2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）
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第壹卷
一.综合考点题库(共50题)
1.不需要在场内交易的金融产品是（）。
A.期货
B.期权
C.基金
D.汇率运期
正确答案：D
本题解析：
汇率运期实际上是一种预约买卖外汇的行为，一般在场外
2.国际收支出现大量顺差时会引起的经济现象是（）。
A.本币汇率上浮，出口增加
B.本币汇率上浮，出口减少
C.本币汇率下浮，出口增加
D.本币汇率下浮，出口减少
正确答案：B
本题解析：
本而汇率就是以外回货币为单位衡量本国货币的价格。本币汇率相当于是汇率标价法中的“间接标价法”。间接标价法（Indireet Quotation sMcthod），又称应收标价法。是指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标价方法。国际收支大量顺差，意味着一单位本币，可以兑换更多的外币，即本币升值，外汇汇率贬值，出口减少
3.巴塞尔协议的核心内容是通过资本金管理来控制金融风险，下列（）是国际金融危机后的《巴塞尔协议Ⅲ》中被明确纳入风险管理框架之中的。
A.信用风险
B.市场风险
C.流动性风险
D.操作风险
正确答案：C
本题解析：
《巴塞尔协议Ⅲ》中提到了建立流动性风险监管标准建立流动性风险监管标准，增强银行体系维护流动性的能力。目前我国对于银行业流动性比率的监管，已经存在一些较为明确的指标要求，如要求存贷比不能超过75%，流动性比例大于25%，核心负债依存度大于60%，流动性缺口率大于-10%，以及限制了最大十户存款占比和最大十户同业拆入占比，超额存款准备金制度等，这些指标对于监控银行业的流动性起到了较好的作用。
4.以下是某一银行的资产负债结构表（爷位：亿元）》资产方：现金 200 ,BL 400 (1 年）ML 400 (7. 25 年）总计 1000 负债方:CD1 450 (2年）CD2 450 (5年）净价值（K） 100总计1000。问: a、该银行的资产负偾的存续期缺口是多少？ B、 如果该银行的H标项目是资产净价值（K) 问现在的资产负侦结构是否能达到免疫，如果不能，请你设计一个能达到免疫的方案。 C、 如果在本轮金融危机下，利率全部提高了 150%,资产负偾结构如何变 化，净价值为多少？
正确答案：
本题解析：
5.决定货币M1的数量时，以下与货币供给M1无关的因素是()
A.商品的进口与出口
B.经常项目
C.经常项目和资本项目
D.经常项目和资本项目中的长期资本收支
正确答案：D
本题解析：
Ml不包括定期存款，因此在计算时与定期存款比率无关。
6.股票A和股票B的期望收益率分别为20%和12%,用方差衡量的风险，股栗A是股票B的3倍，如果两个股票的相关系数为0,则股栗A B最小方差组合时的期望收益率为（）。
A.12.8%
B.14%
C.16%
D.18%
正确答案：B
本题解析：
欲令方差最小，可对上式求导数后令导数为0，解得WA.=0.25，WB.= 0.75 r = 0. 25x20%+0. 75x12%= 14%
7.明斯基时刻指的是（ ）
A.杠杆率开始大幅度上升的时刻
B.资产价格开始暴涨的时刻
C.经济出现 U 型反转的时刻
D.资产价值崩溃的时刻
正确答案：D
本题解析：
暂无解析
8.第一汽车公司希望向神舟租车公司出售一批轿车，神舟租车公司对其用于租赁业务的轿车有以下规定：按直线法折旧，5年后将其处理并预计无残值。神舟租车公司预期这批轿车每年能带来的税前经营性现金流为100000元，公司的所得税税率为25%。新增的这批轿车不会增加企业风险，全权益资本成本为10%。无风险利率为4%。
(1)神舟公司愿意为这批轿车最高出价是多少?
(2)假设第一汽车公司对这批轿车的定价为380000元，神舟公司引以发行200000元的5年期债券为该
项目融资，债券按8%的利率平价发行，无发行费用和财物困境成本，按年付息，那么该项目的调整净现值
APV应该是?
