证券研究报告|电气设备
[Table_Title]
2030年新能源汽车占比40%，光伏产业链价
格保持稳定
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType] ——电气设备行业周观点(10.25-10.31)
[Table_ReportDate]
2021年11月01日
[Table_Summary] 行业核心观点：
2021.10.25-2021.10.31：本周电新行业涨幅为7.05%，同期沪深300涨幅为-1.03%，跑赢沪深300指数8.08pct 。在申万28个行业板块中位列第1位。
十大越野车排行榜投资要点：
⚫ 新能源汽车：特斯拉Model S 和Model X 在国内售价上涨3万元，
国产Model 3和Model Y 售价保持不变。海外整车成本压力增大，国内零部件供应较为稳定，26日国务院发布2030年前碳达峰行动方案，到2030年当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右，行业未来中长期发展确定性增强。建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。
⚫ 新能源发电：10月30日，习近平在二十国集团领导人第十
六次峰会第一阶段会议上再次强调中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和。新能源发电长期发展确定性增强。光伏方面，根据PV Infolink 数据，硅料成交均价目前267元/kg ，环比上周微降0.8%。下游硅片、电池片和组件价格保持稳定。产业链价格稳定情况下，装机有望回升。建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通
（601908）。风电方面，根据国际能源网统计，10月陆上风电机组不含塔筒中标均价2227元/kW ，同比下降6.9%。风机价格持续下降，年初至今降幅达23.68%，风电经济性增强。推荐金风科技(002202)、明阳智能（601615）和广大特材（688186）。
⚫ 氢能：10月29日，全国首台氢燃料电池混合动力机车正式上线。此
次氢能机车上线开创了国内氢能机车上线试运行的先河，标志着我国轨道交通装备在新能源领域实现了由产品开发到实践应用的重大跨越。燃料电池行业依然保持较高的热度，我们看好相关标的未来在市场的表现。建议关注亿华通（688339）、潍柴动力（000338）以及美锦能源（000723）。
⚫ 电气设备：10月30日，习近平在北京以视频方式出席二
十国集团领导人第十六次峰会第一阶段会议并发表重要讲话。在讲话中提到：过去10年淘汰1.2亿千瓦煤电落后装机，第一批装机约1亿千瓦的大型风电光伏基地项目已于近期有序开工，清洁能源发电维持高景气。
⚫ 风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情
影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。
行业相对沪深300指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
相关研究
2060年非化石占比80%，风光未来可期 新势力销量再创纪录，光伏产业链价格持续攀升
风电上半年订单倍增，新能源汽车销量持续高增
[Table_Authors] 分析师:
周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： ************ 邮箱： ***************
研究助理:
郝占一
电话： 130****7660 邮箱： **************  研究助理: 黄星
电话： 139****6885
邮箱：
******************
-10%
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正文目录
1 上周市场回顾 (3)
杭州4s店
英菲尼迪轿跑1.1电气设备行业 (3)
1.2 电气设备子行业 (3)
1.3 电气设备个股 (4)
2 上周行业热点 (4)
2.1 新能源汽车 (4)
2.1.1 行业价格跟踪 (4)
2.2 新能源发电 (6)
2.2.1 行业价格跟踪 (6)
3 公司动态 (9)
4 投资策略及重点推荐 (9)
4.1 新能源汽车 (9)
4.2 新能源发电 (9)
4.3 氢能 (10)
4.4 电气设备 (10)
5 风险因素 (10)
图表1：申万一级行业涨跌情况（%） (3)
图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 (4)
图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） (4)
图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨） (5)
图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） (5)
图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨） (5)
图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） (5)
图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨） (6)
图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） (6)
图表10：光伏产业链各环节一周报价 (6)
图表11：硅料价格走势（元/千克） (8)
图表12：硅片价格走势（元） (8)
图表13：电池片价格走势（元/瓦） (8)
图表14：组件价格走势（元/瓦） (8)
图表15：玻璃价格走势（元/平米） (9)
1    上周市场回顾
1.1  电气设备行业
本周市场整体下跌，电气设备行业涨幅7.05%，同期沪深300指数涨幅-1.03%，电气
设备行业相对沪深300指数跑赢8.08pct。从板块排名来看，电气设备行业上周涨幅
在申万28个一级行业板块中位列第1位，总体表现良好。
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图表1：申万一级行业涨跌情况（%）
资料来源：Wind，万联证券研究所
1.2  电气设备子行业
从子行业来看，申万电气设备子行业表现较上周有所下跌。二级行业中，高低压设
备行业涨幅最大，上涨幅度为7.98%；三级行业中，风电设备行业涨幅最大，上涨幅
度为14.37%。二级行业电机设备/电气自动化设备/电源设备/高低压设备/涨跌幅分
别为-2.60%/4.27%/7.74%/7.98%。三级行业中综合电力设备商/风电设备/光伏设备/
火电设备/储能设备/其他电源设备/高压设备/中压设备/低压设备/线缆部件/涨跌幅
分别为10.27%/14.37%/9.04%/1.32%/5.41%/-1.16%/9.35%/1.57%/10.21%/7.63%。
图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况
资料来源：Wind，万联证券研究所
1.3  电气设备个股
从个股来看，上周申万电气设备行业挂牌的195只个股中上涨121只，平收4只，下跌70只，跑赢大盘
的有138只股票。表现最好的是东方电缆，涨幅为32.08%；表现最差的是迪贝电气，跌幅为-16.88%。
图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%）
表现居前一周涨幅（%）表现居后一周跌幅（%）
东方电缆32.08迪贝电气-16.88
运达股份30.30新联电子-12.47
天顺风能24.72通光线缆-11.60
珈伟新能24.68长缆科技-11.21
2    上周行业热点
2.1  新能源汽车
雪佛兰equinox2.1.1行业价格跟踪
图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）
图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）