1汽车整车市场的前景分析
1.1关于整车市场前景的主要观点
    中国汽车市场在经历过去10年的快速增长之后，未来市场增速及中长期增长潜力将不可避免会放缓，但市场中长期持续稳健增长的潜力仍十分巨大。
在基数较大、用车成本上升、大城市限购、中国千人汽车保有量较低、人口结构有利于汽车消费和人均可支配收入增长等因素的共同作用下，未来5-10年中国汽车产销量仍将保持增长，但增长率将显著放缓，从过去年增长20%回落至5%-10%左右。
过去10年间、中国汽车保有量每隔五年增长1倍。预计未来中国汽车保有量有望从2010年的7500万辆，增长至2015年的1.5亿辆和2020年至2亿辆左右，2025年达到2.5亿辆左右（相当于目前美国的水平）。
具体到未来5年内，汽车销量有望保持8%-10%的增长，预计至2015年中国汽车年销量可达2650万辆（区间2500-3000万），且各年度增长不均衡，其中2011-2012年增速较慢，约为5%左右，2013-2014年增速较快，达到10%以上，2015年增速又会有所放缓。
整车竞争格局方面。未来中国汽车产业结构优化调整将会加速，并购整合将成为汽车企业、特别是自主品牌企业发展的重要手段。同时，新能源汽车、特别是混合动力汽车将在中国逐步普及，在更长的时期内，插电式混合动力和纯电动汽车随着技术走向成熟也会逐步发展起来。中国的自主品牌汽车也将在此过程中得到发展。可以预计、汽车行业的竞争优势中短期内仍看合资品牌、中远期则看自主品牌。未来5年内四大汽车集团仍将是中国市场的主导、上海汽车仍可保持行业领先地位。
具体到2011年，由于2009年和2010年的市场高增长、以及优惠政策退出、日本地震等因素，2011年的增长率将急剧放缓，预计在5%左右。但不同的细分市场情况有所不同，微型车、低端车型和日系车销售将明显下滑，而欧美中高端市场仍有望保持较好的增长，上海汽车有望从中受益，获得12%增长率，其中上海大众和上海通用有望达到20%的增速。
1.2整车市场前景的分析
（1）未来汽车市场需求分析
历史销售数据回顾
从2001年至2010年，中国汽车销量增长了6.75倍，年复合增长率达到23.6%，其中乘用车年复合增长率达到35%，汽车总销量从2001年的233万辆、增长至2010年的1806万辆，一举成为全球销量第一的汽车市场。
从增速看，汽车销量呈现周期性特征，有一个积累到爆发的过程。例如经历2002年-2003年的平均38%的快速增长后，2004-2005年增幅显著回落至平均14%，而随后的2006-2007年又恢复至24%的快速增长，2008年则由于金融危机增速大幅回落至7%，2009-2010年由于国家刺激政策又出现了39%的年均增长率。可以预见，随后的2011年及2012年汽车增速将显著放缓。
资料来源：中国汽车行业协会
2005年-2010年中国汽车进出口量也快速增长，进口5年复合增长率38.5%、出口年复合增长率28%，由于金融危机影响、2008年以后出口量大幅下滑。2011年进口量占市场份额4.5%，出口量占市场份额3.2%。
表8.中国市场汽车销量与保有量
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
2010年
中国销量
575.8
721.6
879
938
1360
1806
进口量
16
23
31
41
42
81
出口量
17
34
61
68
37
57
进口量份额
2.8%
3.2%
3.5%
4.4%
3.1%
4.5%
出口量份额
3.0%
4.7%
6.9%
7.2%
2.7%
3.2%
汽车保有量
3159.5
3697
4340
4975
6300
7500
汽车报废率
3%
5%
5%
5%
0%
9%
    资料来源：sohu汽车频道、分析计算
从月度销量数据看，汽车销售有典型的季节性，下图中04-10年的月度销量数据中，除2009年（可能因1月下旬开始试行购置税优惠政策有关）之外，均呈现1月高、2月低、3月高、4-7月逐月持续走低、从8月开始持续走高。
资料来源：sohu汽车频道
2011年1-4月，汽车产销分别完成643.11万辆和653.39万辆，同比分别增长5.09%和5.95%，
增幅比上年同期分别下降58.71和54.56个百分点。其中4月，汽车产销分别完成153.53万辆和155.20万辆，与上月相比，分别下降15.98%和15.12%，与上年同期相比，分别下降1.85%和0.25%。2009年2月以来27个月的首次负增长，也是金融危机以来我国汽车工业恢复增长后的首次负增长。4月份，全国国产车总库存上升，且超过库存较高的临界点，这意味着市场还要继续走低。根据有关统计，今年一季度，全国20家整车上市公司存货周转天数达到111天，而去年年报整车企业的指标仅为73天，车商存货周转速度减慢，反映车市的销售速度正在明显下降。
