全球竞争格局静中有动，国内龙头有望弯道超车
从整个玻璃行业的角度看，由于玻璃行业是资源及能源密集型产业，想进入这个行业不仅需要使用大量的资本购买生产设备，还需要相应的产能指标，这一天然屏障阻挡了很多潜在进入者。同时，玻璃行业是典型的规模性产业，大公司利用先天禀赋不断提高规模，实现规模经济，降低生产成本，这使得新进入者难以生存与发展。
从汽车玻璃细分行业的角度看，由于汽车玻璃往往是根据车型定制的，一款汽车玻璃往往需要玻璃厂商和车企不断磨合，经过一个较长的认证过程，这使得客户粘性较大，车企更换供应商的成本较大。所以汽车玻璃行业形成寡头垄断市场，少数几个国际化公司占据了全球大部分市场份额，剩下一些小企业扎根本土市场或者提供差异化产品。2018年全球汽车玻璃行业（包括 OEM市场和 AM市场）的总规模为 1282亿元，根据全球各个公司的年报数据，可知 CR5为 64%，前五大巨头占据了大部分市场份额，其中 AGC
排在首位，市占率为 19%，福耀玻璃、板硝子与圣戈班的市占率较为接近，分别为 15%、14%、13%。市场份额比较落后的是信义玻璃，市占率为 3%。亚洲集中了大量汽车玻璃企业，除了圣戈班，前五大汽车玻璃企业中有四家总部位于亚洲，四家的市场份额之和为 51%。
图27：2018年全球汽车玻璃市场竞争格局
中国区域市场集中度高。2018年中国汽车玻璃行业（包括OEM市场和AM市场）的总规模为190亿元，根据中国各个公司的年报数据，可知CR2为75%，中国市场集中度很高，福耀玻璃的市占率为61%，凭借规模成本优势，有进一步扩大市场份额的可能，信义玻璃的市占率为14%，竞争力较强。剩下的份额主要由国际巨头AGC等和有一定规模的企业如耀皮玻璃等占领。
图28：2018年中国汽车玻璃市场竞争格局
欧洲汽车玻璃市场较为成熟。欧洲汽车玻璃市场发展较早，相对成熟，并已经形成了阶梯型竞争格局。总部位于法国的圣戈班凭借地域优势，独占鳌头，2018年在欧洲的汽车玻璃营收为89亿元，居于欧洲首位。紧随其后的是日本板硝子，其重视欧洲市场，前期收购了英企皮尔金顿，获得了大量欧洲市场份额，2018年在欧洲的汽车玻璃营收为71亿元。重视全球扩张的AGC位列第三，2018年在欧洲的汽车玻璃营收为54亿元。福耀玻璃全球化扩张之路起步较晚，2018年在欧洲的汽车玻璃营收为39亿元，在欧洲的市场份额暂时落后于其他三家巨头。
图29：2018年欧洲汽车玻璃市场竞争格局
汽车镀膜美洲市场势均力敌，竞争较为激烈。全球前四大巨头在美洲的汽车玻璃营收差距较小，其中AGC较早布局美洲市场，2018年在美洲的汽车玻璃营收为49亿元，居于首席，但领先优势不太明显，排在第二的是板硝子，2018年在美洲的汽车玻璃营收为45亿元，接下来的是圣戈班和福耀玻璃，圣戈班2018年在美洲的汽车玻璃营收为41亿元，福耀玻璃2018年在美洲的汽车玻璃营收为39亿元，小幅落后。巨头之间没有拉开特别明显的差距，同时还有墨西哥玻璃厂商Vitro和收购美企加迪安汽车玻璃业务的中央硝子等参与竞争，美洲市场的竞争较为激烈。2020年1月福耀玻璃宣布将在美国新建一条生产线，产能约为30万套，而且在美国的战略目标是到2022年时市场份额提升到30%。根据2021年1套汽车玻璃售价1000元的假设估算，30万套汽车玻璃贡献约3亿元营收，福耀玻璃有望超越圣戈班，提高市场份额。随着福耀玻璃美国工厂的产能逐步释放，福耀玻璃有望迎头赶上。
图30：2018年美洲汽车玻璃市场竞争格局
总体来看，由于运输成本对汽车玻璃企业的影响较大，因此巨头在各个地区份额的提升离不开在各个地区的产能扩张。AGC和圣戈班已经完成了在亚洲、欧洲、北美、南美以及非洲的全面布局，业务已分别拓展至全球大多数国家；板硝子也在不断扩张，除非洲地区外，已经在欧洲、亚洲、南美和北美设有多个汽车玻璃工厂。福耀玻璃的全球化布局起步较晚，现阶段稍微落后于大型国际巨头，不过为了进一步开拓市场，福耀玻璃在美国、俄罗斯、德国等地建设生产基地，产能有望逐步释放，从而提高市场份额。
图31：福耀玻璃全球生产基地
4.2大量进口增加供给，上游供应商议价能力较弱
生产玻璃时，厂商首先将块状原料（石英砂、纯碱、石灰石、长石等）粉碎，然后使潮湿原料干燥，接着将含铁原料进行除铁处理，最后融化，并重新结晶成玻璃原片。制成玻璃原片以后，汽车玻璃厂商又会根据汽车企业要求的具体性能，对玻璃原片进行二次加工，如镀膜等。因此，汽车玻璃公司的供应商可以根据原材料的完成度分为两类，原材料完成度较低的是硅砂供应商，原材料完成度较高的是汽车玻
璃原片供应商，由于大型汽车玻璃公司都有生产玻璃原片的能力，所以玻璃原片供应商的议价能力较弱。
硅砂，又名石英砂，是一种坚硬、耐磨、化学性能稳定的硅酸盐矿物，其主要矿物成分是SiO2，硅砂的颜呈乳白、淡黄、褐及灰，硬度7，贝壳状断口，油脂光泽，相对密度为2.65，其化学、热学和机械性能具有明显的异向性，不溶于酸，微溶于KOH 溶液，熔点1750℃，有较高的耐火性能。根据开采和加工方法的不同分为人工硅砂及水洗砂、擦洗砂、精选（浮选）砂等天然硅砂。硅砂是重要的工业矿物原料，广泛用于玻璃、铸造、陶瓷及耐火材料、冶金、建筑、化工、塑料、橡胶、磨料等工业。
发布评论