摘要
伴随着我国市场经济的发展，中国企业逐步融入资本市场，其收购行为也在日益增多。企业收购行为主要是为了通过收购实现公司间的业务资源巩固与合并，或是产业间的技术创新，以此来提高企业的管理绩效与社会价值。中国平安保险(集团)保险股份有限公司是我国保险行业“三巨头”之一，为了进一步提高企业的经营管理成果，全面提升集团自身的竞争力，也顺应时代潮流选择，对经营出现问题的中小企业采取收购入股行为。本研究以中国平安并购汽车之家为例，分析此次收购对中国平安集团的影响，指出企业在进行并购的过程中可能会出现的企业并购定价风险、并购融资风险、并购支付风险、并购整合风险四大财务管理风险，并针对公司进行并购整合过程中可能会出现的风险提出了一些相应的防范对策，如对公司之前的财务经营管理战略进行大规模的优化，提高并购整合企业的现有资产价值，利用已有资源渠道配置合理资源，整合并购企业的资产及其负债变动情况，做好并购整合前后的财务风险监管，进行并购企业内部的综合管理经营策略与国家市场经济政策进行有效接洽等。以通过研究该案例有效降低其并购风险的经验，为其他类似企业在进行企业并购中做出有价值的参考。
关键词：中国平安并购财务风险
Abstract
With the development of China's market economy, Chinese enterprises to gradually integrate into the c
apital market, its acquisition is also increasing.Business acquisitions primarily to the acquisition of resources to achieve business consolidation and merger between companies or between industries through technological innovation, in order to improve management performance and corporate social value.PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA ,LTD is one of the "Big Three" China's insurance industry, in order to further improve business management results, to enhance their competitiveness Group,also conforms to the trend of the times and adopts the behavior of acquisition and shareholding for small and medium-sized enterprises with problems in their operations.This article takes Ping An's acquisition of Auto House as an example, and carefully analyzes the impact of this acquisition on PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA ,LTD.It points out the four major financial management risks that may occur during the process of M & A, mainly including four different aspects of corporate M & A pricing risk, M & A financing risk, M & A payment risk, and M & A integration risk. For the risks that may arise, some corresponding preventive countermeasures are proposed.Such as large-scale optimization of the company's financial management strategy, increase the value of existing assets of merger and acquisition companies, use existing resource channels to rationalize resource allocation, and integrate and implement changes in existing assets and liabilities of merger companies Good financial risk supervision before and after mergers and acquisitions, integrated management and management str
ategies within mergers and acquisitions companies, and effective contact with national market economic policies.Through the study of the case to effectively reduce its M & A risk experience, it can provide a valuable reference for other similar companies in their corporate M & A.
Keywords:PING AN INSURANCE (GROUP) COMPANY OF CHINA ,LTD
g35高速公路