从前1-4月销售数据来看，欧美系中高端合资品牌增速高于行业平均水平，而自主品牌和日系车增速则明显放缓，显示乘用车行业销量正呈现结构性分化趋势。另外1.6升排量以下的成型增速仅1.6%，大大低于1.6升排量以上的车型，显示政策退出对市场的影响。预计这种情况在2011年全年、甚至2012年仍将持续。
汽车产销出现自影响汽车工业增长的原因仍然有五点：购置税优惠等政策的退出和国家宏观调控带来的影响、燃油价格的不断攀升、部分城市治堵限购政策的实施的影响、受油耗准入政策的实施影响、日本地震的影响（另外，占据国内1/5市场份额的日系车，所受到的日本大
地震负面影响正逐渐明显起来。中金公司预计，从5月中旬开始，日系相关中高级轿车供应将出现短缺）。
未来中国汽车市场需求展望
经过过去十年的快速增长，国家“十二五”汽车产业规划强调，要促进汽车产业与关联产业、城市交通基础设施和环境保护协调发展。中国乘用车市场的增速将会显著放缓，但10-15年内中国乘用车市场仍有望持续稳定的增长，主要原因如下：
正面因素
负面因素
1)不断增长的GDP和还处于较低水平的人均可支配收入呈现高速增长
2)千人汽车保有量仍处于较低水平，2010年仅56，不到美国的1/15，不到韩国的1/5
3)人口结构有利于汽车消费
4)国家新能源汽车补贴政策
1)车辆购置刺激政策和汽车下乡政策的取消
2)车辆使用成本的上升
3)贷款成本和难度增加
4)主流市场的限行限购政策的推出
5)不断增大的市场销量基数
中国汽车保有量随着GDP和人均可支配收入的增长得到快速增长，2000年汽车保有量1609万辆、2005年增长至3160万辆（约增长1倍），2010年为7500万辆，相比2005年也增长了1倍。按千人保有量计算，2010年中国千人汽车保有量仅56，不到美国的1/15和韩国的1/5，因此仍有很大的增长空间，如按最终汽车保有量达到目前美国2.5亿辆的水平、则增长空间仍有3.3倍，届时中国千人汽车保有量达到200左右。
表9.中国汽车保有量与GDP、人均可支配收入
年份
单位
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
全国GDP
万亿
13.6
18.0
20.9
24.6
30.0
33.5
39.8
增速
%
9.5
9.9
10.7
11.4
9.0
8.7
10.3
人均可支配收入
万元
0.96
1.05
1.17
1.38
1.58
1.72
1.91
增速
%
7.7
9.6
10.4
12.2
8.4
9.8
11.3
汽车保有量
万辆
2693.7
3159.5
3697
4340
4975
6300
7500
增速
%
13%
17%
17%
17%
15%
27%
19%
千人汽车保有量
辆
20
24
28
32
37
47
56
汽车零部件行业中国人口结构也有利于未来10-15年的汽车市场，中国经历2次人口生育高峰，第一次是1960-1975，这部分人目前36-51岁，是近几年购车的主力人。第二次高峰是1985-1995年，这部分人目前16-26岁，已逐渐进入汽车消费市场。根据有关调查、中国目前平均构成年龄为34岁，即再过15年左右，第二次生育高峰出生的人将步入汽车消费的高峰、而届时第一次生育高峰出生的人平均年龄55岁（美国汽车消费高峰在55岁左右、主要驱动因素是置换新车）、将逐步退出汽车消费市场。而根据2010年的人口普查数据,0-14岁的人口比例为16.6%,比2000年减少6.29个百分点。2015年之后老龄人口占比将逐步提高。      资料来源：和讯网
未来中国GDP仍有望在内需拉动下稳步增长、虽然增长率较过去10年为低。但人均可支配收入增长应会加快，中国政府“十二五”规划已明确强调收入翻番的目标，因此具备支撑未来汽车消费的基础。2004年千人汽车保有量为20，按一般规律、从20增加到100约需10年左右，即2014年千人汽车保有量可望达到100，按10%的年增长，到2015年达到110左右，即到2015年汽车保有量相对2010年仍有望增加一倍，达到1.5亿辆，平均每年净增加1500万辆，加上每年旧车更新量按2010年汽车保有量的10%计算为750万辆，平均年销量约2250万（假设进口和出口量可以基本抵消）。到2025年峰值时达到目前美国的汽车保有量水平2.5亿辆，而2020年取中间值2亿辆。因此总体趋势是2011年-2015年复合增长率约8%（2015年销售量2650万辆）、2016年-2020年复合增长率约3.5%（2020年销售量3150万辆），2021-2025年复合增长率约2%（2025年销售量3500万辆）
，之后进入平稳期。（其它预测：罗兰贝格预计2025年中国汽车销量达到3500量，占全球汽车销量的31%，工信部装备工业司副司长王富昌2010年9月5日在中国汽车产业发展国际论坛发言时称，预计到2020年，中国汽车保有量将超过2亿辆。总体趋势基本类似）。