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第一部分：全球篇——三足鼎立的全球车市 第一部分：全球篇 三足鼎立的全球车市 一， 全球车市百年盘点 １． 全球车市百年历史盘点 百年间，全球汽车产业经历了若干重大的事件和变革，从大的时间跨度和产业格局看， 全球汽车市场的发展历程可以按照如下的思路进行梳理，即诞生于 德国，成长于法国，成 熟于美国，兴旺于欧洲，挑战于亚洲． １８８６年，德国人本茨和戴姆勒发明了汽车，接着欧洲出现了生产汽车的公司．最早成立 的汽车公司有德国的奔驰公司，戴姆勒公司，法国的标致公司， 雷诺公司，英国的奥斯汀 公司， 罗浮公司， 意大利的菲亚特公司等， 欧洲是世界汽车工业的摇篮． 德国人发明了汽车， 而促进汽车最初发展的是法国人．１８９１ 年，法国人阿尔芒．标致首次采用前置发动机后驱动 形式，奠定了汽车传动系的基本构造．１８９８年，法国人路易斯．雷诺将万向节首先应用汽车 传动系中，并发 明了锥齿轮式主减速器． 不过尽管以法国为主的欧洲汽车公司占据了当时世界汽车工业的统治地位， 但都是以手 工方式生产汽车，讲究豪华，价格昂贵，限制了汽车工业的发展． 在随后的汽车历史发展中， 世界汽车工业经历了三次巨大变革． 第一次变革是美国福特 汽车公司推出了 Ｔ 形车， 发明了汽车装配流水线， 使世界汽车工业的 发展从欧洲转
向美国． 第二次变革是欧洲通过例如发动机前置前驱动，发动机后置后驱动，承载式车身，承载式车 身，微型节油车等等多品种的生产方式，打破了美 国汽车公司在世界车坛上的长期垄断地 位， 使世界汽车工业的发展从美国又转回欧洲． 第三次变革是日本通过完善生产管理体系形 成精益的生产方式，全力发展物美 价廉的经济型轿车，日本成了继美国，欧洲之后世界第 三个汽车工业发展中心，使世界汽车工业的发展从欧洲转到日本． ２． 全球主要国家生产格局 从地域分布看，世界汽车生产主要集中在欧洲，美洲和亚太地区．四个老牌的汽车强国 美国，日本，德国，法国的产量占全球汽车产量比重最 大，２００６年这四个老牌汽车强国的 产量占世界汽车总产量的近一半． 虽然近几年这四个老牌汽车强国的产量比重逐步下降， 但 截至２００９年仍能达到３０％左 右的较高比重． ２００９年全球汽车产量排名前几位的国家分别是中国，日本，美国，德国，欧美国家依然 处于主导地位．从行业的集中程度看，虽然四个老牌的汽车强 国，美国，日本，德国，法 国的产量占整个全球汽车产量比重在逐年下降，但仍然保持３０％左右的高位；而金砖四国的 产量比重也逐年上升，直逼四个老牌汽车强 国．从最近几年的发展势头上看，欧美国家增 速缓慢， 甚至出现大幅度的下滑． 亚太新兴国家发展势头强劲， 快速增长． 尤其是中国， ２００９ 年产量实现全球第 一．金砖四国和四个老牌汽车强国汽车产量占全球总产量比重随时间推 移情况表如下图．
可以看到， 金砖四国产量占全球汽车产量比重逐年增加． 老牌四国的产量占比逐年减少， 世界汽车生产重心正在逐渐向金砖四国转移． ３，全球汽车厂商生产格局 １９９８年５月７日，德国戴
姆勒－奔驰公司以３８３．３亿美元的价格收购美国克莱斯勒汽车公 司，成为世界工业史上最大的兼并案．这一行为掀起了 全球范围内的并购风潮，之后通用 汽车与菲亚特建立了合作，福特收购了路虎和沃尔沃． ２００１年，全球汽车市场格局基本呈现＂６＋３＂格局，即通用系（包括菲亚特，铃木，富士 重工，五十铃） ，福特系（包括马自达，沃尔沃轿车，大 宇） ，克莱斯勒系（包括三菱—现 代） ，丰田系（包括大发，日野） ，大众系，雷诺系（包括日产，三星）６大汽车集团，外加 本田，宝马，标致—雪铁龙三个独立 制造商．