图表目录
图 1：九号公司发展历程    3
图 2：公司主要产品情况    4
图 3：九号公司近年营业收入（亿元）    4
图 4：九号公司近年分业务收入情况（亿元）    4
图 5：九号公司近年归母净利润（亿元）    5
图 6：九号公司近年扣非后归母净利润（亿元）    5
图 7：九号公司综合毛利率情况    5
图 8：九号公司分业务毛利率情况    5
图 9：公司期间费用率情况    6
图 10：公司历年研发费用及占营业收入比重    6
图 11：我国电动自行车历年产量（万辆）    7
图 12：我国电动自行车保有量（亿辆）    7
图 13：2013 年-2017 年我国电动自行车安全事故    7
图 14：2013 年-2017 年我国电动自行车安全事故    7
图 15：2018 年我国电动自行车分厂家销量（万辆）    10
图 16：2018 年我国电动自行车各厂家市场份额    10
图 17：公司募投项目情况    10
图 18：公司电动自行车/电动摩托车方面核心技术情况    11
图 19：公司业绩拆分及预测    12
表 1：新老国标部分内容对比    8
表 2：各地新国标政策汇总梳理    8

1.九号公司——专注智能短交通领域的创新企业
九号公司成立于 2014 年，注册于开曼岛，是一家专注于智能短交通和服务类机器人领域的创新企业，主营业务包括各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售和服务。截至目前，公司产品销售区域覆盖全球 100 多个国家和地区，并与众多国内外出行领域的知名企业建立了合作关系。此外，公司作为创新型的技术企业， 在业务相关领域拥有的或在注册中的专利高达 1000 余项。2020 年，公司正式在 A 股科创板上市。

图  1：九号公司发展历程
收购美国平衡车公司Segway

完成来自中国移动创新产业基金的1亿美金
C轮融资

发布智能共享滑板车T60、Segway配送机器人S2和Segway 室外配送机器人X1

科创板上市

公司成立    在Segway PT业务线的基础上增加了
Segway Robotics
业务线

在美国洛杉矶发布了Segway Drift W1 和九号平衡车卡丁改装套件

发布智能电动
自行车产品

1.1.产品聚焦短交通领域，业务链条持续拓展
公司主要产品为电动平衡车及电动滑板车，并不断向智能配送机器人、电动自行车以及全地形车领域拓展。自公司成立以来，智能电动平衡车是公司的核心产品，按
产品形态分类包括电动单轮平衡车、电动双轮平衡车、电动多轮平衡车以及电动平衡轮。电
动滑板车方面，公司与小米集团和米家品牌合作在 2016 年推出了第一款电动滑板车产品“米家电动滑板车”；2017 年公司进一步发布了“九号电动滑板车”系列产品，依托米家电动滑板车和九号电动滑板车，公司电动滑板车产品自 2017 年以来销量实现快速增长，成为了公司核心产品系列。此外，公司还在不断拓宽产品线：
绿源电动车价格表2018 年 6 月，公司首款服务类机器人产品“路萌”正式上市；2019 年 11 月公司推出了全球首款混合动力全地形车系；2019 年 12 月，公司发布了九号智能电动车产品。