个价格交割某种数量的金融产品。在这种交易中，可以自由选择交易对手，合约的内容可以根据双方的需要确定。因此，远期交易的灵活度很高。而外汇远期是各类远期市场中规模最大的。
投资者面对着不同的风险，通过市场达成对各自有利的交易，主要是控制了整体的风险。例如，进口商担心利率上扬，而出口商怕利率下跌的损失被他们之间进行反向的外汇套期保值，这就是风险对冲。
二、经典案例分析
日本丰田汽车公司向美国出口销售1000辆小汽车，三月份签定了半年交货付款的合同，金额是1000
万美元。
三月份美元兑日圆外汇牌价是1：108.00 九月份外汇牌价是1：107.00
解析：如果按三月份外汇牌价，日本丰田公司可收回：1000*108=108000万日圆
但到九月份付款时则只能收回：1000*107=107000万日圆
预计损失：108000-107000=1000万日圆
日本丰田公司然而，丰田公司用十万美元在汇市做了套期保值具体如下：（忽略利息及手续费）
丰田公司在三月份合同签定之日起即在外汇市场上以
USD/JPY=1：108.00的汇价卖出100手外汇合约（沽出美元兑日圆）
并于九月份汽车交货付款日，按当时市场汇价买进平仓。
平仓价为1：107.00，则：
（108.00-107.00）/108.00*100000*100=92592.59美元
折成日圆为1000万元
结果：
现货贸易中：由于汇率波动使企业损失1000万日圆
外汇市场中：企业套期保值获利1000万日圆
盈亏相抵成功规避了贸易上的市场风险，套期保值成功。
例：
公司出口贸易规避风险
中国某服装贸易公司2月份与美国某公司签定了1000万美元的服装销售合同，定于12月份交货付
款，合同签定时市场外汇牌价是USD/CNY=1：8.20
但是到12月份人民币预期会升值很多，假如到时汇价升值到1：7.10 那么，该中国服装贸易进出口公司将损失多少？怎样利用外汇保证金交易在汇市进行套期保值？（因人民币还未实行浮动汇率暂由相关性较大的亚洲别国货币代替，隔夜利息及手续费忽略不记）
假如：2月份USD/JPY=1：117.81 12月份USD/JPY=1：101.06
解析：
贸易损失为：1000*（8.2-7.1）=￥11,000,000元
套期保值操作用仅10万美金，在外汇市场做100手美元兑日圆合约（1：100的杠杆比例）即：
（117.81-101.06）/117.81*100000*100=＄1,421,781万折合成￥11,658,602元
结果：在外汇市场的利润1165万元弥补了贸易损失1100万，套保成功。
公司进口贸易风险规避
中国一家进出口企业，某年3月份与美国签定了一份100万美元的生产设备进口合同，准备12月份交收付款，交收地点：大连港。到岸价为100万美元，但该企业担心6~12月份期间人民币会走软（贬值），因此在签定合同的当日，该企业通过本公司理财顾问小张做了套期保值交易。请问：
总共享多少保证金？做了几手？具体是怎样操作的？（因人民币还未实行浮动汇率暂由相关性较大
的亚洲别国货币代替，隔夜利息及手续费忽略不记）
假如3月份USD/CNY=1：7.1 12月份USD/CNY=1：8.1
3月份USD/JPY=1：104.16 12月份USD/JPY=119.84
解析：
交收时该企业损失：（8.1-7.1）*100=￥1,100,000元
套保：
（119.84-104.16）/104.16*100000*10=150,537美元，折合人民币1,219,354元
结果：汇市赢利121.9万元弥补了贸易损失110万元，套期保值成功
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