这些大的汽车制 造商不但在产量和销量上控制着全球汽车市场（原６＋３模式格局占世界总销量的大约 ９２％） ，而且在技术上引领着汽车行业的发展． 几年后，相对稳定的世界汽车产业格局发生变动，大的汽车跨国联盟相继解体，６＋３格 局在慢慢改变原有的面貌．２００５年２月１３日，菲亚特集团 在周日召开特别董事会，正式决定 与美国通用汽车公司解除５年前签署的合作协议．菲亚特在重新成为独立企业后逐渐到方 向；２００７年５月戴姆勒－克莱斯勒 分道扬镳．此外，一些新势力正在努力寻求世界范围内的 话语权．印度 ＴＡＴＡ，韩国现代集团，中国上汽，一汽，广汽集团，这些原本处于汽车版图 上第三世界的 企业依托本国新兴市场的潜力迅速崛起． ２００９年，通用汽车出售１％上海通用股份给上汽集团；２０１０年４月，雷诺与戴姆勒之间传 出将互相持股３％的消息．有媒体预测，全球汽车产业 已经形成了＂７＋２＂的格局．它们包括： 通用＋上汽，福特＋马自达＋长安
，丰田＋富士重工，大众＋铃木，标致雪铁龙＋宝马，雷诺＋ 日产＋戴姆勒，菲亚特＋ 克莱斯勒＋
三菱．唯一游离于联盟之外的就是本田和现代起亚． ４． 金砖四国的兴起及对全球汽车产业的影响 金砖四国是指巴西， 俄罗斯， 印度及中国四个有希望在几十年内取代七国集团成为世界 最大经济体的国家．这四个国家中，巴西被称为＂世界原料基 地＂；俄罗斯被称为＂世界加油 站＂；印度被称为＂世界办公室＂；中国被称为＂世界工厂＂．根据国际货币基金组织的统计， ２００６年至２００８年，四国经济 平均增长率为１０．７％．随着四国经济快速增长，其国际影响力 与日俱增． 波士顿咨询公司（ＢＣＧ）发布的调查报告显示，未来４年内，中国，俄罗斯，印度和巴西 的汽车销量将占到全球总量的三分之一，并将以每年３％至 １５％的速度增长，超过成熟市场 ２％的年增长率． 金砖四国中的汽车发展速度和规模并不尽相同． 近两年中国汽车市场的快速增长有目共 睹．据预测，２０１４年中国汽车销量将占金砖四国的６１％，但 其年增速将放缓至５％，不及过 去２０％到４０％的增幅．巴西很可能是销量增长最稳定的一个，市场容量排名第２．印度市场 的增长最快，但整体容量仍处在第３ 位．俄罗斯汽车市场２００９年受到重创，达到历史最低．
预计２０１３年前俄罗斯市场容量都将处在这四国的第４位，但在２０１４年将超过印度． 金砖四国将在汽车工业中扮演重要角且汽车制造商及供应商都应加大投入力度， 包括 增加经销商和制造厂，加大研发力度．金砖四国都拥有数目不断增 加的汽车制造商，这有 助于降低购车成本并提高购买力． 然而目前制造商中仅有通用和大众， 供应商中仅有博世和 德尔福在金砖四国拥有良好的发展基础．对于跨国 汽车企业而言，金砖四国的快速持续增 长的市场潜力有着极大的吸引力． 二，全球前十大汽车集团排名变化情况 １．全球前十大汽车集团排名变化分析
全球主要的大汽车集团有丰田汽车，通用汽车，大众汽车，福特汽车，现代起亚汽车集 团，本田汽车，日产汽车，ＰＳＡ，铃木，菲亚特等．主要大汽车 集团集中在汽车产业历史 悠久的美国，欧洲和日本，一直以来这些大的汽车集团在全球汽车产业中发挥了重要作用． ２００９年韩系车企和中国的表现也说明了世界 汽车产业格局向亚洲和金砖四国转移的趋势． ２００８年丰田汽车销量超越通用， 同时以丰田为代表的日系车在美国市场的市场占有率逐 年增大，并几乎超越美国三大汽车巨头． 日系汽车集团的全球汽车产业综合排名日益提升． 韩系车企近几年表现可圈可点． 以现代起亚汽车集团为代表的韩系车在世界范围内开始 了圈地运动．２００９年上半年现代起亚一度超越福特跃居全球汽 车公司第四位． ２００９年如果仅仅以销量为统计方式，中国的上汽集团则超越铃木，以２７２万辆的销量进 入了全球前十大汽车集团．但是相对于以上大的汽车集团， 无论是核心汽车技术还是汽车
