一、公司是干什么的？
宇通客车是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型制造业企业，主要产品可满足5米至25米不同长度的需求，拥203个产品系列的完整产品链，主要用于公路客运、旅游客运、公交客运、团体运输、校车、专用客车等各个细分市场。
公司的业务覆盖中国所有市县市场及世界主要的客车进口国家，以直销为主，经销为辅，以订单模式提供标准化及定制化的产品，经营业绩主要取决于行业需求增长情况、公司产品竞争力和公司自身的成本控制能力。
客车行业属于弱周期行业，但在一定程度上受国家政策的影响。公司大中型客车的产销量稳居行业第一，龙头地位更加稳固。
二、2015年业绩预览：
宇通客车45座报价
分红33.20亿，目前总市值429.5亿，股息率7.72%，净利润35.35亿元，市盈率12.15，净资产128.6亿元，市净率3.34。今年好公司的派息，是一家比一家生猛啊，宇通把净利润的93.94%都拿出来分掉了，经营活动产生的现金流净额高达60亿，是净利润35.35亿的1.69倍，也就是说宇通客车2015年每赚1块钱，能够产生1.69元的净现金流入，加权ROE升级到30%以上行列。
从合并现金流量表中可见
销售商品、提供劳务收到的现金，从2014年度的204.12亿元，增长到318.48亿元，同比增长56%
结论：盈利能力突出，现金流稳健，并且股息率较高。
三、公司所处行业整体运行情况
国内市场：
（1）座位客车市场
大、中型座位车2015年销量为62,059辆，同比增长1.3%。其中，客运班线车约占41%，旅游班线车约占24%，团体通勤用车约占35%。客运班线的中长途线路受到高铁冲击，线路数量和发车班次减少，短途线路公交化改造，对客运班线车形成了较大冲击，连续四年下滑；而旅游随着国民收入的不断提高，居民旅游意愿日趋增强，旅游班线和旅游租赁车市场长期向好；城市框架拉大及工厂外迁将推动团体通勤用车市场的不断发展。预计未来两年，黄标车治理、节能和新能源补贴政策的促进下，座位车需求基本保持稳定，但车型结构将发生变化，客运班线的比重继续减少，旅游、租赁和团体通勤用车的比重将持续增加。
轻型座位车：受益于国家发展城乡交通一体化政策，道路客运企业在中长途线路经营遇到困难时，纷纷开辟发展城市到乡镇的中短途线路，轻型座位车市场呈现增长状态，2015年轻型座位客车销量为45,518辆，同比增长44.4%，其中国家和地方新能源补贴政策是最主要推动因素，在国家和地方双重补贴，使轻型新能源客车的性价比高于传统客车，导致2015年轻型新能源客车爆发式增长，考虑到轻型新能源座位车销量已经处于较高水平，同时考虑新能源补贴额度退坡因素，预计未来两年轻型座位客车销量将会较大幅度下滑。
（2）公交车市场
受益于国家城镇化发展战略，以及国家优先发展公共交通战略、城乡交通一体化、大气污染防治、黄标车治理等一系列政策的促进，特别是国家新能源汽车推广政策的拉动，2015年公交车销量达到95,699辆，同比增长25.0%；其中，大中型70,758台，增长1.0%；轻型公
交25,112台，增长282.2%，轻型公交爆发主要是国家新能源推广政策的拉动，存在对未来市场需求的部分透支，其次是城镇短途客运线路公交化改造带来的新增需求，2016年考虑受国家经济增长速度放缓，部分地区财政收入减少的影响，大中型公交需求基本与2015年持平，轻型公交将大幅下滑。
（3）校车市场
校车从2011年底开始，经过两年的高速增长后，随着国家对校车管理条例的逐渐完善和支持政策的逐步推出，校车市场逐渐成熟并趋于稳定，2015年国内校车销量24,380辆，同比增长0.9%，目前以乡镇小学和私立幼儿园为主要目标客户，车辆以轻型产品为主（比重约为65%）。（4）其他车型市场
以客车为基本车型的各种专业改装车，例如机场摆渡车、卫生医疗车、通讯指挥车、房车等，虽基数较小（仅占客车行业的2.5%），但增长较快，尤其是房车，未来可能会成为客车市场的重要组成部分。
海外市场：
2015年中国5米以上客车出口量下降24.41%，虽然中国客车的国际竞争力已得到海外客户的认可，但因人民币汇率波动及主要出口市场的短期需求波动，2015年中国客车出口情况出现暂时下滑。海外市场总体潜力巨大，预计随着需求的恢复，海外市场增长可期。
四、经营计划
2015年营业收入为312.10亿元，公司2016年收入计划为312.12亿元，与2015年基本持平。