内部资料  请勿外传 前海金鹰·宝马天津5S 店专项资产管理计划
基本要素
融资主体——天津龙宝行汽车销售服务有限公司介绍
一、公司介绍
天津龙宝行汽车销售服务有限公司成立于2012年9月18日，注册资金1188万元人民币，属中外合资企业，是宝马中国（进口）和华晨宝马指定的经销商，是专营进口、国产宝马的销售、维修、信息和配件服务集于一体的5S 店。
名称：天津龙宝行汽车销售服务有限公司；
住所：天津中北工业园区汪庄子综合楼 ；
公司类型：有限责任公司（台港澳与境内合资）；
经营范围：作为宝马（中国）汽车贸易有限公司进口宝马（BMW ）及华晨宝马汽车有限公司华晨宝马（BMW ）品牌汽车的经销商，从事上述品牌汽车及零部件销售，汽车用品销售。
股权结构：
股东 投资额 占股比例
北京宝日汽车销售有限公司 712.8万元 60%
香港豪骏汽车有限公司 475.2万元 40%
二、股东介绍
华晨宝马汽车有限公司1、保证人——北京宝日汽车销售有限公司简介
（1）公司股东和主营业务
北京宝日汽车销售有限公司成立于2002年，投资人为胡光晓、黄远香2名自然人，其中胡光晓为控股股东。
北京宝日主营业务包括三大板块，即：汽车5S 店投资、润滑油添加剂产品、油田管道（石油、天然气打井用）。
北京宝日自2002年成立至今，在北京市场上销售的宝马汽车数量已超16000辆，销售数量占北京市场五
分之一。2002年至2007年之间，公司控股股东胡光晓在北京、西安、青岛、大连与其他公司合
设立依据 证监会第83号令《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》
规模 不低于3000万元，不超过2亿元，以实际募集金额为准，可分期发行，每期募集达到3000万元即可成立；
期限 2年，满1年可提前结束；
资金运用 募集资金用以向天津龙宝行汽车销售服务有限公司（以下简称“项目公司”）股东购
买项目公司100%股权收益权，股权收益权受让款用于项目公司宝马5S 店的建设资金
（约8000万）和补充宝马5S 店的流动资金（约12000万）；
融资主体 天津龙宝行汽车销售服务有限公司
保证人 1、北京宝日汽车销售有限公司； 2、实际控制人胡光晓；
管理人 深圳前海金鹰资产管理有限公司
托管人 中信银行深圳分行
收益 类别 期限 年化收益率 规模
A 类 1年 10.5% 总规模的20%-25%
B 类    1.5年 11% 总规模的30%-35%
C 类 2年 11.5% 总规模的40%-50%
收益分配 按年分配
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资建立宝马4S店，2011年开始由宝日汽车出资并控股建设高档品牌（宝马、保时捷）汽车4S店，目前已在佛山、天津、韶关、无锡获得宝马授权经营权。公司预计2015年建设并运营10家高档品牌汽车4S店。到2017年，预计发展为19家，其中：控股15家（宝日控股60%以上）、参股4家；年销售规模将达300亿元左右，争取在2018年至2019年实现汽车板块的上市。
预计2017年润滑油添加剂产品销售额突破40亿元；油田管道销售额超100亿元。
（2）2012年经营情况
2012年，公司全年实现销售额近32.83亿元，其中：
汽车销售总额13.63亿元；
润滑油添加剂产品销售额6.2亿元；
油田管道销售额13亿元。
（3）未来五年发展计划
未来五年，北京宝日和香港豪骏计划在北方地区以北京为中心，发展15家高档品牌（宝马、保时捷为主）汽车4S/5S店；在南方地区以广州为中心，发展15家高档品牌（宝马、保时捷为主）汽车4S/5S 店。上述汽车4S/5S店将均由北京宝日控股。
预计到2015年，公司全年销售额可突破200亿元，其中：
汽车销售额超150亿元（以10家汽车4S/5S店，每店年销售额15亿元计算）；
润滑油添加剂产品销售额20亿元；
油田管道销售额30亿元；
计划2018年至2019年，实现汽车5S店业务板块上市。
（4）保证人/实际控制人——胡光晓先生简介
胡光晓先生，本科学历；
1990-1994年在北方民族大学就读；
1994-1995年在团中央工作；
1995-1997年在中国高新技术投资公司任职总经理助理；
1998-2001年在北京亚飞汽车连锁总店任职副总经理；
