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DEC 15, 2020
：主：上述贸易喷差和逆差统计，只列示贸易顺差和逆差最大的各8类商品
图1 2019年中国对RCEP 成员国顺差数据来湄：Wind
地，中国向日本出口的塑料橡胶、纺服和化学 品等有望快速获得关税减免红利。从2018年日 本从中国进口的主要产品金额占该产品进口总 额的比重看，家具玩具（67% )、纺织品及原料 (58% )、轻工（54% )、机电产品（45% )、 塑料橡胶（27% )等占比靠前，在RC EP 下会较多 受益。
综上，由于各行业的比较优势差异，RCEP 带 来的进出口关税下调一方面有助于我国降低进口 动植物、原材料等产品的成本；另一方面，则有 助于提升我国家具、玩具、服装、机械等行业的 出口竞争力。
RCEP 对相关行业的影响机制分析
纺织服装行业
在R C E P 落地后，纺织服装作为中国传统优
400
200
-200
-400-600
亿美元
R C E P 的签署，将贸易自由化引向深入。其 核心宗旨在于削减贸易壁垒，并涉及中小企业、 投资、经济技术合作、货物和服务贸易等多个领 域。具体到行业层面，我国不同行业在RC EP 下所 受到的短期和中长期影响各有不同。本文将梳理 RC EP 签署对国内相关行业的影响及传导机制，进 而分析加入RCEP 协定后相关代表性行业在区域内 的供应链布局，在此基础上展望R C EP 对我国中长 期消费升级和产业链升级的影响。
RCEP 下的受益行业概览
R C E P 通过优化贸易条件，从成本和市场两 端推动我国参与全球价值链，提升我国产业的竞 争力。因此，要分析RC EP 下的受益行业，首先需 要考察我国在区域内贸易中的参与度和进出口方 向。
从我国来自R C E P 成员国进口产品的结构来 看，动植物、化工原材料、金属矿产等生产原材 料所占份额较高；计算机电子产品、化学品、机 械设备和电气设备等产品所占进口份额也较高。 不考虑R C EP 的具体条款细节和协定落地事宜，我 国相关原材料和工业制成品的进口成本或有明显 改善。
从我国向R C E P 成员国出口产品的结构来 看，RC EP 国家在我国出口结构中所占比重略小于 其在我国进口结构中所占的比重。从2019年我国 对R C E P 国家各类商品的顺差来看，家具、钢材、 机械设备、玩具、纺织服装等行业的贸易顺差较 高（见图1 )。在R C E P 协定落地后，这些行业的 出口有望迎来进一步的增长。
从国别层面看，在R C E P 签署前，中曰之间 并无双边自由贸易协定。随着R C E P 的签署和落
从行业视角看R
C E P
综合考虑我国在区域内贸易中的参与度、进出口方向，以及R C E P 对企业跨境投资的 推动，我国纺织服装、化工、家电以及工程机械等行业预计将得到提振。
文/朱韦康编辑/章蔓菁
织物服装
家具
铁制品
机械器具
玩具
陶瓷钢材铝
橡胶
铜
塑料
有机化学品
责金属
光学设备
电
气设备 矿
砂
008
45
封面文章Cover Story
55%
45%
35%
25%
15%
5%
■5% 2010 2011 2012 2〇13 2014 2015 2016 2017 2018 2019 --------中国一-----越南一—印度尼西亚—韩国--------東埔寨
—马来西亚泰国—曰本--------湎甸—新加坡
—菲律宾一—澳大利亚新西兰老挝—文
注：某国纺织品出口占逬口比重=该国对其余14个RCEP成员国的纺织品出口总额/RCEP成员®的纺织品逬口总於
图2 RCEP各国在RCEP纺织品服装市场的占有率
数据来源UN COMTRADE DATABASE
18%
S3E 尼西亚^J3E
进口汽车关税下调注：某®家电出口占进口比重=该国对其余14个RCEP成员国的家电出口总额/RCEP成员国的家电逬口总
鈣
图3我国在RCEP成员国中的家电出口份额居首位
数据来源：UN COMTRADE DATABASE
势出口产业，预计将从直接和间接两个渠道受到提
振。从直接渠道看，我国纺织服装在RC EP纺织服装
市场中的占有率较高。W in d数据显示，以H S分类
下第11大类（50—63章）作为我国纺织服装出口的
统计口径，我国在R C EP纺织服装市场的占有率达到
45%，居R C E P国家之首（见图2)。鉴于此，随着
R C E P的签署和落地、新冠肺炎疫苗在全球的逐步普
及，以及各国经济复苏背景下，全球对包括纺织服
装在内的非耐用品的消费需求有望回升等因素的推
动，我国纺织服装出口预计将得到提振。特别是我国具有明显比较优势的纺织中间品，其出口有望得到显著提振。
从间接渠道来看，RCEP有利于在区域内已布 局了相应产能的企业进一步拓展市场。2016年以 来，我国在R C EP国家的纺织服装市场占有率呈下 滑态势。特别是2018年以来，我国纺织服装出口占有率的下滑有所加剧。从结构来看，主要来自 服装出口下滑。究其原因，出口量的下滑一方面来自越南等东南亚国家企业的生产替代；另一方 面，也与国际经贸形势变动下，我国纺织企业加速向东南亚转移产能有关。鉴于RC EP的签署有望 进一步便利企业在区域内的产业链布局，我国纺织服装行业的对外资本输出有望得以持续，国际 产业链分工模式将进一步得以强化。
化工行业
总体来看，与此前各国之间单独签署的包含化工产品在内的关税减免协议相比，RC EP覆盖范 围更广、关税政策更宽松。在成员国对中国化工品实施关税减让的背景下，合成氨、电石、聚氯 乙烯和化肥等产品的出口有望得到提升。