产业发展历史，中国整车企业都有很大差距．但中国汽车企业首次进入全球前十，也预示着 全球汽车产业格局变化的倪端． 三， ２０１０年全球汽车市场格局变化可能性预期 ２００８年开始， 从美国开始的金融危机席 卷全球，全球范围内经济受到冲击，美国等全球主要国家汽车产业受到了严重打击，同比大 幅降低，美国失去全球第一大 汽车市场的地位．与此同时，中国市场发力，２００９年中国增 速达到了４６．１５％．中国市场在全球市场中的地位日益凸显．２００９年中国汽车市场占全球汽 车市场比重从２００８年的１２．７９％增至２００９年的２２．０５％，中国在全球汽
车市场的影响力几近翻 番． 在美国引发的世界经济萧条及信贷危机的大背景下，美国三大汽车巨头通用，福特，克莱斯 勒受美国汽车市场迅速萎缩的影响， ２００８年累计赤字高达约 ５００亿美元， 几近经营破产边缘． 虽然欧美各国依靠政策因素一定程度上遏制了汽车市场急剧下滑的势头，但从美国２００９年９ 月汽车销量的骤降可以看出，政 府的＂以旧换新＂补贴政策只是一针短暂的强心剂，并未能 带动汽车市场的稳定复苏；欧洲１６国实施的旧车换现金 计划虽然成效显著， 但销售结构中小型车所占比例过大， 利润率的降低使整个汽车市场 仍然显示出疲软态势，可能导致欧元区２０１０年汽车销量的下 降．由此可以预见欧美市场的 复苏并非短期可以实现． 从世界主要几大汽车市场看， 未来全球汽车产业中心有可能发生第 四次变革，中国将成为美国，欧盟之外的第 三极，且增幅远超其他市场．
另一方面，美国汽车三巨头的衰落，通用汽车从巅峰经历衰败的历程，也让全球汽车产 业把新汽车技术的研发提上日程，节能，环保的汽车产品，技术蔚 然成风，全球的整车生 产厂家和零部件厂家广泛展开了节能技术和产品的探索， 长远来看， 全球汽车产业将从传统 动力驱动转为新能源驱动． 当然中国在全球汽车产业中的第三级地位的确立和新能源驱动的转变并非一蹴而就． 未 来几年，虽然日本的汽车市场份额远不及
中国汽车市场的容量，但 日系车还将凭借其技术 等优势保持一段时间的相对优势地位． 短期内全球汽车产业中心可能会先转至亚洲地区， 随
后才能依据中国市场自身的发展情况决定其是否能 复制类似美国汽车市场的全球汽车产业 中心的角． 中国篇——兴起中的汽车强国 第二部分 中国篇 兴起中的汽车强国 一，国内汽车市场产业格局 １． 国内汽车市场发展历史 １９０１年，一个叫李恩思的匈牙利人将两辆美国生产的奥兹莫比尔汽车从香港运到上海， 从此中国开始出现汽车． 中华人民共和国的成立，为中国汽车工业开辟了新的道 路．经过半个世纪的艰苦努力，形 成了一个产品种类齐全， 生产能力较大的汽车工业体系． 我国汽车工业的发展可概括为初创， 成长，全面发展三个阶段． 进入２１世纪， 越来越多的国际汽车品牌在中国生产和销售， 给中国的汽车工业带来了前 所未有的活力和动力，连续井喷的中国汽车市场出现了进口品 牌，合资品牌，民族品牌汽 车争相斗艳的精彩局面． ２００９年国内汽车总需求出现第二次井喷， 是我国成为全球第一大汽 车市场的历史性转折点． ２． 国内汽车市场现状 ２．１ 国内汽车市场销量及保有量情况 ２００９年中国超越美国成为全球第一大汽车市场． ２００９年全年累计销售汽车１３６４万辆． 从 ２００９年中国汽车市场销售结构上看，微型客车的 增速最快，达到了８５．７％，这主要是由于 振兴规划中关于鼓励大的汽车集团的政策取向促使各大汽车集团积极发展微车以快速占据 市场份额的缘故．
