炼成“精”——记中国第一代资本市场职业操盘手花荣的股市套利法
● 在风云跌宕的股海中，他以创造性的思维和千炼成“精”的狐狸般的投机智慧，打破人们沿袭多年的用“基本面和技术面相结合炒股”的传统思维理念，开创了涵盖着“盲点套利、主题投资和底牌投机”三大法宝的崭新投资理论，并运用在实战中屡获暴利，被人称为中国股市的“投机侠客”和“不死鸟”。
千炼成“精”
——记中国第一代资本市场职业操盘手花荣的股市套利法
姓 名：花荣（原名余郑华），男，1964生，河南省郑州市人，大学文化。
入市时间：1991年进入证券市场。
投资风格：擅长在盲点套利、主题投资和底牌投机中稳健获利。
投资格言：我已经闻到了血腥味，让我们去寻自己的猎物吧！
17年前，当花荣拿着仅有的3000元钱和另外两个朋友凑了1万元块钱才够开户资格踏入证券业的那一刻，他怎么也没想到，17后，他的财富会发生数千倍的“裂变”。
是靠智慧？勤奋？执著？运气？还是尽享了大牛市带来的福分？
2007年国庆节，当记者在北京专访中国第一代职业操盘手中目前惟一职业幸存者花荣时，向他
● 在风云跌宕的股海中，他以创造性的思维和千炼成“精”的狐狸般的投机智慧，打破人们沿袭多年的用“基本面和技术面相结合炒股”的传统思维理念，开创了涵盖着“盲点套利、主题投资和底牌投机”三大法宝的崭新投资理论，并运用在实战中屡获暴利，被人称为中国股市的“投机侠客”和“不死鸟”。
千炼成“精”
——记中国第一代资本市场职业操盘手花荣的股市套利法
姓 名：花荣（原名余郑华），男，1964生，河南省郑州市人，大学文化。
入市时间：1991年进入证券市场。
投资风格：擅长在盲点套利、主题投资和底牌投机中稳健获利。
投资格言：我已经闻到了血腥味，让我们去寻自己的猎物吧！
17年前，当花荣拿着仅有的3000元钱和另外两个朋友凑了1万元块钱才够开户资格踏入证券业的那一刻，他怎么也没想到，17后，他的财富会发生数千倍的“裂变”。
是靠智慧？勤奋？执著？运气？还是尽享了大牛市带来的福分？
2007年国庆节，当记者在北京专访中国第一代职业操盘手中目前惟一职业幸存者花荣时，向他
探寻他是如何打开股市这座“金矿”大门的？
性格幽默的花荣，没有直接回答我的提问，而是拿出一本他写的《至尊狐狸》一书，把写在前言中开头的一则故事念给我听——
一位财经记者问股市“大鳄”安德烈?科斯托拉尼：“您希望您的儿子做股市投机者吗？
回答是：“如果我只有一个儿子，他将成为音乐家。第二个儿子我将把他培养成画家，第三个儿子培养成作家或记者，而第四个儿子一定要做投机者。因为总要有一个人要养活他的三个穷哥哥。”
……
“噢，我明白了。”听到此，我领悟了，不禁惊呼道：“是投机！对吧，是投机让你在股市成为‘不死鸟’的，难怪和你一起打拚的第一代操盘手都‘阵亡’了，你还活着！”
花荣无言地点点头，脸上显露出他那狐狸般狡黠的笑容。
接下来，整整一个国庆长假，我和这只狡猾的“股市狐狸”猫在京城一个秘密的操盘室里，听以“花狐狸”著称的他袒露在充满险恶带着血腥味的股林大道中捕杀“猎物”所采用的种种狡诈术，不过，那可不再仅仅是狐狸从“乌鸦”嘴里骗肉吃的小伎俩了，而都是这些年来他从股市“大鳄”们和其他机构口里“夺金子”的大战法啊！
性格幽默的花荣，没有直接回答我的提问，而是拿出一本他写的《至尊狐狸》一书，把写在前言中开头的一则故事念给我听——
一位财经记者问股市“大鳄”安德烈?科斯托拉尼：“您希望您的儿子做股市投机者吗？
回答是：“如果我只有一个儿子，他将成为音乐家。第二个儿子我将把他培养成画家，第三个儿子培养成作家或记者，而第四个儿子一定要做投机者。因为总要有一个人要养活他的三个穷哥哥。”
……
“噢，我明白了。”听到此，我领悟了，不禁惊呼道：“是投机！对吧，是投机让你在股市成为‘不死鸟’的，难怪和你一起打拚的第一代操盘手都‘阵亡’了，你还活着！”
花荣无言地点点头，脸上显露出他那狐狸般狡黠的笑容。
接下来，整整一个国庆长假，我和这只狡猾的“股市狐狸”猫在京城一个秘密的操盘室里，听以“花狐狸”著称的他袒露在充满险恶带着血腥味的股林大道中捕杀“猎物”所采用的种种狡诈术，不过，那可不再仅仅是狐狸从“乌鸦”嘴里骗肉吃的小伎俩了，而都是这些年来他从股市“大鳄”们和其他机构口里“夺金子”的大战法啊！
31454382008-03-04 21:13一、股市投机是最美好的职业
狐狸是“精神图腾”
记者：花荣，你在全国许多投资者心目中，一直是个“股市的狐狸”。都知道狐狸是个狡猾的动物，小学课本上的“乌鸦与狐狸”中写狐狸骗乌鸦嘴里的肉的故事，真把狐狸的狡诈刻化的入木三分，难道你不介意这种称谓吗？
花荣：哈哈，那是中国的传统文化，在人们的心目中，狐狸几乎是狡诈的代名词。其实，在西方文化中，狐狸可不是这样的，它是“智慧”的象征，人们称之为“精神的图腾”。英语中的“FOX”就是智慧的意思。二战时期英国人就曾把他们的民族英雄丘吉尔就称誉为“老狐狸”，而把“德国鬼子”比作为豹子。在证券市场中不是常说10个人炒股的结果是“一赢二平七亏”吗？那七个亏钱的就是羊，二个打平手的是豹子，它是以力取胜的，但不能长久，而那一个胜利者就是狐狸，它是用智慧取胜的食肉动物。我早期在北京晨报开了一个专栏，就叫“猎庄狐狸”。在90年代初，市场机构的盈利模式就是与庄共舞，跟庄斗智。那时，我天天都在寻觅庄家的动向，记得当年凭我对市场主力的敏感度，“嗅”到了新疆屯河这只股票有“黑马味道”，在报上分析了，主力恨死我了，但新疆屯河毕竟还是大涨了，从15块后来涨到60块，许多投资称赞我是只“嗅觉敏锐的好狐狸”，我不仅不介意，不反感，反倒感到颇为得意。有
狐狸是“精神图腾”
记者：花荣，你在全国许多投资者心目中，一直是个“股市的狐狸”。都知道狐狸是个狡猾的动物，小学课本上的“乌鸦与狐狸”中写狐狸骗乌鸦嘴里的肉的故事，真把狐狸的狡诈刻化的入木三分，难道你不介意这种称谓吗？
