未来的互联网消费金融，线上线下结合是大趋势，传统银行缺乏线上消费场景，线上消费金融平台又离不开银行支撑，二者的结合能够将消费金融市场进一步做大。
■ 文/刘旷
现今，消费金融已经成为了各大金融平台争夺的重心，不论是电商平台，还是传统金融机构，他们都在争夺消费金融大蛋糕。据艾瑞此前发布的一份《2016年中国互联网消费金融市场研究报告》指出，2015年中国消费信贷规模达到19.0万亿元，同比增长23.3%，预计2019年将达到41.1万亿元。如此巨大的市场规模，必然是人人争之。从目前的市场格局来看，已经形成了两大消费金融模式。
电商分化的金融力量
依托电商起家的新金融机构，目前他们正在成为消费金融的新力量，主要分为三大派系：一大派系是京东金融旗下的“白条”派系；一大派系是蚂蚁金服的蚂蚁““花呗””派系；还有一大派系则是依托垂直电商和O2O起家的分期消费平台。
“京东白条”在近两年发展速度较为迅猛，已经不仅仅局限于京东商城的赊账消费，从去年上半年开始还拓展到了租房、旅游、装修、教育等众多消费领域，并逐渐渗透到更多的线下场景。
2015年9月，“白条”又联合银行推出了联名信用卡产品“小白卡”，今年又将“小白卡”的消费场景从境内拓展到，与光大银行合作增加了Visa 版“小白卡”。
2015年底，京东金融又推出了积分资产管理产品“钢镚”，并对接了多家银行和消费商户的消费积分，1钢镚=1元钱，在京东商城或合作商户消费直接抵现。
今年3月，依托“白条”的大数据模型和信用评估体系，京东金融又给有现金需求的“白条”用户提供现金借贷产品“金条”等，吹响了消费金融全市场布局的冲锋号。
从用户的角度来看，“白条”通过借助京东商城、京东到家等自有的电商体系，本身就拥有了庞大的用户基础，这是其他很多消费金融平台所无法比拟的。有了这些用户基础和行为数据，他们想要渗透到消费金融领域就比较轻松简单。
从风控的角度来看，相比很多消费金融平台而言，“白条”在信用连接、风险预警、反欺诈等领域具有更强的风控实力，通过风险监控系统对每次账户行为进行后台安全扫描，实时计算，识别恶意行为及高风险订单，并和商城配送体系打通，对高风险订单实现配送最后一公里拦截，截至去年末，“白条”的风控
系统累计拦截疑似欺诈申请数十万起，拦截高风险订单数亿元。从某种程度上这既保证了京东金融使用消费金融产品的用户资金安全，也保证了平台的风险把控，避免坏账、套现等众多问题。
从技术的角度来看，通过电商积累的大量仓储数据、物流数据、用户交易数据等，对于依托电商平台起家做消费金融的新金融巨头而言具有相当的参考性，通过借助大数据的力量，能够打造完善的风控和信用体系。
不过，“白条”在未来的发展道路上，也会面临一定的挑战。
一是随着房地产、汽车等垂直电商以及O2O 平台的快速发展，在很多垂直细分行业还存在着“白条”所没有覆盖到的区域，他们难以在较短时间建立起在每一个消费金融领域的绝对市场优势，创业者在这些领域仍然会有机会。不过，可以看到的是，京东金融已经在对一些具备场景优势、垂直细分市场的公司进行投资，在业务上优势互补。二是“白条”在巩固了线上消费场景之后，开
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始逐渐向线下场景发起了进攻，对于线下并没有优势的他们来说，必然也是一个不小的挑战。
与京东金融旗下“白条”的迅猛势头相比，蚂蚁“花呗”也丝毫不示弱，日前他们又联合上海复旦大学附属华山医院推出针对个人消费者的医疗分期付费。
蚂蚁“花呗”借助阿里自有电商系淘宝、天猫等入口，同样也为自身积累了足够的用户优势。这是蚂蚁“花呗”和“白条”能够迅速成为消费金融两大巨头的根本原因。一方面，拥有足够强大的线上消费场景，另一方面双方都积累了足够庞大的用户量。
从资金实力上来说，蚂蚁“花呗”依托于支付宝，同时背靠蚂蚁金服，拥有比其他消费金融平台都要更强大的资金实力。不论是从品牌实力上来说，还是从用户的信任度来说，蚂蚁“花呗”也拥有很多垂直电商消费金融平台所不具备的优势。
同样，从大数据的角度来看，蚂蚁“花呗”通过支付宝的庞大用户交易数据，同时依托于芝麻信用，能够更好地把控用户的消费习惯以及诚信，进而建立一套更完善的信用体系。
从目前消费金融的发展局势来看，蚂蚁“花呗”与京东金融旗下“白条”在消费金融领域正在成为两大劲敌，目前“白条”在分期费率、逾期手续费、免息期等方面相较于蚂蚁“花呗”都更具优势。虽然，在他们各自的主战场京东商城、天猫商城，不会有正面的交锋，但是在其他更多的消费场景中，二者必有一场大战。
提到垂直电商、O2O类消费金融平台，很多人都比较熟悉各类分期消费金融平台，比如校园分期、汽车
分期、房产分期等。虽然这类平台在规模上不能与京东“白条”、蚂蚁“花呗”这类消费金融巨头相比，但是凭借着其在垂直细分领域的优势，他们依然有巨大发展潜力。
其一，与“白条”借助京东商城，蚂蚁“花呗”借助天猫商城一样，这类垂直分期消费金融同样也是依托于他们的垂直消费场景，有了线上消费场景作为依托，消费金融也就有了生存的可能性。其二，对于垂直电商或者O2O平台而言，打造消费金融平台，也能够刺激和带动他们的电商业务发展，彼此形成一个有效的生态闭环。
