行业投资评级
新能源汽车行业点评：
强大于市
特斯拉假期跌超15.9%，Q3交付略低于预期
行业表现
⚫ 事件：
国庆假期期间，美股特斯拉跌超15.9%。1）特斯拉公布Q3产销数据，略低于预期；2）特斯拉十一再降价。
⚫ 点评：
Q3产销略低于市场预期。特斯拉公布22Q3产销数据，其中Q3产量36.59万辆，同比+54%，环比+42%；Q3交付量34.38万辆，同比
lp560+42%
，
环比+35%，其中Model 3/Y 交付量32.52万辆，同比+40%，环比+34%，Model X/S 交付量1.87万辆，同比+101%，环比+16%，Q3产销略低于预期。截至2022Q3特斯拉交付量90.9万辆，我们预计Q4月销量为16.5万辆上下，全年交付量达140万辆，2023年预计交付量达200-220万辆。
特斯拉国庆期间再降价。特斯拉近期降价信息频出，9月中旬特斯拉表示予以自9月16日起至9月30日止之间交付的所有全新、展车及非全新Model 3及Model Y 的车主8000元保险补贴；9月30日市场传言model Y 降价4万元至27-29万元（后经特斯拉方否认）；十一国庆假期开始后，特斯拉官微再次宣布予以10月1日至12月31日间下订并完成交付的Model3和ModelY 全系车型的车主7000元保险补贴，意味着补贴延续至年底。
国庆假期期间下跌15.90%。国庆假期期间特斯拉大跌，我们理解主要原因在于：1）Q3产销低于预期；2）特斯拉降价传言频出，市场担心其后续单车盈利能力下滑。特斯拉Q2单车净利润1.03万美元及后续有望搭载M3P 电池存在降价空间（续航有望提升10%+，带来降价空间），确有能力及驱动力通过降价促进需求。
⚫ 投资建议
特斯拉当前全球年化产能在210万辆，预计2023年产能达220万辆以上，其中上海工厂产能经扩产后超120万辆，依然是电动车最强主线，我们建议继续关注特斯拉供应链企业：三花智控（未覆盖）、
银轮股份（未覆盖）、中鼎股份、隆盛科技（未覆盖）、科博达（未覆盖）等。
行业基本情况
收盘点位 13,166.02 52周最高 17,892.33 52周最低
11,019.15
大众途锐汽车研究所
分析师：吴迪
SAC 登记编号：S1340522090002
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中邮证券投资评级说明汽车按揭贷款计算器
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