花荣：哈哈，那是中国的传统文化，在人们的心目中，狐狸几乎是狡诈的代名词。其实，在西方文化中，狐狸可不是这样的，它是“智慧”的象征，人们称之为“精神的图腾”。英语中的“FOX”就是智慧的意思。二战时期英国人就曾把他们的民族英雄丘吉尔就称誉为“老狐狸”，而把“德国鬼子”比作为豹子。在证券市场中不是常说10个人炒股的结果是“一赢二平七亏”吗？那七个亏钱的就是羊，二个打平手的是豹子，它是以力取胜的，但不能长久，而那一个胜利者就是狐狸，它是用智慧取胜的食肉动物。我早期在北京晨报开了一个专栏，就叫“猎庄狐狸”。在90年代初，市场机构的盈利模式就是与庄共舞，跟庄斗智。那时，我天天都在寻觅庄家的动向，记得当年凭我对市场主力的敏感度，“嗅”到了新疆屯河这只股票有“黑马味道”，在报上分析了，主力恨死我了，但新疆屯河毕竟还是大涨了，从15块后来涨到60块，许多投资称赞我是只“嗅觉敏锐的好狐狸”，我不仅不介意，不反感，反倒感到颇为得意。有
家出版社在我后来出第二本第三本书时，提出过能否改成“狮子”、“豹子”之类比较厉害点的名字。我没同意，因为我认为证券市场体现的是现代文明，是人们进行智慧较量的战场，更适合于“狐狸”这样的人生存。我在这个市场上能“活”这么久，完全靠得是智慧。所以，我以后出的书也都是狐狸系列，要是号称“豹子”、“狮子”之类的话，真还不一定热卖呢，哈哈……
记者：看来，你这么喜欢狐狸，你的操作风格这么多年也都呈现出狐狸狡猾的特点？
花荣：不。准确地讲，我个人以为，我的风格应该是“狮狐”，既有狮子的果敢，也有狐狸的狡猾。只有这样，才能适应于变化多端的市场。
记者：你么，你认为你所从事和追求的事业就是个投机的事业？
花荣：是的。我认为中国证券市场建立的早期或者说它的初衷就是投机。不像西方股票市场那样投资和投机都重视。证券市场就是为国企服务的，为了拯救企业。90年代，如果你做长线投资的话，只能是个“贡献者”。
记者：那么，你认为你在这么个投机味极浓的市场中博弈，有意义吗？
花荣：我始终认为股市投机是个美好的事业，高贵的职业。
记者：为什么这么说呢？
花荣：尽管证券市场投机性很强，风险也挺大，但因为我欣赏和追求自由身，我又非常热爱
记者：看来，你这么喜欢狐狸，你的操作风格这么多年也都呈现出狐狸狡猾的特点？
花荣：不。准确地讲，我个人以为，我的风格应该是“狮狐”，既有狮子的果敢，也有狐狸的狡猾。只有这样，才能适应于变化多端的市场。
记者：你么，你认为你所从事和追求的事业就是个投机的事业？
花荣：是的。我认为中国证券市场建立的早期或者说它的初衷就是投机。不像西方股票市场那样投资和投机都重视。证券市场就是为国企服务的，为了拯救企业。90年代，如果你做长线投资的话，只能是个“贡献者”。
记者：那么，你认为你在这么个投机味极浓的市场中博弈，有意义吗？
花荣：我始终认为股市投机是个美好的事业，高贵的职业。
记者：为什么这么说呢？
花荣：尽管证券市场投机性很强，风险也挺大，但因为我欣赏和追求自由身，我又非常热爱
它。炒股票，可以超越尘世的喧嚣，置身于自己的独立意志之中。你可以不要任何“家当”，只要随身携带着你的赚钱工具：一台看行情下买卖单的电脑足矣。没有老板，也没有雇员，可以想干自己一切想干的事情,吃，喝，玩，乐都行。你可以随心所欲地支配自己和自己的时间，高兴的时候也可以用钱支配其他任何事物。
人不一定要富有，但一定要独立。因为富有也是很重要的，所以要做股市投机者就要做一个成功的股市投机者；而要想成为一个成功的股市投机者就必须学会“造钱”的本领，把你的金钱种子种在神奇的股市里,然后很快的就会收回更多的钱。如果真是这样，这样的生活多么值得人们去追求，许多人也会因此羡慕你、效仿你。你说，这样的事业不高尚和美好吗？！
从“邮市”走出的“红马夹”
记者：你原来读书就是学的金融专业吗？为什么在中国股市刚兴起时你就进入了这个行当？
花荣：我83年至87年就读于南京邮电学院。大学毕业后，我被分配到河南省邮电管理局当了一名电信工程师。不久，调到一个正在建造的外贸大厦负责筹建工作，主要是引进电信设备。为此，我曾到英国GPT公司进行过一段时间的技术培训。
记者：后来怎么就改行做开了股票？
花荣：当时中国虽然已经发行了第一张股票“小飞”，但那时股票交易所尚未成立，人们对股
人不一定要富有，但一定要独立。因为富有也是很重要的，所以要做股市投机者就要做一个成功的股市投机者；而要想成为一个成功的股市投机者就必须学会“造钱”的本领，把你的金钱种子种在神奇的股市里,然后很快的就会收回更多的钱。如果真是这样，这样的生活多么值得人们去追求，许多人也会因此羡慕你、效仿你。你说，这样的事业不高尚和美好吗？！
从“邮市”走出的“红马夹”
记者：你原来读书就是学的金融专业吗？为什么在中国股市刚兴起时你就进入了这个行当？
花荣：我83年至87年就读于南京邮电学院。大学毕业后，我被分配到河南省邮电管理局当了一名电信工程师。不久，调到一个正在建造的外贸大厦负责筹建工作，主要是引进电信设备。为此，我曾到英国GPT公司进行过一段时间的技术培训。
记者：后来怎么就改行做开了股票？
花荣：当时中国虽然已经发行了第一张股票“小飞”，但那时股票交易所尚未成立，人们对股
票的了解还很浅，我也是。但当时邮市很火，我很喜欢“玩邮票”，周末，我常去逛邮市。一个月工资省下来的钱，我全买了邮票和邮币卡，什么“猴王”、“红楼梦”、“孙中山”、“熊猫”……我收集的品种好多好多，一天一个价，行情好火爆哟……
记者：那你一定赚了不少吧。
花荣：那时也就是觉得喜欢和好玩而已，并没有把它当作一项事业来做。
记者：既然在邮市炒得好好的，什么时候对股票又感兴趣了呢？
花荣：当时因为我是个集邮迷，常和朋友到邮市，而朋友中有一些炒股票的，他们也常在邮市里聚在一起聊股票。我也常听他们侃，听着听着，也产生了好奇和兴趣。在80年代末90年代初，中国第一代股民有许多都是从邮市转到股市的，尤其是北京、江苏、广州、深圳等地。那时郑州证券刚成立，证券部门的人大多是从银行去的，当时电脑还不象现在这么普及，他们中懂电脑技术的也不多，就向社会公开招聘，而我正好是做电脑通讯的，对股票又有了兴趣，于是，我就进了证券公司在电脑部工作。从此我便算踏上了证券之路，那是1991年，一晃，17个年头过去了。
记者：进入证券交易所后，你也像第一代股民炒股所经历的那样，先赚后赔，赔了再去赚？……可至今，真正那时入市能“活下来”并赚了大钱的人可不多啊！
记者：那你一定赚了不少吧。
花荣：那时也就是觉得喜欢和好玩而已，并没有把它当作一项事业来做。
记者：既然在邮市炒得好好的，什么时候对股票又感兴趣了呢？