不过相比电商消费金融巨头而言，垂直电商以及O2O平台的弱势就比较明显了。一方面，他们的风控实力比较差，做消费金融没有一套完善的风控体系，是很难保证平台的正常运转。一旦平台的坏账率较高，不仅危害到金融的发展，还会危及到电商平台或者O2O平台。另一方面，从资金实力上来看，垂直类电商金融也比较弱小。一旦平台的流动资金运转不周，很容易就陷入资金链断裂的危险境地。
传统消费金融的场景化难题
其实最开始玩起消费金融的还是当属各大银蚂蚁“花呗”与京东金融旗下“白条”在消费金融领域正在成为两大劲敌。
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行机构的信贷消费、信用卡支付等，互联网消费金融只不过是将信贷、信用卡搬到了线上而已。尽管今天互联网消费金融发展十分迅猛，但是传统信贷消费、信用卡消费仍然占据了整个消费金融的大头。当然，除了商业银行推出的信用卡、信贷消费之外，还有一些传统消费金融公司和小贷公司也占据了一定的消费市场份额。
首先，他们通过借助银行庞大的金融用户基数，发展自己的信用卡中心、信贷中心，这为他们建立起了庞大的用户基础。今天，仍然有很多用户在选择消费时会通过信用卡透支消费，买房买车会选择从银行贷款。在线下，几乎只要能够刷银行卡的地方都支持信用卡消费；线上，信用卡也可以直接绑定支付宝、支付、京东钱包等平台进行消费，不得不说，信用卡以及信贷中心是目前市场上当之无愧的最大消费金融平台。
其次，从消费者的角度来出发，他们对于线上很多互联网透支消费并不是非常信任，信用卡在这方面就
拥有绝对的优势。要让用户接受信用卡并不难，但是要让用户轻易接受一家电商平台的透支消费，并没有那么轻松，并不是所有平台都具备蚂蚁”花呗”、京东“白条”那样的实力，能够轻松获得用户信任。
当然，信用卡在蓬勃发展的道路上也遇到了诸多难题。第一个难题就是如何应对互联网消费金融的冲击，随着各类P2P、O2O平台纷纷推出消费金融，无疑降低了用户的信用卡透支消费。第二个难题就是信用卡自有线上消费场景的不足，尽管一些银行诸如招商银行、交通银行、工商银行等也推出了自己的线上电商平台，但是用户却很少在这些电商平台进行消费。他们需要借助于其他电商平台的消费场景，这无疑是一种依赖。
终极版：线上线下一体化
从前面形成的两类互联网金融模式，可以看出整个消费金融的演化，并预知他们的未来发展方向。
1.0时代，纯线下消费金融时代。最开始的消费金融起源于传统的线下消费金融公司、小贷公司以及商业银行的信用透支消费。在过去数年，传统商业银行围绕信用卡的消费金融竞争异常激烈，通过数年时间积累，传统消费金融已经涵盖到
了购房、旅游、医疗、汽车等多个领域，他们在线
下消费市场已经构建了绝对的领先优势。
2.0时代，纯线上消费金融时代。真正将消费
金融推向高潮的是互联网，通过借助互联网的力
量，很多平台都开始发展自己的线上消费金融。过
去，消费金融基本上已经被银行所垄断，与大多数
的创业者们并没有太多关系。但是通过借助互联网
的力量，让更多的创业者看到了消费金融的市场机
会，最开始的就是以电商等为代表的消费金融平台
兴起，不过由于这类消费金融威胁到了银行的生
存空间，他们也打响了一次又一次的反击战，也纷
纷打造自己的线上消费金融平台。
3.0终极时代：线上线下一体化消费金融时
代。对于纯线上消费金融平台来说，与银行直接
对抗无异于以卵击石，京东金融旗下“白条”非
常聪明地看到了这一点。于是，他们开始与各大银
行达成合作，开启了线上线下一体化的消费金融
时代，依托于京东商城、京东到家等自有消费场
景体系，与链家的丁丁租房、自如租房合作进军
租房消费金融；与线上旅游平台合作，比如首付
游、趣旅、来来会等，打“白条”旅游；与新东方
在线、沪江英语（网校）、职业蛙、51talk合作，打
“白条”培训⋯⋯同时，他们也开始全面进军线
下，并打造自己的线下消费场景，做起了信用贷款
业务等。
此后，京东金融又与银行推出“白条”联名
信用卡，同时还推出了钢镚产品，可以实现信用卡
积分换钱。然而，白条并不满足于此，京东金融在
“白条”的信用评估基础上，推出了现金借贷产品
“金条”，目前，“金条”还支持信用卡账单支付。天猫汽车商城
未来“金条”业务有望和银行合作，共同带动消费
资金供给。通过借助银行的资金，能够带动整个市
场的消费端资金供给，从而盘活一个更大的消费
金融市场。
由此看来，未来的互联网消费金融，线上线下
相结合是大趋势，对于传统银行来说，他们缺乏线
上消费场景，但对于线上消费金融平台来说，他们
又离不开银行的支撑，未来二者之间的结合则能
够把整个消费金融市场蛋糕做得更大，并刺激和
带动整个国内的经济发展。
线下消费金融主要
以各大商业银行为
主力，而在线上的
场景资源方面，阿
里、京东等电商公
司则掌控着最大的
消费场景
。
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