金融观察Һ㊀
以广汽集团为例
杨㊀燕
摘㊀要：伴随国家经济体制的日益完善ꎬ企业的生存环境也日趋复杂ꎬ企业要想脚跟站得稳㊁发展得更强ꎬ必须把握好营运能力这个风向标ꎮ文章采取事理结合的方式ꎬ将理论概述作为奠基石ꎬ结合广州汽车集团股份有限公司(以下简称 广汽集团 )ꎬ近三年的财务报表数据ꎬ选定其中的五项财务指标进行剖析ꎬ透过２０１６~２０１８年的指标动向ꎬ能看到广汽集团营运能力的当前状况㊁未来走向存在下滑的趋势ꎬ营运能力这一重要航标ꎬ很有可能成为其发展路上的绊脚石ꎬ企业务必要在应收账款㊁存货和资产等方面进行潜在漏洞修复ꎬ才能保证良好发展态势ꎮ
关键词：营运能力ꎻ广汽集团ꎻ缺陷ꎻ方案
一㊁ 营运能力分析 理论概述
(一)关于 营运能力 的表述
营运能力就好比企业的一根生命线ꎬ管理得好㊁经营得好ꎬ这根生命线能持续不断延伸ꎬ企业的发展也会更佳ꎬ反之则可能导致企业面临生存困境ꎮ从深层次来讲ꎬ企业既要会营ꎬ更要会运ꎬ 营 要看企业有没有对资产进行谋划的能力ꎬ 运 就要看实际操作ꎬ是一种用最少的资源ꎬ制造更多的产品ꎬ实现更多企业收入的能力ꎮ企业营运能力能反映企业在资产管理板块的水平㊁能评判企业财务安全水平㊁能衡量企业资产收益能力ꎬ它是影响企业生存的关键因素ꎮ(二)关于 营运能力分析 的意义
通过对各项指标的分析研究ꎬ能在问题中出解决问题的答案ꎬ实现企业经营性质㊁水平与资产构成相匹配ꎬ从而优化企业资产结构ꎮ营运能力分析能帮助企业投资者评判企业当前状况ꎬ为投资者科学决策提供重要的依据ꎮ通过分析可以发现企业资产价值是否得到实现ꎬ预防资产经营风险ꎬ为保障企业财务安全发挥重要作用ꎮ通过对各项指标进行计算㊁研究ꎬ考察企业资金周转与债务偿还结构是否匹配ꎬ判断其债务的保证程度和安全性ꎬ进而使用科学决策ꎮ总之ꎬ企业营运能力分析能衡量企业的经营业绩㊁管理水平甚至发展前途ꎮ
(三)关于 五项衡量指标 表述
１.应收账款周转率的计算ꎬ主要取决于两项因素ꎬ即 赊销净额 和 应收账款平均余额 ꎬ二者之比反映的是现实收账情况ꎬ即应收账款转换成现金所耗费的时间ꎮ比率的高低起伏暗示着企业处理应收账款的速度㊁耗时长短以及偿债能力ꎬ恰到好处的比率能使企业经营效率大幅提高ꎬ但如果过高ꎬ也可能导致企业走向
不利局面ꎬ甚至直接导致盈利回落ꎮ２.存货周转率主要看销售成本占存货平均余额的比例ꎬ合理的库存规模有利于平衡企业生产㊁销售ꎬ但过多的存货费钱又费力ꎬ付出了成本却不能及时取得收益ꎬ还造成更多的管理压力ꎬ面对市场暗潮涌动ꎬ企业很可能得不偿失ꎮ存货周转率与企业销售效率㊁存货使用率呈正比ꎬ周转率越快ꎬ说明存货量合适㊁销售状况好㊁价值损失风险低等情况ꎬ但物极必反ꎬ该比率过高也说明存货水平低㊁采购频繁等问题ꎬ因此ꎬ企业需要具体问题具体分析ꎮ
３.流动资产具有一定的动态性ꎬ它与收入费用联系紧密ꎬ而流动资产周转率可以理解为这部分资产的流动程度ꎬ要考虑以下两个因素：一方面ꎬ销售收入ꎻ另一方面ꎬ流动资产平均总额ꎬ该比率反映流动资产利用度ꎬ比率高则速度快ꎬ而周转速度快能起到节约资源的作用ꎬ为企业增加更多盈利机会ꎮ
４.固定资产必定具有一定的固定性ꎬ但判断是否为固定资产时ꎬ要以１年的使用期为临界点ꎮ固定资产周转率越高ꎬ能表明企业在构建固定资产时ꎬ选取的规模比较恰当ꎬ在企业日常管理和生产时能得心应手的运用ꎬ能很好地为企业创造更多收益ꎮ
５.总资产包含要素多ꎬ因此总资产周转率是一项综合指标ꎬ可以将其作为判断企业综合能力的考察因素ꎬ而总资产周转率的高低显示企业的整体运转效果ꎬ比率高则说明企业对于总资产的管理十分到位ꎬ反映企业盈利能力也是十分强的ꎮ
