[摘 要]近年来，广州汽车行业发展较为迅速，汽车产业融资问题较为突出。文章基于广州国际航运中心建设的背景下，通过探究广州汽车产业的融资模式，分析广州汽车融资产业所面临的瓶颈，并针对其存在的问题提出优化产业链、拓宽融资渠道、完善相关配套法律等一系列应对措施，使得广州汽车产业融资顺应时代发展趋势。
[关键词]广州；汽车；融资；问题
[DOI]10.sc.2018.29.065
1 广州汽车产业的融资模式
1.1 汽车融资租赁模式
汽车融资租赁模式，涉及汽车厂商、银行、保险公司和客户的多方面紧密合作并最终实现
互利共赢，是广州汽车行业普遍融资的模式。融资租赁可以通过销售汽车一次性回收资金，从而大大降低了车辆销售过程中产生的资金短缺，加快了企业资金的流动性。根据目前具有代表性的广东骏汇汽车科技股份有限公司融资租赁业务为例，汽车销售商通过与租赁公司合作的形式开展融资租赁业务，实施融资租赁和销售。租赁公司、承租人与汽车供货商签订买卖合同和车辆回购担保合同以及租赁公司与承租人签订融资租赁合同，在承租人支付租赁保证金后，上述两个合同生效。总的来说，通过汽车融资租赁达到促进产品销售，扩大市场占有率，增加企业利润并达到双方共赢的目的。
1.2 汽车三方协议融资模式
随着广州汽车行业的快速发展，涌现出越来越多的经销商企业，从整个建店、扩张到运营的过程来看每一步都需要很大的资金，因此资金缺口成了企业发展的瓶颈。为了实现汽车业务在汽车行业的全面发展，汽车经销商三方协议融资模式由此诞生，成为广州汽车行业融资的主要渠道。以广汽本田汽车有限公司与广州某招商银行股份有限公司支行的三方协议融资为例，身为丙方的经销商向银行申请授信，银行通过广汽本田的建议给予经销商授信额度，汇票相对应的汽车合格证由广汽本田和银行双方共同指定的经销商在银行的保证金账户
中销售回款，向其提供合格证。在此过程中债权人为该招商银行支行，债务人为汽车经销商，广汽本田成为担保人。三方协议融资无论是对于厂家、银行还是经销商都是比较合理的，三方互相制约形成一个良好的循环系统。
1.3 汽车供应链产业模式
目前，广州也在推广汽车供应链金融模式。其服务旨在稳定核心客户、控制风险的同时发展中小企业信贷，是供应链金融的典型模式。汽车行业带动100多个相关产业的发展，从上到下可以分为：产品研发创新、原材料及部件的供应、整车装配、销售以及售后服务。例如广汽集团，坚持合作与自主创新，业务涉及零部件研发、制造、汽车商贸服务、汽车金融等，成为国内产业链最为完整的汽车集团之一，也是国内汽车行业拥有保险、资本、财务、融资租赁等多块金融牌照的企业集团。目前，广汽集团旗下共有广汽乘用车、广汽本田、广汽丰田、广汽三菱等数十家知名企业与研发机构。
1.4 汽车产业股权融资模式
股权融资是指汽车公司的股东让出部分企业所有权，通过企业增加资本的方式引进新的
股东入股的融资方式，其目的是增加总股本。股权融资所获得的资金具有永久性，企业无须还本付息，投资人欲收回本金，需借助于流通市场，但新股东与老股东同样分享企业的盈利。一般来说，汽车公司法人治理结构相互形成风险约束和权力制衡，降低了企业的经营风险；并且在证券市场上，信息的公开和价格的竞争优于贷款市场，所以股权融资受到较多汽车公司的青睐。广汽集团呈现强劲发展势头。
2 关于广州汽车融资产业存在的可优化问题
2.1 征信体系不完善，不同主体存在风险隐患
据悉，融资租赁的销售额占比在很多汽车产业已超过30%，这种以租促销模式在扩大产品销路和提高市场占有率的同时，也在一定程度上缓解了汽车产能过剩的问题。对于银行等金融机构而言，汽车融资的崛起不仅拓宽了信贷业务，形成较大的信贷规模，也迅速带动银行存款的快速增长。但目前我国个人信用等级评定办法标准和体系尚在探索阶段，缺乏信用记录，银行也只能依靠简单的办法判定借款人的还贷能力，信用评估体系尚未完善，使得风险不易被控制。而对广州汽车融资租赁业务来说，租赁公司尚且无法准确对客户的信用度进行评估，这就导致后期资金或汽车回收阶段很可能出现坏账风险。这就为汽车产业融资方带