从产业链看，在需求端，产业链中下游需求的带动或将超出直接出口的增长。根据国家统计局的数据，
2020年1 一9月，我国39种主要化工品对RC EP其他国家的出口量占总出口量大于10%的 产品有4种，对R C E P其他国家的出口量占总出口量大于5%的产品种类有11种。由此可见，我国化 工品直接出口至其他14国的占比较为有限。但从 间接需求看，鉴于化工产业链中下游的纺织品、电子玩具的出口量较大，而随着贸易壁垒的不断降低，这些中下游产品的出口有望增长，从而会 带动对中上游化工品需求的增长。而在供给端，曰本、韩国是我国高端化工材料的主要来源国，因此中上游化工品的关税降低，也有利于产业链下游的企业降低采购成本。
值得注意的是，在给产业链带来利好的同时，R C EP也将给我国化工生产企业带来一定的竞争压力。虽然我国化工产业链具有产业链配套完善、规模化生产成本低等优势，但由于炼制下游产品的技术不足，精细化学品、化工新材料等高端产品依赖进口资源，因此，R C EP下的关税壁垒 消除将倒逼国内化工企业加强研发投入，实现产
4
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业升级。不过，鉴于R C E P的关税减让并未涉及我国对外依存度高的化工品（如聚乙烯、二甲苯、精对苯 二甲酸等），因此该部分化工品的国内市场尚未被完全打开，客观上也给该领域的国内企业创造了
一定的产业升级缓冲期。
家电行业
从直接出口来看，R C E P有望使我国家电企业进一步打幵海外市场。在R C E P成员国中，不少国家的人口数量众多、经济发展快速，为家电出口提供了广阔的消费市场。R C E P协定将通过助推区域市场的一体化，改善区域内的营商环境，并且加速建立完善的行业标准，带动形成行业整合和规模效应，为我国家 电企业进一步打幵区域内市场提供空间。尽管中、曰、韩均是R C E P区域内的家电出口大国，但我国在R C EP成员国中的家电出口份额居首位（见图3)，因 而随着R C E P的落地，我国家电产品出口受到的促进作用较为显著。此外，由于我国家电企业背靠国内消费腹地，在产能输出方面拥有较强的规模效应，因此 在产品体验提升、成本降低等方面也具备诸多优势。
从产业链布局来看，近年来我国海尔、美的等家 电品牌幵始在R C E P区域内进行生产布局，收购了曰 韩相关家电企业的生产线。因此，除了直接出口有望得到提升外，R C E P的签署也会进一步便利我国家电企业在区域内不断优化产业链布局。
工程机械行业
从直接出口看，鉴于近年来越南、印尼等东南亚 国家的建筑业增速较高，对工程机械的进口需求量较大，
因此R C EP将有望加快我国机械设备“走出去”的步伐，扩张我国工程机械设备的出口订单，提升我 国工程机械产品对相关成员国的渗透率。
此外，企业在区域内的产业布局也会增加对工程机械产品的需求。随着R C E P的签署和落地，为充分运用R C E P原产地规则带来的关税减免利好，企业在 区域内加速产业链布局的动作或将加快，而跨国投资 需求的上升将有望带动对工程机械的需求，从而为企 业海外设厂提供硬件支撑。
汽车行业
根据学术界在R C E P签署之前的测算，R C E P利 空的行业主要是汽车及零部件行业，理由是R C E P对 汽车及零部件进口的提升远高于对出口的提升。但从 R C E P实际的条款内容来看，我国保留了83.9%的汽车相关税目不参与减让，因此R C E P对于汽车行业
而言并不构成太大的利空。
而对于汽车零部件，我国在R C E P中承诺减
让64.8%的汽车零部件相关税目至零关税。从产业 链的角度看，R C EP协定有利于我国车企降低零部
件采购成本，从而增强整车出口的竞争力。按照
R C EP协定，日本对华出口汽车零部件中的约87%
都在减让范围内，东盟对汽车零部件小幅降低关税，中国、韩国对部分零部件实施关税优惠，但对 小部分零部件仍保持高税率。汽车零部件关税的不
同程度下调，有利于车企降低采购成本，扩大竞争 优势。此外，相较整车出口模式，我国自主品牌车
企在“出海”时普遍采用的是将汽车半成品或者零
部件出口，再在当地所建的组装厂组装为成品的方式，因此，R C EP下的汽车零部件关税减免有助于
进一步优化整车在海外市场的成本结构。
RCEP对产业链的中长期影响
从居民消费角度看，RC EP意味着更多低价的
消费品进入我国市场，有利于居民享受更高端和更
丰富的商品和服务，从而扩大我国消费规模，推动 消费升级，促进新业态的发展，推动国内国外双循环；与此同时，关税减免带来的进口和投资增加，
也会在产业格局层面倒逼我国制造业企业加强科技
创新，在产品和服务竞争中实现区域内禀赋的再次
优化重组，并以区域价值链再造和扩张模式实现产
业链的全面提升，加快国内产业集中度的提升。
进一步来看，伴随着R C EP带来的双边贸易壁
垒的下降，不仅有利于中国产业“走出去”，更有 利于国外产业“引进来”。在过去十年，中国取代 曰本成为全球三大价值链的中心之一，推动亚洲区 域的贸易量超过欧盟和北美自贸区的内部贸易。无 论是从经济总量看，还是从制造业基础设施的完善
程度看，我国在R C E P成员国中都居于领先地位，
对于外商投资而言具有较强的吸引力。此外，在国 内疫情防控取得良好成效的背景下，我国将有望承
接更多的成员国企业前来设厂，可顺势加速新一轮
制造业升级和产业链优化。I®
作者单位：中金公司
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