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列走向中高端。虽然19年受补贴退坡及今年以来受疫情影响,但政府宣布新能源汽车购置补贴和免征购置税延长至22年并明确补贴降幅收窄,加上各地政府逐步推出落实支持汽车消费政策,将稳定消费者预期同时有助刺激需求,公司作为行业龙头预计将充分受益,而去年推出6款具竞争力的新车型将上量,今年汉及其他改款车型等扩大产品矩阵,预计将有助带动公司销量在20H2回升。
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成熟业务对外开放将带来增长机遇,市场化战略将释放子公司潜力,有助提升公司估值。公司战略从自研自产自供到对外开放,成熟业务及产品都选择对市场开放,其中与丰田成立合资公司共同研发的纯电车型,实现了电动技术外供及获得国际认可,有助提升品牌价值,随着公司逐步通过对外开放合作共享,将技术输出,有助拓展新市场和客户,将进一步提高市场份额,分摊及降低成本,同时促进行业共同发展。公司积极推进子公司的独立运营和市场化,动力电池业务在未来将分拆上市,而最近公布整合功率半导体等业务并成立半导体有限公司也将寻求独立上市,预计将优化公司财务结构,同时进一步释放价值,有助提升公司估值。
比亚迪:新能源汽车龙头企业
1.雄厚技术积累、完善业务布局助推取得领先地位
(1)历经二十余载、不断研发创新掌握核心技术的头部厂商
比亚迪高速发展至今25年,已掌握新能源汽车产业链的核心技术。公司成立于1995年2月,经过25年的高速发展,已由成立之初的20人壮大到23万人,并在全球设立30多个工业园,实现全球六大洲的战略布局。比亚迪业务布局涵盖电子、汽车、新能源和轨道交通等领域,从能源的获取、存储,再到应用,全方位构建零排放的新能源整体解决方案。公司是全球新能源汽车产业的领跑者之一,在新能源汽车领域,比亚迪现已构建起传统燃油、混合动力、纯电动车全动力产品体系,从电池、电机、电控
到IGBT,掌握了新能源汽车产业链的核心技术。
公司主要从事汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务,并通过云轨产品积极拓展城市轨道交通业务领域。自2003年拓展汽车业务以来,凭借领先的技术、成本优势及具备国际标准的品质,公司迅速成长为中国自主品牌汽车领军厂商。公司于新能源汽车领域持续积累技术,市场份额领先,奠定了于全球新能源汽车领域的行业前列地位。比亚迪为全球领先的二次充电电池制造商之一,主要客户包括三星、华为等手机领导厂商,以及博世、库柏等全球性的电动工具及其他便携式电子设备厂商。
王传福为实际控制人,巴菲特领导的公司为主要投资者之一。1995年2月,王传福在深圳注册了比亚迪实业。1997年,金融风暴导致全球电池产品价格暴跌20-40%,日系厂商的亏损让比亚迪的低成本优势更加显著。此后,飞利浦、松下、索尼、摩托罗拉都对比亚迪发出了大额采购订单。在镍镉电池市场,比亚迪仅用了3年时间就攫取了全球40%的市场份额。比亚迪在2002年初于香港交易所上市,A股占比66%,海H股占比34%。香港中央结算(代理人)有限公司占比最大,占有公司25.26%的股份,王传福为实际控制人占比达18.83%。公司旗下拥有18家子公司。2008年9月26日,巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司以18亿港元认购比亚迪10%的股份,自入股以来,比亚迪股价累计上涨超过500%。据年报显示,目前巴菲特旗下子公司仍持有公司占比8.25%的股份,这仍是其重仓的中国公司。
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