花荣：当时因为我是个集邮迷，常和朋友到邮市，而朋友中有一些炒股票的，他们也常在邮市里聚在一起聊股票。我也常听他们侃，听着听着，也产生了好奇和兴趣。在80年代末90年代初，中国第一代股民有许多都是从邮市转到股市的，尤其是北京、江苏、广州、深圳等地。那时郑州证券刚成立，证券部门的人大多是从银行去的，当时电脑还不象现在这么普及，他们中懂电脑技术的也不多，就向社会公开招聘，而我正好是做电脑通讯的，对股票又有了兴趣，于是，我就进了证券公司在电脑部工作。从此我便算踏上了证券之路，那是1991年，一晃，17个年头过去了。
记者：进入证券交易所后，你也像第一代股民炒股所经历的那样，先赚后赔，赔了再去赚？……可至今，真正那时入市能“活下来”并赚了大钱的人可不多啊！
花荣：是啊。我常说过一名句，长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上。不要说普通散民，就是第一代机构操盘手，败的败了，逃的逃了，关的关了，基本上都“阵亡”了。大浪淘沙啊……
记者：你的机遇怎么那么好？难道说八字里有财运？
花荣：我没算过命。不过，幸运之神一直跟着我。我的起点一开始就比别人高。到证券公司不久，我就进入了正规化的训练。我被选送到上交所参加“红马夹”培训班培训。那时的培训比较全面，不光是下单，还有技术分析、基本面分析等，由于我专业技术过硬，成绩一直名列前茅，是培训班的“尖子”。在那个时候，懂技术分析和基本面分析的人不多，只要懂得，就很容易进入高手的“圈子”。当时，都是人工报单，一般人根本看不到K线图什么的，只能从“小黑板”上看报价。而我因是电脑部的工程师，则能看到股票的走势图和上交所传来的有关股票的基本面分析。
记者：你有得天独厚的条件，做股票有很大的优势啊！
花荣：按规定工作人员不给做股票。可那时一见行情好，谁心里不痒痒？市场好，加上我懂技术，在“战斗”中，我是用“冲锋”打“三八大盖”，能不赢嘛？！
记者：当时炒些什么股票？赚钱最多的是什么股票？
花荣：那会儿股票真不多，就是“老八股”，人称“八频道”。许多股炒来炒去都记不清了，有时，
记者：你的机遇怎么那么好？难道说八字里有财运？
花荣：我没算过命。不过，幸运之神一直跟着我。我的起点一开始就比别人高。到证券公司不久，我就进入了正规化的训练。我被选送到上交所参加“红马夹”培训班培训。那时的培训比较全面，不光是下单，还有技术分析、基本面分析等，由于我专业技术过硬，成绩一直名列前茅，是培训班的“尖子”。在那个时候，懂技术分析和基本面分析的人不多，只要懂得，就很容易进入高手的“圈子”。当时，都是人工报单，一般人根本看不到K线图什么的，只能从“小黑板”上看报价。而我因是电脑部的工程师，则能看到股票的走势图和上交所传来的有关股票的基本面分析。
记者：你有得天独厚的条件，做股票有很大的优势啊！
花荣：按规定工作人员不给做股票。可那时一见行情好，谁心里不痒痒？市场好，加上我懂技术，在“战斗”中，我是用“冲锋”打“三八大盖”，能不赢嘛？！
记者：当时炒些什么股票？赚钱最多的是什么股票？
花荣：那会儿股票真不多，就是“老八股”，人称“八频道”。许多股炒来炒去都记不清了，有时，
股票连续几个月不歇气地涨，记得最清赚钱最多的要数“老庙黄金”，也就是现在的豫园商城了。从几百块炒到7000多块，涨得真是天天做梦都在笑呐……
差一分钱就要睡广州火车站了
记者：你在证券公司干得好好的，什么时候到机构操盘的？
花荣：我进机构的时间比较早。记得在上海红马夹培训回来没多长时间，就有一家广东的机构到我。我当时还没考虑去，但他有一句话让我动心啦。
记者：什么话？
花荣：他说，你到我们机构来，一个月拿的钱，会比你在这儿一年拿的钱还要多得多。
记者：给你这么优惠的待遇啊
花荣：你想，在90年代初，有这么好的待遇多难得啊。那时，我还没有发达，人往高处走嘛，所以我就去了广州。
记者：在那里操盘还顺利吧？
花荣：在那里，我担任操盘组组长。开始我轻车熟路操作，蛮顺利的。可是后来，行情转坏了，操作上也渐渐地遇到麻烦了。甚至到后来落得就要去广州火车站睡觉了。
记者：那是怎么回事？
差一分钱就要睡广州火车站了
记者：你在证券公司干得好好的，什么时候到机构操盘的？
花荣：我进机构的时间比较早。记得在上海红马夹培训回来没多长时间，就有一家广东的机构到我。我当时还没考虑去，但他有一句话让我动心啦。
记者：什么话？
花荣：他说，你到我们机构来，一个月拿的钱，会比你在这儿一年拿的钱还要多得多。
记者：给你这么优惠的待遇啊
花荣：你想，在90年代初，有这么好的待遇多难得啊。那时，我还没有发达，人往高处走嘛，所以我就去了广州。
记者：在那里操盘还顺利吧？
花荣：在那里，我担任操盘组组长。开始我轻车熟路操作，蛮顺利的。可是后来，行情转坏了，操作上也渐渐地遇到麻烦了。甚至到后来落得就要去广州火车站睡觉了。
记者：那是怎么回事？
花荣：问题就出在我们买进的内蒙华电这只股票上。我记得很清楚，它是1994年5月20日上市的，首日的开盘价是5块零5分，我们是在大盘500多点买的，没想到，那年是历史上最惨烈的跌势，飞流直下三千尺啊。很快，内蒙华电就跌破了它的发行价。我们当时没有跑，深套了50%多。
记者：你不是炒股挺“滑头滑脑”的吗？
花荣：不。那时，我脑子里还是投资的成分占多，看重的是它的质地还不错，又是内蒙少数民族地区的股票。可最后市场教育了我。当时，在严重亏损面前，“老板”发出了狠话：“如果跌到2块2以下，就开除你们！”看到天天暴跌的大势，内蒙华电从开盘的5元很快跌到3元，3.5元，2.8元，2.5元，2.25元，眼看就到老板要我们走人的2.2元价了，我彻底地感到无望了。7月29日，是周五，是那一周交易的最后一天，大盘暴跌至了325点，而内蒙华电也跌至了2.21元，仅离开除我们差一分钱了。我整理好了行李，准备走人。可那时能往那里去啊，股票跌成那样，钱也没挣到，就只能睡火车站了。
可是，老天真的有眼，管理层就在这时发出了三大救市政策。周一，那是1994年的8月1日，大盘爆涨！我们几个操盘的，高兴地泪都流出来了。后来，我们是赚了90%大获全胜离场的。
记者：你不是炒股挺“滑头滑脑”的吗？