２００９年中国汽车保有量超越７０００万辆，相比２００１年，九年时间增长了３２３％．私人汽车 保有量占总保有量比重从２００１年的４０％多增 至目前的６０％以上．据国家公安部消息，截至 ２０１０年３月，全国机动车保有量约１．９２亿辆，全国机动车驾驶人约２．０５亿人． 从２
００４年至今， 国内轿车市场不同国别汽车产品市场占有率发生了一定程度的变化． 自 主品牌市场占有率从２００４年的两成左右，发展到了 ２０１０年的三分之一；日系车经历了２００７ 年，２００８年的高速发展再次回归到６年前的２３％左右；德系车市场份额缩减趋势初现；韩系 车则在２００８ 年，２００９年两年其他车系市场减弱时迅速抢占国内市场．
３． 国内汽车企业市场表现及关注度情况 ３．１ 企业销量排行榜 ２００９年，国内汽车企业基本乘用车月销量情况如下表． 相比于 ２００８ 年，８７％的乘用车厂商在 ２００９ 年实 现了销量增长，绝大多数企业增幅均超过 两位数，仅有不到 １０ 家的乘用车企业 ２００９ 年销量同比下滑．其中，比亚迪，长安，长城， 江淮，东南汽车等自主品牌 增幅明显，均达到百位数百分比增长． ３．２ 国内汽车企业盈利情况 ２００９年下半年起，汽车企业经济效益呈现快速增长．２００９年１－１１月，１９家汽车工业重点 企业累计实现营业收入１．３万亿元，同比增长 ２３．２５％； ２００９年１－１１月，１９家汽车工业重点企业累计实现利润总额１０６５亿元，同比增长６３．７７％； 据２００９年汽车工业１７家重点企业（集团）经济指标快报显示，主要经济指标快速增长， 企业盈利水平普遍提高．主要指标完成情况为：
１，工业增加值：累计完成３０７６．５３亿元，同比增长３６％，高于全国规模以上工业企业增 加值增速水平（１１％）２５个百分点； ２，工业总产值：累计完成１３９４６．９９亿元，同比增长３１％，增幅比上年提高２７个百分点； ３，营业收入：累计完成１５１２８．０８亿元，同比增
长３０％，增幅比上年提高２０个百分点； ４，利税总额（税收占６０％左右） ：累计完成２２４０．９４亿元，同比增长６８％，由上年负增长 变为正增长． ３．３ 前十企业／集团表现，排名，市场占有率变化分析 ２００７年至２０１０年２月国内十大汽车企业／集团市场占有率情况变化如下．可以看到，除上 汽集团相对稳定的保持第一的位置外，其余企业均有不 同程度的变化．一汽集团由２００７年 的国内市场占有率第二的位置，持续三年下跌，截至２０１０年前两个月已经下滑至第四位；取 而代之的是在国内兼并重组大 潮中获益的长安汽车．东风集团稳定在第三位；北汽集团虽 然保持在第五位，但２０１０年开年两月市场占有率下降了２个百分点；广汽集团虽然持续三年 排名保持 在第六位不变，但市场占有率三年内下降１．７个百分点；华晨，吉利，奇瑞整体幅 度变化不大；比亚迪从２００７年的１．１４％ 在３年内升至３．３％左右，值得关注． ３．５ １３家重点汽车企业区域市场网民关注情况
为了调查各车企相应汽车产品在不同市场区域市场的网民关注度情况， 搜狐汽车联合万 瑞数据展开了车企关注度梳理．对于国内主要的１３家重点汽车企业做了专 门的数据分析， 主要内容为网民对本企业旗下不同车型关注度排行， ２００９年全国上牌量排行前十位的城市地
区关注度贡献占比分布，典型车型各级别城市关注度 贡献占比，典型车型七大区域关注度 贡献占比．这十三家企业为：上海大众，上海通用，一汽大众，北京现代，东风日
