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电动助力自行车与电瓶车、自行车的对比研究
[Table_ReportDate] 2021年12月18日[Table_Summar
[Table_Summary]
本周专题：本篇报告的主要思路是将电动助力自行车（通常称为电踏车）分别与电瓶车、普通自行车进行全面对比，以此判断电踏车的实
用价值和应用前景。我们研究结果表明，仅从功能实现方面来看，电
踏车是电瓶车和普通自行车的完美互补。例如，骑行功能方面，电踏
车以保留自行车的骑行性能为基础增加电助力系统，完全保留了骑行
功能，而电瓶车以电驱动为核心，尽管在新国标要求下装配有脚踏板，但基本不具备骑行功能；续航里程方面，电踏车相比电瓶车，尽管电
池容量较小，但由于骑行过程中电助力和骑行相结合，以及车重较轻，电机效率更高，耗电更少，因此续航里程都在百公里左右；用途方面，自行车和电踏车都可用于通勤（含日常活动）、休闲和锻炼，电瓶车没
有锻炼功能。电踏车价格方面没有优势，高价制约国内需求。我们认
为随着电踏车供应链更加成熟，关键零部件电机、电池、变速器等技
术进步驱动降本，电踏车国内市场发展空间将较为广阔，电踏车是普
通自行车的升级，基本兼顾了普通自行车和电瓶车的所有功能，替代
优势明显，同时在替代的基础上有望激发更多的市场需求。
本周核心观点：（1）全面把握高端制造、智能制造主题，围绕工业装备数字化、工业互联自动化的大方向优选标的。重点推荐工业机器人
国产龙头品牌埃斯顿、工业控制装置优势品种川仪股份，激光产业用
控制系统柏楚电子等，关注工业自动化链条上优质标的埃夫特、汇川
技术、双环传动等，建议关注DCS 龙头并切入工业软件体系的中控
技术、激光器龙头锐科激光;（2）把握“碳达峰，碳中和”主线，光伏设
备领域，工艺迭代呈现加速趋势，高成长的贝塔叠加工艺更迭带动的
设备更替需求，捷佳伟创、奥特维等公司持续推荐；锂电设备处在行业
扩容的大赛道上，行业景气度抬升，设备公司具备贝塔属性，持续关
注克来机电、先导智能等；核电领域，我们坚定认为核电是实现碳中
和不可或缺的环节，重点推荐江苏神通、中密控股等；（3）把握低估
值高成长逻辑主线，重点推荐板式家具设备龙头弘亚数控，防爆电器
龙头华荣股份，电驱减速箱齿轮龙头双环传动，消防报警系统龙头青
鸟消防、透平机械龙头陕鼓动力、动力系统测试设备龙头联测科技、
自行车ODM企业久祺股份、智能电网设备企业申昊科技等；（4）考
虑细分赛道上的长期稳定性和成长性，继续重点推荐广电计量、斯莱
克、谱尼测试、龙马环卫、震安科技、豪迈科技、科德数控等，关注
华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽合力等。
风险因素：全球疫情加速扩散，海外复工复产之后需求提振低于预期，国内后续经济增长乏力。
目录
电动助力自行车与电瓶车、自行车的对比研究 (4)
（一）电动助力自行车VS.电瓶车 (4)
（二）电动助力自行车VS.普通自行车 (9)
总结：电踏车是电瓶车和普通自行车的完美互补 (10)
行业趋势研判：国内市场刚起步，潜在市场空间较大 (11)
表目录
表1：电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车国标参数对比 (5)
表2：电踏车、电瓶车和普通自行车的综合比较 (11)
图目录
图1：国内电动两轮车分类 (4)
图2：电踏车和电瓶车骑行功能比较 (6)
图3：电踏车通过扭矩传感器感应骑行控制电机 (6)
图4：电动自行车通过转动转把控制电机 (6)
图5：电瓶车被改造的“面目全非” (7)
图6：电瓶车和电踏车属性对比 (7)
图7：电动两轮车限制车速 (7)
图8：电动自行车续航里程影响因素 (8)
图9：电动自行车国标要求 (8)
图10：电瓶车和电踏车续航里程对比 (8)
图11：电瓶车电池较重，充电不方便 (9)
图12：电踏车电池拆卸方便 (9)
图13：电踏车可用于运动健身 (9)
图14：电踏车不同用途使用占比 (9)
图15：电踏车和普通自行车相比增加活动半径 (10)
图16：电踏车的价格接受度调查 (11)
图17：自行车电动助力系统 (12)
图18：电动助力系统网上售价 (12)
电动助力自行车与电瓶车、自行车的对比研究
本篇报告的主要思路是将电动助力自行车（通常称为电踏车）分别与电瓶车、普通自行车进
行全面对比，以此判断电踏车的实用价值和应用前景。电瓶车和普通自行车是市场重叠度不
是很高的两款产品，如果电踏车和这两款产品相比都表现出一定优越性，则可表明电踏车实
用价值较高，具备向电瓶车和普通自行车市场渗透的潜在空间。我国电瓶车和自行车年需求
规模较大，电踏车市场尚未形成，本篇报告着重分析电踏车在国内市场的应用前景。
（一）电动助力自行车VS.电瓶车
我们报告中所提到的电瓶车是广义概念的电动两轮车，即包括除了外观和普通自行车相似的
