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汽车电子周跟踪：产业链逐步恢复运转，汽车电子板块全线反弹Array
电子行业证券研究报告/行业周报2022年5月15日
⏹建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶：韦尔股份、舜宇光学、联创电子、永新光学、蓝特光学、长光华芯等2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等
3）电动化：时代电气、斯达半导、扬杰科技、士兰微、世运电路、电连技术等
⏹风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信
息更新不及时风险
内容目录
图表目录.............................................................................................................. - 3 -
1、4月新能源车销量加更：国内新能源乘用车渗透率明显提升，欧洲小幅下滑- 5 -
2、舜宇车载镜头：4月出货量实现正增长，车市复苏将进一步带动出货增长- 8 -
3、上海四大整车厂全面复工，汽车产业链逐步恢复 .................................. - 9 -
关闭方向盘加热4、新能源车企涨价跟踪：受上游成本上涨影响，蔚来、极氪再涨价......... - 9 -
5、后续催化剂跟踪：5月多款新车发布在即............................................ - 11 -
二、行情回顾：国内汽车电子板块全线反弹，海外止跌回升 ........................... - 13 -
人人车回应异常三、行业新闻&重要公告 ................................................................................... - 15 -
1、行业新闻 ........................................................................ 错误!未定义书签。
2、重要公告 ........................................................................ 错误!未定义书签。
四、投资建议 .................................................................................................... - 20 -
五、风险提示 .................................................................................................... - 21 -
图表目录
图表1：国内乘用车销量及增速.......................................................................... - 5 -图表2：2022.4中国汽车经销商库存系数1.91 .................................................. - 5 -图表3：国内新能源乘用车销量及渗透率 ........................................................... - 5 -图表4：国内新能源乘用车销量同比及环比情况 ................................................ - 5 -图表5：欧洲7国乘用车各月销量...................................................................... - 6 -图表6：欧洲7国新能源车各月销量 .................................................................. - 6 -图表7：欧洲7国新能源车各月销量同比及环比情况......................................... - 6 -图表8：欧洲7国新能源车渗透率...................................................................... - 6 -图表9：北汽新能源销量及增速.......................................................................... - 7 -图表10：岚图销量及增速................................................................................... - 7 -图表11：特斯拉中国销量及增速 ........................................................................ - 8 -图表12：4月舜宇车载镜头出货量环比+8.3%，同比+3.4%.............................. - 8 -图表13：汽车产业链复工复产进度 .................................................................... - 9 -图表14：3月以来主要新能源车企涨价情况梳理............................................... - 9 -图表15：智能汽车部分重磅车型交付时间表.................................................... - 11 -图表16：2022智能汽车部分待发布车型 .................................
........................ - 11 -图表17：汽车展会、论坛预告 ......................................................................... - 12 -图表18：国内电动车指数与沪深300走势对比 ............................................... - 13 -图表19：国内智能车指数与沪深300走势对比 ............................................... - 13 -图表20：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅.................................................... - 13 -图表21：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势............................. - 14 -
国产轿车报价bmw中国图表22：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 ............................................ - 14 -
一、行业跟踪：4月新能源车企销量分化，3月乘用车新四化指数
继续攀升
卖车网二手车1、4月新能源车销量加更：国内新能源乘用车渗透率明显提升，欧洲小幅下滑
⏹受疫情影响，4月国内乘用车销量明显下滑，经销商库存系数攀升。4
月疫情下供应链受阻，部分整车厂和零部件厂商停工停产，国内乘用车
销量仅96.5万辆，同比-43.4%。同时，多地经销商4S店亦出现不同程
度的闭店，叠加北京车展等多个车展延期，终端促销力度减弱，汽车整
体销量下挫明显，4月经销商库存系数上升至1.91，同比+21.7%，环比奔驰迈凯轮跑车
+9.1%。目前上海四大整车厂已全面复工，汽车产业链逐步恢复，5月
底粤港澳大湾区车展也将如期开展，预计6月国内乘用车销量将迎来大
反弹。
来源：中汽协，中泰证券研究所来源：中国汽车流通协会，中泰证券研究所
注：库存系数=期末库存量/当期销售量，合理范围为0.8-1.2，1.5为警戒水
平
⏹4月国内新能源乘用车销量环比下滑，但渗透率明显提升。4月国内新
能源乘用车销量总计28.0万辆，同比+45.1%，环比-39.3%。与整体乘
用车市场类似，新能源车亦出现较大幅度的环比下滑，但表现优于整体
市场，同比仍有明显增长，带动渗透率提升4.3pct至29.0%。BEV和
PHEV销量分别为21.2和6.8万辆，分别同比增长34.2%和94.1%，占
比分别为75.7%和24.3%，BEV占比较3月份的81.1%有所下降。
图表3：国内新能源乘用车销量及渗透率图表4：国内新能源乘用车销量同比及环比情况
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