我国融资租赁现状调查报告
根据发展需要，抽样调查了全国融资租赁⾏业排前10家企业经营特⾊及经营业绩情况，并进⾏调查研究分析，现将情况进⾏交流。
近⼏年，国内融资租赁⾏业资产规模与业务规模增长较快，在我国经济发展⽅式转变与结构调整的⼤背景下，国家及地⽅扶持政策不断加码，⽀撑融资租赁⾏业发展的会计、监管、税收、法律“四⼤⽀柱”不断完善，融资租赁⾏业发展步⼊黄⾦时期。同时，随着中国宏观经济进⼊“新常态”和经济增度中枢的下移，融资租赁⾏业呈现出典型的“顺周期”特点，增长速度收缓、利差收窄、不良暴露，加之⾏业盈利模式的⾼度透明和产品的严重同质化，融资租赁⾏业也⾯临着如何在机遇与挑战并存的环境下，进⾏经营特⾊转型、资产配置重构和风险偏好的调整。
报告在分析国内融资租赁⾏业发展现状和存在问题的基础上，选取全国前10家融资租赁公司(其中，⾦融租赁公司8家，包括银⾏系⾦租6家、产业系⾦租2家；融资租赁公司2家，包括内资租赁1家、外资租赁1家)作为重点调查研究对象，并通过分析其发展情况、经营特⾊和业绩状况，为恒丰⾦融租赁公司的发展提供参考和借鉴。
⼀、国内融资租赁⾏业的发展现状
(⼀)企业户数。
截⾄2015年底，全国在册运营的各类融资租赁公司(不含单⼀项⽬融资租赁公司)⾦融租赁、内资租赁、外资租赁三类融资租赁企业总数约为4508家(截⾄2016年⼀季度末三类融资租赁企业户数已到达5022家)，⽐上年底的2202家增加2306家，总增幅达104.7%。其中，⾦融租赁47家，同⽐增长56.7%；内资租赁190家，同⽐增长25.0%；外资租赁4271家，同⽐增长111.4%。
(⼆)注册资本⾦。
2015年底，租赁⾏业注册资本⾦统⼀按⼈民币计算，约合15165亿元，⽐上年底的6611亿元增长8554亿元，增幅为129.4%。其中，内资租赁为1027亿元，增加188亿元;⾦融租赁为1358亿元，增加386亿元；外资租赁约为12780亿元，增加约7980亿元。
(三)业务合同余额。
截⾄2015年12⽉底，全国融资租赁合同余额约4.44万亿元⼈民币，⽐2014年底的3.2万亿元增加约1.24万亿元，增长幅度为38.8%。其中，⾦融租赁合同余额约1.73万亿元，增长33.1%；内资租赁合同余额约1.3万亿元，增长30.0%；外商租赁合同余额约1.41万亿元，增长56.7%。截⾄2015年底，全国融资租赁合同余额约为4.28万亿元，⽐上年底的3.20万亿元增加1.08万亿元，增幅为33.8%。
(四)资产规模。
据不完全统计，截⾄2015年末，全国主要40家⾦融租赁公司，资产总额16314.25亿元，负债总额14388.39亿元，所有者权益1925.86亿元，实现净利润177.51亿元。2015年，⾦融租赁公司通过融资租赁服务积极⽀持⾼端装备制造、节能环保、新能源等国家战略性新兴产业以及“三农”、⼩微企业等重点领域和薄弱环节，经营情况和资产质量保持良好。
⼆、国内融资租赁⾏业发展存在的困难与问题
(⼀)宏观经济下⾏，融资租赁⾏业难以避免“顺周期”效应。
宏观经济发展进⼊下⾏周期，以往投资驱动型的经济增长模式难以为继。宏观经济不利环境将会从三个⽅⾯对融资租赁⾏业产⽣负⾯影响：⼀是，国内投资需求不旺，固定资产投资增速持续下滑，对整个⾏业业务量增速有所制约;⼆是，⽣产领域持续通缩打开货币政策放松空间，央⾏很可能进⼀步降息，这会降低新增业务的利差收益，从⽽对国内融资租赁⾏业盈利造成影响；三是，优质资产获取难度增⼤，融资租赁公司的信⽤风险暴露开始增加，影响融资租赁⾏业的资产配置和议价能⼒。
(⼆)监管⼒度加强，⾏业逐渐规范化。
