证券研究报告|机械设备 [Table_Title] 4月国内光伏装机维持高增，关注光伏设备技术新进展
[Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——机械设备行业周观点(05.16-05.22) [Table_ReportDate] 2022年05月23日  [Table_Summary] 行情回顾： ⚫ 上周（2022.5.16-5.20）申万机械设备行业指数涨幅为+3.17%，沪深300指数涨幅为+2.23%，机械行业相对沪深300指数跑赢0.94pct 。申万31个一级行业30个板块上涨，机械设备行业涨幅排名第10位，总体表现位于上游。 重点数据更新： ⚫ 1）光伏设备：4月国内光伏装机维持高增。4月国内光伏新增装机  3.67GW ，同比+109.7%。1-4月国内光伏新增装机合计16.88GW ，同比+138.4%。2）半导体设备：4月我国进口半导体制造设备7689台，累计同比-0.3%；进口金额27.68亿美元，累计同比-2.70%。3）工业机器人：4月工业机器人产量为32535套，同比增长7.81%。 行业要点： ⚫ 光伏设备： N 型硅片产业化加速推动降本，HJT 扩产再加速。本周中环新增150微米和130微米210N 型硅片报价，N 型硅片产业化及薄片化持续推进，有利于N 型电池继续降本。HJT 电池量产方面，华晟扩产N 型硅片、电池片、组件产能，推进一体化建设，推动异质结电池薄片化和降本进程：目前华晟已投资建设1.8GW N 型硅片工厂，并公布将扩产三期4.8GW 双面微晶异质结项目，预计23年Q1-Q3两期完成全部设备搬入和调试投产，拟在大理投资建设5GW 高效异质结光伏电池和组件项目。看好电池组件设备环节，电池设备环节主要关注新技术带来的业
绩增量，TOPCon 、HJT 、xBC 等新电池的产业化在22年将持续落地。组件设备环节关注薄片化+多主栅推进及新电池技术渗透下设备替换需求。 ⚫ 工程机械：疫情影响房地产开竣工情况，房地产政策放宽工程设备需求有望边际改善。4月受疫情影响全国房地产新开工面积、竣工面积同比-44.2%、-14.2%。随着疫情逐步好转、房地产政策回
暖，工程机械需求预计边际回暖，在去年同期基数较低的情况
下，二三季度同比增速或将转正。
⚫ 锂电设备：21年锂电设备国产化率达85%，厂商出海频现利好。
GGII 预计，2021年锂电设备国产化率达85%以上，预计在新一轮
的动力电池扩产周期中，国产锂电设备占有率将进一步提升。国
产锂电设备积极出海，恒翼能再获欧洲电池制造商Automotive
Cells Company 锂电设备订单，将为其提供13GWh 锂电后段整体解
决方案。随着国产锂电设备厂商研发投入增加、技术水平快速提
升，国产锂电设备占有率将进一步提升，同时发力全球市场。
⚫ 半导体设备：下游需求旺盛，国产设备替代有望加速。2022年4
月我国进口半导体制造设备7689台，累计同比-0.3%；进口金额
手自一体怎么开27.68亿美元，累计同比-2.70%。近期上海积塔半导体多项设备中
标结果公布，其中北方华创、拓荆科技、芯源微三家合计中标量
占比约67%，国产设备比重较大。目前国产半导体设备在多个细分
领域实现技术突破，在下游资本开支增加+国产替代下，看好国产
化率持续提升的半导体设备投资机会。
⚫ 风险因素：下游需求不及预期，行业竞争加剧风险，疫情扰动风
险。
[Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现  数据来源：聚源，万联证券研究所  [Table_ReportList] 相关
研究 21年全球光伏新增装机133GW ，看好电池及组件设备环节 Q1光伏新增装机+148%，关注电池及组件设备环节 N 型电池产业化加快：天合8GW TOPCon 项目启动、金刚HJT 微晶产线效率突破24.5%  [Table_Authors] 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： ************ 邮箱： ***************  研究助理: 王一帆 电话： 188****9903 邮箱： ****************  -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%机械设备沪深300证券研究报告 行业周观点
行业研究
正文目录
1 重点行业跟踪 (3)
1.1 光伏设备 (3)
1.1.1 行业数据 (3)
