对长安汽车公司利润表的分析及启示
摘  要：本文首先运用传统财务比率分析法，对长安汽车公司2011-2015年间的利润表财务指标进行了趋势分析，发现报告期内尽管公司在发展过程中存在短暂震荡，但总体处于快速发展轨道，并保持了良好的盈利能力，总体发展呈现出向上的趋势。 针对从利润表中发现的问题，提出了相应的启示。
关键词：长安汽车 利润表 分析表 启示
引言
  财务分析是对企业等经济组织财务运行和发展状况进行分析与评价的一种经济管理活动。在全球经济一体化发展、市场竞争日趋激烈、经济环境日益复杂的背景下，财务分析为财务报告使用者如投资者、债权人、经营者、政府管理部门等利益相关者提供准确财务信息，使之了解企业的过去、评价企业的现状、预测企业的未来、进而进行经济决策的重要作用日益明显。无论是对学术研究或是企业经营管理实践来说，合理选择财务分析方法对现代企业尤其是上市公司进行全面财务分析，以协助企业完善经营管理活动，提高企业核心竞争力，促进产业繁荣发展，保障经济、社会稳健运行，都具有积极的意义。
1.财务报表分析方法概述
    财务分析方法是开展财务分析所遵循的一般规程以及在分析过程中所使用的分析工具与技术方法的总称，目前，得到普遍成熟应用的财务分析方法包括趋势分析法、因素分析法、比率分析法与综合分析法等。
1.1趋势分析法
    该方法比较的既可以是不同报告期的相同指标或比率进行比较，也可以是连续数期会计报表的整体变动趋势，或是会计报表中总体指标的组成项目占比的变动情况。其主要优点是可以在分析现状的基础上合理的展望未来，多用于揭示企业经营情况、特别是现金流量的变化趋势。其缺点是只能对具备可比性的指标进行趋势对比，同时对企业经营内外部环境的稳定性具有较大的依赖，当企业经营环境发生巨大变化时，指标数据的连续性受到影响，其趋势分析的准确性自然也就大打折扣。
1.2因素分析法
    因素分析法主要包括了连环替代法与指标分解法这两种方式。连环替代法是将拟分析的财
务指标分解为多个可以量化的指标因子，根据各因子直接的相互依存关系，依次用各因子的分析值代替标准值，进而定量的评定各因子对财务指标的实际影响程度。指标分解法则是将一个财务指标分解为两个指标的乘积（如资产利润率=资产周转率和销售利润率），以将复杂的指标分解成为简单易懂、便于分析的多个子指标。
1.3比率分析法
    比率分析法是财务分析最基本的工具，是以同一期财务报表的不同项目之间的比
率关系来反映各个项目之间相互关系的一种分析方法。最常用的比率类型包括偿债能
力比率、盈利能力比率、周转能力比率、成长能力比率等四大类型。
  1.4综合分析法
    综合分析法是通过分析企业主要财务指标之间的内在联系与相互影响，以综合、全面的分析和评价企业财务状况的分析方法。属于这一类型的分析方法包括沃尔评分法、综合指标法与杜邦分析法等方法。其中最为常用的为杜邦分析法，该方法的基本思想是将股东权益报酬率层层分解为多项财务指标比率的乘积，以全面、系统、直观地反映了企业的财务状况。
2.长安汽车公司财务报表基本分析
重庆长安汽车股份有限公司于20世纪80年代初正式进入汽车产业领域，是我国汽车产业中一家集汽车开发、制造、销售于一体的核心整车上市公司。1996年，以长安汽车(集团)有限责任公司作为独立发起人在B股上市(股票代码200625)，1997年在深圳证券交易所A股上市（股票代码000625）。2005年，中国南方工业汽车股份有限公司（2009年更名为中国长安汽车集团股份有限公司）成为公司母公司。
2.1长安汽车公司利润表分析
    对长安汽车公司2011-2015年的利润表进行了趋势分析，以反映长安汽车公司的经营成果。
表2.1 长安汽车公司2011一2015年利润表分析
项目/报告期
2011
2012
增长（%）
2013
增长（%）
2014
增长（%）
2015
增长（%）
一、营业收入
133.75
172.42
28.9
233.12
35.2
265.52
13.9
294.63
11.0
二、营业利润
0.46
12.95
2737.6
20.27
56.6
7.53
-62.9
9.22
22.5
三、利润总额
0.34
12.84
3674.8
20.52
59.7
9.49
-53.8
长安汽车集团
13.27
39.9
四、净利润
0.18
12.84
7062.0
20.93
63.0
9.26
-55.8
14.15
52.9
  （1）总体来看，与基期2011年相比，5年间长安汽车汽车公司各类利润数据有了明显的提升，营业利润、利润总额、净利润分别由2011年的0.46亿元、0.34亿元、0.18亿元增至至 2015年的9.22亿元、13.27亿元、14.15亿元，反映出公司运营良好，经营成果突出。