花荣：不。那时，我脑子里还是投资的成分占多，看重的是它的质地还不错，又是内蒙少数民族地区的股票。可最后市场教育了我。当时，在严重亏损面前，“老板”发出了狠话：“如果跌到2块2以下，就开除你们！”看到天天暴跌的大势，内蒙华电从开盘的5元很快跌到3元，3.5元，2.8元，2.5元，2.25元，眼看就到老板要我们走人的2.2元价了，我彻底地感到无望了。7月29日，是周五，是那一周交易的最后一天，大盘暴跌至了325点，而内蒙华电也跌至了2.21元，仅离开除我们差一分钱了。我整理好了行李，准备走人。可那时能往那里去啊，股票跌成那样，钱也没挣到，就只能睡火车站了。
可是，老天真的有眼，管理层就在这时发出了三大救市政策。周一，那是1994年的8月1日，大盘爆涨！我们几个操盘的，高兴地泪都流出来了。后来，我们是赚了90%大获全胜离场的。
记者：在那么熊的行情里，操作股票都濒临到了“要睡火车站的地步”，有何感想呢？
花荣：只有“残酷”两个字形容。市场太残酷，风险太大！
记者：除此，在操作方法和理念上有无大的改变？
花荣：“炒股，就要学狐狸的狡诈，不能学老实的绵羊，任人宰割！”投机的欲望，就是从那时加强的，虽然十多年过去了，市场给我的启迪却让我永远刻骨铭心！是投资套了我，投机救了我！做市场的投机者，我想这是“五十年不变，一百年不动摇”了。
掐断交通线，包机申购西藏明珠
记者：你真的从内蒙华电中醒悟了要做一个投机者？
花荣：是的。我认为许多高手，甚至国外一些著名的投资大师级的人物，虽然说投资，但骨子里大都还是刻着两个字：“投机”！事实也是这样。
记者：你最成功的投机是哪一次，能举个例子说说吗？
花荣：最成功的一次投机行为，当属申购西藏明珠，也就是现在叫五洲明珠的这只股票。
记者：你用什么举动去投机的？
花荣：包机赴藏申购！那是1995年初，天很冷。股市大扩容，西藏明珠发行新股。也是西藏发行的第一只股票。当时原始股的申购，不是在网上，而是用存款中签的方式发行的。也就
花荣：只有“残酷”两个字形容。市场太残酷，风险太大！
记者：除此，在操作方法和理念上有无大的改变？
花荣：“炒股，就要学狐狸的狡诈，不能学老实的绵羊，任人宰割！”投机的欲望，就是从那时加强的，虽然十多年过去了，市场给我的启迪却让我永远刻骨铭心！是投资套了我，投机救了我！做市场的投机者，我想这是“五十年不变，一百年不动摇”了。
掐断交通线，包机申购西藏明珠
记者：你真的从内蒙华电中醒悟了要做一个投机者？
花荣：是的。我认为许多高手，甚至国外一些著名的投资大师级的人物，虽然说投资，但骨子里大都还是刻着两个字：“投机”！事实也是这样。
记者：你最成功的投机是哪一次，能举个例子说说吗？
花荣：最成功的一次投机行为，当属申购西藏明珠，也就是现在叫五洲明珠的这只股票。
记者：你用什么举动去投机的？
花荣：包机赴藏申购！那是1995年初，天很冷。股市大扩容，西藏明珠发行新股。也是西藏发行的第一只股票。当时原始股的申购，不是在网上，而是用存款中签的方式发行的。也就
是说，要申购，必须带上钱存到西藏的银行里才能申购。当时国内原始股发行的申购中签率比现在高多了，特别是参与中签率较高的边远地区的原始股申购，会有奇高的资本收益率。当时的中国，人们普遍缺乏市场经济意识，证券行业更是一个新兴行业，能够及时认识其中机会的人不多。在我们背着装满着现钱的大箱子和袋从深圳飞往成都的途中，我突发灵感：如果在交通线上做做手脚，买断所有赴西藏的机票，就等于临时掐断了交通线。这样可以阻止竞争对手在有效时间内赶到拉萨市，将导致参与申购西藏明珠原始股票的资本大量减少。这样，我们机构认购新股的中签率无疑会大幅升高。
记者：你这可是惊天的投机行为啊。真像小说一样，是真这样做了？成功了嘛？既是这样，你今天包机，人家可乘明天的飞机照去啊？
花荣：这可不是编的小说，是真的。我也不知道自己当时会冒出这么个让圈内人惊叹多年的点子。当时从成都进藏除公路外，最快的就是飞机，而且是一周才一次的“运7”小飞机。在最关键的时刻，我们通过关系把飞机票全垄断了。一架飞机上就我们一行四人，飞机场当时也有一些抱着同样目的进藏的机构想让我们“匀”一些票给他们，我们都拒绝了。最后的事实证明，我的点子实现了，我们的投机成功了。这次，新股的中签率创出了阶段性新高。一方面是由于当地企业认购股票的主动意识不够，更重要的是我们通过在局部时间内掐断了交通线，
记者：你这可是惊天的投机行为啊。真像小说一样，是真这样做了？成功了嘛？既是这样，你今天包机，人家可乘明天的飞机照去啊？
花荣：这可不是编的小说，是真的。我也不知道自己当时会冒出这么个让圈内人惊叹多年的点子。当时从成都进藏除公路外，最快的就是飞机，而且是一周才一次的“运7”小飞机。在最关键的时刻，我们通过关系把飞机票全垄断了。一架飞机上就我们一行四人，飞机场当时也有一些抱着同样目的进藏的机构想让我们“匀”一些票给他们，我们都拒绝了。最后的事实证明，我的点子实现了，我们的投机成功了。这次，新股的中签率创出了阶段性新高。一方面是由于当地企业认购股票的主动意识不够，更重要的是我们通过在局部时间内掐断了交通线，
使得竞争对手的资本无法发挥效用。这一次，我们总共投资中签1200万股西藏明珠。这只股上市一个月，就像西藏高原的一匹野马，股价从5块钱，一下就飙升到了25块钱，这次赴西藏的“特别行动”，投机暴利的三大法则
记者：你投机真把狡诈的点子想绝了。是不是自内蒙华电“走麦城”的事后，你就一直坚持投机的策略？
花荣：是这样的。即使是在后来1996年的大牛行情中，也一直是这样的。如果不是这样，要是抱着价值投资的话，我花荣活不到现在，早被市场灭了。那时候，有的人死抱着一些绩优股，象陆家嘴，还有湖北兴化，深宝安等，都是几十块钱一股，一抱就是多少年，有的到现在还都解不了套。
五菱汽车股价暴涨记者：那么，你认为中国的股票市场没有长期投资的价值吗？
花荣：不光中国的沪深股市没有长线投资的价值，就连全世界的股票市场都是这样。巴菲特是长线投资的代表人物，他是有足够的后续资金，而老百姓哪有？亏了钱，就只能在里面干候着。从实际来看，做长线的失败者的人数，要远远大于成功者。以我个人的观点，炒股就是投机，谈不上投资，如果投资的话，大家就去办实业，办工厂好了。
记者：你的投机原则是什么？
记者：你投机真把狡诈的点子想绝了。是不是自内蒙华电“走麦城”的事后，你就一直坚持投机的策略？
花荣：是这样的。即使是在后来1996年的大牛行情中，也一直是这样的。如果不是这样，要是抱着价值投资的话，我花荣活不到现在，早被市场灭了。那时候，有的人死抱着一些绩优股，象陆家嘴，还有湖北兴化，深宝安等，都是几十块钱一股，一抱就是多少年，有的到现在还都解不了套。