电踏车以外的所有电动两轮车，是目前国内主流的电动两轮车。国内电动两轮车严格意义上
可以分为三类，2019年电动自行车新国标《电动自行车安全技术规范》GB17761-2018开
始实施后电动自行车自成一类，另外两类分别是电动轻便摩托车和电动摩托车，执行标准为
2019年重新修订并实施的《电动摩托车和电动轻便摩托车通用技术条件》GB/T24158-2018。
在2019年电动自行车新国标实施之后，不同类别的电动两轮车从外观上也比较容易区分。
国标分类维度，带脚踏板的都是电动自行车，不带脚踏板的电动两轮车中小马力的是电动轻
便摩托车，马力大一些的是电动摩托车；广义电瓶车分类维度，只要外观看起来不像普通自
行车的都是电瓶车，也包括电动滑板车和其他小巧型电动自行车，都属于广义电瓶车范畴，
而电踏车则完全保留了普通自行车的外观和骑乘性能。
图1：国内电动两轮车分类
资料来源：绿源电动车，祺娃娃天猫旗舰店，信达证券研发中心
电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车国标参数对比来看，三类电动两轮车都是2019
年4月份开始实施。最大的区别在于电摩（包含电动轻便摩托车和电动摩托车）属于机动车
类别，而电动自行车属于非机动车，因此电摩带来很多隐性和非隐性成本，包括强制性保险、
需要驾驶证、需要机动车牌照，上路规则限制，导致电摩的真实市场需求是有限的。国内在
街道上随处可见的以通勤功能为主的电瓶车多以电动自行车为主，但在新国标之后，存量电
瓶车大多是不符合电机功率和最高车速标准的，多数是超标车，面临大范围整改。我们认为，
在一个规范的市场，通勤和日常活动这个最大的应用场景里，展开竞争的主要是普通自行车、
电踏车和新国标电动自行车（符合新国标要求，电机功率和最高车速受限）。
表1：电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车国标参数对比
电动自行车电动轻便摩托车电动摩托车
执行标准GB17761-2018 GB/T24158-2018 GB/T24158-2018
标准实施时间2019.4.15 2019.4.1 2019.4.1
电摩生产资质×√√
3C认证√√√
脚踏板√××
最高车速≤25km/h ≤50km/h ＞50km/h
电机功率≤400W 400W-4KW（非强制）可大于4KW（非强制）
整车质量≤55kg 可≥55kg 可≥55kg
电池电压≤48v 无限制无限制
保险不必须必须必须
能否载人部分省份允许载12岁以下儿童不能载人可载一人
是否机动车非机动车机动车机动车
驾驶证×√√
牌照电动自行车牌照（绿牌）机动车牌照（蓝牌）机动车牌照（黄牌）
资料来源：工信部，信达证券研发中心
欧美日的电踏车规定和我国电动自行车新国标比较接近。
美国：美国国家公路交通安全局法规，将低速电动自行车归类为消费产品，电动自行车产品
归属于消费产品安全委员会（CPSC）管辖范围。美国消费者产品安全委员会（CPSC）规
定，商业用途制造的低速电动自行车或三轮车，必须装配可踩踏的踏板，电动马达的输出功
率不超过750瓦，速度最每小时20英里（32公里），且整车重量不超过50公斤，相较其
他国家，美国对于电动自行车产品的规范与限制相对宽松，但美国各州对于电动自行车的定
义与规范不尽相同。
日本：电动自行车使用管理限制较严。日本只允许“智慧型电动辅助自行车”上路，并对“智
慧型电动辅助自行车”的要求制定了很严格规定：1）在任何路况情况下，时速小于15公
里，人力：电动≥1，即电助力不允许大于人力，但电助力接近于人力。2）在任何路况情况
下，速度大于15km/h时，速度每增加1km/h时，电力下降1/9。3）速度超过24km/h时，
整车电动系统关闭。4）人力踩踏开始后1秒钟之内，电动助动系统开始要求进行，人力踩
踏停止后1秒钟之内，整车电助动系统关闭。5）为了节约电能，智慧型电动辅助自行车停
止运行一定时间（一般为3～5分钟）后，整车处于休眠状态。6）必须保证骑行的连续性，
电力不能有断断续续的现象。
欧洲：电动自行车在欧盟通常被分为两大类包括电动辅助自行车及电动自行车。不需要驾照
可合法上路的电动自行车指的是电动辅助自行车。2009年发布标准，并延续至今。要求1）
最大额定功率250瓦（0.25kw）；2）时速达25km/h时或停止踩踏，输出马力便逐渐减弱
终至断电。
绿源电动车价格表1、骑行功能：电瓶车为“懒人”而生，电踏车完美保留骑行体验
电瓶车的核心目的是提升人的行进速度，定位是实现代步的轻型运输工具，基本不考虑骑行
功能，电动轻便摩托车和电动摩托车没有安装脚踏板，电动自行车（非电踏车）虽然安装了
脚踏板，但在断电情况下基本无法实现自主骑行，或者骑行体验很差，电瓶车是为“懒人”
轻松赶路用的。电踏车的重点仍然是骑行，在保证骑行功能的基础上安装电动助力系统，起
到辅助骑行的作用，在断电的情况下，和普通自行车在骑行体验方面基本没有差别。