产，奇瑞， 比亚迪，一汽丰田，广州本田，吉 利汽车，东风本田，广汽丰田，华晨中华． ４． 国内市场汽车产品现状 ４．１ 细分车型整体市场表现 ４．２ 细分市场具体车型关注度排行 微型车中，新款时尚设计的新奥拓，吉利熊猫，奇瑞瑞麒 Ｍ１最受关注，代表了＂ＱＱ 后＂ 的新一代微型车市场格局． 紧凑型和中型车，有大众多款车型（包括一汽大众和上海大众），均使用了＂ＴＳＩ＋ＤＳＧ＂技 术，受到消费者超高的关注度，体现了这一级别用户的 驾驶者对操控性的诉求． ＳＵＶ 车型中，３款经典紧凑型城市 ＳＵＶ－一汽丰田 ＲＡＶ４，奥迪 Ａ５和大众途观开始国产 化，打破了多年 ＣＲ－Ｖ 一枝独秀局面，尤其是 ＲＡＶ４ 对 ＣＲ－Ｖ 的冲击，无论在配置上还是价 格上，都直接与 ＣＲ－Ｖ 形成强烈竞争，上市不到一年就已经成为最受关注的 ＳＵＶ 车型． ＭＰＶ 车型中，０９年新上市的广本奥德赛成为最为关注的车型． ４．３ ２０１０年国内市场即将上市新车盘点 根据厂家公布和媒体报道，２０１０年预计在国内上市的新车约为１１２款，其中合资品牌车 型３６款，自主品牌车型６０款，进口车１６款．自主品牌 车型占新车总量超过一半，一汽，上 汽，东风，长安等大的汽车集团都有３－４款自主品牌车型上市，可以预见２０１０年是自主车型 集中发力的一年． 二， 自主企业品牌的崛起 １． 自主品牌国内市场表现 １．１ 自主品牌市场占有率的逐年变化情况 ２０１０年１－２月，乘用车自主品牌共销售１１２．４８万辆，占乘用车销售总量的４９．８０％，日系， 德系，美系，韩系和法系分别销售 ４３．６６万辆，２６．２８万辆，２１．５７万辆，１５．８２万辆和６．０８万 辆，占乘用车销售总量的１９．３３％，１１．６３％，９．５５％， ７．００％和２．６９％． 自主品牌轿车共销售 ５
２．５１ 万辆，占轿车销售总量的 ３３．８１％，日系，德系，美系，韩 系和法系轿车分别销售 ３６．７０ 万辆，２５．７６ 万辆，２０．６５ 万辆，１３．６３ 万辆和 ６．０８ 万辆，占轿 车销售总 量的 ２３．６３％，１６．５８％，１３．２９％，８．７８％和 ３．９１％． １．２ 自主企业近几年销量增幅及产能情况 ２０１０年３月，长城汽车高调宣布５年后产能提升至２００万辆，是２００９年长城汽车产量的近
１０倍．高调激进的目标是自主企业高速发展竞争的 态势使然． 据１２月１５日消息： 《汽车产业发展政策》正在大幅调整，修订稿将于２０１０年上半年正式 推出．其中的重大变化有：２０１５年，中国自主品牌乘 用车将达到国内汽车市场５０％的份额， 其中自主品牌轿车约占国内汽车市场４０％．此外，大型骨干汽车企业海外销量需占其总销量 的２０％． 结合搜狐汽车研究室对中国汽车行业产能状况的调查发现： 目前自主品牌已经开始大规 模布局产能，虽然当前自主品牌乘用车销量仅为合资品牌一半，但 ３年后，自主品牌产能规 划将达到与合资品牌相当，２０１２年，主要自主品牌乘用车企业产能将达到目前销量的２．８倍， 扩张势头比微客领域更加疯狂． ２， 政策带给自主企业的机会 ２．１ 购置税优惠政策的机遇 ２００９年我国对１．６升及以下乘用车购置税实施了优惠政策，２００９年１．６升及以下车型销售 ７１９．５５万辆， 同比增长７１％， 占乘用车的 比重较２００８年提高了８个百分点， 增长贡献度为７０％， 购置税减免政策被评为最有效的救市政策．今年前两个月，该类车型继续表现良好，在乘用 车中市场份 额又有提高，达到