五菱汽车股价暴涨记者：那么，你认为中国的股票市场没有长期投资的价值吗？
花荣：不光中国的沪深股市没有长线投资的价值，就连全世界的股票市场都是这样。巴菲特是长线投资的代表人物，他是有足够的后续资金，而老百姓哪有？亏了钱，就只能在里面干候着。从实际来看，做长线的失败者的人数，要远远大于成功者。以我个人的观点，炒股就是投机，谈不上投资，如果投资的话，大家就去办实业，办工厂好了。
记者：你的投机原则是什么？
花荣：巴菲特曾有三条投资原则：第一是本金安全，第二是本金安全，第三是记住前两条。我投机也有三条原则，在我的操盘日志上写着。它们是：第一，不忘风险；第二，追求稳利；第三，争取暴利。尤其是第三条，是获利的关键，只要发现市场有暴利的机会，我们就会用最大的力量，用尽最大的优势去夺得。而在没有把握时或有风险来临时，我们同样十分注意操作上的稳健。现在我们名声大了些，许多公司上门要与我们配合做股票，并提供内部信息，我们许多都拒绝了。我们做股票，完全按公开的合法的渠道做，求的就是稳健。虽然我主张投机，但不愿为一些蝇头小利，违犯原则而因小失大。
记者：你们专业机构对于风险是怎么控制的？几次大顶是否都逃过了？
花荣：1994年深套其中的内蒙华电给我留下了永远的心痛，它给我时时敲了警钟。在此后的1996年爆涨的大牛行情中，我们的确赚得很多。记得第四季度炒的是刚上市的吉林化工，还有一只东北电，买进了很多，可能市场发现成交量很大，由于后续看好的机构、投资者多，导致该股一天涨100%，也是那年一天涨幅最大的股票。东北电也涨得很凶。尽管是获利很大，我们没有贪恋，因为那时管理层不断提示风险教育，我们提前撤退了。但有许多人麻木不仁，最后“十二道金牌”一下，大盘连续三个跌停，损失惨重。2001年大盘处于高峰时，我们重仓五粮液和重庆啤酒，盈利十分丰厚，当时没能及时出局，本来赚了1个多亿，大盘不
记者：你们专业机构对于风险是怎么控制的？几次大顶是否都逃过了？
花荣：1994年深套其中的内蒙华电给我留下了永远的心痛，它给我时时敲了警钟。在此后的1996年爆涨的大牛行情中，我们的确赚得很多。记得第四季度炒的是刚上市的吉林化工，还有一只东北电，买进了很多，可能市场发现成交量很大，由于后续看好的机构、投资者多，导致该股一天涨100%，也是那年一天涨幅最大的股票。东北电也涨得很凶。尽管是获利很大，我们没有贪恋，因为那时管理层不断提示风险教育，我们提前撤退了。但有许多人麻木不仁，最后“十二道金牌”一下，大盘连续三个跌停，损失惨重。2001年大盘处于高峰时，我们重仓五粮液和重庆啤酒，盈利十分丰厚，当时没能及时出局，本来赚了1个多亿，大盘不
好，盈利不断缩水，2002年的6?24行情，给了我们最后的逃命机会，我们借大盘暴涨，顺利出逃，保住了700多万的盈利成果，每个人在京城买了一套房子。记得6月25日大盘创出1748高点，我在报刊上还撰文呼吁大家逃命：“1748，一起死吧！”没有逃出的机构，就“死”得惨了。
记者：2007年的5.30暴跌，你们损失了吗？
花荣：5?30暴跌损失使许多股民尤其是新股民损失惨重，大都在50%左右。而我们却在几天内赚取了30%以上的利润。
记者：那是为什么呢？
花荣：这不是偶然。进入2007年5月份，管理层就不断进行风险提示，而且强调“买者自负”，可许多人不在乎，其实，炒股就要听党的话，我们在4200点以后就逐步减仓了。到5月中旬，我就嗅出了什么，感到不对劲，卖出了所有股票，处在空仓状态。因而5?30暴跌，我们躲过了。也有一样聪明的人，也躲过了这天，但却在第二天或在下跌的第三天又忍不住又珙进去了。而我却沉着气，一直观察盘面的变化没动。2007年6月5日中午收盘，我看到空头的“气数已尽”，决定出击。下午一开盘，便以“秋风扫落叶”般的势头向躺在跌停板上沉睡的200多只事先瞄准好的股票发起攻击，每只股买入100万股，至收盘，当天就获利在12%！
记者：2007年的5.30暴跌，你们损失了吗？
花荣：5?30暴跌损失使许多股民尤其是新股民损失惨重，大都在50%左右。而我们却在几天内赚取了30%以上的利润。
记者：那是为什么呢？
花荣：这不是偶然。进入2007年5月份，管理层就不断进行风险提示，而且强调“买者自负”，可许多人不在乎，其实，炒股就要听党的话，我们在4200点以后就逐步减仓了。到5月中旬，我就嗅出了什么，感到不对劲，卖出了所有股票，处在空仓状态。因而5?30暴跌，我们躲过了。也有一样聪明的人，也躲过了这天，但却在第二天或在下跌的第三天又忍不住又珙进去了。而我却沉着气，一直观察盘面的变化没动。2007年6月5日中午收盘，我看到空头的“气数已尽”，决定出击。下午一开盘，便以“秋风扫落叶”般的势头向躺在跌停板上沉睡的200多只事先瞄准好的股票发起攻击，每只股买入100万股，至收盘，当天就获利在12%！
记者：在暴跌时获得如此战果，有什么感受？
花荣：把握好投机的时机，剩下的就是勇气！
指尖沙2008-03-04 21:14谢谢发贴
指尖沙2008-03-04 21:14难道现在没有人来看了吗
31454382008-03-04 21:14二、收益十倍以上的“顶尖技术”
记者：自2005年开始，中国股市在经历了4年多漫长的熊市后转牛，不少投资者在这两年多的牛市行情中获得了收益，你的收获也不小吧？
花荣：在中国股市最火红的时候，开户数已突破了一亿。可以说，中国证券市场大牛市的运行，对中国老百姓的家庭的意义与前面的十几年已经是大不一样了。中国的股市或者说中国的资本市场，现在已经成为企业、老百姓最重要的投资渠道之一，甚至很多人都发现在一生当中除了努力的工作，拿到自己辛辛苦苦正常的薪水这个收入之外，股市也是很多家庭改变命运或者说获得非常好的资本收益的重要手段和途径。在这两年当中有大量的企业、企业家、老百姓都进入到中国的资本市场，应该来讲，在一个阶段当中也获得很好的收益。但是以整体化来看，金融市场对人的智力水平和技术能力要求的门槛和壁垒是比较高的，许多人在进入证券市场获得眼前的利益之后，并不十分了解中国证券市场能持续盈利的模式，或者
花荣：把握好投机的时机，剩下的就是勇气！
指尖沙2008-03-04 21:14谢谢发贴
