公司简介：滴滴—全球领先的一站式出行平台，打造出行领域航空母舰：滴滴出行为目前市场份额第一的一站式出行平台，其服务城市超4000个，平台用户达4.93亿，平台日订单量超4100万单，每日新增轨迹原始数据106TB。自成立以来，滴滴已形成多元化的业务体系。出行业务主要包括四轮车业务板块和两轮车业务板块：包括滴滴打车、线路导航、青菜拼车、共享单车、实时公交服务、顺风车、租买车、代驾、车服务、金融服务、跑腿、货运等。滴滴出行脱胎于2012年成立的嘀嘀打车，目前已在全球15个国家提供共享出行服务。截至2021年3月31日，公司的全球平台服务超过4.93亿年活跃用户，过去12个月的日平均交易量4100万单，2021年第一季度中国市场EBITA为36.18亿RMB。
共享出行市场前景广阔：2020年全球出行市场规模约6.7万亿美元，但共享出行、电动汽车的市场渗透率分别仅2%、1%。电动汽车接受度提高以及自动驾驶商业
化将进一步催化出行市场成长，尤其是共享出行市场。CIC预测全球出行市场在2040年到达16.4万亿美元，而共享出行、电动汽车的市场渗透将达到23.6%、29.3%。
上下游多面扩张：公司业务多点布局，业务体系由国内、海外、其他创新业务三部分组成，发力共享出行、司机车服、电动车和无人驾驶四大板块，基于乘客、司机的双飞轮效应，完成上游至下游整体生态构建。目前公司的社区团购、货运业务、自动驾驶以及共享单车/电单车板块均已完成A轮融资，其中共享自行车/电单车业务已完成B轮融资。
市场规模：出行行业高景气，中国市场规模有望达10.6万亿人民币。
随着移动互联网与移动支付的普及以及对私家车购买和驾驶的限制继续增加，共享出行通过更低的成本、更高的灵活性和和可靠性收到欢迎。2020年，我国占全球出行消费的13.1%，市场规模为5.7万亿元人民币，并预计将以13.1%的复合年增长率增长，到2025年达到10.6万亿人民币。该行业前景广阔。
竞争格局：出行赛道全布局，滴滴出行龙头地位难撼动：从网约车行业来看：2019年第一季度滴滴出行的市占率高达90.3%，以绝对优势占据市场份额。从出租车行业来看：目前中国出租车行业业务模式仍
以传统扬招为主，2019年已完成的出租车订单中，中国出租车市场中前五大在线移动平台的合计市场份额为3.07%，其中滴滴出行以2.05%的市场份额位居第一。从顺风车行业来看：滴滴受安全事件影响，2019年滴滴出行的顺风车业务以2.9%的市占率排名行业第三。从两轮车行业来看：青桔单车以3491.6万活跃用户领跑市场，位居小程序端用户规模榜首。
滴滴：共享出行，难走的路更广阔：滴滴，出现在互联网战事的每一页。网约车赛道可能是互联网最难走的一条路：1）网络效应太强，2）由于其社会服务属性、业务环境复杂。这决定了网约车进入门槛极高，更需要持续进行资金、技术和运营投入。
经过近十年的披荆斩棘，滴滴对接了国内1300万司机和3.77亿打车用户，成为国内市占率81%的出行平台，2020年总收入超1400亿。除了成为网约车龙头以外，滴滴在共享两轮车、社区团购等赛道也位于前列。
共享出行：越过盈利拐点后。过去十年，滴滴经历了与快的、Uber中国、美团、高德等不同阶段的大战。穿越火线的滴滴，其布局、产品力、技术、运营能力、资本实力都越加强大。2020年滴滴国内出行交易额达1890亿。
当滴滴成为赛道龙头，其经调整EBITA率也从不盈利、到2020年的3%、到2021Q1的9.2%。关于盈利的动因，测算得出，1）截至2020年，在不提升抽成的情况下，滴滴实现了经营成本的快速降低，2）今年
以来，高毛利的拼车等产品或是盈利提升的重要动力。
规模是共享出行最大的壁垒。接下来，规模角度，滴滴一方面进军特惠快车、三四线城市，一方面开放聚合端口来加强运力供给。盈利角度，粗略测算，越过盈利拐点后，滴滴国内出行的调整后EBITA利润率有望触及10-20%区间。从迎来盈利拐点的角度，滴滴有望类比“出行赛道的美团”。
滴滴：周边的故事。从巩固规模频次、延展更多商业性质业务的角度，滴滴向车服网络、共享两轮车、同城货运、社区团购等业务进军。
1）车服网络赛道，滴滴卡位4万亿汽车后市场：小桔加油在2020年突破单日1亿GMV，小桔充电成为全国最大的电动车充电网络。2）共享两轮车赛道，滴滴“青桔”在2020年10月23日曾以2300万单跃升第一，当前滴滴和哈啰交替领先。3）同城货运赛道，滴滴货运在不到六个月的时间内在8个城市完成了1100万个订单，当前覆盖19个城市。4）社区团购赛道，据36氪，滴滴“橙心优选”春节后日均GMV接近1亿元，位于前列。
滴滴去哪儿：自动驾驶巨变、卡位出行变革。共享化、电动化、智能化的出行变革，带来了robotaxi赛道的大机会。滴滴共享汽车
1）Robotaxi赛道有多大？认为，网约车、出租车、私家车等出行方式都可能向robotaxi迁移，这可能是万亿规模的赛道。
2）谁握着robotaxi赛道的门票？在技术各有所长的基础上，滴滴拥有国内3.77亿打车用户、国内最大的充电网络、充足的车企和租车等B端运营经验。认为拥有庞大出行网络的滴滴拿着robotaxi最靠前的门票。
3）Robotaxi时代的滴滴有什么变化？Robotaxi模式或将大大拓展滴滴的收入前景，更将显著改变平台的成本结构。
也是由于robotaxi，滴滴造车成为了必然。共享出行更重要的壁垒在供给端。掌握足够体量的自动驾驶车辆，是保持robotaxi竞争优势的重要进攻和防御措施。滴滴2020年和比亚迪合作推出D1，未来或将推出更多定制车型。越过拐点，未来的路更广阔：前十年，滴滴成为国内最大的共享出行网络。越过盈利拐点后，有望通过推新品和提效率、迎来盈利的有效释放。短期，车服网络、两轮车、货运等有望巩固滴滴的B端和C端壁垒。长期，滴滴布局了自动驾驶
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