2002年至今在北京宝日汽车销售有限公司任职董事长。
胡光晓先生自毕业分配起长期在政府部门或国企工作，具有雄厚的政府资源和人脉关系。2002年起创业经商，主要从事汽车贸易及投资其他相关行业。目前全资拥有北京宝日汽车销售有限公司、北京万兴盛恒汽车销售有限公司、北京中融信贸易有限公司及投资石化产品行业，年营业收入近20亿元，由于其具有丰富的汽车销售经验与良好的销售业绩，宝马公司认可其在国内宝马汽车销售行业所作出的贡献，由
其全资拥有的北京宝日汽车销售有限公司、控股的佛山龙德宝汽车销售服务有限公司、天津龙宝行汽车销售服务有限公司、韶关龙德宝汽车销售服务有限公司均获得了宝马公司的授权经销权，控股的无锡龙德宝汽车销售服务有限公司的宝马授权经销权预计5月份取得，是实力派青年企业家。
2、香港豪骏汽车有限公司简介
香港豪骏汽车有限公司成立于2011年，公司董事长李佑伟先生自1995年开始进入中国大陆从事宝马汽车4S店的经营管理工作，荣获宝马优秀管理奖；李佑伟先生多年来一直在北方地区负责管理9家宝马汽车5S店，其中北京燕宝店多次获得中国大陆地区宝马汽车经销商销量冠军和维修冠军。
2010年底，李佑伟先生开始在国内南方地区投资建设宝马汽车5S店。
项目——宝马天津5S店介绍
一、项目建设背景
1、宝马品牌历史悠久、深入人心
宝马集团始创于1916年，集团拥有BMW、MINI和Rolls-Royce三大品牌。
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根据全球豪车销售数据显示：2012年宝马在全球范围内总销量创下184.5万辆新高，其中宝马品牌突破154万辆，继续占据全球豪华车品牌销量第一的位置。
2012年宝马在中国售出32万辆，为中国豪华车品牌销量第二。宝马集团预计未来5年在中国将以20%-35%的销售增长，2013年达到38万辆左右，2014年达到47万辆左右。
2、经营模式成熟，盈利可观
成为宝马经销商之前均需先向宝马中国和华晨宝马提出申请，经宝马中国和华晨宝马调查了解并认可其经营资质后，才会给予宝马中国和华晨宝马的《授权经销函》，宝马经销商方可进行正式建店。
按照宝马要求的标准建店完成后，还需通过宝马非常严格的验收，待验收完毕符合宝马开业标准，方可获得宝马颁发的《验收合格证》。至此，宝马店方可正式营业。随着宝马店的经营成熟，每年盈利均有可观增长。
3、交易对手多年宝马品牌经营经验
交易对手实际控制人胡光晓具有多年经营宝马品牌的经验。2002年至2007年之间，胡光晓在北京、西安、青岛、大连与其他公司合资建立宝马4S店。自2002年成立至今，胡光晓控股的北京宝日宝马4S店已销售各类宝马超16000台，销售数量占北京市场五分之一。2012年，北京宝日宝马4S店的销售额近9
亿元，其他地区销售规模约40亿元。
2011年北京宝日开始实施战略计划，由北京宝日出资并控股建设高档品牌（宝马、保时捷）汽车4S店，目前已在佛山、天津、韶关、无锡获得宝马授权经营权。
2012年1月北京宝日和香港豪骏在佛山首次合作设立佛山龙德宝宝马4S店并于2013年5月正式开业。自开业以来，销售增长远超预计，2013年5月-12月，8个月的时间销售超过1100台。预计2014年销售将达到月均150-180台，全年预计可达1700台。同时，维修量及维修收入也随着公司的知名度明显上升。
佛山龙德宝综合考评得分位列华南区第三名。华南区为宝马汽车销量及维修最好的区域，占全国20%的份额，管辖131家店。北京宝日能取得第三名，是对该公司经营和管理能力的认可，被评为“未来之星”。
公司预计2015年建设并运营10家高档品牌汽车4S店。到2017年，预计发展为19家，年销售规模将达300亿元左右，争取在2018年至2019年实现汽车板块的上市。
4、天津市场豪车销售完全可预计
天津市是中国第三大直辖市，也是华北地区第一大港口，GDP及各项指标增幅居全国前列；市区常住人口已超1400万，居民收入持续增长。世界500强跨国公司已有近300家在天津落地，外资额超100亿美元；天津一汽、中国南车集团天津工业园、中国北车集团天津工业园均为天津汽车重点产业。然而天津
原仅有3家宝马4S店，宝马车存有量大大低于城市豪车比例，3家宝马4S店远远无法满足城市日渐增长的高端消费需求。
