招商银行财务报表分析
一、行业分析
（一）我国经济形势
回顾2010年的中国经济，虽然也经历了考验，但经济表现相对突出。2010年，中国经济继续朝宏观调控的预期方向发展，运行态势总体良好，我国经济运行已成功摆脱国际金融危机的负面冲击，开始进入常规增长轨道。消费平稳较快增长、固定资产投资结构继续改善、对外贸易快速恢复，农业生产平稳增长，工业生产增长较快，居民收入稳定增加，但价格上涨压力较大。2010 年，实现国内生产总值(GDP)39.8万亿元，同比增长10.3%，居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.3%。
（二）金融与银行业的总体情况
截至2010年底，银行业金融机构资产总额95.3万亿元，比上年增加15.8万亿元，增长19.9%；负债总额89.5万亿元，比上年增加14.4万亿元，增长19.2%；所有者权益5.8万亿元，比上年增加1.4万亿元，增长31.2%。银行业金融机构资产规模市场份额进一步发生变化。从机构类型看，
资产规模较大的依次为：大型商业银行、股份制商业银行、农村中小金融机构和邮政储蓄银行，占银行业金融机构资产的份额分别为49.2%、15.6%、14.9%。城市商业银行和城市信用社、股份制商业银行、农村中小金融机构和邮政储蓄银行、非银行金融机构、外资银行资产份额比上年分别上升1.06、0.78、0.60、0.24、0.13个百分点，大型商业银行、政策性银行及国家开发银行资产份额分别下降2.11、0.71个百分点。2010年，银行业金融机构实现税后利润8,991亿元，同比增长34.5%；资本利润率17.5%，比年初上升1.26个百分点；资产利润率1.03%，比年初上升0.09个百分点。从结构看，净利息收入、投资收益和手续费及佣金净收入是收入构成的3个主要部分。
（三）2010年招商银行总体经营情况
招商银行成立于1987年4月8日，总行设在深圳，业务以中国市场为主。招商银行于2002年4月9日在上海证券交易所上市，A股股票代码600036。2006年9月22日，招商银行在香港联合交易所上市，H股股份代号3968。
2010年，面对金融危机的冲击和复杂多变的外部环境，招商银行面临着经营风险加大、息差明显收窄的严峻考验。2010年，招商银行股东的净利润257.69亿元，比上年提升29.23%；
归属于银行股东的平均总资产收益率（ROAA）为1.15%，比上年提升0.15个百分点；归属于银行股东的平均股本回报率为22.73%，比上年增长7.36个百分点。资本充足率为11.21%，比上年提升0.76个百分点。不良贷款率0.68%，比年初下降0.14个百分点。2010 年末，招商银行资产总额为 24,025.07 亿元，比年初增长16.18%；贷款和垫款总额为 14,314.51 亿元，比上年末增长 20.71%；客户存款总额为 18,971.78亿元，比年初增长 17.97%。
二、财务分析
2010年，在全球经济艰难复苏、国内经济运行错综复杂的情况下，招商银行银行推进二次转型继续保持了效益、质量、规模均衡发展。
（一）资本分析
1.资本充足率
资本充足率反映商业银行在存款人和债务人的资产遭到损失之前，该银行能以自由资本承担损失的程度。作为国际银行监督管理基础的《巴塞尔协议》规定，资本充足率以资本对风险
加权资产的比率来衡量。2004年6月通过的《新巴塞尔资本协议》最终稿，进一步细化了对国际银行的资本监管的要求。规定商业银行资本充足率不得低于8%。核心资本充足率不少于4%。
2007
2008
2009
2010
资本充足率
核心资本充足率
资本充足率
核心资本充足率
资本充足率
核心资本充足率
资本充足率
核心资本充足率
10.40%
8.78%
11.34%
6.56%
10.45%
6.63%
11．47%
8.04%
招商的资本充足率一直保持较高水平，但距离国际活跃银行12%的资本充足率还有差距。就股份制银行而言，缺少政府政策的支撑以及资本补充渠道相对有限，8%的监管标准使得股份制银行进行大力度的业务转型。招商银行较早进行战略转型的银行，也因此凸显其优势。08年核心资本充足率降低了2.3个百分点，原因是招行对永隆银行的第二次收购溢价部分冲减了资本公积，使得其核心资本充足率下降。2010年资本充足率有所上升，主要是招行完成A+H配股后，募集资金215.67亿元全部用于补充资本，进一步巩固了招行资本基础。
2.资本负债率
2010年招商银行资产负债率增速，在一个GDP年均增速接近10%的发展中国家里，对于财富的积累和贷款的需求是不会萎缩的。
（二）资产质量分析
2010 年，招商银行不良贷款率为 0.68％，比年初下降 0.14 个百分点；不良贷款拨备覆盖率为 302.41％，比年初上升 55.75 个百分点。
1. 信用风险
不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款。
招行汽车贷款
2007
2008
2009
2010
不良贷款率
贷款减值准备率
不良贷款率
贷款减值准备率
不良贷款率
贷款减值准备率
不良贷款率
贷款减值准备率
1.54%
2.79%
1.11%
2.47%
0.82%
2.02%
0.68%
2.05%