７２％，比２００９年提高２个百分点，其中１．６升及以下排量的轿 车占轿车的比重达到７０％，比２００９年提高１个百分点． 虽然２０１０年对该类车型的购置税优惠幅度降低了２．５个百分点，但前两个月该类车型仍 显紧俏的局面与企业产能结构性紧张有一定的关系，近期各 企业产能结构进行了调整，陆 续满足了大部分２００９年结转过来的订单． 再有， 随着企业对小排量车型重视程度的提高以及 小排量车型技术的提升，消费者对小排 量车型的认同度有了较大的提高，促进了该类车型 的销售．我会预计随着企业产能的调整，该类车型供求紧张的局面在将很快得到缓解． ＂两厢＂精品车成为小型车主导，ＰＯＬＯ，新飞度，天语以良好的综合性能，品牌影响逐 渐深入人心，受到网民青睐． ２．２ 汽车下乡与微客市场的发展 ２．２．１ 汽车下乡政策的影响 随着２００９年３月汽车下乡政策的出台，这对汽车企业无疑是重大利好消息，各大车企纷 纷抓住机会扩大市场份额，在全国农村市场迅速掀起微车下乡 的高潮，扩大了二三 级市场覆盖面和影响力． 借助国家政策开拓新市场成为各大车企开拓市场份额， 抢占市 场的新机遇． 而从整体上看受到国家有关政策的影响， ２００９年我国的二， 三线城市潜在需求得到有效 释放，成为２００９年汽车市场增长的主要动力，而一线城市 虽然也呈现一定的增长，但主要 表现为稳定增长．据有关部门统计，２００９年１－９月二，三线城市销售分别增长４１％和５１％，一 线城市销售增长了３４％； 从增长贡献度看，２００９年１－９月二，三线城市销售增长贡献度分别 为４０％和３４％，一线城市销售增长贡献度为２６％．
２．２．２ ２００９年国内微车市场现状 微车的大发展抓住了＂汽车下乡＂的历史机遇，体现了购置税减半和财政补贴的＂双重照 顾＂．２００９年微车（交叉型乘用车）销售１９４．８２万
辆，同比增长８３．１８％，在汽车各子行业中 增幅最大． ２０１０年１月微车提交的答卷提振了我们的信心．２０１０年１月，微车销售２５．２２万辆，同比 增长９５％，环比增长４９％，是汽车各子行业中 环比增幅最大的．这说明微车需求旺盛，而 且旺盛的需求具有很好的持续性．目前终端库存还是偏紧，可能只相当１０天销量的水平，正常 年份是４０天左右． ２００９年，中国微车产能约２００万辆，２０１０年预计达到２８０万辆，同比增长４０％．一方面， 上汽通用五菱和长安两龙头纷纷扩充产能；另一 方面，海马，陕汽，力帆车企等加入竞争． 这说明汽车制造商都一致看好中国的微车市场．
三，跨国汽车集团中国市场表现 跨国汽车集团中国市场表现 １． 跨国集团中国市场表现 从上表可以看出，从２００７年至今，跨国集团中国市场的表现一路提升，中国市场在跨国 集团全球市场地位也日益提升． 中国成为全球最大新车市场，是跨国汽车公司最重要的销 量，现金流及利润来源，因
此跨国公司纷纷提升中国市场比值． ２００９年全球前十跨国集团普遍销量负增长的情况下， 中国市场一枝独秀， 跨国集团在华 销量实现了２０％以上的增长，丰田２００９年在全球销量负 增
汽车世界长２７．５％的情况下，在华销量增幅 达到１２１％．通用，现代，福特在华销量增幅也都在４０％以上．中国市场在企业全球市场布 局中比重加大． 目前，中国是大众第一大市场；宝马新７系最大市场；奔驰 Ｓ 级，Ｒ 级最大市场通用， 丰田，大众最重要的利润来源． 四，中国汽车市场的２０１０年预测 中国汽车市场的 年预测 根据国家信息中心的监控规律，国外汽车的发展均遵寻５年左右的起伏规律，日韩的国 家的汽车产业均经历了孕育期和普及期两个高速发展的时期． 按照 这种规律从２００９年开始． 我国汽车产业将进入又一个高速发展的时期，即汽车普及期．
国家信息中心预测， ２００９年是我国汽车产业的第二个高速期的起点． ２０１０年经济增长水 平与汽车政策的这种组合决定了２０１０年汽车是市场将 保持长期潜在的正常快速增长水平 （１５％） ．但考虑２００９年振兴政策仍存在未释放完的因素．所以，２０１０年乘用车内需增长率 将略高于长期潜在增长率， 预计２０％左右．
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