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汽车行业周报（08.02-08.06） 美国2030年新能源汽车渗透率目标为50%，乘联会7月批发销量同比降11.2% 本周观点  新能源汽车：美国2030年新能源汽车渗透率目标为50%，全球新能源汽车迎需求共振。8月5日，拜登已经签署一项行政命令，1）要求到2030年美国新车销售中有50%是新能源汽车，其中包括纯电动、插电式混合动力以及燃料电池电动车。2）为了推动实现2030年将碳排放量减少一半的目标，美国政府还将启动长期燃油效率和排放标准的制定。2021年6月新能源乘用车销量4.9万辆，同比增长162.1%，新能源乘用车单月渗透率提升至3.8%，同比增加2.1个pct 。从渗透率角度看，6月新能源乘用车的渗透率，中国约15%，欧洲20%，正处于爆发阶段；美国3.8%，距2030年渗透率目标空间超10倍，全球有望迎来需求共振。  智能驾驶：我国智能座舱渗透率高，国产厂商占份额较大；ADAS 渗透率处于快速提升阶段，较欧美日仍有差距。2021H1智能座舱渗透率，车联网、全液晶仪表、中控大屏（10英寸以上）、OTA 渗透率分别为55.0%、28.2%、49.3%、28.3%，分别较2020年全年提升7.6个、7.3个、19.2个、4.6个pct ；2020年全年国内市场份额前5为，德赛西威10.9%，东软10.3%，延锋伟世通7.8%，弗吉亚6.7%，哈曼6.2%，国产厂商份额较高。2021H1智能驾驶渗透率，我国L2前向ADAS 渗透率为15.4%，较2020年全年提升3.4个pct ，处于快速提升阶段。2020年全年，我国L2级ADAS 渗透率为12.0%，较美国30%、日本20%、欧洲19%，尚有较大差距。从市场份额角度看，博世、大陆、电装、安波福、采埃孚占主导地位，国产厂商中经纬恒润占比3%。 投资建议：继续看好自主品牌本轮崛起，需求侧稳健，库存健康，继续看多汽车板块。1)自主品牌份额有望在本轮缺芯中持续提升，整车方面我们推荐，①更有转型潜力的长城汽车和吉利汽车；②低估
值的上汽集团；2）传统零部件方面，特斯拉放量可期，首推平台型零部件公司拓普集团、热管理赛道技术领先的三花智控、轻量化标的旭升股份；3）智能驾驶产业链，
智能座舱国产份额高，L2ADAS 渗透率处于快速提升阶段，推荐汽车检测稀
缺标的、有望受益智能网联发展的中国汽研和智能座舱（HUD ）核心标的华阳集团，关注智能驾驶（座舱）龙头厂商德赛西威，以及车载镜头厂商舜宇光学科技和联创电子。 风险提示  行业复苏不及预期；智能电动进展不及预期；大宗涨价和缺芯发酵超预期。  汽车 2021年08月08日  推荐(维持) 一年内行业相对大盘走势    汽车行业估值（PE ）  汽车行业估值（PB ）    团队成员： 分析师 林子健 执业证书编号：S0210519020001 电话：************邮箱：****************
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正文目录
一、市场表现及估值水平 (3)
1.1A股市场表现 (3)
1.2海外上市车企市场表现 (4)
路虎 揽胜
1.3估值水平 (4)
二、行业数据跟踪 (5)
三、行业要闻和重要动态 (5)
3.1重要公司动态 (5)
3.2行业重要新闻 (6)
四、风险提示 (6)
图表目录
图表1：本周中信行业涨跌幅 (3)
图表2：汽车行业细分板块涨跌幅 (3)
图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势 (3)
图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位 (4)
三菱蓝瑟ex
图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位 (4)
图表6：海外市场主要整车周涨跌幅 (4)
图表7：中信汽车行业PE走势 (5)
图表8：中信汽车行业PB走势 (5)
图表9：乘联会主要厂商7月周度零售数据 (5)
图表10：乘联会主要厂商7月周度批发数据 (5)
图表11：部分公司公告 (6)
图表12：行业重要新闻 (6)
一、市场表现及估值水平
1.1 A股市场表现
本周沪深300涨2.29%。中信30个行业中，涨跌幅最大的为国防军工(10.85%)，
涨跌幅最小的为传媒(-2.51%)；中信汽车指数涨8.04%，跑赢大盘5.75个百分点，
位列30个行业中第2位。其中，乘用车涨8.91%，商用车涨10.70%，汽车零部件涨
6.96%汽车销售及服务涨0.55%。概念板块中，新能源车指数涨8.06%，智能汽车指
数涨4.04%。
图表1：本周中信行业涨跌幅
数据来源：Wind，华福证券研究所
近一年以来（截至2021年8月7日），沪深300涨3.33%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为49.26%、134.54%、3.71%，相对大盘的收益率分别为45.92%、
131.21%、0.37%。
一汽大众怎么样图表2：汽车行业细分板块涨跌幅图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势
数据来源：Wind，华福证券研究所数据来源：Wind，华福证券研究所
在我们重点跟踪的公司中，海马汽车（33.6%）、宁波方正（28.7%）、西菱动力（26.6%）等涨幅居前，ST 八菱（- 10.2%）、大东方（-9.9%）、湘油泵（-8.4%）等位居跌幅榜前列。
1.2 海外上市车企市场表现
北京车辆限行
本周我们跟踪的13家海外整车厂涨跌幅均值为0.1%，中位数为0.3%。大众汽车、吉利汽车、丰田汽车等传统燃油车厂商涨幅居前，表现较好；理想汽车、通用汽车、宝马集团等本周跌幅居前。
图表6：海外市场主要整车周涨跌幅
数据来源：Wind ，华福证券研究所
1.3 估值水平
截至2021年8月6日，汽车行业PE （TTM ）为30.22，位于近5年以来71.00%分位；汽车行业PB 为3.02，位于近5年以来85.50%分位。
图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位
图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位
数据来源：Wind ，华福证券研究所
数据来源：Wind ，华福证券研究所
二、 行业数据跟踪
7月全月乘联会批发和零售数据同比河北交管网违章查询
-11.2%和-4.6%
。1-11
日，乘联会主要厂商日均批发销量为29275辆，同比-18.4%；日均零售30781辆，同比-0.3%；德尔塔毒株扰动全球疫情，东南亚疫情爆发，汽车供应链也受到了波及。12-18日，乘联会批发和零售数据分别为33,750辆和40,001辆，同比分别为-20.6%和-4.4%，较第一周均走弱。19-25日，乘联会批发和零售数据分别为41,999辆和47,074辆，同比分别为-9.9%和-2.8%，均较上周好转。26-31日，乘联会批发和零售数据分别为93,173辆和89,810辆，同比分别为-16.2%和-2.4%。7月全月，批发和零售同比分别为-11.2%和-4.6%。零售数据强于批发数据，行业仍在去库。预计自主强、合资弱的格局仍将维持。
三、
行业要闻和重要动态 3.1 重要公司动态
（1）公司年报/业绩快报一览
图表7：中信汽车行业PE 走势
图表8：中信汽车行业PB 走势
数据来源：Wind ，华福证券研究所  数据来源：Wind ，华福证券研究所普哈雷电动车
图表9：乘联会主要厂商7月周度零售数据
图表10：乘联会主要厂商7月周度批发数据
数据来源：乘联会，华福证券研究所  数据来源：乘联会，华福证券研究所