银监部门对⾦融租赁公司的监管⼀直较为严格。融资租赁⾏业近⼏年持续爆发式增长，⾏业内公司数
量众多，存在良莠不齐和分化现象，监管更加注重租赁公司实质性开展业务的情况，并要求⾦融租赁公司坚守⾏业本质，通道类、类贷款⽅式的融资租赁业务引起监管重视。
(三)全⾯“营改增“，抑制售后回租业务发展。
⾃2016年5⽉1⽇起，中国全⾯推开营改增试点，占⽐⾼达80%的售后回租业务被列⼊贷款类业务执⾏6%的增值税率，但同时规定下游企业不能作为进项抵扣，故承租⼈实际融资成本上升，租赁公司减少的税负远少于承租⼈实际增加的融资成本，使得售后回租丧失了相对银⾏贷款的节税优势，这将对⾦融租赁⾏业的发展速度、业务模式、定价结构及⾏业竞争⼒产⽣影响。
(四)总体信⽤风险或将继续上升，但⾏业差别明显。
2016年，融资租赁⾏业整体⾯临的信⽤风险处于上升趋势，但不同细分⾏业差别较⼤。例如，钢铁、煤炭等⼀些传统的周期性⾏业产能过剩较为严重，预计信⽤风险将持续上升。⽽对于技术含量较⾼的⾼端装备制造，或者与民⽣密切相关的健康医疗等弱周期⾏业，他们或掌握核⼼科技，或得到国家政策的⼤⼒⽀持，或市场需求旺盛，这些领域的信⽤风险较为可控。
(五)租赁⾏业⼈才匮乏，招揽⼈才难度较⼤。
融资租赁⾏业是集技术与贸易、融资与融物于⼀体的新型⾦融产业，需要懂技术、法律、会计、⾦融
和风险管理的复合型⼈才。⽬前，多数融资租赁公司的管理模式较为粗放，银⾏系⾦融租赁公司得益于其股东背景，管理和运⾏则相对规范。⾏业内懂业务、懂风险、懂管理的复合型⼈才相对匮乏，⽽且⼈员流动性较强，招揽⼈才难度较⼤。
三、全国前10家融资租赁企业经营特⾊分析
(⼀)银⾏系⾦融租赁公司6家
银⾏系⾦融租赁公司经营特⾊：银⾏系⾦融租赁公司优势在于股东信⽤背书优势、融资优势、渠道优势、管理优势和⼈才优势，业务布局倾向于航空、船舶、政府平台、⼤型设备、能源、医疗等领域，单笔业务规模较⼤，融资利率与银⾏贷款持平或略⾼。未来⼏年，银⾏系⾦融租赁公司将逐渐向轻资产⽅⾯转型，资产的周转速度和配置结构将会出现分化，⾼新技术、节能环保、⾼端装备等战略新兴产业将会成为竞争的焦点，⾏业聚焦、客户聚焦、差异化经营将会催⽣某⼀⾏业领域⾥的专业化公司。
(⼆)产业系⾦融租赁公司2家
产业系⾦融租赁公司经营特⾊，以调查的某公司为例：①产业⾏业。公司把能源⾏业业务作为⽀柱业务，以深度产融结合和开发“⼤能源”领域市场作为战略核⼼，实施优先发展⽯油天然⽓，煤炭、⽔电、核电、风电、光电并举的能源市场投放策略，并在相关领域具备产品设计能⼒。②交通运输。公司将交
通运输作为继能源领域之后的⼜⼀重要业务板块，在铁路运输、道路运输、⽔上运输、航空运输及管道运输等国民经济基础产业不断优化投放结构，积极⽀持优质项⽬，以创新的⽅案致⼒于为客户提供
专业化、特⾊化融资服务。③公⽤事业。积极投⼊国家新型城镇化建设，公司将城市公⽤事业作为第三⼤⽀柱业务板块，为供⽔、供⽓、供热、供电、固废污⽔处理等⾏业的客户提供⾼效的资⾦解决⽅案。
(三)融资租赁公司2家
融资租赁公司经营特⾊：融资租赁公司与银⾏系⾦融租赁公司因股东背景和监管对象的差异，在业务领域、盈利模式、经营模式、风险偏好、融资来源、⼈员素质、薪酬体系、风险缓释措施等⽅⾯有所不同。融资租赁公司市场化程度较⾼，其平均综合租赁率在10-15%左右，其单笔业务规模往往较⼩，从业⼈员数量多，⼈均利润较低。
四、恒丰⾦融租赁公司应借鉴及思考的⽅⾯
(⼀)战略定位思考
以国家“⼀带⼀路”、京津冀⼀体化、长江经济带、⾃贸区建设为契机，充分利⽤深圳前海打造我国⾦融业对外开放试验⽰范窗⼝的历史机遇，秉持“稳健经营、持续发展”的经营理念，确⽴“⽴⾜前海、辐射全国、⾯向海外”的区域定位，坚持“差异化竞争、精细化营销、专业化经营、集约化发展”市场策略，秉承