指尖沙2008-03-04 21:14难道现在没有人来看了吗
31454382008-03-04 21:14二、收益十倍以上的“顶尖技术”
记者：自2005年开始，中国股市在经历了4年多漫长的熊市后转牛，不少投资者在这两年多的牛市行情中获得了收益，你的收获也不小吧？
花荣：在中国股市最火红的时候，开户数已突破了一亿。可以说，中国证券市场大牛市的运行，对中国老百姓的家庭的意义与前面的十几年已经是大不一样了。中国的股市或者说中国的资本市场，现在已经成为企业、老百姓最重要的投资渠道之一，甚至很多人都发现在一生当中除了努力的工作，拿到自己辛辛苦苦正常的薪水这个收入之外，股市也是很多家庭改变命运或者说获得非常好的资本收益的重要手段和途径。在这两年当中有大量的企业、企业家、老百姓都进入到中国的资本市场，应该来讲，在一个阶段当中也获得很好的收益。但是以整体化来看，金融市场对人的智力水平和技术能力要求的门槛和壁垒是比较高的，许多人在进入证券市场获得眼前的利益之后，并不十分了解中国证券市场能持续盈利的模式，或者
说一些最先进的投资技术和方法，他们不了解在中国证券市场上过去两三年中真正赚到大钱是哪些人？他们用的手段是哪些手段？
记者：你应该算是在中国证券市场赚到大钱的体中的一员。你是否能透露一下你们的收益呢？
花荣：我个人没有其他的收入，全都靠证券的投资收益来养家糊口或者是来发展自己的事业。这两年来，我和我们的机构收益都在十倍以上。实事求是讲，要比普通投资者的收益高得多。
记者：你为什么能比普通投资者多数倍地赚钱，你们采取的方法与众不同吧？
花荣：是的。在大众的投资者眼里，他们进行股票操作的方法基本上有两种：第一种是以理论派和经济学家为代表所倡导的基本面的分析法，我们也叫做“价值投资”；另外一种方法就是广大的中小投资者或者是中小型咨询公司更偏好一些的技术分析。这两种方法在中国证券市场的历史长河中，都是经过了很长时间的考验，应该说有它的科学性和有效性。但是，由于其分析的思路过于简单，使用的方法也过于繁多，且论据又不是非常的严谨，所以在实战当中也就不能用得很好。整体看来，比如说从中国证券市场十多年的交易史来看，这些方法都不足以使市场持续壮大发展，甚至有很多人在使用这些方法中间是有坎坷、有失败经历的。
记者：你应该算是在中国证券市场赚到大钱的体中的一员。你是否能透露一下你们的收益呢？
花荣：我个人没有其他的收入，全都靠证券的投资收益来养家糊口或者是来发展自己的事业。这两年来，我和我们的机构收益都在十倍以上。实事求是讲，要比普通投资者的收益高得多。
记者：你为什么能比普通投资者多数倍地赚钱，你们采取的方法与众不同吧？
花荣：是的。在大众的投资者眼里，他们进行股票操作的方法基本上有两种：第一种是以理论派和经济学家为代表所倡导的基本面的分析法，我们也叫做“价值投资”；另外一种方法就是广大的中小投资者或者是中小型咨询公司更偏好一些的技术分析。这两种方法在中国证券市场的历史长河中，都是经过了很长时间的考验，应该说有它的科学性和有效性。但是，由于其分析的思路过于简单，使用的方法也过于繁多，且论据又不是非常的严谨，所以在实战当中也就不能用得很好。整体看来，比如说从中国证券市场十多年的交易史来看，这些方法都不足以使市场持续壮大发展，甚至有很多人在使用这些方法中间是有坎坷、有失败经历的。
我在中国证券市场算是属于进入时间比较长，也是现在还能有幸“活”着的人。说实话，我们能长久地活着，并且在这几年中能赚到比较大的利润，就是我们在股票交易中运用了比较尖端的技术，这种尖端技术，是在大家已经非常熟悉的基本面分析和技术面分析基础上发展的，完全不同于传统的基本面分析和技术面分析，它是中国的资本市场当中一个全新的领域或者是属于一种新的思维状态，也是绝大多数的投资者和机构并没有完全掌握的方法。
记者：这种“尖端技术”是什么？对你们在股市获大利竟有那么神奇的功效？
花荣：这个方法概括起来有三大理论：第一是盲点套利；第二是主题投资；第三是底牌投机。在过去的两三年当中，我们正是充分地运用了这套技术在中国证券市场的大牛市中，取得了十倍以上的收益率。这也算是我制胜的三大法宝吧。
(一)、盲点套利——赚“不经意”的钱
记者：先说说你的盲点套利吧。它好像是你这几年叫得最响的一种投资理论，你能解释一下它的含义吗？
花荣：盲点套利的确是我所有操作技术中的一个挚爱。我一直推崇它。它也为我带来了极其丰厚的利润。我对盲点套利有个非常简单的定义：盲点套利其实就是在大家“不太注意”，或者是大家比较“忽视”但又是“关键点”的地方进行套利或者进行投资，从而获得可预期的收益。
记者：这种“尖端技术”是什么？对你们在股市获大利竟有那么神奇的功效？
花荣：这个方法概括起来有三大理论：第一是盲点套利；第二是主题投资；第三是底牌投机。在过去的两三年当中，我们正是充分地运用了这套技术在中国证券市场的大牛市中，取得了十倍以上的收益率。这也算是我制胜的三大法宝吧。
(一)、盲点套利——赚“不经意”的钱
记者：先说说你的盲点套利吧。它好像是你这几年叫得最响的一种投资理论，你能解释一下它的含义吗？
花荣：盲点套利的确是我所有操作技术中的一个挚爱。我一直推崇它。它也为我带来了极其丰厚的利润。我对盲点套利有个非常简单的定义：盲点套利其实就是在大家“不太注意”，或者是大家比较“忽视”但又是“关键点”的地方进行套利或者进行投资，从而获得可预期的收益。
说白了，就是赚大家“不经意”的钱。这些年来，我深切地体会到，在沪深股市中，最上乘、最实用的杀手绝技就是盲点套利。它有四个特点：第一个特点是利润是稳健的、可预期的；第二个特点是低风险或者说是没有风险；第三个特点是它的整个论据是比较客观的，与股市大幅度波动没有直接关系，而是与法律制度或者说与资本市场潜在的运行规律挂钩的；第四个特点是熊市大盈利、牛市获暴利。
巨额暴利“吓”退了煤老板
记者：能否先举个你操作过的实战案例，具体谈谈你是怎么进行盲点套利的？
