一、汽车行业运行概况和发展趋势
受经济下行与消费市场不景气等因素影响，08年下半年国内汽车市场表现相对低迷，出口亦受较大抑制。为稳定汽车消费、扩大内需，政府2009年初出台了《汽车产业调整和振兴规划》（详见附件1），明确了以结构调整为主线，推进兼并重组，加快技改升级；以新能源汽车为突破口，加强自主创新，培育自主品牌，促进汽车产业持续、健康、稳定发展。在《规划》指导下，政府后续出台了一系列具体优惠政策，主要包括：1.6升与以下小排量乘用车购置税减半、汽车下乡和以新换旧等。
2、09年汽车行业市场整体表现抢眼
在相关政策的推动下，09年我国汽车消费逆势走强，成为我国本轮经济调整中率先复苏的行业。09年1-10月，全国整车生产企业累计销售1087.02万辆，同比增长37%，已超08年全年销量，其中乘用车和商用车同比分别增长45%和17.39%；从各月情况来看，乘用车持续高增长，而商用车也逐步回暖，行业呈现全面复苏态势。其中：轿车、交叉性乘用车和微卡增长较快；同时1.6升与以下排量汽车在购置税减半等政策扶植下，其销量增势迅猛。随着部分政策期限的临近，各车型10月销量环比增速出现一定回落，同比增速因08年同期基数相对较低而仍保持较高水平。出口方面表现仍较低迷，未有
明显好转迹象，1-10月累计出口24.86万辆，同比下降54.54%。经营业绩方面，行业平均负债率约60%，1-8月实现销售收入1.78万亿、利润1160亿，同比分别增长16.8%、23.1%（主要数据详见附件2）。
3、强者恒强特征明显，重组兼并逐步深入。
09年1-10月数据表明，我国汽车行业总体集中度有所提高，其中上汽、一汽、东风等前十大集团优势较为明显，其整体市场份额进一步提高，由08年的83.37%上升至85.03%（详见附件3）。同时，在《规划》以与后续出台的相关政策推动下，广汽收购长丰、长安与中航汽车重组等事件揭开行业兼并重组序幕，未来整合进程将加速。
4、扶持政策效果显著，自主品牌面临较好发展机遇。
09年政府对汽车行业扶植政策如1.6L汽车购置税减半、汽车下乡等政策效果较为显著，相关车型销量增长较快，特别是自主品牌轿车表现较为抢眼，1-9月其市场占有率较去年提升2.7个百分点至28.7%，逐步接近《规划》超过30%的目标。近期国务院又明确延长相关优惠期限，尤其是以旧换新政策补贴力度有所加大。
5、预计2010汽车产销规模仍将保持增长，但增幅将有所回落。
随着市场环境逐步向好和国家优惠政策的持续，预计明年汽车销售仍将保持一定增长，但考虑到09年需求集中释放因素，其未来增
幅预计将有所回落。乘用车方面，小排量经济性车型仍是市场销售的热点；商用车方面，大中客、重卡等车型反弹值得期待。
6、行业产能扩张抬头，过剩隐患依然存在。
汽车购置税优惠政策面对火爆的市场销售局面，大众、通用、福特、丰田、本田、菲亚特等跨国车企加速在华布局，国内厂商亦竞相扩大产能，预计到今年国内主流车企总产能将超过1600万辆。虽然当前良好的销售形势使得我国目前汽车行业产能利用率相对较高，但随着市场步入稳定增长阶段，未来2～3年依然存在产能过剩隐患，而过剩产能主要消化途径——出口形势目前依然严峻，短期难有较大改观。
7、新能源汽车受国家扶植而成长性看好，但短期难以产生规模效益。
新能源汽车是汽车业应对未来能源危机和环保问题的必经之路，国家对其发展支持力度将不断加大，长期发展空间广阔。但从发展规划看，新能源汽车短期内难以实现规模化，一定时期内该业务仍将亏损，而部分企业现有业务将可能受之拖累。丰田、通用等跨国车企已计划向国内投放该类产品，这将对国产新能源汽车构成较大竞争压力。
8、产品更新换代加速，车企面临成本压力。
在需求多样化和市场竞争日趋激烈双重因素驱动下，国内车企新车型推出周期越来越短，更新速度进一步加快，相应产品生命周期大为缩减，导致企业研发费用、生产线更新改造成本开支不断上升，而投资回报则进一步减少，面临的市场
经营风险呈加大趋势。
二、我行汽车行业授信现状
汽车行业作为国家重点支柱产业，目前在全行贷款总量中占比偏低，质量总体良好，其中整车制造业整体质量优于零部件制造业。09年增量授信主要投向国内重点车企与其下属成员企业。我行汽车行业授信运行中存在的主要问题是，重点优势客户介入不足，且额度提用率与在行业内部占比偏低，对行业授信业务发展支撑作用有待提高。
三、行业信贷投向指引
（一）总体信贷原则
汽车行业作为国民经济支柱产业，对经济发展与内需拉动作用显著，近期在国家《汽车产业调整和振兴规划》等政策的推动下，行业产销规模率先回升，自主品牌快速发展，成为本轮经济调整中率先复苏的行业之一。同时，行业强者恒强特征有所加强，整合逐步深入，产能过剩隐患依然存在，并结合我行内部评级分析结果，今年确定汽车行业为我行“适度进入类行业”，总体信贷原则为：加大重点客户营销，提高同业市场占比，优化行业客户结构，减退低层车企授信。（具体客户详见客户清单）
（二）客户投向政策
1、整车企业
（1）客户分类
①目标客户：
内资车企：以振兴规划明确的一汽、上汽、东风、长安四大全国性汽车集团以与北汽、广汽、奇瑞和重汽四个区域性龙头等企业为重
点。
合资车企：外方股东实力雄厚的合资车企，重点合资品牌包括：德国大众、奥迪、宝马、奔驰，美国通用、福特，日本丰田、本田，日产，韩国现代等10个。
自主品牌：自主创新能力强、产品性价比优势突出、以小排量经济型汽车为主导的车企，主要包括：长城、吉利、比亚迪3家。
②减退客户：
负债率高于80%、盈利能力弱化、经营现金流欠佳、缺乏核心竞争能力、品牌知名度一般、产能利用率低于60%、车型升级换代压力大、出现边缘化趋势的车企（具体客户详见客户清单）。
③新客户准入标准：
新进客户原则上要求应满足以下标准：
（2）授信业务策略（各层级客户附后）
①重点支持第一层次车企，结合企业生产经营特点积极提供综合授信服务方案，围绕集团现金流管理给予流贷、贸易融资授信支持，加强合资车企零部件进口等业务的拓展；把握企业IPO、发行长短债（票据）等过程中的业务机会，努力争取资金归集行地位，提高我行同业市场占比与综合收益水平。
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