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THEORIES  AND  RESEARCH
理论与研究
基于杜邦分析系统的长安汽车财务状况分析
李媛，
李智
（西安财经大学，陕西西安710100}
摘要：本文首先分析了杜邦财务指标系统，然后对长安汽车的基本情况进行了研究分析。最后，结合杜邦分析，对长安汽车的股权收
益率进行研究，并在此基础上t 出了长安汽车的财务管理策略。
关键词：长安汽车；杜邦分析；股权收益率中图分类号：F234.3
文献标识码:A
文章编号：）67）-1602（ 20）9 ）））-0））7-0）
1杜邦分析体系概述
杜邦分析法使用几个主要财务比率之 间的关系来全面地分析公司的财务状况。作 为杜邦分析系统的核心指标，股权净利润率 高度整合。为了分析影响股权收益率的因 素，可将其分解成两个层次。
第一个级主要反映公司资产盈利能力 和偿债能力。
第二个级主要反映公司的盈利能力、运 营能力及偿付能力，其中，净利润率反映了 企业的获利能力，总资产周转率反映了企业 资产利用效率的情况，反映企业的经营能 力，权益乘数反映了公司的资本结构和
，反映企业的偿付能力。
2基于杜邦分析系统的长安汽车
财务状况分析
2.1公司简介
，
股 公司宝马概念车
的全， （含小型）开发和 发动机系产品的开发和 ， 和的开发、 、 一 的 、业 的 型企业。公司
,
155 的=
途岳 汽车2.2公司基本财务状况
（1） 资产 公司动资产的比为
60.89%, 动资产的比 为39.11%，动 资产的比 动资产的比，公司资产的流动 ， 小，但同时企业资产的盈利能力较弱。
超速20以下（2） 资产负债表整 公司动资产的比为60.89%, 动债的比为 49.44%, — 的资本 。公司的财务 小, 公司的资本盈利能力 分发展。（3） 负债 分析：公司 动 债的比 为94.03%, 动 债的比 为5.97%。
动负债企业的动资产要求较高，
公司 的 债 将 公司的债务偿
作者简介：李媛（1996—），女，汉，陕西渭南人，研究生在读，西安财经大学，研究方向：会计数据处理、知识管 理与数据挖掘。
还压力， 公司的债务成本。
4 股 权益 分析 公司的 资资本 19'54%, 分 利润 75'23%, 公司
的可 发能力， 分。
2.3实例研究一以长安汽车为例根据长安汽车2015-2017年年度报告， 总并总了与杜邦分析相关的财务指标， 分析
（1） 首先分析其 净利润率，2015—2017 间的 净利润率显著, 比 31'12%, 2017 的净利润比 29.86%。 ，营业收入比
1.87%，营业收入的 率 净利润的 率。说 其总成本和费用比率过高， 公司应 注意控 成本和费用的问题。（2） 就总资产周转率而言， 总资产周转率从2015 74.68%小幅升至 2017 75.39%, 企业总资产周转速度越来越快， 能力得到提升，资产利用 效率不断提高。
吉y
benelli黄龙600（3） 公司的股权的收益率受 净利润 率、 总资产周转率和权益乘数 因素的影
响， 的股权收益率从2015 的 0.29 至2017 的0.15。随后进一步分 析了股权收益率的变化。
使用连替换方法量分析杜邦分析 系统各指标股权收益率变化的影响。
1 分析资产净利润率和权益乘数 股 权收益率的影响。 首 2016 财务数 进行连 替换，可以获得权益乘数 股
权收益率的影响）=0.27-0.29=-0.02, △（资
产净利润率股权收益率的影响）=0. 24-0.27=-0.03。其次 2017 的财务数据 进行连 替换，可以推出△】（权益乘数 股
权收益率的影响）=0.22-0.24=-0.02, !2 （资 产净利润率 股权收益率的影响）=0. 15-0.220-0.7。 分析，资产净利润率 股权收益率的影响 权益乘数 股权收益 率的影响。 影响资产净利润率的因素将 面进一步分析。
2 分析 净利润率和总资产周转率 资产净利润率的影响。 首 2016 的财务数 进行连 替换，可以获 △1 总资 产周转率对资产净利润率的影响）=10.96% -11.10%=-0.14%,!2 净利润率对资产净利润率的影响）=9.65%-10.96%0-1.31%。 其次 2017 的财务数 进行连 替换, 可以推出！1 （总资产周转率 资产净利润 率的影响）=9.86%-9.65%=0.21% , !2（
净利润率 资产净利润率的影响）=6.79% -9.86%=-3.07% o  分析可知， 净利润率 资产净利润率的影响 总资产周 转率 资产净利润率的影响。 面将进一步 分析影响 净利润率的因素。
3 分析净利润和 收入 净利润率的影响。 首 2016 的财务数 进行连替换，可以 ！1 收入 售净利润率的影响）=12.63% -14.86% 0-2. 23%, !2 （净利润 净利润率的影响）013'08%-12'63%00'45%。 其次 2017 的 财务数 进行连 替换，可以 △1 收入 净利润率的影响 012'84%-13'08%=-0.24%, △?（净利润 净利润率的影响）=9.01%-12.84%0-3.83%。通过分析可 以 , 2016 间 收入 净利润率的影响 利润 其的影响，而suv哪款性价比高
2017 间则正好反。因应加强成本费用管理。
3结语
以 分析, 的股权收益率
的变化主要 其 净利润率的变化，因 公司应适 关注其成本和费用的控。 并且基于近 新能源 市场的情况，适 缩小经营规 为 的办法。
企业2017的各项财务指标显，
为保的办法出现了问题。可以尝试
适 财务，改变经营方式。参考文献：卩］叶刘雨.杜邦分析法在财务分析中的应用——1 青岛海尔为例口中国乡镇企业会计,2017（07）.［2］徐莉，刘燕文.杜邦分析体系在财务分析中的应
用---1通化东宝为例叩.财务管理，2018（08）.
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