根据已营业的佛山龙德宝宝马4S店的测算，天津市人口、GDP约为佛山的2倍多，宝马的保有量比佛山多60%约为6万多辆；佛山是4家宝马店，天津也是4家；佛山为广东省的地级市，而天津是全国直辖市且作为与北京距离最近的直辖市，天津也有着得天独厚的地理优势与经济依托。因此从销售、维修来测算，宝马天津5S店经营收入超过佛山店是完全可预计的。
综上，正是基于北京宝日和香港豪骏的良好合作关系及以上综合考虑，遂决定在天津建设宝马汽车5S店。
二、项目概况及现状
1、项目概况
天津龙宝行宝马汽车5S店位于天津市西青区中北镇中北汽车大道与万卉路交口（东南角），临街长117.07米，总占地面积约28亩（约18700平方米）。西青区位于天津市西南部，东与红桥区、南开
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区、河西区及津南区毗邻，东南与大港相连，南靠独流减河与静海县隔河，交通便捷。
完工后的龙宝行宝马5S店将有如下功能区：进口宝马和华晨宝马汽车展示区，销售服务区，售后服务区，维修、保养区，配套服务设施，休闲娱乐区域，餐饮服务区，办公区等。
届时，龙宝行宝马5S店将成为天津最大的宝马汽车销售、维修保养中心。在天津龙宝行周边已经开设的品牌4S店有：凯迪拉克、别克、现代、广本、一汽大众、进口大众。另已获批准正在规划筹建的品牌4S店有：路虎、保时捷、奔驰、奥迪、玛莎拉蒂。
2、项目现状
2012年11月天津龙宝行宝马5S店开工建设，2013年8月完成土建工程，10月底装修完毕，11月通过宝马公司验收并于当月月底试营业，2014年1月将正式营业。
还款来源说明
1、宝马5S店的销售收入。宝马5S店于2013年底开始运营，预计2014年销售收入为15.7亿元，2015销售收入为21.28亿元，2016年不低于28.69亿元；
2、北京宝日汽车控股或参股的其它宝马4S店的销售收入。
资金的管理及后续监控方案
一、提前归集及措施
项目公司将资金提前归集至资管计划专户，同时提供汽车合格证交资产管理人或其指定人保管。
具体归集时点、规模及保管合格证价值明细如下：
2014年归集金额(万元) 保管汽车合格证的价值（万元）
4月380 11620
5月460 11160
6月540 10620
7月630 9990
8月720 9270
9月810 8460
10月900 7560
11月990 6570
12月1090 5480
小计6520 ——
2015年归集金额(万元) 保管汽车合格证的价值（万元）
1月1090 4390
2月1200 3190
3月1310 1880
4月1430 450
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5月1550 450
6月1680 450
小计8260 ——
7月1700 450
8月1830 450
9月1960 450
10月2100 450
11月2240 450
12月2390 450
小计12220 ——
1、归集说明
汽车合格证是车辆上牌的必备材料，对于宝马品牌汽车而言，具有很明确的唯一性，只有收回汽车款，才可能放出合格证。
汽车合格证的保管由托管行负责，以银行信用进行备书，是核心的风险控制手段。
2、处罚措施
资管计划存续期内，如交易对手未按提前归集时点归集资管计划资金的：
如首月未按时归集，进行书面通报、警告，要求交易对手立即归集资金至指定账户，并管理人有权按当月金额的5%收取违约金；
如连续2个月未按时足额归集，管理人有权按当月应付金额的10%收取违约金；
如连续3个月违约，将：
（1）处置所保管的车辆及合格证，提前还款；
（2）处置公司质押的股权及收益权，提前还款；
（3）向连带保证人胡光晓进行追索，提前还款。
二、后续资金监控方案
1、提供并确定监控帐户
在资产计划的资金进入前，胡光晓向前海金鹰提供并确定有关之营运账户，作为前海金鹰的监控账户。
2、资金监控要求
资产管理计划存续期
监控账户
满足条件每月余额合计（A条件）
每月流动资金总量合计（含
资金流入及流出）（B条件）
第1-17个月≥4000万元≥5000万元满足A或B 第18-23个月≥10000万元≥10000万元满足A和B 到期前10天≥20000万元≥20000万元满足A和B