嵘泰股份2023年半年度董事会经营评述
（）2023年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业根据证监会发布的《上市公司行业分类指引（2023年修订）》，公司所属行业为“C36汽车制造业”，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2023），公司所处行业为“C36汽车制造业”下属的“C3670汽车零部件及配件制造业”。（二）公司主营业务公司主要从事铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，主要产品包括汽车转向系统、新能源汽车三电系统、汽车传动系统、汽车车身结构件等适应汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件。（三）公司经营模式1、采购模式公司原材料主要包括铝锭、辅料等。公司从价格、付款条件、样品质量、现场审核等多个方面对供应商进行全面审核，并择优选择供应商进入合格供应商名录，建立长期合作关系。生产部门将生产计划输入并运行物料需求计划系统，自动生成采购申请，采购部据此生成采购订单并发送至合作供应商。供应商将货物发送给公司后，检验人员进行检验并出具检验报告，检验合格后由仓管人员清点数量并办理入库。公司已制定了《采购控制程序》等严格的供应商选择机制和评价体系以及原材料质量控制程序，从源头上保障公
司原材料的产品质量，公司采购主要原材料铝锭的主要质量控制流程如下：铝锭市场是公开透明、成熟的市场，公司易取得市场参考价格。公司通常与铝锭供应商以上海有金属网等网站所公布的ADC12等型号的铝锭价格为基准进行磋商，结合所需铝锭具体型号、成分进行调整从而确定铝锭采购价格并签署供货协议。报告期内，公司与各铝锭供应商采用相同的定价规则，定价方式及定价依据符合市场定价和行业惯例，定价公允。2、生产模式公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司销售部门定期获取客户的需求计划；物流部门根据需求计划编制生产计划表，并安排工厂组织生产；工厂各部门人员领用相关物料并执行生产计划；品质部根据产品的执行标准按批次对半成品、产成品进行检测；工厂将合格产品入库。3、销售模式公司销售采用直销模式。公司与世界知名头部新能源整车厂、国内头部新能源整车厂、博世（BOSCH）、采埃孚（ZF）、蒂森克虏伯（TK）等国内外汽车主机厂及汽车零部件厂商建立了稳定的客户关系。发行人获得客户订单的主要过程如下：（1）新项目开发阶段发行人通过行业内要求的认证审核以及客户各自的筛选标准后成为其合格供应商。公司作为客户合格供应商，能及时收到客户新项目的报价要求（RFQ），公司根据客户所提供的技术指标及产品要求进行内部评估，评估时会结合公司现有的技术实力、生产能力、成本预算等因素。评审通过之后启动项目报价及前期技术沟通工作，双方沟通确定合作意向后签署新
产品项目合作合同。确立合作意向后发行人通过客户样品质量检测并取得生产批准（PPAP）。此后发行人取得客户验证批准（PSW）并开始进行后续批量生产阶段。公司通常与客户签订长期项目定点协议以及年度（或季度）价格合同，对具体合作项目、定价方式、发货及付款流程等进行约定。（2）项目量产阶段公司进入量产阶段后，公司保持产品质量的持续跟踪，建立顾客沟通和服务管理程序。同时，根据客户的反馈情况及时与质量、研发、生产各部门进行沟通，并将相应分析结论及时反馈至生产人员。（四）行业格局和趋势汽车产业为世界经济发展的主导产业之一，2023年开始，全球汽车产量逐步恢复增长，2023年全球汽车产量较上年增长3.15%，达8,015万辆。2023年全球汽车产量增长至8,502万辆，同比增长6.08%。从销量来看，2023年全球广义新能源乘用车销量达到1,065万台，其中插混、纯电动、燃料电池的狭义新能源车全球销量达到789万台，同比增长68.7%。我国新能源汽车占据全球重要市场份额，2023年我国新能源乘用车销量占世界份额的63%。我国汽车市场在经历过一季度促销政策切换和市场价格波动带来的影响后，在中央和地方促消费政策、轻型车国六实施公告发布、多地汽车营销活动、企业新车型大量上市的共同拉动下，叠加车企半年度节点冲量和4、5月同期基数相对偏低，市场需求逐步恢复，上半年累计实现较高增长。根据中国汽车工业协会统计，2023年1-6月，乘用车产销分别完成1128.1万辆和1