花荣：就拿我成功运作丝绸股份（000301）这只股票来说吧。运作这只股票，我的合作伙伴是山西的煤老板。操作的时间是在2006年丝绸股份的股改期间。当时为什么选择丝绸股份进行投机，有一个非常重要的原因，就是丝绸股份这只股票在股改的时候曾有一个不同寻常的承诺：在未来一年当中如果股票价格低于三块五毛钱，上市公司的大股东将以三块五的价格全额收购或者换成现金。如果在未来的一年当中，它的价格高于三块五，那么上市公司的大股东将给所有原有股东追加送股。当时该股的股价是3.20元，而与大股东承诺的3.50元保底价有10%的差价，这是一段毫无风险的利润，是上天白送给的钱。也就是说，只要你在三块二毛钱买上这只股票，你的投资可以称之为无风险投资。你尽可大胆重仓去买。我认为，这
巨额暴利“吓”退了煤老板
记者：能否先举个你操作过的实战案例，具体谈谈你是怎么进行盲点套利的？
花荣：就拿我成功运作丝绸股份（000301）这只股票来说吧。运作这只股票，我的合作伙伴是山西的煤老板。操作的时间是在2006年丝绸股份的股改期间。当时为什么选择丝绸股份进行投机，有一个非常重要的原因，就是丝绸股份这只股票在股改的时候曾有一个不同寻常的承诺：在未来一年当中如果股票价格低于三块五毛钱，上市公司的大股东将以三块五的价格全额收购或者换成现金。如果在未来的一年当中，它的价格高于三块五，那么上市公司的大股东将给所有原有股东追加送股。当时该股的股价是3.20元，而与大股东承诺的3.50元保底价有10%的差价，这是一段毫无风险的利润，是上天白送给的钱。也就是说，只要你在三块二毛钱买上这只股票，你的投资可以称之为无风险投资。你尽可大胆重仓去买。我认为，这
个“股改条件”完全符合我的盲点套利的思维。
记者：当时，你是按照这个思路去进行操作的？
花荣：是。为了在无风险的前提下获取最大的利益，我们跟北京一些国企和山西一些煤矿老板准备进行合作。在大家讨论个股方案运行的可行性时，一些对证券市场并不是很熟悉的山西煤矿老板，反复问这次合作个到底有没有风险，我当时谈到股改的承诺条件是有法律依据的，在一年后是要强制实行的，我们认为是没有风险的。记得在交谈中我还跟企业的老板们开玩笑说，如果说“这个项目”存在风险的话，有这样两种情况：一个是咱们还没买就涨停了，错过了机会。再一个就是咱们买进了之后大盘连续不好，出现了意外的情况，别人的股票下跌，我们只赚了10%。那些煤老板听了我的话，笑得格格的。你想想，就拿现在来说，2007年中国人民银行连续加息，银行的利息也才只有百分之六点多样子，不到7%。对拥有大资金的企业来说，一年时间能有 10%的保底利润是多么巨大和难得啊。真跟天上掉元宝一样！如果有融资能力的话，中间有稳打稳的三个百分点的无风险的收益可进行再投资。在经济发展中，人的收益有两种，一种是短线的成长性的收益，一种是规模性的收益。你有合法融资的能力，投资越大，收益越大。对丝绸股份的运作，我们就考虑的是规模性的运作，要打一次“大仗”。另外，丝绸股份由于有三块五的保底价，在三块二的时候有一定的无风险收
记者：当时，你是按照这个思路去进行操作的？
花荣：是。为了在无风险的前提下获取最大的利益，我们跟北京一些国企和山西一些煤矿老板准备进行合作。在大家讨论个股方案运行的可行性时，一些对证券市场并不是很熟悉的山西煤矿老板，反复问这次合作个到底有没有风险，我当时谈到股改的承诺条件是有法律依据的，在一年后是要强制实行的，我们认为是没有风险的。记得在交谈中我还跟企业的老板们开玩笑说，如果说“这个项目”存在风险的话，有这样两种情况：一个是咱们还没买就涨停了，错过了机会。再一个就是咱们买进了之后大盘连续不好，出现了意外的情况，别人的股票下跌，我们只赚了10%。那些煤老板听了我的话，笑得格格的。你想想，就拿现在来说，2007年中国人民银行连续加息，银行的利息也才只有百分之六点多样子，不到7%。对拥有大资金的企业来说，一年时间能有 10%的保底利润是多么巨大和难得啊。真跟天上掉元宝一样！如果有融资能力的话，中间有稳打稳的三个百分点的无风险的收益可进行再投资。在经济发展中，人的收益有两种，一种是短线的成长性的收益，一种是规模性的收益。你有合法融资的能力，投资越大，收益越大。对丝绸股份的运作，我们就考虑的是规模性的运作，要打一次“大仗”。另外，丝绸股份由于有三块五的保底价，在三块二的时候有一定的无风险收
益，就非常容易吸引机构投资者大量买进，数量非常多，甚至北京有一些机构希望能把无风险的品种能尽量大的、合法的买进，因为证券法是有要求。所以我们考虑盲点套利思路的时候，并不是走边缘思维的人想象那样要去投机，我们是既追求稳健，又追求合法性。在尽量合法大量买进的时候，机构买进的数量就非常多，这样又吸引了对这只股票期望值比较高的人。在大势转好的时候，像这类由于机构持有量特别大，它在外面的流通量就非常小，这个时候一旦大家发现它的投资价值，那涨升的速度是非常快的，这个股票基本上成为中国股票市场上涨幅最大的股票之一，从3块多涨到了20多块钱。为什么说盲点套利在强势的时候有暴利，就是这个道理。因为在后来超过三块五的时候，上市公司又追加送股。也就是说，既有保底价格，有追加送股，还有10转赠8送股,而且还有转债转成股票，真是稳扎稳的赚的大呀。
记者：你们是持有到20多块钱才出局的？
花荣：不。由于煤老板看到短期获得了如此巨大的利润，是从来没见过的，心里有点吃紧，真是赚得有点“怕”了，所以，在涨到10块多钱时硬是要出来，就大部份退出了。
记者：有意思，还很少听说赚钱赚怕了的，哈哈……
花荣：在股改中类似这种大股东为投资者送钱的“学雷锋”故事不止于此，那些白花花的银子
记者：你们是持有到20多块钱才出局的？
花荣：不。由于煤老板看到短期获得了如此巨大的利润，是从来没见过的，心里有点吃紧，真是赚得有点“怕”了，所以，在涨到10块多钱时硬是要出来，就大部份退出了。
记者：有意思，还很少听说赚钱赚怕了的，哈哈……
花荣：在股改中类似这种大股东为投资者送钱的“学雷锋”故事不止于此，那些白花花的银子
就像月光一样洒落在人们的面前，只是有人知道捡，更多的人不知道捡。
我们重仓大战上海汽车，也是一个极为成功的案例。我记得十分清楚，2005年9月20日的早上，我像往常一样在开盘前要把三大报的内容看一下。那时，人们最为关注的证券新闻就是上市公司的股改方面的。突然，上海汽车关于股改对价的方案不变并第二天开牌的一则公告跳入我的眼帘。其核心内容是：除了每10股支付3.4股对价外，上海汽车集团股份有限公司承诺：在上海汽车相关股东会议通过股权分置改革方案后的两个月内,如果上海汽车的二级市场股票价格低于3.98元,上汽股份将连续投入资金通过上海证券交易所按集中竞价交易方式以每股3.98元价位申报买入上海汽车股票,累计不超过人民币10亿元的资金。除非上海汽车股票二级市场价格不低于每股3.98元或10亿元资金用尽,期间如果累计购入上海汽车股数达到其总股本的5%,则需要根据《证券法》、《关于上市公司控股股东在股权分置改革后增持社会公众股份的有关问题的通知》等相关规定进行公告,并在公告二日后方可继续购入上海汽车股票。在增持股份计划完成后的六个月内,上汽股份将不出售所增持的股份并将履行相关信息披露义务。我看后真是兴奋不已啊。