二㊁广汽集团概况及营运能力分析
(一)广汽集团概况
广汽集团是一个具有完整产业链的优秀企业ꎬ该企业着重发展五大板块ꎬ即 研发㊁整车㊁零部件㊁商贸服务㊁金融 ꎬ同时ꎬ该企业在改制设立股份方面是一位先锋者ꎬ这在中国汽车行业是首次进行ꎮ目前ꎬ该集团拥有多个旗下品牌ꎬ受到许多消费者的拥护ꎬ并且在研发上也具有一定的实力ꎮ(二)广汽集团营运能力分析
１.广汽集团应收账款周转率分析
根据该集团给出的财务报表数据ꎬ广汽集团在２０１６~２０１８年期间ꎬ应收账款周转率整体走向是在递减的ꎬ２０１６年周转率达到５２.３７ꎬ一方面ꎬ由于赊账少ꎬ收回难度低ꎬ收账的速度便会很快ꎬ另一方面ꎬ企业具有完备的管理方式和收账体系ꎬ有极强的能力规避坏账风险ꎬ并且在２０１７的周转率上涨到５６.２７ꎬ周转天数仅为６.４ꎬ能反映企业对于应收账款的管理是十分有力的ꎮ但截至２０１８年ꎬ该比率下降至４０.４９ꎬ整体下降了１５.７８ꎬ而此时的周转天数也达到８.８９ꎬ应收账款周转率在三年内的走向是不稳定的ꎬ不排除后期下降比重继续加大风险ꎬ这说明企业资金滞留在应收账款上的数量有增加ꎬ给企业加大了收账难度ꎬ且收账政策或者收账体系无法适应ꎬ坏账损失风险增大ꎬ会使得企业面临更大的财务风险ꎮ２.广汽集团存货周转率分析
从有关数值来看ꎬ在这三年时间ꎬ广汽集团存货周转率的下降值大于增长值ꎬ２０１６年有１７.９ꎬ并且
２０１７年达到１８.７６ꎬ增长了０.８６ꎬ此时企业的存货状态良好ꎬ制造的产品能很快变现ꎬ这得益于良好的供销方式以及存货管理ꎮ但截至
１９
２０１８年ꎬ比率降至１１.５６ꎬ存货周转天数也从２０.１１增加至３１.１４ꎬ企业的周转速度变慢ꎬ所需要耗费的天数增加ꎮ这说明广汽集团的近三年的销售状况出现一些问题ꎬ存货有一定的积压ꎬ资产流动性变差ꎮ
３.广汽集团流动资产周转率分析
结合有关数据ꎬ广汽集团在流动资产的处理上存在一定问题ꎬ流动资产本身具有波动性ꎬ而该企业并未发挥其最大效用ꎬ周转情况并不理想ꎮ２０１６年比率仅有１.５７ꎬ２０１７年和２０１８年均在不断下降ꎬ周转天数更是从２２９.４０增至３２８.９５ꎬ这也更加证实了广汽集团的流动资产的运转效率变低㊁运营能力不足ꎬ这会大大降低企业的短期偿债能力ꎮ
４.广汽集团固定资产周转率分析
广汽集团的固定资产周转率变动幅度不大ꎬ２０１６~２０１８年分别为５.１５㊁６.００㊁５.３３ꎬ企业的固定资产使用效率ꎬ主要体现在对于房屋㊁机器等的使用效率ꎬ广汽集团对于固定资产的使用效率也出现降低的现象ꎬ这很可能影响企业的盈利能力ꎬ需要广汽集团及时给予关注并实施合理措施ꎮ５.广汽集团总资产周转率分析
广汽集团的总资产周转率也处于下降趋势ꎬ一般来说ꎬ０.８是一个比较合适的比率ꎬ但企业在２０１６年的比率是０.６６ꎬ还是能看出企业对于控制闲置资产ꎬ具有一定方法和能力ꎬ但到了２０１８年ꎬ比率降至０.５７ꎬ不难看出该集团对于所有资产的管理出现问题ꎬ广汽集团总资产周转天数也一直处于较高状态ꎬ并且还在不断增加ꎬ三年间由５４３.６４增至６３３.５８ꎬ８０多天的增幅还是相差很大的ꎬ说明广汽集团对总资产的管理能力亟待加强ꎮ
(三)广汽集团营运能力存在缺陷
１.广汽集团应收账款周转率持续下降ꎬ表明应收账款的控制不够严格ꎬ存在资金收回困难的情况ꎮ广汽集团的收入不断增加ꎬ但并没有给利润带来增长ꎬ其主要原因就是应收账款的增长占比更大ꎬ这会导致企业的短期偿债能力降低ꎬ影响企业的正常资金周转ꎮ