来很大的资金隐患，甚至极有可能引发供应链的断裂和企业破产。
2.2 融资过程道德问题突出，信用危机日益严峻
在利益面前，不少企业抵挡不住诱惑，为获取更大利益而把道德抛之千里。以三方协议融资模式为例，这种模式中其一流程是汽车经销商将车辆合格证交给银行进行监管，在车辆售出后将销售回款存入银行再领取相应合格证。这也恰恰给了那些无视道德的公司钻空子的机会，据调查，部分公司为了套取银行的资金，伪造合格证提供给监管方。反观前阵子报道的关于广州M品牌汽车4S店的二押问题，由融资租赁模式衍生出了诸如“零首付”购车等模式，也处于监管的灰地带中。厂商和经销商共同进行欺诈，厂商重新对相关车辆补发合格证，经销商可据此销售，用户可据此上牌，从而不受银行的控制；除此之外，经销商与客户也有可能联合欺诈，客户对购置的车辆不上牌，汽车销售后银行无法据悉实物的去向，导致车辆实物的流失。凡此种种，导致信用体系逐日崩塌。
2.3 新车销售竞争激烈，广汽融资受到冲击
近年来，汽车融资产业狼烟四起。但在广州，由于刚起步，融资模式单一并未形成自己
的特融资租赁方式，汽车融资发展一直不尽如人意。就广汽三菱的一款紧凑级SUV车型——劲炫而言，作为广汽三菱的首款量产车型却迟迟并未公布销量数据，究其根本，其产品力下滑、销量不振的原因主要是受国际进口新车的冲击，社会接受程度下降。广州日报全媒体表示，随着迈巴赫、保时捷等热门国际汽车品牌的崛起，广州以丰田、本田为首的大众汽车融资公司销售量不断下滑。加之平行进口车把豪华车价格大幅拉低，以及新能源汽车补贴政策的推出，又把另外一部分消费者吸引走。总之，广州毗邻珠三角港口，其消费想法受国际中心主流思想的影响，自然给汽车融资这一产业的发展带来不少阻力。
2.4 法律政策不健全，缺乏后续保障
相关数据显示，2017年汽车金融的总估值达到1278亿元，在过去的十五年间增长了20倍。由于广州融资业务尚处于起步阶段，在融资过程必然会出现一系列新情况与难题，这些问题就难以用原有的政策与法规来解决。例如，现有的《中华人民共和国合同法》对于汽车融资权利与义务方面的业务尚未做出明文规定。从“广州广汽租赁有限公司融资租赁合同纠纷”一案可以看出，法律法规的不完善不仅增加了企业的运营成本，制约了汽车融资行业的发展，还缺少完整法律配套的支持。无论是企业和客户的利益都无法在法律与法规下得到有效的保护与支持，这便弱化了客户对汽车融资服务业的信任，企业融资发展方面再次受阻。
3 国际航运中心建设背景下广州汽车产业融资的发展对策
3.1 推进校企合作育人创新，设立融资人才培养方案
大学生是未来社会发展的主力军，要想更高效发展广州汽车的融资，校企合作共同培养人才不失为一个好方向。在大学期间，企业将现阶段汽车企业融资发展新趋势融入大学生发展第二课堂，让相关专业的学生可以近距离地接触真实的企业运营和发展，有效地把课堂学习的知识运用在课外实践上。比如，学校教师可以与学生共同组成一个团队通过做模拟运营、销售汽车项目，了解当今广州汽车融资市场上汽车融资的真实情况，并借助学校现代教学体系与汽车企业人才需求相结合，探求汽车金融专业的产学研相结合的一体化校企合作运营的新体系。例如江铃汽车股份有限公司与华南理工大学广州学院合作培养汽车金融方向的“产学研”人才；同时，华南理工大学广州学院与广汽研究院等汽车企业成功通过校企合作；华商汽车工程学院与广州市为众控股有限公司（简称“为众汽车公司”）签订“校外实践基地协议”，开启了双方校企合作新篇章。推进校企合作育人创新，首要是要设立好融资人才培养方案。第一，可以通过制定和完善校企合作教学实践平台，巩固学生的专业知识的基本素质；第二，可以给学生配备与汽车金融相关岗位的兼职教师和汽车金融行业企业家共同授课