记者：这种承诺有利可套？
花荣：是啊。有大股东在3.98元一线为你保底，在此之下买入就是无风险的。为了慎重起见，
我们重仓大战上海汽车，也是一个极为成功的案例。我记得十分清楚，2005年9月20日的早上，我像往常一样在开盘前要把三大报的内容看一下。那时，人们最为关注的证券新闻就是上市公司的股改方面的。突然，上海汽车关于股改对价的方案不变并第二天开牌的一则公告跳入我的眼帘。其核心内容是：除了每10股支付3.4股对价外，上海汽车集团股份有限公司承诺：在上海汽车相关股东会议通过股权分置改革方案后的两个月内,如果上海汽车的二级市场股票价格低于3.98元,上汽股份将连续投入资金通过上海证券交易所按集中竞价交易方式以每股3.98元价位申报买入上海汽车股票,累计不超过人民币10亿元的资金。除非上海汽车股票二级市场价格不低于每股3.98元或10亿元资金用尽,期间如果累计购入上海汽车股数达到其总股本的5%,则需要根据《证券法》、《关于上市公司控股股东在股权分置改革后增持社会公众股份的有关问题的通知》等相关规定进行公告,并在公告二日后方可继续购入上海汽车股票。在增持股份计划完成后的六个月内,上汽股份将不出售所增持的股份并将履行相关信息披露义务。我看后真是兴奋不已啊。
记者：这种承诺有利可套？
花荣：是啊。有大股东在3.98元一线为你保底，在此之下买入就是无风险的。为了慎重起见，
我还是给上市公司打了个电话，把自己经过考虑而担心的问题询问公司：“如果股改通过后，自然除权价低于3.98元怎么办？”上市公司明显是已经对这个问题研究过，电话里，他们直截了当地回答说：“开牌那天，我们集合竞价就把买单挂好。在我们该投入的资金用完之前，相信是不会跌破这个价位的。”我听后就放心了。我开始和我的助手对上海汽车的股改方案以及交易所的买卖成交规则仔细地研究了几遍，制定好套利计划方案，筹备好资金，决心打一个精彩的战役。我们是在上海汽车股改大会停牌前的第4天动手的，4天共买了7000多万股的G上汽，平均价格为5.17元。我当时算了一下，如果能够以获得对价除权后的3.98元卖出，将有4%以上的利润。2005年10月24日，G上汽复牌首日，上汽股份即以3.98元的价格挂出1.5亿股 (总股本5%的上限) 的买单参与集合竞价，但很快就被汹涌的抛单一砸而光。我在头一天就与证券营业部说好了，要求第二天营业部的电脑部早点把报单的设备打开，并保证自己是营业部集合竞价报单的第一单。集合竞价的成交原则是价格撮合竞价原则，因此，我把卖单的价格都填在了3.85元的自然除权价的价位上，而上汽集团承诺的每股3.98元要高于该价。事实证明我的这一细节处理是非常必要的。上海汽车以3.98元开盘后一路走低，使上汽集团被迫进场护盘。可能出乎了上海汽车的意料，该股在前5分钟就成交16830万股，先前的1.5亿股成交价格在3.98元，此后股价逐渐低于此价。我据此断定上汽集团该次增持行动就在
前5分钟完成。为了获取更大的利润，然后，我用剩下的300万股股票全力砸出，观望的投资者立刻出现了恐慌，卖盘蜂拥而出。此后股价一路走低，股价最低时跌到了3.3元；到收盘时，该股下跌33%，收于3.45元，较理论除权价下跌10%。而我在当天在最低点3.3元附近又趁机大量买进了5000多万股，因为先前我已经算清楚了：上海汽车还有3.5亿元的资金在第三天要买进该股。当晚，上海汽车公司公告称，因增持比例达到5%的上限，隔两日后将再次增持。
第二天，上海汽车直接高开了，开盘价开在了3.51元，最低探到了3.48元。除了我们机构继续大量买进外，还有不少跟风盘也在买上海汽车。我想，这可能是一些聪明的投资者也在想套利。到了下午收盘的时候，我们猛地连续爆出大买单，上海汽车的股价直线上涨，市场看到上海汽车的上涨气势，立刻涌现了大量的追风盘。这天，上海汽车的股价收盘收在了3.69元。
第三天，上汽集团依然不能增持，好在大盘处于上涨的态势，上海汽车的股价收在了3.7元的价位上。这个价格非常重要，因为只有这天上海汽车的股价收盘在3.62元以上，上汽集团才能以3.98元的价格买进报单。上交所的交易规则是每天股价的涨幅限制是10%。
10月27日，G上汽再一次重复了两天前的走势，在集合竞价以3.72元成交8746万股以后一路
第二天，上海汽车直接高开了，开盘价开在了3.51元，最低探到了3.48元。除了我们机构继续大量买进外，还有不少跟风盘也在买上海汽车。我想，这可能是一些聪明的投资者也在想套利。到了下午收盘的时候，我们猛地连续爆出大买单，上海汽车的股价直线上涨，市场看到上海汽车的上涨气势，立刻涌现了大量的追风盘。这天，上海汽车的股价收盘收在了3.69元。
第三天，上汽集团依然不能增持，好在大盘处于上涨的态势，上海汽车的股价收在了3.7元的价位上。这个价格非常重要，因为只有这天上海汽车的股价收盘在3.62元以上，上汽集团才能以3.98元的价格买进报单。上交所的交易规则是每天股价的涨幅限制是10%。
10月27日，G上汽再一次重复了两天前的走势，在集合竞价以3.72元成交8746万股以后一路
下行，最后收盘3.35元。上汽股份投入的3.48亿元，增持9367多万股G上汽，此时护盘资金已经“弹尽粮绝”。而此时，我们已经胜利大逃亡。集合竞价时，我报的卖单价格是3.5元，自然全部成交。而许多准备套利的投资者由于没有在集合竞价挂单，或者把卖单的价格挂在了3.98元，或者只低了几分钱，结果没有成交。
在做上海汽车套利时，我们同时还对农产品进行了同样的套利操作，获利也是极其丰厚的。
在做上海汽车套利时，我们同时还对农产品进行了同样的套利操作，获利也是极其丰厚的。
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