随着经济全球化的发展，中国民营企业的海外并购在国内企业界大肆兴起。吉利并购Volvo在国内引起了巨大轰动，其目的之一是获得Volvo的自主知识产权。结合吉利收购沃尔沃的案例并与一汽进行比较，通过分析无形资产对企业业绩的影响，对目前国内企业海外并购的并购动因进行梳理研究。
标签：跨国并购；吉利；沃尔沃；无形资产；并购动因
F74
1研究背景及意义
并购作为一种企业快速提升核心竞争力和获得发展的重要途径已受到越来越多企业的关注。根据联合国贸易发展组织发布的《2011年世界投资报告》，2010年全球国际直接投资总体呈上升趋势，而中国国际直接投资流入量和对外投资年流量均大幅上涨，分别达到11%和17%。据统计，2011年，民营企业500强中有154家企业开展了海外投资经营，海外投资额达74.18亿美元，比2010年增长182%。这一数据再次证明我国民营企业已成为跨国并购的重要力量。
由此可见，中国民营企业的跨国并购行为正成为重要经济组成部分。但由于中国经济发展起步较晚，跨国并购的历程也较短，企业跨国并购行为存在多种问题急需解决。而在并购行为中，对并购决策的分析，合理分析自身的并购动因，杜绝由于盲目扩张而并购的行为，减少应此产生的并购风险显得尤为重要。
2并购理论及相关文献回顾
2.1企业跨国并购的基本理论
2.1.1市场势力理论
市场势力理论的核心观点是，增大企业规模将会增大企业势力。市场势力是指通过并购可以提高企业的市场占有率，使得市场竞争对手减少，可以增加企业对市场的控制力。企业通过并购减少了市场中存在的企业数量，提高行业集中度，获得了垄断利润。
2.1.2交易费用理论
科斯（1937）提出企业存在的原因是可以替代市场节约交易成本，企业的最佳规模存在于企
业内部的边际组织成本与企业外部的边际交易成本相等时，并购是当企业意识到通过并购可以将企业间的外部交易转变为企业内部行为从而节约交易时自然发生的。交易费用理论很好地反应了企业跨国经营和对外直接投资的行为。
>沃尔沃汽车中国
发布评论