从贷款质量来看，不良贷款率呈下降趋势，招商贷款质量提高水平突出。2010年招商集团积极应对外部复杂的经济与金融环境变化，扎实推进经营战略转型与管理变革，全面提升风险管理水平。不良贷款率比年初下降0.14个百分点。
2．贷款集中度分析
一般来说，过高的贷款集中度是银行资产安全的巨大隐忧。监管当局制定了两个指标，最大的单一客户贷款额不能超过银行净资产的10%，前十大客户贷款总额不得超过净资产的50%。招商单一最大客户贷款比例与最大十家客户贷款比例分别为3.74%与22.05%，其中单一最大客户以及前十大客户有六家属于交通运输行业，推测很可能是集团内部占款，大概在20%左右，仍存在一定风险。
3．贷款的行业投向结构
贷款投放的行业结构也同样反应贷款质量以及商业银行抵御风险的能力。对不同行业的投放的比率往往体现出行业的周期性特征。从贷款投向来看，零售贷款的不良率还是要低于企业贷款，而个人住房抵押贷款不良率还是较低的，尽管数额上相对2009年略微有所增加。
2008
2009
2010
制造业
18.96%
16.60%
17.71%
零售业
6.83%
6.88%
8.11%
房地产业
5.67%
6.07%
7.91%
招商银行在增长过快的房地产建筑业上的信贷配置一直相对谨慎，2009年在一系列房地产调控政策的刺激下，房地产市场出现回暖，招商仍然严格控制房地产开发贷款投放，坚持“总量控制、结构优化、细分市场、区别对待”的原则，2010年对房地产的贷款率比去年提高了1.84个百分点。
（三）盈利能力分析
经营效益显著提升，主要因素包括：一是生息资产规模稳步增长，净利息收益率持续提升，净利息收入增幅较大；二是努力拓展中间业务，手续费及佣金净收入持续较快增长。
1．收益效率分析
根据我国银行现有的业务和收入结构，国内银行的主要业务集中在表内业务，利息收入仍是最主要的利润来源，表外业务与中间业务所占比小。08年进入降息周期，分别在1月、11月和12月进行了三次调息，对于利息收入占比较大的银行来讲，面临较大挑战。2009年招商银行净利息收益率缩小，由3.24%下降到2.15%，2010年净利息收益率回升为2.65%；成本收入比率在09年上升为44.86%，比上年增长了8.08个百分点，在2010年下降为39.69%，下降5.17个百分点。
2. 收入结构
招商由于战略转型较早，中间业务收入占比最高，收入结构也最为合理。2010 年招商银行手续费及佣金净收入为113.30 亿元，比 2009 年增加 33.37 亿元，增幅 41.75%，主要是银行卡手续费、代理服务手续费增加。2008年，全球的股市、商品市场大跌，杠杆化效应明显，市场资金纷纷从高风险投资领域向低风险、高流动性的银行理财领域转移，给商业银行财富管理业务带来了巨大的发展机遇。招商积极开展做市商业务，继2007年之后继续名列全国银行间债券市场第一；在全部做市商中排名前两位。2010年由于代理和理财业务的恢复性增加，手续费及佣金净收入增速有所提高。
三、公司治理
招商银行自2002年于中国境内发行A股并上市以来，按照国内监管要求和公司实际情况，建立了较为完善的以股东大会、董事会、监事会、管理层相互制约、相互制衡的公司治理结构和治理机制。
（一）股东和股东大会
招商银行没有控股股东或实际控制人，第一大股东是招商局轮船股份有限公司，现持有招行12.40％的股份，招商局轮船股份有限公司所属招商局集团有限公司合并持有招商银行18.58％的股份。董事会与股东持续保持对话，股东大会制度建立健全了和股东沟通的有效渠道，积极听取股东的意见和建议，确保所有股东对公司重大事项的知情权、参与权和表决权。
（二）董事和董事会
招商银行董事会现有董事17名，其中非执行董事8名，独立非执行董事6名，执行董事3名。多元化的董事结构为招商银行董事会带来了广泛的业务及财务专长、经验，保持了董事会内应有的独立元素，能够有效地作出独立判断。招商银行董事会下设战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、风险与资本管理委员会、审计委员会、关联交易控制委员会等6个专门委员会，每个委员会有5名成员。
(三)监事和监事会
招商银行监事会现有成员8名，其中外部监事1名、股东监事4名、职工监事3名。监事会制定
监事会议事规则，明确监事会的议事方式和表决程序，以确保监事会的有效监督。监事会通过定期召开会议、审阅银行上报的各类文件，听取管理层的工作报告和专题汇报、进行调研考察等方式，对银行的经营状况、财务活动、董事和高级管理人员的履职情况进行检查和监督。
公司治理架构：
四、结论
2010年，在《亚洲金融》（Finance Asia）杂志主办的“亚洲最佳企业评选”活动中，招商银行荣膺四项大奖：最佳公司管理奖、最佳公司治理奖、最佳投资者关系奖和最佳企业社会责任奖；在甫瀚咨询与中国社会科学院世界经济与政治所公司治理研究中心共同发布的《2010 年中国上市公司 100 强公司治理评价》报告中，招商银行以出表现在“2010 年度中国上市公司治理评价 20 强”和“2010 年度金融业上市公司治理评价 10 强”中荣登榜首。一直以来，招商致力于企业管理能力的提升，为诸多股份制商业银行做出表率。尽管2010年招商的市场表现并不突出，但仍然是一家竞争能力强、发展空间很大的银行。作为全国首家商业化的股份制银行，招商应继续秉承“为你而变”的理念，切实提高企业管理能力。在荣誉面前，应保持清醒头脑，要始终如一的创新求变，在金融危机中提高自己的管理水平。