方式，提升学生对汽车融资行业的了解；第三，完善汽车融资服务人才的道德和人文教育体制，提高学生的人文素质和社会职业道德。
3.2 促进广州汽车融资发展，提倡供应链金链融资模式
目前供应链金融模式的应用是广州汽车企业发展的一个方向，所谓供应链金融，就是银行将核心企业和上下游的中小型企业联系在一起，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。在这种新兴融资模式下，企业的资金流动性更强，将资金有效地用在处于相对弱势的上下游配套中小企业上，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题。例如：金控网贷互联网金融平台（广州金控网络金融服务股份有限公司）与国内专业汽车流通服务平台卖好车签署汽车供应链金融战略合作协议。双方将在贸易融资、库存融资等方面展开合作，合力赋能中小汽车经销商来解决融资难题。相对于传统金融模式供应链金融的发展能够有效地把握对风险的控制、授信的灵活度等方面。例如，在生产经营中，受经营周期的影响，预付账款、存货、应收账款等流动资产占用大量的资金。而在供应链金融模式中，可以通过货权质押、应收账款转让等方式从银行取得融资，把企业资产盘活，将有限的资金用于扩张业务，从而减少资金占用，提高了资金利用效率。
3.3 拓宽广州汽车融资渠道，提高融资资金运用效率
多方面、多渠道挖掘广州汽车市场潜力，尽可能吸收多的闲散资金，使广州汽车融资风险分散，承担风险率降低，使资金来源范围广，资金有效运用达到最大化。目前广州汽车融资渠道有：其一，直接通过中国进出口银行、国家开发银行等国家政策银行进行融资，关注买卖双方信贷，开展融资；其二，通过中国信用保险公司投保，然后去相关政策性银行和商业银行取得融资；其三，通过由中国财政部开设，以财政部专项资金用于解决进出口融资问题；其四，通过经销商进行融资等。例如：广州本田汽车4S店与中信银行的融资合作。在未来的融资方面，企业可以适当拓宽融资渠道，向客户融资，或者是向中小型汽车企业融资，融资界限可以适当放宽，吸收更多的融资机会，拓宽融资渠道，分散风险，使资金可以不局限于一隅，达到运用最大化。
3.4 提高汽车融资成本意识，降低融资租赁财务风险
提高成本意识，降低融资成本，控制不良产品率，发债券，使汽车消费贷款走向证券化。同时企业在接受他方融资的时候，应该提高融资租赁的服务水平，提供受益更大、风险更低的融资方式，提高企业信用评估值。例如：广州本田汽车4S店的销售毛利率较低，甚至
有些销售整台车的业务还在进行亏本甩卖。根据广州本田汽车4S店的销售现状，我们可以知道降低融资资金成本率是现阶段汽车企业需要注重和发展的方向。同时，作为汽车融资公司，主要是厂家参与风险控制和处置，降低内部协调难度，提高财务分析能力，及时知道汽车市场经济发展趋势，及时做好应对风险措施，降低财务风险。
3.5 健全汽车融资法律政策，增强被融资者信心
健全国家开展汽车融资租赁的政策和风险补偿机制，广汽集团作为国家控股集团，在国家政策方面有得天独厚的优势。广汽集团应该结合自身发展优势，行业发展优势，社会发展优势，当今市场优势，恰当运用国家鼓励发展政策，进行政策方面的融资发展。同时广汽集团也应该积极探索政府出台的各种形式抵押担保制度，建设健全风险补偿机制，努力建立起政府担保机制，降低融资风险，一旦发生融资后损失能够进行部分补偿。例如2008年1月银监会发布的《汽车金融公司管理办法》，此办法的发布新增了同业拆借、发行金融债券等融资业务，拓宽融资渠道，首次允许国外汽车厂商设立汽车金融机构。建立健全汽车融资法律政策不仅有利于扩大企业融资的范围，还给被融资者提供信心。
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