M & A Financial risk
目录
一、引言................................. 错误!未定义书签。
二、企业并购理论基础 (2)车贴
（一）企业并购的概念............................ 错误!未定义书签。
（二）企业并购财务风险的内涵.................... 错误!未定义书签。
（三）并购财务风险的主要内容................... 错误!未定义书签。
三、中国平安并购汽车之家的案例介绍....... 错误!未定义书签。
（一）收购方：中国平安集团...................... 错误!未定义书签。
（二）目标公司：汽车之家 (4)
（三）并购过程 (5)
（四）并购后的中国平安财务分析.................. 错误!未定义书签。
四、企业并购财务风险及成因分析........... 错误!未定义书签。
（一）并购前的定价风险分析...................... 错误!未定义书签。
（二）并购中的融资风险分析...................... 错误!未定义书签。
油价 下调
（三）并购中的支付风险分析...................... 错误!未定义书签。
（四）并购后的整合风险分析...................... 错误!未定义书签。
悦达起亚k2报价五、企业并购财务风险的防范............... 错误!未定义书签。
（一）企业并购定价风险的防范 (10)
三凌汽车（二）并购融资风险的防范 (11)
（三）并购支付风险的防范........................ 错误!未定义书签。
（四）并购整合风险的防范........................ 错误!未定义书签。
六、结论................................. 错误!未定义书签。参考文献................................. 错误!未定义书签。致谢..................................... 错误!未定义书签。
中国平安并购汽车之家的财务风险分析
吴嘉敏
一、引言
20世纪末至今，世界经济逐渐向整体化方向靠拢，而作为投资活动的一种，企业并购逐渐变成了世界经济发展的一个重要形式，同时也是企业快速提升规模，提高其在市场中竞争水平的一种方式，就当前来看，企业并购在国际世界中的角愈发重要。
济南二手车交易市场但是，企业并购不是企业发展中一个可以随手解决的小问题，它是一个系统性的大工程，其中包含了
企业的发展战略、财务管理与法律等方面的问题，这些看似微小的环节，一旦出现问题就会影响并购行为的成败。可以说，并购是一把双刃剑，只有有效避免并购行为的盲目性和非理性行为，才能有效降低人力、物力的浪费。而这就需要企业对可能存在的并购财务风险进行防范。所以，研究企业的并购行为，能够更好的帮助企业实现对风险的管理、控制，以保障并购绩效，使并购行为真正让企业获利。
以中国当前的汽车金融行业为例，就当前来看，其行业发展整体还只是处于萌芽发育阶段，汽车金融市场的渗透率只有30%，因此对于当前中国市场上针对汽车消费的金融信贷业务还有较大的上升空间，银行与其他为汽车消费金融提供服务的公司也将随着汽车消费金融的逐步渗透产生合作。目前我国国内电动汽车的投入已经得到了收益，电动汽车的市场份额也在随之稳定增长，从部分人因日常用车单台购买到有投资者批量购买用于售卖，再到股权融资汽车租赁、二手车股权交易等通过汽车消费金融业务衍生出来的其他业务，在这个过程中，消费者对于汽车消费金融服务过程中出现的一些服务也有了自身的诉求，人们要求相关服务的逐步多样性、个性化，因此，一些汽车售卖商与一些金融机构的业务合作也越来越多。
在这种背景下，作为我国第一家股份制保险行业龙头，中国平安保险现阶段已经能够创造起能为广大客户免费提供专业一站式金融服务方式，以综合服务平台的形式向客户提供服务。立足于保费收入来看，平安公司的养老保险在收入比
重上位列第一，而平安产险和寿险则处于第二。另外，在传统金融业务方面，中国平安也在积极朝着互联网金融的方向发展，并相继推出了平安好车、陆金所等金融服务形式，不仅使中国平安的业务规模得到了提升，也使用户规模成功上涨。而汽车之家作为当前我国发展较为成熟的汽车营销平台，拥有着世界范围内最大的访问量。该平台成立于2005年，并在2013年成功于美国上市。汽车之家在经营过程中为消费者提供了大量有关汽车服务方面的信息，并深受用户体的喜爱。因此，中国平安并购汽车之家是一项正确的选择。
对本案例的并购行为进行研究，指出企业在进行并购的过程中可能会出现的企业并购定价风险、并购融资风险、并购支付风险、并购整合风险四大财务管理风险，并针对公司进行并购整合过程中可能会出现的风险提出了一些相应的防范对策，如对公司之前的财务经营管理战略进行大规模的优化，提高并购整合企业的现有资产价值，利用已有资源渠道配置合理资源，对并购企业的资产及其负债变动情况进行整合，做好并购整合前后的财务风险监管，进行并购企业内部的综合管理经营策略与国家市场经济政策进行有效接洽等。以通过研究该案例有效降低其并购风险的经验，为其他类似企业在进行企业并购中做出有价值的参考。
二、企业并购理论基础
（一）企业并购的概念
企业的发展形式主要能够分为两种，其一为内源式成长，指企业通过自身不断成长过程中积累的产业资源优势来使自身快速成长；另一种方法是外源式成长，指的是企业在经营过程中借助资本运作或产权交易实现的扩张，这种方式能够短时间内让企业得到较大发展，而这种发展的主要形式就在于企业对外并购。企业并购的类型也分为两种，分别为收购与兼并。企业并购的实质是企业之间的收购与兼并行为，并购过程的实现需要企业法人双方平等、自愿的达成产权交易的行为，是企业在资本市场中运营的一种主要形式。
（二）企业并购财务风险的内涵
企业并购财务风险，即企业的财务危机或财务出现困境，他的内涵主要是指企业在进行并购行为时，由于经济形势、产业结构等内外环境发生变化或出现不可抗力因素导致企业制定的财务决策受到影响而导致并购计划和实际情况严重