1.1.2 行业新闻 (4)
1.2 锂电设备 (5)
1.2.1 行业数据 (5)
1.2.2 行业新闻 (6)
1.3 半导体设备 (7)
1.3.1 行业数据 (7)
1.3.2 行业新闻 (8)
1.4 工程机械 (8)
1.4.1 行业数据 (9)
1.4.2 行业新闻 (11)蒙迪欧致胜改装
1.5 工业机器人 (11)
1.5.1 行业数据 (11)
1.5.2 行业新闻 (12)
2 行情回顾 (12)
2.1 机械设备板块周涨跌情况 (12)
2.2 机械设备板块估值情况 (13)
3 重点公告 (14)
4 风险提示 (14)
图表1：我国光伏新增装机及增长率 (3)
图表2:2020-2022年月度装机对比（GW） (3)
图表3:2020-2021年户用光伏装机容量对比（GW） (3)
图表4：我国新能源汽车销量及渗透率 (5)
图表5：我国动力电池产量(GWh)及同比增速(%) (6)
图表6：我国动力电池装机量(GWh)及同比增速(%) (6)
图表7：半导体制造设备进口金额及累计同比 (7)
图表8：北美半导体设备制造商出货额及同比 (7)
图表9：日本半导体设备出货额及同比 (8)
图表10：挖掘机销量及同比增速 (9)
图表11：我国月度房地产新开工面积及竣工面积 (9)
图表12：小松挖掘机开机小时数及同比增速 (10)
图表13：庞源租赁用于装配建筑的塔吊使用情况 (10)
图表14：庞源指数及每周签约量 (10)
图表15：我国工业机器人产量 (11)
图表16：日本工业机器人定单情况 (11)
图表17：申万一级子行业上周涨跌幅情况 (12)
图表18：申万机械设备子行业上周涨跌幅情况 (13)
东风风光360图表19：申万机械设备行业个股周涨跌幅前五 (13)
新一代斯柯达明锐PE TTM） (13)
图表20：申万机械设备行业估值情况（
图表21：申万机械设备子行业估值情况（PE TTM） (14)
1    重点行业跟踪
1.1  光伏设备
1.1.1行业数据
3月22日，国家发改委、能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》，要求风光发电发展提速。《规划》提出加快推动分布式风光建设，有序推进集中式风光开发，积极推广光伏发电与建筑一体化应用，开展风光制氢。
2022年4月国内光伏新增装机3.67GW，同比+109.7%。1-4月国内光伏新增装机合计16.88GW，同比增长138.4%。在“整县推进”政策的引导下，分布式光伏尤其是户用光伏继续保持快速发展，户用光伏2022年一季度新增装机2.55GW，同比增长102.4%。
天津一汽丰田汽车
图表3:2020-2021年户用光伏装机容量对比（GW）
1.1.2行业新闻
【CPIA】4月光伏新增装机3.67GW，1-4月累计16.88GW
5月17日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。1-4月光伏新增装机16.88GW，其中4月光伏新增装机3.67GW。截至4月底，全国发电装机容量约24.1亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.7%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长23.6%。
【晶澳科技】晶澳科技拟投资102.9亿元建设公司一体化产能
5月19日，晶澳科技发布公告拟投资102.9亿元扩建公司一体化产能，包括两大项目：1）曲靖10GW高效电池、5GW组件项目，拟投资60.6亿元建设，项目建设周期预计24个月。2）合肥11GW高功率组件扩改建项目，拟投资42.3亿元，项目建设周期预计28个月。晶澳表示项目建设有利于公司垂直一体化的产业链布局，项目投产后，能够有效提高高效产品的产能，满足市场对高效产品的需求，不断提高市场份额和一体化盈利能力。
【华晟新能源】华晟5GW高效异质结光伏电池和组件项目落户大理
5月18日下午，华晟新能源与大理州政府、华能澜沧江水电股份有限公司正式签署合作协议，将共同在大理投资建设5GW高效异质结光伏电池和组件项目。项目规划用地面积1000亩，首期规划建设2.5GW高效电池与组件产能。全部5GW高效异质结电池和组件实现投产后，年产值约100亿元。大理州州委书记杨国宗致辞，州委副书记、州长陈真永主持签约仪式。
【solarzoom】国家能源集团计划投资2000亿，争取全年新能源开工超20GW、投产15GW