  （2）2014年是长安汽车公司经营成果的拐点年，在 2014年前，各项利润数据均保持增长态势，从 2014年开始则出现严重下滑现象，营业利润、利润总额、净利润分别比2013年下滑62.9%、53.8%和55.8%，主要是因为公司2014年度汽车销量下降，毛利降低。2015年，长安汽车公司利润数据再次进入增长轨道。
  （3）2011年-2015年，长安汽车公司管理费用逐年增长，且增幅大都超过同期营业收入增幅，2011年更是增长多达68.1%，是导致公司利润数据下降的重要原因之一。据公司2011年年报董事会报告，该年度管理费用增加主要是由于技术研究费同比增长4.9 亿元所致。
  （4）2011年、2015年，营业外收入分别比去年同期增长104.7%与 350.1%，为公司当年分别贡献了多达2亿元和4亿元的利润额，占当年利润总额的21.1%与30.5%。这项变动主要是因为收取政府补贴收入增加所致。
2.2长安汽车公司盈利能力分析
2.2.1净利率
净利率=净利润/主营业务收入*100%,即税后利润与主营业务收入的比值，用以衡量每一单位的主营业务收入所带来的净利润额，与主营业务收入利润率相比能够更直观的反映公司主营业务能力。
表2.2 汽车公司 2011-2015年主营业务收入利润率分析表
项目\报告期
2011
2012
2013
2014
2015
净利润
0.18
12.84
20.93
9.26
14.15
主营业务收入
129.49
246.17
318.81
257.13
288.69
净利润率 （%）
0.1
5.2
6.6
3.6
4.9
    2011年后，公司净利润率大体保持在5%左右，尽管这一数值并不算高，但并未像毛利率一样在2014年后出现大幅回落，说明公司主营业务获利能力相对稳健。在2014年，根据查
阅长安汽车董事会年终报告可以看到，2014年长安汽车加大了对自主研发力度的投入，导致了公司的财务支出大幅度的增加，致使净利润率出现了下滑。另一方面，2014年，由于国内外汽车市场的竞争日益加剧，长安汽车的汽车销量受到了很大的影响，加之长安汽车当年所推车型没有达到消费者预期，致使2014年度长安汽车销量大幅下滑23%，使得其财务收入大大下降。因此，由于长安汽车对整个汽车行业的市场预期不够明朗，盲目过度的加大了财政支出，最终导致了2014年长安汽车净利润率较往年下降。
2.2.2主营业务收入利润率
    主营业务收入利润率=(主营业务利润/主营业务收入)×100%。又称主营业务毛利率，该指标体现了企业经营基本活动——主营业务的获利能力，是企业盈利能力的主要衡量指标，该指标值越高，说明企业获利水平越高，发展潜力越大。
表2.3 长安汽车公司2011-2015年主营业务收入利润率分析表
项目\报告期
2011
2012
2013
2014
2015
主营业务利润
18.20
49.54
55.54
7.53
9.22
主营业务收入
229.49
318.81
328.83
257.13
288.69
主营业务收入利润率 （%）
14.1
20.1
17.4
2.9
3.2
  长安汽车在2011年到2013年三年间，保持了比较快的发展速度。并且在2012年达到了主营业务收入利润率20.1%的好成绩，但是在此之后长安汽车公司开始出现下坡路。长安汽车公司主营业务收入利润率以2014年为拐点，2014年前保持在两位数以上，2012年高达20.1%，2014、2015年缩窄至 3%左右。表明公司在经历2011-2015年的快速发展期后开始进入短暂的瓶颈期。长安汽车由于其加大自主研发力度的时间比较短，导致了其近两年以来，主营业务收入利润率大幅度下降。
3.长安汽车汽车公司利润表存在的问题
  3.1盈利数据不明确
长安汽车汽车公司原有利润表中除利润总额外，仅列报了“营业利润”，而在利润表中，2011-2015年，长安汽车公司的经营性利润仅在 2012年、2013年为正值，其余均为负值，表明公司以整车销售为主要业务的经营业绩实际处于亏损状态。而正如前文所言，构成非经营利润的投资收益等非经常性损益项目的收益不仅不存在可持续性，同时也存在极大的人为操纵空间。利润表的利润数据显然极易造成严重误导，必须引起利益相关者的高度重视。2012年-2013年，尽管总资产与净资产经营性收益率为正值，但与以净利润为核算基础的总资产
、净资产收益率相比仍有一定差距，其中2012年，总资产、净资产经营性收益率与总资产、净资产收益率的比值接近1:6，即由于巨额的非经常性利润，长安汽车公司生产经营活动的实际盈利能力被夸大了近6倍。