正确答案：
本题解析：
9.假设市场借贷利率相同，则有效组合的特性不包括？
A.相同期望收益率水平组合中，有效组合风险最低
B.相同风险水平组合中，有效组合期望收益率最高
C.非系统风险为 0
D.Alpha 系数大于 0
正确答案：D汽车按揭计算
本题解析：
暂无解析
10.商业银行最基本的职能是（ ）。
A.信用中介
B.支付中介
C.信用创造
D.金融服务
正确答案：A
本题解析：
信用中介职能是商业银行最基本,最能反映其经营活动特征的职能。商业银行的职能是由它的性质所决定的,主要有四个基本职能(1)信用中介职能。信用中介是商业银行最基本最能反映其经营活动特征的职能。这一职能的实质,是通过银行的负债业务,把社会上的各种闲散货币集中到银行里来,再通过资产业务,把它投向经济各部门;商业银行是作为货币资本的贷出者与借入者的中介人或代表,来实现资本的融通,并从吸收资金的成本与发放贷款利息收入、投资收益的差额中,获取利益收入,形成银行利润。商业银行通过信用中介的职能实现资本盈余和短缺之间的融通,并不改变货币资本的所有权,改变的只是货币资本的使用权。(2)支付中介职能。商业银行除了作为信用中介,融通货币资本以外,还执行着货币经营业的职能。通过存
款在账启上的转移,代理客户支付在存款的基础为客户总付现款等成为工商企业团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人以商业银行为中心,形成经过租中无始无终的支付链条和债权债务关系(3)信用创造职能。商业银行在信用中介职能和支付中介职能的基础上,产生了信用创造职能。商业银行是能够吸收各种存款的银行,和用其所吸收的各种存款发放贷款,在支票流通和转账结算的基础上,贷款又转化为存款,在这种存款不提取现金或不完全提现的基础上,就增加了商业银行的资金来源,最后在整个银行体系,形成数倍于原始存款的派生存款,长期以来,商业银行是各种金融机构中唯一能吸收活期存款,开设支票存款账户的机构,再次基础上产生了转账和支票流通。商业银行通过自己的信贷活动创造和收缩活期存款,而活期存款是构成货币供给量的主要部分,因此商业银行就可以把自己的负债作为货币来流通,具有了信用创造功能。(4)金融服务职能。随着经济的发展,工商企业的业务经营环境日益复杂化,银行间的业务竞争也日益剧烈化,银行由于联系面广,信息比较灵通,特别是电子计算机在银行业务中的广泛应用,使其具备了为客户提供信息服务的糸件,询服务,对企业“决策应援”等服务应运而生,工商企业生产和流通专业化的发展,又要求把许多原来的属于企业自身的货币业务转交给银行代为办理,如发放工资,代理支付其他费用等。个人消费也由原来的单纯钱物交易,发展为转账结算。现代化的社会生活,从多方面给商业银行提出了金融服务的要求。在强烈的业务竞争下,
各商业银行也不断开拓服务领域,通过金融服务业务的发展,进一步促进资产负债业务的扩大,并把资产负债业务与金融服务结合起来,开拓新的业务领域在现代经济生活中,金融服务已成为商业银行的重要职能商业银行只能创造信用,不能创造货币。唯一能创造货币的是货币当局,一般货币当局由央行担任。
11.为保持银行的清偿能力和流动性，商业银行贷款的期限结构必须与下列哪一项的期限结构匹配：
A.存款和中间业务
B.资产
C.经营
D.存款与其他负债
正确答案：D
本题解析：
在商业银行的资产负债表上,商业银行贷款属于资产一项,存款及其他负债属于负债一项贷款期限结构需要和存款期限结构相匹配,即每贷出一笔款项,必须保证贷款到期日能准时入账,从而满足存款可能存在的提款需求。个典型的资产负债期限匹配的例子即银行的按揭贷款业务。贷款人为按揭贷款产品设置的期限要与本机构融资来源期限一致。比如,贷款人通过发行10年期固定利率债券的融资来支持按揭贷款,则按揭贷款也应该是设置为10年期按揭贷款。在固定利率下,提前还款会造成银行的长期资产(按揭贷款)消失,而长期负债(融资工具)仍然存在,因此银行的资产负债期限不匹配,为此银行会对提前还款的客户收取费用。
12.假定基期时加拿大元的即期汇率为 1 加元=1 、01 美元，现在的即期汇率为1 加元=0.95 美元。根据下表进行计算： 加拿大 美国 基期物价水平 100 100 现在物价水平 102 105 预期年通货膨胀率 2% 3% 预期年利率 3% 5% （1）假定购买力平价成立，计算现在的加元美元购买力平价汇率，题中数据表明支持购买力平价吗？ （2）如果国际费雪效应成立，预测 1 年后加元兑美元的即期汇率 （3）如果相对购买力平价成立，预测 4 年后加元兑美元的即期汇率。
正确答案：
本题解析：
(1)根据购买力平价,以美元为本币,则有:即根据购买力平价,1加元=103美元。但根据题给条件,现实中1加元=095美元,即不支持购买力平价,加元被低估 (2)根据国际费雪效应,以美元为本币,表示实际利率,下标d表示本国(美国),下标f表示外国(加拿大)。则有:远期汇率=即期汇率×(1+id)/(1+if)=095×(105/103)=0.97因此,一年后1加元=097美元 (3)根据相对购买力平价计算公式:有e0=0.95,t=4,πd=3%,πf=2%则有e1=e0×(1+πd-πf)=0.99因此,4年后1加元=0.99美元
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