申港证券股份有限公司证券研究报告
行业研究
行业研究周报
多地智能网联示范区重磅招标 行业发展确定性进一步验证
——计算机
投资摘要：
市场回顾：
上周（2020.8.17-2020.8.21）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌0.61%、-0.08%、-1.36%、-1.03%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第23名。
自2020年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌10.84%、29.21%、46.40%、26.79%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第10名。
♦ 股价涨幅前五名分别为御银股份、千方科技、汇金股份、万兴科技、赢时胜，主要受益法定、
消费金融行业的市场机遇。
♦ 股价跌幅前五名分别为深南股份、天泽信息、彩讯股份、纳思达、创意信息。
每周一谈：多地智能网联示范区重磅招标 行业发展确定性进一步验证
事件：8月以来，广州、深圳、郑州先后开始智能网联、车路协同项目招标，投资金额分别高达4.67、1.59、3.33亿元。武汉市也已完成设计规划工作，预计年内招标。我们判断，今年下半年，各地智能网联示范区有望借新机遇机遇加速落地。
据《广州市智能网联汽车与智慧交通应用示范区建设方案的通知》，广州市公共交通集团联合中国联通（广州）、宇通客车、深兰科技、文远知行、华为、金溢科技，在黄埔区共同开展5G 营运车辆自动驾驶与车路协同暨新一代协作式智能交通应用示范区建设。预计总投资为4.67亿元，主要对黄埔区的部分城区道路进行智能网联改造。
三大测试区全面支持《智能网联汽车道路测试管理规范》中涉及的各类测试场景。半开放道路测试区：提供相对自主可控、低风险、低流量的交通环境， 经道路智慧化改造，满足各类特定场景下的真实测试
需求。
五大应用平台。通过构建共性基础数据存储分析平台、自动驾驶综合测试平台、信息安全测试评价与服务平台、V2X 网联化测试认证服务平台以及前沿科技与共性技术研究平台等五大平台，与封闭场地整车测试、公共道路测试共同构成完整的智能网联汽车开发与测试的模式体系。
我们认为，智能网联示范区的建设规划周期一般会延续3-5年，随着各省市项目规划的陆续展开，产业爆发的确定性得到了更多的验证。我们认为未来三年，车联网路侧建设确定性迎来高增长，推荐：千方科技、金溢科技、高新兴、万集科技、中科创达、四维图新等智能网联核心标的。
投资策略：以5G 场景应用为核心主线，结合细分行业景气度，看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。
投资组合：千方科技、星网宇达、浪潮信息、启明星辰、中科创达。 风险提示：政策落地进度低于预期；行业IT 支出低于预期；产业竞争加剧。
评级 增持（维持）
2020年08月23日
王宁
分析师
SAC 执业证书编号：S1660520020002
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行业基本资料
股票家数 247 行业平均市盈率
119.62 市场平均市盈率
22.24
行业表现走势图
资料来源：申港证券研究所
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-20%
0%20%40%60%80%2019-08
2019-11
2020-02
2020-052020-08
计算机
沪深300
1. 每周一谈：多地智能网联示范区重磅招标行业发展确定性
进一步验证
事件：8月以来，广州、深圳、郑州先后开始智能网联、车路协同项目招标，投资
金额分别高达4.67、1.59、3.33亿元。武汉市也已完成设计规划工作，预计年内招
标。我们判断，今年下半年，各地智能网联示范区有望借新机遇机遇加速落地。
1.1 广州市黄埔区广州开发区面向自动驾驶与车路协同的智慧交通“新基
建”项目
据《广州市智能网联汽车与智慧交通应用示范区建设方案的通知》，广州市公共交通
集团联合中国联通（广州）、宇通客车、深兰科技、文远知行、华为、金溢科技，在
黄埔区共同开展5G营运车辆自动驾驶与车路协同暨新一代协作式智能交通应用示
范区建设。预计总投资为4.67亿元，主要对黄埔区的部分城区道路进行智能网联
改造。
1.2 深圳智能网联交通测试示范平台（智能化工程）项目
深圳项目前瞻性提出，围绕智能网联汽车和车路协同系统的研发以及应用，构建三