126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%；商用车产销分别完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%；新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。展望下半年，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。但也要看到，当前外部环境依然复杂，一些结构性问题依然突出，消费需求依然不足，行业运行仍面临较大压力，企业经营仍有诸多挑战，需要保持政策的稳定与可预期，助力行业平稳运行。
二、经营情况的讨论与分析2023年上半年，我国经济运行保持持续恢复态势，积极因素累积增多，经济长期向好趋势依然稳固。在这样的背景下，汽车行业走出了一季度的市场过渡期，二季度形势明显好转，整体来看上半年行业保持稳健发展，国内市场持续恢复，主要经济指标持续向好。公司紧紧围绕经营目标，秉持着“以人为本，铸造一流产品，精益求精，让客户更满意”的质量方针及“为客户创造价值且提供最优质的服务，品质第一，持续创新”的经营理念，利用现代化科学管理的方法建立并完善公司一体化管理体系，持续优化内部管理，销售规模持续增长，经营业绩稳步提升。1）客户矩阵多样化，新能源业务持续增长公司在手订单充裕，客户结构从Tier1客户为主，转型为OEM主机厂和Tier1客户并重的结构，新增
客户以世界和国内排名靠前的新能源主机厂为主，新能源业务占比持续上升，符合新能源车的市场渗透率发展趋势，增强了公司在复杂新局面下的抗风险能力。2）顺应汽车新四化，完善一站式解决方案电动化，网联化，智能化，共享化是汽车新四化，公司紧跟全球汽车市场的发展趋势,持续扩大现有客户产品的业务份额，并大力开发新产品，形成了汽车转向系统、新能源三电系统（电机、电池、电控）、传动系统、行驶与制动系统、车身结构件等全套解决方案。3）优势业务高歌猛进，新项目开发卓有成效2023年上半年，公司转向系统的业务优势更加明显，连续拿下转向Tier1客户配套理想、小鹏、蔚来、宝马等主机厂的重大新项目。公司深耕后轮转向业务，成熟完成材料应用，达到机械性能要求，配套保时捷、宝马、奥迪、小鹏等高端车型的项目稳步量产。空气悬架新增电子控制系统及气泵等部件，赋予悬架主动智能调节功能，是新能源车“标配”。公司配套的空气悬挂铸件顺利量产，供货量大幅增加。公司配套国内头部新能源整车厂的电控项目如期批量交付，配套世界头部新能源整车厂的电机端盖和辅助底板件铸件试制成功，配套中型和重型卡车的变速箱壳体按时顺利交样，此类大吨位、高精度铸件的开发成效显著，为公司进一步拓展业务打下坚实基础。4）多个基地产能提升，大型一体化整装待发嵘泰压铸二厂、珠海嵘泰二厂、墨西哥莱昂嵘泰二期已完成厂房建设，设备安装调试如火如荼。嵘泰压铸二厂新增的3000T~3500T压铸机
已投产，第一台力劲9000T压铸单元如期安装，公司成立的研发和市场开发攻关团队，持续与主机厂和储能客户洽谈目标业务，预计下半年开始零件试制。墨西哥二期新增14台800T~4500T压铸机已和供应商签订合同，陆续开始安装。墨西哥工厂交付量持续上涨，成为公司业务增长的桥头堡。5）激发人才活力，凝聚核心员工公司完成了2023年限制性股票激励计划预留授予工作，完善了公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动员工的积极性，激发员工责任心和价值创造能力，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。6）持续提升公司治理水平，积极维护投资者关系公司持续重视公司治理水平的提升，同时，公司积极开展投资者交流活动，持续加强与投资者之间的沟通交流，增强了信息披露透明度。公司于2023年3月27日召开第二届董事会第十四会议审议通过了《关于提前赎回“嵘泰转债”的议案》，决定行使公司可转债的提前赎回权,按可转债票面价格加当期应计利息对“赎回登记日”收市后登记在册的“嵘泰转债”全部赎回。现“嵘泰转债”提前赎回事项已完成，转股期内累计转股数为23,420,816股，公司总股本由162,189,000股增加至185,609,816股。