恒丰“狼兔”⽂化精髓，积极践⾏社会责任，以打造“风险管理最佳、经营特⾊鲜明、盈利能⼒⼀流、创新能⼒突出”的国内⼀流⾦融租赁公司为⽬标，为客户提供专业化的⾦融租赁服务，促进实体经济发展。
(⼆)区域定位思考
1.⽴⾜前海。充分依托深圳前海⾃贸区各项制度政策优势和深圳国家⾃主创新⽰范城市的重要定位，深耕细作，⽴⾜⼤本营，逐步确⽴恒丰⾦融租赁公司在深圳市和⼴东省内⾦融租赁⾏业的龙头地位。
2.辐射全国。贯彻恒丰银⾏“植根鲁苏、深耕成渝、拓展中部六省及海西、进军京沪⼴深”的区域发展策略，将北京、上海、天津、⼴州、⼭东、南京、杭州、重庆、福建作为重点异地业务区域，通过确⽴在渤海经济圈、长三⾓、珠三⾓的市场地位，逐步形成辐射全国的业务发展局⾯。
3.⾯向海外。充分利⽤深圳前海 “⾦融业对外开放试验⽰范窗⼝”、“跨境⼈民币业务创新试验
区”和“⼀带⼀路”战略⽀点的各项优势，积极利⽤中国与东盟10国的国际贸易往来，贯彻落实我⾏“国际化”经营战略部署，创新融资渠道和业务模式，开展跨境⼈民币融资和跨境融资租赁业务，逐步形成⾯向海外的业务发展局⾯。
(三)⾏业定位思考
根据⼴东省、深圳市、前海⾃贸区以及国内核⼼异地业务区域的.经济社会发展规划和产业发展形势，审慎科学的选择可以开展租赁业务的⾏业和产业，建⽴⾏业、客户准⼊退出机制，积极⽀持配合国家和地⽅战略要求，传统产业与新兴战略产业相结合，拟开展的主要⾏业如下：⼯业⽣产设备及机器⼈领域融资租赁；公共交通融资租赁;⽯油机械设备及油⽥勘探装备;⼯程机械设备及装备制造融资租赁；航空运输设备融资租赁；船舶运输设备及海⼯领域融资租赁；电⼒、热⼒⽣产和供应领域融资租赁；环保设施及医疗设备融资租赁；智能⼯⼚设备及电动⽣态汽车相关设备融资租赁；中⼩企业及“三农”龙头企业农业机械设备融资租赁。
五、调查分析对后期发展的建议
经过筹备和对⾏业的了解，对恒丰银⾏发起⾦融租赁公司筹备和设⽴以后的发展有如下建议：
1.⾦融租赁公司筹备要采取“边筹建、边拓展储备业务”的⽅式。通过积极开拓营销，选择符合国家⾏业发展导向的优质企业，⼤⼒储备“资产端”客户；积极协调中⼩法⼈商业银⾏达成授信意向，确保恒丰
⾦融开业后“负债端”的资⾦来源。
2.重视⼈才的组合使⽤，建⽴科学合理的激励分配机制，⼒争实现“六能”即：⼲部能上能下，员⼯能进能出，收⼊能⾼能低，以⾼效多能的机制开展⼯作。
3.开展总⾏与⾦租的协同联动发展，实现系统内总分⽀⾏与恒丰⾦租积极加强在产品、项⽬、技术、创新、租后管理和分配激励机制等⽅⾯的联动合作。
4.实现规模效应，开业1-2年内，在风险可控的前提下，快速做强做⼤资产规模、效益、质量，树造品牌影响⼒，奠定稳定的⾏业地位。
5.积极适应监管要求，⼒争1年内达到监管三级评级，2年内达到监管⼆级评级；实现规模、质量和效益的同步增长。
杭州电动汽车租赁 6.寻求股东和董事会的帮助⽀持，公司在成⽴后的3年内不进⾏分红，1-2年逐步增加注册资本⾦50-100亿元，充分发挥资本撬动资产规模的效应，从⽽增加公司的会计资本。
7.在符合公司治理要求的前提下，循序渐进的设置前台营销业务部门，遵循经济⼿段管理经营的策略，实现投⼊产出和成本效益匹配原则，恰当设⽴机构，增加⼈员，确保规模、效益和质量的同步发展。
8.恒丰⾦融租赁公司成⽴以后，还要总⾏给予⼤⼒⽀持，希望从⼈⼒资源、风险管控、财务管理⽅⾯给予派驻管理⼈员，进⾏扶持、帮助、监控管理，实现与公司双向协同推动发展。
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