大测试场和五大公共服务平台。具体建设内容为：
三大测试区。三大测试区全面支持《智能网联汽车道路测试管理规范》中涉及的各
类测试场景。半开放道路测试区：提供相对自主可控、低风险、低流量的交通环境，
经道路智慧化改造，满足各类特定场景下的真实测试需求。开放道路测试区：通过
道路智慧化提升，支持高级别自动驾驶及智能网联汽车在完全公开道路上的测试需
苏州汽车网求。封闭测试区：为车辆提供危险、极端、通用等多场景的测试服务，测试区内通
信环境及交通情况自主可控。
五大应用平台。通过构建共性基础数据存储分析平台、自动驾驶综合测试平台、信
息安全测试评价与服务平台、V2X网联化测试认证服务平台以及前沿科技与共性技
术研究平台等五大平台，与封闭场地整车测试、公共道路测试共同构成完整的智能
网联汽车开发与测试的模式体系。其中：自动驾驶仿真测试平台、V2X网联化测试
认证平台、信息安全测试评价平台是三项核心的测试平台，前沿科技与共性技术研
究平台及共性基础数据存储分析平台作为基础平台是三大核心测试平台的支撑。
1.3 郑州市东三环（北三环东延线-东三环-南三环东延线）L3级智能网联
快速公交示范工程全过程造价服务项目
该项目由北三环东延线、东三环、南三环东延线等部分组成，全长约24.5公里，设
站24处，站台33个。项目估算总投资33336万元。将建设包括L3级智能网联系
统和快速公交系统。L3级智能网联系统总投资14943万元，建设内容包括车路协
同盲区监测系统、信号优先系统、智能网联车辆升级、智能网联云控平台、车路协
同系统、智能调度系统、自动充电系统、信息安全防护系统等。
表1：智能网联示范区亿级订单不断涌现
时间地区总投资（亿）项目名称招标单位
8.3 广州市黄埔区 4.67 广州市黄埔区广州开发区面向自动驾驶与车路协同的智
慧交通“新基建”项目
科学城（广州）投资集团 8.14 深圳市坪山区 1.59 深圳智能网联交通测试示范平台（智能化工程）项目 深圳坪山公共资源交易中心 8.20
郑州市
3.33
郑州市东三环（北三环东延线-东三环-南三环东延线）L3级智能网联快速公交示范工程全过程造价服务项目
郑州市公共交通总公司
资料来源：广州、深圳、郑州公共资源交易中心，申港证券研究所
我们认为，智能网联示范区的建设规划周期一般会延续3-5年，随着各省市项目规划的陆续展开，产业爆
发的确定性得到了更多的验证。我们认为未来三年，车联网路侧建设确定性迎来高增长，推荐：千方科技、金溢科技、高新兴、万集科技、中科创达、四维图新等智能网联核心标的。
2. 市场回顾
上周（2020.8.17-2020.8.21）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌0.61%、-0.08%、-1.36%、-1.03%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第23名。
自2020年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌10.84%、29.21%、46.40%、26.79%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第10名。
图1：申万一级行业周涨跌幅对比
资料来源：Wind ，申港证券研究所
图2：申万一级行业年初至今涨跌幅对比
资料来源：Wind ，申港证券研究所
-5.00%
-
4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%-20.00%
-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%
股价涨幅前五名分别为御银股份、千方科技、汇金股份、万兴科技、赢时胜，主要受益法定、消费金融行业的市场机遇。
股价跌幅前五名分别为深南股份、天泽信息、彩讯股份、纳思达、创意信息。
图3：本周涨幅前十
图4：本周跌幅前十
资料来源：Wind ，申港证券研究所
资料来源：Wind ，申港证券研究所
3. 行业新闻
3.1 智能网联汽车