5月18日，国家能源集团举行2022年电源项目集中开工（预开工）仪式，宣布包括陆上新能源基地、海上风电、大型水电、煤电扩容升级和天然气发电等5类11个、总装机1238万千瓦的电力项目开工和预开工。11个项目总投资861亿元，建成后预计每年新增电力供应485亿千瓦时。项目分布在10个省区，涉及国家能源集团9家子分公
60%。集团全年发展将投入2000亿元，争取实现
司，其中清洁可再生能源装机占比约
电力项目开工3100万千瓦、投产2200万千瓦，其中新能源开工超过2000万千瓦、投产1500万千瓦。
【solarzoom】帝尔激光：公司已揽下隆基系公司6.74亿元订单正研发多种路线光
伏电池技术
5月19日晚间，帝尔激光公告称，2021年5月18日至2022年5月18日期间，公司与同一交易对手隆基绿能的多家子公司在连续12个月内签订了日常经营合同，合同累计金额为6.74亿元，占公司2021年度经审计主营业务收入的53.63%。在上述时间期限中，去年签订的合同金额为7224万元，今年签订的合同金额为6.02亿元，合同标的均为“太阳能电池激光加工设备、备件、维修、改造”。帝尔激光曾披露称，公司在不同的电池工艺上都有技术储备，除PERC激光消融、SE激光掺杂等技术外，公司在TOP
Con电池工艺上，公司拥有激光硼掺杂、激光开膜、特殊浆料开槽等相关技术储备；在HJT电池工艺上，公司的LIA激光修复技术已取得客户量产订单；在IBC电池工艺上，公司的激光开槽技术已经量产，目前已陆续取得了头部公司的量产订单。【solarzoom】中环股份新增210 N型硅片报价，150μm厚度9.49元/片
5月19日上午，中环股份公布了最新硅片报价，本次报价新增了210N型硅片，其余规格的硅片报价并未变动。本次新增的210 N型硅片，150μm厚度报9.49元/片，
130μm厚度报9.06元/片。此前4月份中环股份副总工程师张雪囡在论坛上曾公开表示，中环股份已经实现了150微米厚度的210硅片在N型电池上的产业化，本次新增210 N型硅片报价也应证了这一说法。在技术储备上面，据中环此前在4月份论坛上表示，公司在210 N型硅片技术上目前已经储备了130μm甚至120μm技术，随着N型电池技术的进一步深化，100微米以下的硅片也是非常有可能的，预期三年内实现。【solarzoom】华晟拟建宣城4.8GW双面微晶异质结项目
根据华晟新能源5月18日的披露，华晟将进一步加快扩产脚步，拟在宣城开展建设三期4.8GW双面微晶异质结智能工厂项目，该项目第一阶段2.4GW的工厂土建招标已正式挂网，该项目将在2023年Q1-Q3分两期完成全部设备搬入和调试投产；华晟自20年7月项目启动以来，累计完成2.7GW异质结产线投建，此前二期2GW已于4月30日实现出片，本次扩产延续公司既定计划，继续扩大更先进的双面微晶工艺产能。【solarzoom】欧盟能源计划出炉：2025年将光伏发电能力翻番
雨燕汽车座套
欧盟近期公布了“RepowerEU”的能源计划，涉及未来五年内高达2100亿欧元（约合2210亿美元）的资金规模，包括增加可再生能源和液化天然气进口，降低能源需求，从而达到减少对俄罗斯能源依赖、加快转向绿能源的目的。计划要点包括：1）将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%。2）建立专门的欧盟太阳能战略，到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW。
【光伏盒子】晶澳N型182组件新品全球首发
5月18日，晶澳2022年全球新品发布会隆重举行。发布会上，晶澳发布了旗下首款n 型组件产品DeepBlue4.0X，正式宣布进军n型产品市场。DeepBlue4.0X组件在继承DeepBlue3.0组件一系列优势的基础上，采用了高效n型Bycium+电池技术，具有更高质量的基体材料和结构，量产电池效率可达24.8%以上。组件最高功率可达625W，组件最高转换效率可达22.4%。
1.2  锂电设备
1.2.1行业数据
4月新能源汽车产销同比快速增长，市场渗透率达25.3%。根据中汽协数据，2022年4月，我国新能源汽车产量31.2万辆，同比增加43.9%，环比下降33.0%；销量29.9万辆，同比增加44.6%，环比下降38.3%。新能源汽车市场渗透率25.3%。
2022年4月我国动力电池产量
4月动力电池出货量同比大增，电池厂商积极出货。
29.0GWh，同比增加124.1%；动力电池装机量13.3GWh，同比增加58.1%。
图表4：我国新能源汽车销量及渗透率