２.存货周转率出现下降㊁存货周转天数攀升的情况ꎬ问题源于存货规模ꎬ广汽集团存在一定凭借经验进行管理的现象ꎬ由于没有科学的存货管理方法ꎬ也没有采取积极的销售策略ꎬ会导致存货资金占比过高㊁
广州汽车资金成本高㊁周转滞后等问题ꎮ
３.广汽集团对于各项资产的管理是亟待加强的ꎬ根据分析得知三项资产周转率下降值大于上涨值ꎬ周转天数也在增加ꎬ表明企业缺乏合理有效的策略来应对实时变化ꎬ同时缺少更加专业科学的管理团队ꎬ无法对企业资产进行合理㊁有效的利用ꎮ
三㊁提升广汽集团营运能力方案
(一)聚焦应收账款管理
１.坚持信用评估制度
通过在企业内部建立专门的评估机构ꎬ确保能全面把控应收账款ꎬ通过对客户的经营水平㊁偿债能力㊁偿债意愿进行全面分析ꎬ进而向客户要求得到担保ꎬ控制应收账款规模ꎮ２.建立客户评级档案
广汽集团应将应收账款发生的时间㊁收回的时间进行记录ꎬ对逾期的应收账款要重点关注ꎬ分辨其背后的原因ꎬ并对客户进行等级评定ꎮ
３.加强收款力度
收账时期越长就证明收回的难度等级高ꎬ很有可能增加企业坏账ꎬ企业可以采取收款前早提醒㊁收款时措施强硬相结合ꎬ在特殊情况可运用法律来保障应收账款的收回ꎮ(二)优化管理销售策略
１.加强存货内部控制
没有规矩不成方圆 ꎬ同样ꎬ企业的规范经营需要有规章制度进行保障ꎬ广汽集团应该结合自身实际ꎬ建立一套规范制度ꎬ同时ꎬ要将其得到落实ꎬ后期还要定期监督考察ꎬ确保落实到位ꎮ
２.用积极销售策略
通过从产品升级㊁调整价格㊁运用广告促销等手段ꎬ抓住发展机遇ꎮ
(三)提高资产利用效率
１.强化节约理念
对一个企业来说ꎬ如何合理利用资源ꎬ提高节约意识ꎬ需要所有人共同努力ꎮ公司员工的节约意识ꎬ也是作为企业的一项宝贵财富ꎬ发挥出的作用远大于规章制度ꎮ
２.规范使用政策
广汽集团的资产利用率偏低ꎬ整体来讲ꎬ需要有合理的管理措施ꎬ全面评估现有资源ꎬ将多余的㊁闲置资产及时处理ꎮ
３.培养管理人员
企业要确保财务人员岗前培训ꎬ不断加强其综合素质和能力ꎬ可以将营运能力作为员工的考核指标ꎬ并且与升值㊁加薪挂钩ꎬ一方面ꎬ激励管理人员合理决策ꎬ另一方面ꎬ提高决策者的重视度ꎮ
四㊁结语
当前ꎬ企业要想在竞争中处于主动ꎬ必须提高自身实力ꎬ必须对营运能力有精准科学的预测ꎬ企业的管理模式需要与时代并进ꎬ不能停滞在传统模式上ꎬ对于企业营运能力的管理要更加全面㊁更加科学规范ꎬ将营运能力作为发展基础ꎬ要加强营运能力体系建设ꎬ保障其健康运行ꎬ进一步挖掘出企业潜力和核心竞争力ꎮ一个企业运能力的强弱反映了该企业的管理水平ꎬ因此ꎬ不断增强企业营运能力ꎬ应当成为企业的立足之基㊁发展之本ꎮ文章通过对企业营运能力理论阐述ꎬ加之广州汽车集团股份有限公司的具体案例相结合ꎬ我们可以看到ꎬ广汽集团在总资产㊁存货㊁应收账款等方面的运营能力不断在减弱ꎬ这会导致该企业出现安全隐患ꎮ广汽集团要想提升自身营运能力ꎬ必须采取合理措施ꎬ在减少坏账㊁减少库存积压㊁提高资产利用率等方面发挥作用ꎬ这也充分说明了良好的营运能力对一个企业的重要程度ꎬ运营能力分析体系的建立㊁发展能帮助企业处于有利地位ꎬ能保障企业在竞争中取得成功ꎮ
参考文献:
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作者简介:
杨燕ꎬ重庆师范大学涉外商贸学院ꎮ
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