国家发展改革委、国家开发银行、中国农业银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国光大银行今日联合发文，聚焦县城及县级市城区，对多个重点领域建设项目提供信贷支持，发文中提及支持新一代信息基础设施建设项目中包含“车联网建设”，并支持交通领域终端系统改造。【5G 智联车】 8月20日，蔚来汽车正式发布蔚来电池租用服务（BaaS ：Battery As a Service ），选择BaaS 模式购买的用户，在购车时不需购买电池包，机动车销售发票价格中不含电池包价格，用户的金融贷款首付和每月还款也以去掉电池包的价格计算。BaaS 用户可根据实际使用需求，选择租用不同容量的电池包，按月支付服务费。BaaS 用户和电池购买用户一样，可享受蔚来的换电服务和电池灵活升级服务，并能获得国家新能源汽车购置补贴及购置税免征政策支持。这不仅降低的购车的价格“门槛”，蔚来总裁秦力洪告诉36氪，BaaS 模式还意味着用户不用再操心自家车辆动力电池的“生老病死”，蔚来将为电池“保底”，担负起电池流通健康及生命周期的管理。【36氪】
3.2 金融科技
新加坡金管局宣布，该部门将在未来三年内投入2.5亿新元（约合人民币12.66亿元）实施“增强版金融部门技术与创新计划”（FSTI 2.0），以加速金融领域的技术和创新驱动增长。该计划还将加强金管局对大型创新项目的支持力度，并为新加坡金融科技领域建设更为强大的人才管道。具体来说，新加坡金管局将从三方面通过该计划支持金融领域的创新。首先，金管局将加强早期技术试验的支持。其次，金管局将加强金融行业内人工智能（AI ）的应用。第三，金管局将建立更强大的新加坡金融科技人才管道。【
中关村互联网金融研究院】
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数字人民币的相关话题各大媒体、社交平台上持续刷屏。央行DCEP到来的消息在情理之中，也在意料之外。情理之中的是，深化试点范围的扩大；意料之外的则是，DCEP的研发速度如此之快。8月14日，商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》，在“全面深化服务贸易创新发展试点任务、具体举措及责任分工”中提出，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。人民银行制定政策保障措施；先由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进，后续视情扩大到其他地区。【福建省区块链协会】
深圳金融局在一则工作动态中表示，2018年6月，深圳市人民政府与中国人民银行共同发起成立深圳金融科技研究院，为我市试点奠定基础。目前，深圳作为人民银行批准的四个试点城市之一，在保证安全可控的前提下，正有序开展内部测试工作。【福建省区块链协会】
3.3 5G产业链
8月13日，由尤肖虎与赵涤燹教授牵头，东南大学、成都天锐星通科技有限公司、紫金山实验室等单位联合完成的“Ka频段CMOS相控阵芯片与大规模集成阵列天线技术”成果通过了由中国电子学会组织的现场鉴定。。毫米波硅基CMOS集成电路技术的突破，将带来无线通信行业的一次变革，解决相控阵系统“不是不想用，只是用不起”的问题，把毫米波芯片及大规模相控阵变成为一种极低成本的易耗品。
日前，合肥市政府印发《合肥市推进新型基础设施建设实施方案（2020—2022年）》，《方案》多处点名车联网。（1）建立长三角一流的融合基础设施体系。进一步完善城市中台功能，打造国内领先的城市大脑，实现“一网统管”“一网通办”，推进城市治理现代化。建成50公里车联网开放测试道路、6万个充换电终端设施，基本建成电力物联网，建设50所智慧课堂应用示范学校、10家以上互联网医院、10个试点示范智慧社区、200个智慧平安小区等一批标杆工程。（2）全面建立融合基础设施体系，其中一项是新型交通基础设施。依托“交通超脑”城市智慧交通综合管理体系，实现“多源数据汇集—智能分析研判—实时管控诱导”的应用闭环。大力推进车路协同车联网发展，加快滨湖塘西河公园智能网联汽车示范线路、大众中国“智慧城市”智能网联示范营运等多场景测试应用；建设具备全天候测试能力的智能网联汽车封闭测试场；争创国家级智能网联电动汽车质量监督检验中心。建设合肥市新能源汽车充电设施统一监管平台，加快建设智能充换电终端网络。建成运行市级公共停车信息平台，全面接入公共停车场（库）和道路停车场的动静态数据。【5G】
4. 重点公司动态
【二三四五】
二三四五发布半年度报告，营业收入6.52亿元，YoY-63.76%，归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，YoY-67.59%。
【当虹科技】
当虹科技发布半年度报告，营业收入9,410.49万元，YoY+20.53%，归属于上市公
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