三、风险因素1、客户集中度较高的风险目前公司与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及知名汽车整车企业，包括界知名头部新能源整车厂、国内头部新能源整车厂、博世（BOS
CH）、采埃孚（ZF）、蒂森克虏伯（TK）、耐世特（Nexteer）、博格华纳（BORGWARNER）、上汽大众建立了长期稳定的合作关系。汽车零部件种类较多、规格各异，且技术标准和工艺水平要求较高。为保证产品质量、供货的及时性并降低采购成本，一级汽车零部件供应商及整车企业建立了严格的供应商准入标准及稳定的零部件采购体系，并通常与上游零部件配套企业建立较为长期、紧密的合作关系，尽量避免供应商频繁更换导致的转换成本，因此，公司与主要客户的合作关系以及相应订单需求较为持续和稳定。但若公司主要客户经营状况发生不利变动或者公司市场开发策略不符合市场变化或不符合客户需求，甚至出现客户流失，将对公司经营业绩和资产质量造成不利影响。2、贸易政策风险公司的销售区域包括美国、墨西哥、法国及德国等地，墨西哥、法国及德国等国家对中国的关税政策整体较为稳定，墨西哥莱昂嵘泰出口至美国的产品根据原北美自由贸易协定（NAFTA）以及美国、加拿大、墨西哥三国新签订的《美墨加协定》（The United States-Mexico-Canada Agreement）签发原产地证书，进一步强调汽车北美原产地规则，例如整车区域价值含量与核心件区域价值含量均不低于75%等，2023年7月1日关键条款全面实施后满足汽车原产地规则的产品才能享受0关税。免税优势使得墨西哥建立工厂成为目标北美市场的零部件企业的极具竞争力的选择。目前，公司已通过墨西哥子公司逐步承接对美国客户订
小鹏汽车上市单，并与美国客户协商调整贸易模式。凭借良好的技术、产品质量和供货能力，中美贸易摩擦尚未对公司经营情况造成重大不利影响。但未来若中美贸易摩擦进一步加剧，或其他国家贸易政策发生变化，可能会对公司销售和整体经营业绩带来不利影响。3、原材料价格波动风险公司产品的主要原材料为铝合金锭，铝合金锭价格将直接影响公司产品的生产成本。受到国内外经济形势带来产能变动等因素的影响，铝合金锭价格变动存在一定不确定性。基于铝合金锭价格的波动性，公司与主要客户会就铝价波动与产品销售价格联动作出约定，定期调整产品售价。虽然公司通过上述措施在一定程度上可以降低主要原材料价格波动对公司业绩的影响，但仍然不能排除未来原材料价格持续大幅波动，进而导致公司经营业绩出现较大变动的可能性。4、管理风险公司IPO及可转债发行完成后，公司资产规模将有所增加。公司目前已建立了较为完善的管理体系，但随着公司规模以及境内外子公司生产经营规模的扩大，公司现有企业管理模式和经营理念可能无法及时适应公司全球化快速发展的需要，使得公司在人员管理、产品质量控制、资源调配等方面都面临挑战，也对公司管理层的管理能力提出了更高的要求。如果公司无法根据业务发展需求持续提高管理水平与管理效率，公司将面临一定的管理风险。5、研发风险技术优势是公司核心优势之一，具体体现在产品方案设计、模具设计与制造、材料制备开发、压铸技术等方面，公司具备与全球优秀一
级零部件供应商和整车厂同步设计与开发的能力。公司拥有众多认证专利，在一些高强度、高延伸率的汽车结构件、支架等车身及底盘特殊的压铸、机加工工艺方面取得研发创新突破。研发投入保证了公司的产品具备突出的市场竞争力，若公司未来不能持续进行研发投入或技术创新，将导致产品无法满足客户需求及行业变化的要求，市场竞争能力下降，从而影响公司的盈利能力。
