全面剖析招商银行2020年年报
招行汽车贷款
2021年3月19日，招商银行除发生四件大事外，还发布了2020年年报，比较全面地呈现了招行2020年的经营情况。整体来看，招行2020年在活期存款和财富管理业务方面亮眼非常突出。
一、基本情况
（一）23家上市银行2020年业绩经营情况对比
招商银行是第一家总资产规模跨过8万亿大关的股份行，从已公布2020年23家上市银行（已公布2020年业绩快报或年报）的对比来看，招商银行在总资产、营收与净利润等指标方面表现中规中矩，但其资产指标以及ROE指标在23家上市银行中处于明显领先地位。例如其2020年不良贷款率为1.07%、拨备覆盖率为437.66%（排名第四）、ROE为15.73%（排名第二），均明显优于平均水平。
（二）市场认可度较高：市值破万亿、跃居上市银行第三位
招商银行市值由2019年底的9399点升至2020年底的10960点（目前已达到13011.58点），其
市值直接由2019年底上市银行的第5位跃升至第3位，跨过万亿大关，超过农行和中行，表明市场对其认可度较高。
（三）迎来新董事长，后续与保险领域的合作力度加强可能值得关注
2020年9月10日，招行发布《第十一届董事会第十六次会议决议公告》，通过了《关于选举缪建民先生担任招商银行董事长的议案》，选举缪建民先生担任招行第十一届董事会董事长以及董事会战略委员会主任委员及提名委员会委员，李建红（2014年8月-2020年9）辞任招行董事长职务。
缪建民在任职招行以前曾于2017年11月接替吴焰出任中国人民保险集团董事长（2020年7月10日担任招商局集团董事长）。基于此我们认为，后续招商银行与保险领域的合作力度可能会进一步加强。
二、招商银行2020年主要经营情况剖析
2020年招行零售条线营收和利润占比分别为53.81%和52.13%，变化不大，零售条线正聚焦于基础客和财富管理客，基本已经打好。招行2020年的其它主要经营指标可参见下表：
（一）关注三个破万亿
除市值破万亿外，招商银行还有三个破万亿值得关注。
1、剔除结构性存款与大额存单后的低成本核心存款增量超万亿
2020年招行的存款结构大幅优化，低成本核心存款增长情况较为亮眼。截至2020年底，招行零售AUM、核心存款分别达到8.94万亿和4.71万亿，较2019年分别净增1.45万亿和1.03万亿，而全部存款2020年新增规模则为0.78万亿。
核心存款是招行的内部考核指标，主要指剔除大额存单、结构性存款等成本较高的存款。事实上压降高成本存款以优化存款结构也是招行2020年的主要任务（平安银行亦是如此），例如招行的结构性存款余额由2019年底的5159.02亿元降至2020年底的2670.25亿元（占比下降6.20个百分点至4.94%），低成本核心存款占全部存款的比例亦从2019年底的76.03%提高至2020年底的83.69%。
2、管理零售客户、金葵花及以上客户AUM增量均超万亿
除关注低成本核心存款外，招商银行还特别注重财富管理业务，2020年底招商银行管理的零售客户AUM、金葵花及以上客户AUM、私人银行客户AUM分别为8.94万亿、7.35万亿和2.77万亿，较2019年分别新增1.45万亿、1.26万亿和0.54万亿，相较于2019年与2018年在增量方面均大幅抬升。可以看出招商银行管理的零售客户、金葵花及以上客户、私人银行客户AUM增量基本上已经相当于一家中小银行的表内总资产规模。
（二）活期存款占比超过65%、全年增量超8000亿元，公司端贡献较大
1、招商银行2020年活期存款放量增长，增量创历史新高。2020年零售活期存款、企业活期存款同比增速分别达到29.45%、19.58%和36.29%，增量分别达到0.23万亿和0.61万亿，活期存款全部增量合计达到0.84万亿（超过0.78万亿的全部存款增量）。
2、与此同时，招商银行2020年零售活期存款与公司活期存款占比分别达到68.90%和64.14%（全部活期存款占比达到65.86%），较2019年分别提升4.06个百分点、8.44个百分点和6.75个百分点。应该说这一占比在国内银行中基本上已经处于国内银行业非常高的位置