四、报告期内核心竞争力分析1、优质的客户资源优势汽车铝合金精密压铸件的研发及生产对行业企业的设备、管理和工艺都有着较高的要求。行业企业需要获得下游客户各项严格的第三方质量管理体系认证，这一过程往往需要耗费双方巨大的时间成本和前期投入，但一旦双方确立合作关系，未来关系一般比较稳定。同时行业企业还需满足客户的特殊标准和产品生产要求，具备客户认可的设计研发水平、产品质量保证能力、生产能力等各方面的能力，才有可能获取客户长期稳定的订单，取得行业领先优势。从设立至今，公司坚持满足客户需求、追求协同发展的经营理念，通过与行业内知名汽车零部件供应商及整车厂的密切合作，积累了丰富的研发、管理及生产经验。从产品的前期设计研发、生产、交付直至售后服务为客户提供一站式的全方位服务，不断巩固与客户的战略合作关系，积累了众多优质、稳定的客户资源。公司业务覆盖全球汽车市场，主要客户包括世界知名头部新能源整车厂、国内头
部新能源整车厂、沃尔沃、大众、长城、小鹏等汽车主机厂，以及博世、采埃孚、蒂森克虏伯、耐世特、万都、捷太格特、舍弗勒、博格华纳、尼得科、爱塞威等世界知名汽车零部件企业。2、公司生产技术先进、可靠公司从事汽车铝合金精密压铸件生产20年余年，在铝合金精密压铸件行业积累了先进可靠的研发生产技术，已取得多项行业领先的技术成果，并将已掌握的高新技术成果转化为现实生产力。作为高新技术企业，公司依托产品和技术的不断创新提升公司在行业的核心竞争优势，截至2023年6月30日，公司共获得授权保护的专利200项。公司拥有一支由材料成型、精密铸造、机械工程、检测技术、模具设计等专业的工程技术人员组成经验丰富、专业背景强、创新能力强、行业技术领先的研发团队。在行业内己经积累了丰富的经验和技术储备。公司采购的9000T压铸单元如期进厂安装，为公司一体化压铸技术提供了坚实的基础，同时加强了公司大型一体化结构件产品的开拓、开发、试制能力，有利于公司进一步新开拓以及巩固新能源客户、战略性客户合作关系。3、专业化及规模化生产优势随着汽车压铸件行业竞争的日趋激烈，专业化及规模化生产水平是行业企业竞争的重要的因素之一、公司通过持续完善设备硬件条件，提高工艺技术水平，优化生产线，对标国外先进企业专业化生产水平，进行生产整体规划。同时公司注重提升物流管理与控制水平，提升供货及时性。公司实行订单式生产管理，拥有产品研发设计、产品模具设计
及加工、产品压铸、产品精密加工、表面处理、组装等全流程生产管控能力，实现系列化的产品研发、专业化及规模化的生产。4、精细化生产管理优势汽车铝合金精密压铸件产品的生产工序涵盖模具设计开发、集中熔炼、产品压铸、切边加工、热处理、精密机械加工、表面处理、局部组装等多个环节，产品具有品种多、非标准化、多批次等特点，对精益生产管理能力的要求较高，公司的竞争优势也体现在高效的管理能力上。公司具备全面出的系统化管理能力，将信息管理系统有机地融入到日常经营管理的各个环节，建立了涵盖技术研发、产品开发、采购、制造、销售、仓储、物流、人事以及财务等各环节的综合管理体系，实行信息化管理模式。公司于2023年通过AAA两化融合管理体系评定（GB/T23001&GB/T23006）。公司通过购置工业机器人、智能制造设备和软件系统等，在现有工业化设备设施、IT&OT网络等基础设施的基础上，建立以PLM系统为中心的研发定制设计平台、以MES系统为中心的网络化协同制造平台、以SAP和EDI为中心的现代供应链一体化管理运营平台，完成面向汽车精密压铸件行业领域的智能工厂建设，实现各大信息系统平台数据集成互通，提高产品全生命周期生产管理的智能化水平。5、先进智能装备及自动化生产的制造优势公司从事汽车铝合金精密压铸件生产多年，主要客户均为国内外知名整车厂商和全球知名的大型跨国汽车零部件供应商。公司在积极消化、吸收国内外先进制造技术
与工艺的同时，选用的生产设备在精密压铸行业中均处于先进水平，压铸自动化水平达到欧美先进国家水平。公司先后引进德国、日本、意大利、美国等压铸、加工及检测设备。通过在各日常生产环节上应用高性能、高精度的先进设备，使公司得以持续不断地为客户提供性能稳定、品质可靠的产品，为公司生产奠定了良好的基础。